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#1 08-09-2023 14:05:07
- Climax
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Thermoéconomie - Applications aux marchés financiers
La thermoéconomie, également connue sous le nom d'économie biophysique, est un domaine multidisciplinaire qui combine les principes de la thermodynamique avec la théorie économique.
Cette approche vise à comprendre les processus économiques comme des transformations d'énergie, tout comme la thermodynamique étudie les échanges d'énergie dans les systèmes physiques.
Ces dernières années, les concepts de la thermoéconomie ont trouvé des applications dans les marchés financiers, offrant une perspective unique sur la dynamique et le comportement des marchés.
Principaux enseignements
Comprendre la thermoéconomie
Combine les principes de la thermodynamique et de la théorie économique.
Elle applique les concepts de conservation et de transformation de l'énergie aux activités économiques.
Utilise les principes de la thermodynamique pour analyser la dynamique des marchés financiers, ce qui aide à comprendre, par exemple, les inefficacités et la volatilité des marchés.
L'énergie n'est ni créée ni détruite (applications financières)
L'argent ne "disparaît" pas simplement lors des chutes de marché.
La plupart des capitaux circulent ou se déplacent entre différents actifs et secteurs.
Les fonds d'investissement circulent dans le monde entier, à la recherche de stabilité ou d'opportunités prometteuses dans différents actifs, classes d'actifs, marchés ou monnaies.
On s'écarte des principes de la thermodynamique lorsque les promesses (crédits) ne sont pas tenues, ce qui entraîne une perte de valeur.
Applications et critiques
L'adaptation des outils thermoéconomiques à l'analyse financière permet d'évaluer le coût et la valeur réels des actifs.
Peut contribuer à de nouvelles façons d'envisager les stratégies de négociation et d'investissement, en aidant à la diversification des portefeuilles et à la compréhension des flux d'argent et de crédit.
Elle est critiquée pour ses analogies potentiellement trop simples et pour ses applications pratiques dans le monde réel.
Les développements en cours dans ce domaine visent à affiner les concepts et à découvrir de nouvelles applications.
Les fondements de la thermoéconomie
La thermoéconomie repose sur la conviction que les activités économiques sont fondamentalement des processus énergétiques.
Elle part du principe que, tout comme l'énergie ne peut être ni créée ni détruite, la valeur économique a elle aussi ses principes de conservation.
La deuxième loi de la thermodynamique, qui stipule que l'entropie augmente toujours dans un système fermé, a des parallèles dans les systèmes économiques où se produisent des inefficacités et des dissipations.
En considérant les économies comme des systèmes énergétiques, la thermoéconomie fournit un cadre d'analyse de l'allocation des ressources, de la production et de la consommation.
Les marchés financiers comme systèmes thermodynamiques
Les marchés financiers peuvent être considérés comme des systèmes thermodynamiques fermés où l'argent, comme l'énergie, circule entre les entités.
Les échanges, les investissements et les autres transactions financières représentent des transferts d'énergie, l'argent étant la mesure quantifiable de cette énergie.
Les inefficacités du marché, tout comme les inefficacités thermodynamiques, entraînent des dissipations ou des pertes.
La volatilité des marchés financiers peut être comparée aux fluctuations des états énergétiques, les périodes de forte volatilité représentant des états énergétiques plus élevés.
L'argent disparaît-il lorsque les marchés chutent ?
Lorsque les marchés chutent, on croit souvent à tort que l'argent "disparaît" tout simplement.
Comme en thermodynamique, lorsqu'une tasse de café se refroidit, l'énergie qu'elle contenait n'a pas disparu ; elle est simplement allée ailleurs.
En réalité, la dynamique des marchés financiers et de l'économie au sens large est plus complexe.
Voici une explication de ce qu'il advient de l'argent et du crédit lorsque lorsque les marchés déclinent :
Circulation des capitaux
Les capitaux circulent plus qu'ils ne sont détruits.
Lorsque la valeur d'un actif (comme une action ou un bien immobilier) baisse, cela ne signifie pas que l'argent et le crédit investis dans cet actif ont été détruits.
Au contraire, cela signifie souvent que le capital s'est déplacé ailleurs.
Cela dit, si quelqu'un revient sur sa promesse, l'actif de crédit qu'il croyait exister n'existe pas en réalité.
Par exemple, si une entreprise achète des stocks à un fournisseur à crédit (une promesse de paiement), et que l'entreprise ne paie pas, cela représente une valeur perdue.
Il y a donc une certaine divergence par rapport à la thermodynamique classique dans les systèmes physiques.
Bien qu'il y ait une perte de valeur dans de nombreux cas, lorsque les marchés s'effondrent, c'est généralement le capital qui circule plutôt qu'il n'est détruit.
Cela plaide également en faveur d'une diversification prudente plutôt que d'une concentration sur une seule classe d'actifs.
Nous expliquons comment procéder dans d'autres articles.
Mouvements entre les actifs et les classes d'actifs
L'argent et le crédit circulent entre différents actifs et classes d'actifs.
