#1 22-06-2023 13:54:58

Climax

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Le rôle de la spéculation dans le paysage économique mondial

La spéculation joue depuis longtemps un rôle dans le paysage économique mondial, influençant la hausse et la baisse des actifs, des titres et des devises.

Si la spéculation peut stimuler l'innovation et la croissance économique lorsque les ressources circulent de manière efficace, elle peut aussi provoquer des bulles sur les marchés et des krachs financiers lorsque les ressources sont mal réparties.

Nous examinerons ci-dessous les différents aspects de la spéculation, son histoire, son développement, sa différenciation par rapport à l'investissement, ses avantages, ses inconvénients, sa réglementation par les pouvoirs publics, ainsi que quelques cas célèbres au cours de l'histoire.

Principaux enseignements - La spéculation

• La spéculation a une longue histoire et a façonné l'économie mondiale en influençant la hausse et la baisse des actifs, des titres et des devises.

• Elle peut stimuler l'innovation et la croissance économique lorsque les ressources sont allouées de manière efficace, mais elle peut aussi provoquer des bulles boursières et des krachs financiers lorsque les ressources sont mal allouées.

• La spéculation se développe lorsque les acteurs du marché anticipent des changements dans la valeur des actifs, et elle est plus susceptible de se produire pendant les périodes de faibles taux d'intérêt et d'abondance de liquidités. Certaines formes de marketing et d'influences sociales peuvent favoriser les comportements spéculatifs.

• La spéculation et l'investissement diffèrent par leur approche et leur tolérance au risque. L'investissement se concentre sur la croissance à long terme grâce à une analyse minutieuse des fondamentaux, tandis que la spéculation est une stratégie à court terme qui s'appuie sur les tendances et le sentiment du marché.

• La spéculation peut apporter des avantages économiques tels que la promotion de l'innovation, l'amélioration de l'efficacité du marché et le rôle de catalyseur de l'innovation financière. Cependant, elle peut également entraîner des inconvénients économiques tels que des bulles sur les marchés, une volatilité accrue et diverses formes d'inégalité.

• Les gouvernements réglementent les activités spéculatives afin d'empêcher la manipulation des marchés, de protéger les investisseurs et de maintenir la stabilité financière, mais trouver le bon équilibre reste un défi.

• Des cas historiques comme la manie des tulipes, la bulle des mers du Sud et la bulle Internet nous rappellent les conséquences potentielles d'une spéculation incontrôlée.

Histoire de la spéculation

L'histoire de la spéculation remonte à l'Antiquité, lorsque les traders et les marchands pariaient sur les prix futurs des biens et des marchandises.

L'idée de base est de revendre l'objet à un prix plus élevé à l'avenir, en profitant de la différence.

L'un des premiers épisodes spéculatifs connus s'est produit dans les années 1630, lors de la "Tulip Mania", dans la République néerlandaise, où les prix des bulbes de tulipe ont grimpé en flèche en raison de leur nouveauté, de leur rareté et de leur luxuriance présumées. (En réalité, ils n'étaient pas si rares ni si spéciaux, et les prix ont fini par s'effondrer).

Plus récemment, l'avènement des marchés de capitaux modernes et l'expansion des instruments financiers ont fait de la spéculation une partie intégrante de l'économie mondiale.

Comment la spéculation se développe-t-elle et quand est-elle le plus susceptible de se produire ?

La spéculation se développe lorsque les acteurs du marché anticipent des changements dans la valeur des actifs, des titres ou des devises, en faisant des suppositions éclairées basées sur les tendances du marché, les nouvelles, les influences sociales et les indicateurs économiques.

La spéculation est plus susceptible de se produire pendant les périodes de faibles taux d'intérêt et d'abondance de liquidités, car ces conditions encouragent la prise de risque et créent un environnement propice aux fluctuations rapides des prix.

Elle est souvent favorisée par certaines formes de marketing ou d'influences sociales.

Des actifs comme le bitcoin, le dogecoin et Tesla (TSLA) sont des exemples de titres qui ont été bien commercialisés et dont les valorisations ont été favorisées par des périodes d'abondance de liquidités.

Spéculation et investissement

Si la spéculation et l'investissement impliquent tous deux l'allocation de ressources à la recherche de profits, ils diffèrent par leur approche et leur tolérance au risque.

L'investissement se concentre sur la croissance à long terme du capital grâce à une analyse minutieuse des fondamentaux et de la valeur intrinsèque des actifs.

En revanche, la spéculation est une stratégie à court terme qui s'appuie sur les tendances du marché et ce que l'on appelle le sentiment pour tirer parti des fluctuations de prix.

Avantages économiques de la spéculation

La spéculation peut favoriser la croissance économique en canalisant les ressources vers des projets et des technologies innovants, en encourageant la concurrence et en améliorant l'efficacité du marché.

Elle encourage les gens à innover, car ceux qui ont de bonnes idées peuvent être récompensés financièrement pour avoir produit quelque chose que les gens veulent, d'une manière qui correspond à la valeur fournie (en termes de fonctionnement dans une situation idéale).

Les spéculateurs apportent de la liquidité aux marchés, ce qui permet des transactions plus fluides et une meilleure découverte des prix.

En outre, la spéculation peut servir de catalyseur à l'innovation financière, les acteurs du marché cherchant de nouveaux moyens de couvrir les risques et de tirer parti des opportunités du marché.

