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La valeur des devises joue un rôle essentiel dans la finance internationale, le trading et l'économie mondiale.
Naturellement, c'est la nature fluctuante de la valeur des devises qui permet aux traders de générer des profits.
Pour prendre des décisions éclairées et réussir dans le trading des devises, il est important de comprendre les facteurs qui donnent à une monnaie sa valeur et les mécanismes qui expliquent leurs fluctuations.
Cet article examine le concept d'évaluation des devises, les facteurs qui y contribuent et la manière dont ces facteurs peuvent être utilisés pour prendre des décisions de trading.
La valeur des monnaies est cruciale pour la finance internationale, le commerce et l'économie mondiale, car elle a un impact sur la compétitivité, les importations, les exportations et les investissements.
La nature fluctuante de la valeur des devises permet aux traders de réaliser des bénéfices en achetant et en vendant des devises sur la base des mouvements de prix.
Pour prendre des décisions de trading, il est essentiel de comprendre les facteurs qui influencent la valeur des devises, tels que l'offre et la demande, les taux d'intérêt, les indicateurs économiques, la stabilité politique et la spéculation sur le marché.
Au niveau le plus élémentaire, la valeur d'une monnaie est principalement déterminée par les lois de l'offre et de la demande.
Lorsqu'il y a une forte demande pour une monnaie, sa valeur augmente ; inversement, lorsque la demande est faible, sa valeur diminue.
De même, si l'offre est excédentaire, la valeur de la monnaie diminuera, et si l'offre est limitée, la valeur augmentera.
Bien entendu, il convient d'étudier les facteurs qui influencent l'offre et la demande et la manière dont ils agissent.
Facteurs d'influence
Les facteurs qui peuvent influencer l'offre et la demande d'une monnaie sont notamment les taux d'intérêt, les indicateurs économiques, la stabilité politique et la spéculation sur le marché.
Examinons chacun de ces facteurs.
Lorsqu'une monnaie rapporte plus d'intérêts (liquidités et actifs libellés dans cette monnaie, tels que les obligations), la demande de cette monnaie augmente, toutes choses égales par ailleurs.
Rôle des banques centrales
Les banques centrales influencent la valeur des monnaies en fixant les taux d'intérêt à court terme (c'est-à-dire essentiellement les taux d'intérêt au comptant).
Elles peuvent également influer sur les taux à long terme par le biais de leurs opérations d'open market, comme l'assouplissement quantitatif.
Lorsque les taux d'intérêt sont élevés, ils attirent les capitaux étrangers qui souhaitent échanger leur argent contre la monnaie à taux d'intérêt plus élevé, ce qui entraîne une augmentation de la demande pour la monnaie et donc une appréciation de sa valeur.
À l'inverse, des taux d'intérêt bas peuvent entraîner une dépréciation de la valeur de la monnaie.
Implications en termes de trading
Les traders en devises peuvent tirer parti des écarts de taux d'intérêt entre les pays en pratiquant le "carry trade".
En empruntant dans une devise à faible taux d'intérêt et en investissant dans une devise à taux d'intérêt élevé, les traders peuvent profiter de la différence de taux d'intérêt.
Ces trades cessent d'être rentables lorsque la monnaie à taux d'intérêt élevé se déprécie par rapport à la monnaie à taux d'intérêt faible dans une mesure supérieure au différentiel de taux d'intérêt.
Par exemple, si l'on est acheteur d'une devise à 6 % d'intérêt et vendeur d'une devise à 2 % d'intérêt, le portage est de 4 % (l'intérêt gagné sur la devise par an).
Lorsque la dépréciation est supérieure à cette valeur, le trade perd de l'argent.
C'est comme si une action à 4 % de dividendes se dépréciait de plus de 4 % sur une période d'un an.
Produit intérieur brut (PIB)
Le PIB est un indicateur de la santé économique d'un pays, mesurant les biens et services vendus.
Un PIB élevé est le signe d'une économie robuste, qui peut attirer les investissements étrangers et accroître la demande de monnaie.
L'inflation
L'inflation érode le pouvoir d'achat et affecte la valeur d'une monnaie. Lorsqu'un pays a un taux d'inflation élevé, il peut entraîner une dépréciation de sa monnaie.
Les décideurs politiques, s'ils souhaitent que leur monnaie reste au moins stable, doivent proposer un taux d'intérêt qui compense, pour les traders/investisseurs, la somme du taux d'inflation et de toute pression à la dépréciation de la monnaie résultant du flux de capitaux sous-jacent.
Cela crée un marché à double sens.
Données sur l'emploi
Les données relatives à l'emploi, telles que le taux de chômage, peuvent avoir un impact sur la valeur de la monnaie.
Un taux de chômage élevé peut indiquer une économie faible et la nécessité d'abaisser les taux d'intérêt, ce qui peut entraîner une baisse de la demande pour la monnaie.
Déficit/excédent budgétaire
Un déficit budgétaire se produit lorsqu'un gouvernement dépense plus d'argent qu'il n'en gagne. Il en résulte une augmentation des emprunts, ce qui peut entraîner une hausse des taux d'intérêt et de l'inflation s'il n'y a pas de demande pour ces obligations.
Les investisseurs peuvent perdre confiance dans la monnaie, ce qui entraîne sa dévaluation.
Dans l'ensemble, un déficit budgétaire peut avoir un impact négatif sur la valeur d'une monnaie, en particulier lorsqu'il conduit à des emprunts qui ne sont pas souhaités par le marché libre.
Déficit/excédent de la balance courante
Un déficit de la balance courante se produit lorsqu'un pays importe plus de biens et de services qu'il n'en exporte, alors qu'un excédent signifie le contraire.