Lorsqu'une classe d'actifs (par exemple, les actions) est moins attrayante, les opérateurs peuvent déplacer leur argent vers une autre classe d'actifs qu'ils considèrent comme plus sûre ou plus prometteuse (par exemple, les obligations, l'or ou les matières premières).
Il s'agit d'une forme de diversification, une stratégie utilisée pour gérer le risque.
Mouvement mondial
Les capitaux sont très mobiles dans notre monde globalisé.
Lorsque les marchés semblent moins favorables dans un pays, les investisseurs peuvent déplacer leur argent vers les marchés d'un autre pays qui, selon eux, offrent de meilleures opportunités ou une plus grande stabilité.
De même, ils peuvent convertir leur argent dans des monnaies différentes qui semblent plus stables ou plus prometteuses.
Conversion vers d'autres formes d'épargne
L'argent investi sur le marché ne reste pas toujours sur le marché.
Une partie est convertie en d'autres formes d'épargne.
Par exemple, un investisseur peut décider de retirer son argent du marché boursier pour le placer sur un compte d'épargne, un dépôt fixe ou même des actifs tangibles tels que des œuvres d'art, des objets de collection, etc.
Dépenser
Une partie de l'argent retiré des marchés est dépensée.
Par exemple, un particulier peut vendre des actions pour financer un achat important, comme une maison ou une voiture, ou pour couvrir ses frais de subsistance.
Lorsque cet argent est dépensé, il entre dans l'économie au sens large, soutenant les entreprises et créant potentiellement des emplois.
À son tour, cet argent peut soutenir les bénéfices des entreprises et les valorisations.
Valeur perçue ou argent réel
Il est essentiel de faire la différence entre la valeur perçue d'un actif et sa valeur réelle.
Lorsque le prix d'un actif non public baisse, sa valeur perçue diminue, mais cela ne signifie pas qu'une somme d'argent équivalente a été détruite.
Il s'agit d'une perte sur papier jusqu'à ce que l'actif soit vendu. Si un investisseur conserve l'actif et que sa valeur augmente à nouveau, la perte perçue peut être récupérée.
Entropie et efficience des marchés
Le concept d'entropie en thermodynamique peut être appliqué aux marchés financiers pour comprendre leur efficacité.
Des états d'entropie élevés sur les marchés signifient une grande imprévisibilité et un caractère aléatoire, ce qui s'apparente à des marchés inefficaces.
À l'inverse, une entropie faible indique des comportements de marché plus prévisibles et plus ordonnés, ce qui représente des marchés efficients.
En analysant l'entropie des marchés financiers, les traders/investisseurs peuvent évaluer l'efficacité du marché et prendre des décisions éclairées.
Outils thermoéconomiques dans l'analyse financière
Plusieurs outils thermoéconomiques ont été adaptés à l'analyse financière.
Le concept thermoéconomique d'émergie, qui quantifie l'énergie utilisée dans la production d'un bien ou d'un service, peut être utilisé pour évaluer le coût et la valeur réels des actifs financiers.
Ces outils offrent une nouvelle perspective sur l'analyse financière, en mettant l'accent sur la dynamique énergétique qui sous-tend les comportements du marché.
Implications pour les stratégies de trading et d'investissement
Comprendre les marchés financiers sous l'angle de la thermoéconomie peut conduire à de nouvelles stratégies d'investissement.
Les traders/investisseurs peuvent utiliser les principes thermoéconomiques pour identifier les actifs sous-évalués par rapport à leur potentiel ou pour mieux comprendre les flux d'argent et de crédit entre et parmi les actifs et les classes d'actifs.
Les connaissances thermoéconomiques peuvent guider la diversification des portefeuilles, en garantissant un équilibre entre des actifs ayant des biais environnementaux différents qui, dans l'idéal, sont équilibrés pour créer un rapport rendement/risque de qualité.
Défis et critiques
Si la thermoéconomie offre une perspective unique sur les marchés financiers, elle n'est pas exempte de défis et de critiques.
Certains économistes affirment que l'analogie entre la thermodynamique et l'économie est trop simplifiée et manque de nuances.
D'autres s'interrogent sur la possibilité d'appliquer les outils thermoéconomiques à des scénarios financiers réels.
Malgré cela, le domaine continue de se développer et d'évoluer, les chercheurs explorant de nouvelles applications et affinant les concepts existants.
Bien que nous n'ayons pas abordé les mathématiques associées à la thermodynamique dans cet article, elles peuvent fournir de nouvelles façons de modéliser les phénomènes financiers.
Conclusion
La thermoéconomie offre une nouvelle façon de voir et de comprendre l'économie et les marchés financiers.
En établissant des parallèles entre les systèmes thermodynamiques et économiques, elle permet de mieux comprendre la dynamique, l'efficacité et la valeur des marchés.
Bien qu'il s'agisse encore d'un domaine en développement, les applications de la thermoéconomie aux marchés financiers sont prometteuses en termes d'analyse créative et de stratégies d'investissement.
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