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#1 29-04-2023 22:39:45
- Climax
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Marge de sécurité en finance
La "marge de sécurité" est un concept d'investissement fondamental, introduit pour la première fois par le célèbre investisseur "value" Benjamin Graham.
Il souligne l'importance d'acheter des actifs à un prix bien inférieur à leur valeur intrinsèque (lorsque c'est possible), ce qui permet de se prémunir contre les fluctuations du marché et de réduire la probabilité d'une perte en capital.
Cet article explore le concept de marge de sécurité, sa pertinence aujourd'hui et la manière dont les investisseurs peuvent l'appliquer pour prendre des décisions éclairées dans leur quête d'un patrimoine à long terme.
Principaux enseignements :
➡️ La marge de sécurité est un concept d'investissement fondamental qui met l'accent sur l'achat d'actifs à un prix nettement inférieur à leur valeur intrinsèque, ce qui permet de se prémunir contre les fluctuations du marché et de réduire le risque de perte en capital.
➡️ Au cœur de l'investissement axé sur la valeur, la marge de sécurité aide les investisseurs à tirer parti des inefficacités du marché tout en minimisant le risque de baisse, contribuant ainsi à la création d'un patrimoine à long terme.
➡️ Pour appliquer la marge de sécurité, il faut déterminer la valeur intrinsèque d'un investissement et identifier un coussin de sécurité acceptable, qui varie en fonction de la tolérance individuelle au risque, des conditions de marché et de l'horizon d'investissement.
Comprendre la marge de sécurité
La marge de sécurité est la différence entre la valeur intrinsèque d'un investissement et son prix de marché actuel.
Elle représente le "filet de sécurité" dont dispose un investisseur pour se prémunir contre les pertes potentielles en cas de baisse de la valeur de l'investissement.
En achetant un actif avec une forte décote par rapport à sa valeur réelle, les investisseurs protègent leur capital de la nature imprévisible du marché.
La marge de sécurité est le plus souvent appliquée aux marchés des actions, mais elle est également très prisée par les investisseurs immobiliers.
Importance de la marge de sécurité dans l'investissement axé sur la valeur
L'investissement axé sur la valeur, une stratégie initiée par Benjamin Graham et popularisée par la suite par son élève Warren Buffett, se concentre sur l'identification des entreprises sous-évaluées avec des fondamentaux solides, qui se négocient à des prix inférieurs à leur valeur intrinsèque.
La marge de sécurité est un principe clé de l'investissement axé sur la valeur, car elle permet aux investisseurs de tirer parti des inefficacités du marché tout en minimisant le risque de baisse.
Elle rappelle aux investisseurs qu'ils doivent rester disciplinés et éviter de surpayer les actifs.
En adhérant à ce principe, les investisseurs peuvent améliorer leurs rendements à long terme et réduire la probabilité d'une perte permanente de capital.
L'application pratique de la marge de sécurité
Pour appliquer le concept de marge de sécurité, les investisseurs doivent d'abord déterminer la valeur intrinsèque d'un investissement.
Pour ce faire, il peut recourir à différentes méthodes, telles que l'analyse des flux de trésorerie actualisés ou l'analyse des états financiers d'une entreprise et la comparaison de ses ratios d'évaluation avec ceux de ses homologues du secteur.
Une fois la valeur intrinsèque établie, l'étape suivante consiste à déterminer la marge de sécurité avec laquelle l'investisseur se sent à l'aise.
Celle-ci varie en fonction de la tolérance au risque, des conditions de marché et de l'horizon d'investissement de l'investisseur.
Une marge de sécurité plus importante offre un niveau de protection plus élevé, mais peut également limiter les opportunités d'investissement potentielles.
En règle générale, les marchés sont assez efficaces lorsqu'il n'y a pas de mauvaises évaluations évidentes. Il n'est donc pas toujours pratique d'attendre une grande marge de sécurité.
Défis et limites
Si la marge de sécurité est un concept puissant, elle n'est pas sans poser de problèmes.
La détermination de la valeur intrinsèque d'un actif peut être un processus complexe et subjectif, les investisseurs arrivant à des conclusions différentes.
En outre, en période d'euphorie des marchés, il peut être difficile de trouver des investissements présentant une marge de sécurité adéquate, ce qui peut conduire à rater des opportunités.
Après tout, ce sont les achats et les ventes nets qui modifient les prix du marché.
Cela peut correspondre à l'état d'esprit d'un trader, mais peut être un marché solitaire pour un investisseur de valeur, en fonction de sa philosophie et des compétences particulières qu'il a développées en matière d'investissement.
Comprendre la finance : la marge de sécurité
Conclusion
Malgré ses difficultés, la marge de sécurité reste un principe essentiel de l'investissement prudent.
En se concentrant sur les actifs sous-évalués et en maintenant une approche disciplinée, les investisseurs peuvent construire un portefeuille qui offre à la fois une préservation du capital et un potentiel de croissance à long terme.
Dans un monde rempli d'un grand nombre d'inconnues (ce qui est toujours vrai), la marge de sécurité sert de principe pour aider les investisseurs à naviguer sur les marchés et à prendre de meilleures décisions.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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