Un déficit peut entraîner une augmentation de la demande de devises étrangères, provoquant une dépréciation, tandis qu'un excédent peut renforcer la monnaie en raison d'une augmentation de la demande de monnaie nationale.
En rapport : Pays créditeurs excédentaires et pays débiteurs déficitaires
Importance de la stabilité
La stabilité politique peut avoir un impact significatif sur la valeur d'une monnaie. Elle est particulièrement importante dans de nombreux marchés émergents.
Les gouvernements stables menant des politiques budgétaires saines ont tendance à avoir des monnaies plus fortes, car ils sont perçus comme des investissements plus sûrs.
Impact des événements politiques
Les événements politiques tels que les élections, les référendums ou les tensions géopolitiques peuvent conduire à une distribution plus large des résultats attendus et affecter la valeur des devises.
La spéculation sur le marché peut grandement influencer la valeur des devises.
Les attentes et les sentiments des traders peuvent stimuler la demande pour ou contre une monnaie donnée, entraînant son appréciation ou sa dépréciation.
Le prix d'une chose est simplement l'argent et le crédit dépensés pour cette chose, divisés par la quantité.
Si, à long terme, les facteurs mentionnés ci-dessus sont les plus importants, à court terme, la spéculation peut avoir une grande importance.
Comment la balance commerciale d'un pays affecte-t-elle la valeur de sa monnaie ?
La balance commerciale d'un pays, qui correspond à la différence entre ses exportations et ses importations, peut avoir une incidence sur la valeur de sa monnaie.
Un excédent commercial (lorsque les exportations dépassent les importations) entraîne généralement une appréciation de la valeur de la monnaie, car la demande étrangère pour les biens et services du pays augmente.
À l'inverse, un déficit commercial (lorsque les importations dépassent les exportations) peut entraîner une dépréciation de la monnaie, car la demande de devises étrangères pour payer les importations augmente.
Les banques centrales peuvent-elles intervenir directement sur le marché des changes pour influencer la valeur des devises ?
Oui, les banques centrales peuvent intervenir directement sur le marché des changes pour influencer la valeur des devises.
Elles peuvent le faire en achetant ou en vendant leur propre monnaie (par le biais des réserves de change, une forme d'épargne) en échange de devises étrangères.
Ce processus, communément appelé intervention sur le marché des changes, permet de soutenir la monnaie nationale (en l'achetant) ou de l'affaiblir (en la vendant) afin d'atteindre des objectifs économiques spécifiques, tels que le contrôle de l'inflation ou la promotion de la compétitivité à l'exportation.
Comment les régimes de change influencent-ils la valeur des monnaies ?
Les régimes de change, qui désignent la manière dont un pays gère sa monnaie par rapport à d'autres devises, peuvent avoir un impact significatif sur la valeur des monnaies.
Il existe trois principaux types de régimes de change : flottant, fixe (géré) et ancré.
Dans un régime de change flottant, la valeur de la monnaie est déterminée par les forces du marché, ce qui entraîne des fluctuations plus fréquentes. La plupart des monnaies flottent librement, surtout dans les pays développés.
Dans un régime de taux de change fixe, la valeur de la monnaie est fixée par le gouvernement ou la banque centrale, et elle est maintenue à un niveau spécifique ou dans une fourchette étroite.
Dans un régime de taux de change fixe, la valeur de la monnaie est liée à une autre monnaie ou à un panier de monnaies, ce qui peut offrir une plus grande stabilité qu'un régime flottant, tout en permettant certaines fluctuations.
Parfois, les monnaies sont liées à une matière première comme l'or (et dans une moindre mesure l'argent). Cela s'est fait tout au long de l'histoire et constituait un élément essentiel du système monétaire de Bretton Woods, qui a duré de 1944 à 1971.
Quel est le rôle des spéculateurs sur les marchés des changes et quel est leur impact sur la valeur des monnaies ?
Les spéculateurs sont des acteurs du marché qui tentent de tirer profit des fluctuations à court terme de la valeur des devises en achetant et en vendant des devises sur la base de leurs anticipations de l'évolution future des prix.
Les spéculateurs peuvent avoir un impact significatif sur la valeur des devises, car leurs activités de trading peuvent amplifier les mouvements de prix, créant ainsi une plus grande volatilité.
Cela peut entraîner des changements soudains et importants dans la valeur des devises, ce qui peut créer des opportunités ou des risques pour les traders de devises.
Quel est l'impact de la valeur des devises sur l'économie mondiale ?
La valeur des devises joue un rôle important dans l'économie mondiale, car elle influe sur le commerce international, les investissements et les flux financiers.
Les fluctuations de la valeur des devises peuvent modifier la compétitivité des exportations d'un pays, le coût des biens et services importés et la valeur des investissements étrangers.
Ces changements peuvent avoir des effets positifs et négatifs sur la croissance économique, l'emploi et l'inflation dans différents pays.
Il est donc essentiel de comprendre l'évaluation des devises, non seulement pour les traders, mais aussi pour les décideurs politiques et les entreprises impliquées dans les transactions internationales.
La valeur des devises joue un rôle important dans la finance internationale, le trade et l'économie mondiale.
Il est important de comprendre les facteurs qui influencent la valeur des devises pour prendre des décisions éclairées en matière de trading. Des facteurs tels que l'offre et la demande, les taux d'intérêt, les indicateurs économiques, la stabilité politique et la spéculation sur le marché contribuent tous aux fluctuations de la valeur des devises.
En outre, les décideurs politiques et les entreprises impliquées dans des transactions internationales doivent tenir compte de l'évaluation des devises pour gérer efficacement leurs opérations.
Pour une explication plus complète des modèles d'évaluation des devises, veuillez consulter notre article ici.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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