Les inconvénients économiques de la spéculation

La spéculation peut également entraîner des inconvénients économiques importants, tels que

• la formation de bulles sur les marchés

• l'augmentation de la volatilité

• diverses formes d'inégalité

Bulles de marché

En recherchant des gains à court terme, les spéculateurs peuvent gonfler les prix des actifs au-delà de leur valeur intrinsèque.

Il en résulte des bulles insoutenables qui finissent par éclater.

À son tour, ce phénomène peut provoquer des crises financières et des ralentissements économiques lorsqu'il atteint une ampleur telle que de nombreuses personnes (individus, familles et entreprises) perdent beaucoup d'argent, ce qui crée un stress financier généralisé.

Cette situation est particulièrement dangereuse lorsque des intermédiaires clés sont impliqués de manière significative et qu'ils ont un effet de levier sur la source du stress financier.

La volatilité

En outre, une spéculation excessive peut créer une volatilité excessive, saper l'investissement à long terme et fausser l'allocation des ressources.

L'inégalité

En ce qui concerne le dernier point (l'inégalité), il peut prendre différentes formes.

Par exemple, supposons qu'un nouveau type d'entreprise entre en bourse et que son produit soit une forme d'IA.

Si elle fonctionne, elle peut déplacer certains types de travailleurs parce que les tâches qu'ils effectuent peuvent être automatisées.

Pour l'investisseur ou le trader, c'est une bonne chose si la technologie fonctionne et est économiquement viable (c'est-à-dire qu'elle produit plus de revenus que les dépenses liées à sa création et produit plus d'actifs que de passifs).

En revanche, pour le travailleur, c'est presque certainement une mauvaise chose s'il est déplacé et ne peut pas simplement trouver un autre emploi qui le rémunère de la même manière ou mieux.

En outre, ce type de système (qui présente plus d'avantages que d'inconvénients) crée également une boucle de rétroaction qui s'auto-renforce en incitant les entreprises à réorienter leurs ressources vers la production de biens que les nantis désirent par rapport à ceux que les démunis désirent.

Certaines choses dans la société peuvent être fondamentalement nécessaires (par exemple, une bonne éducation et des soins pour les enfants des démunis) mais ne seront pas récompensées par les forces traditionnelles du marché, ce qui peut conduire à des écarts de revenus, de richesses et d'opportunités qui peuvent créer des frictions sociales et politiques.

Réglementation gouvernementale des activités spéculatives

Les gouvernements réglementent souvent les activités spéculatives afin d'empêcher la manipulation du marché, de protéger les investisseurs et de maintenir la stabilité financière.

Les réglementations peuvent inclure des mesures telles que l'imposition d'exigences de marge, des restrictions sur les ventes à découvert (qui peuvent aider à contrôler les bulles financières) et des règles de divulgation.

Toutefois, trouver le juste équilibre entre la promotion de l'efficacité du marché et la protection des participants au marché reste un défi pour les régulateurs.

Parfois, ces réglementations créent des distorsions au lieu d'atténuer les problèmes.

Célèbres épisodes de spéculation à travers l'histoire

Plusieurs épisodes de spéculation tristement célèbres ont marqué l'histoire financière, notamment la bulle des mers du Sud au début du XVIIIe siècle, le krach boursier de 1929 aux États-Unis, la bulle Internet à la fin des années 1990 et la crise financière mondiale de 2008.

Ces cas nous rappellent les conséquences potentielles d'une spéculation incontrôlée et soulignent l'importance de comprendre et de gérer les risques inhérents à ce phénomène économique.

Dans quelles catégories d'actifs la spéculation est-elle la plus courante ?

La spéculation est courante pour différents types d'actifs, notamment :

• Les actions : La spéculation est souvent associée au marché boursier, où les traders peuvent acheter des actions dans l'espoir que les prix augmentent à court terme. Les "plus grands imbéciles" peuvent continuer à les acheter trop cher ou à les vendre trop bas. Comme il s'agit d'une classe d'actifs à long terme, cette situation peut durer longtemps.

• Immobilier : Des achats spéculatifs peuvent avoir lieu sur le marché de l'immobilier, les particuliers achetant des biens dans l'espoir d'une hausse des prix du marché.

• Matières premières : Les traders peuvent spéculer sur tout, du pétrole et de l'or aux produits agricoles, en pariant sur les changements de prix dus à la dynamique de l'offre et de la demande.

• Les crypto-monnaies : Le marché relativement nouveau des crypto-monnaies a fait l'objet de nombreux échanges spéculatifs en raison de sa forte volatilité et de son potentiel de gains substantiels à court terme.

• Forex : Le marché du forex, où les traders spéculent sur les mouvements des paires de devises, est un autre domaine propice à la spéculation. Toutefois, les marchés des devises étant très vastes, il n'est pas courant que la spéculation fasse bouger une devise de manière substantielle (bien que cela puisse se produire, mais dans ces cas-là, la devise aurait simplement bougé de cette manière par la suite).

• Produits dérivés : Ces instruments financiers, qui tirent leur valeur d'actifs sous-jacents (comme les actions, les obligations, les matières premières, les devises, les taux d'intérêt ou les indices boursiers), sont souvent utilisés à des fins spéculatives.

Bien que la spéculation puisse se produire sur n'importe quel marché et attirer des flux d'argent chaud, elle est particulièrement courante sur les marchés à forte volatilité et liquidité.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.