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Climax

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Warren Buffett

"Wall Street est le seul endroit où les gens se rendent en Rolls Royce pour obtenir des conseils de ceux qui prennent le métro." Warren Buffett

Warren Edward Buffett est né avec le sens des affaires et de l'investissement dans le sang.

L'enfant qui allait devenir l'investisseur le plus prospère de son époque vendait du chewing-gum, du Coca-Cola et des magazines au porte-à-porte, avant de passer aux journaux et aux balles de golf en grandissant. Il était aussi avisé qu'entreprenant : il a rempli sa première déclaration de revenus en 1944 (à l'âge de 14 ans), déduisant 35 dollars pour l'utilisation de sa montre et de sa bicyclette dans le cadre de sa tournée de distribution de journaux.

Le jeune Warren Buffett a réalisé son premier investissement à l'âge de 11 ans, lorsqu'il a acheté trois actions de Cities Service Preferred à 38 dollars l'action (et trois pour sa sœur Doris). Il a ensuite revendu les actions pour un petit bénéfice... une décision qu'il a regrettée peu de temps après, lorsque les actions de Cities Services ont grimpé à près de 200 dollars l'unité. Buffett attribue toujours sa patience en matière d'investissement à cette leçon précoce.

Buffett a obtenu son diplôme de commerce à l'université du Nebraska à l'âge de 20 ans, avec en banque 10 000 dollars provenant des entreprises de son enfance. Cette somme équivaudrait à environ 96 000 dollars aujourd'hui, ce qui n'est pas mal pour quelqu'un qui sort à peine de l'adolescence. Pour obtenir son diplôme supérieur, il s'inscrit à l'université de Colombia (après avoir été refusé à Harvard), où il reçoit l'enseignement de Ben Graham, un analyste financier qui sera le mentor de Buffett pendant de nombreuses années.

Une fois diplômé, Buffett a proposé de travailler gratuitement pour le partenariat de Graham, mais ce dernier a refusé et l'a également dissuadé de poursuivre ses ambitions à Wall Street. Au lieu de cela, Buffett est retourné dans sa ville natale, Omaha, où il a travaillé comme agent de change jusqu'à ce que Graham change d'avis et lui offre un emploi.

Buffett travaille pendant deux ans pour la société de Graham, apprenant les principes d'investissement de la "valeur intrinsèque" de son mentor. Lorsque Graham a pris sa retraite et que la société a fermé ses portes, Buffett a ouvert sa propre société, Buffett Partnership Ltd, prêt à utiliser ce qu'il avait appris de Graham et à aller plus loin. Bien que Buffett soit d'accord avec les principes de Graham (qui impliquent de rechercher des actions qui se vendent avec une forte décote par rapport à la valeur des actifs sous-jacents), il veut voir plus loin que les chiffres. Il craignait que les critères de Graham, purement basés sur la valeur financière, ne soient trop stricts et qu'en ignorant d'autres facteurs tels que l'équipe de direction ou l'avantage concurrentiel d'une entreprise, ils ne passent à côté de grands gagnants.

C'est ainsi que Buffett a développé sa propre stratégie d'investissement, basée sur l'acquisition d'actions de sociétés qu'il estime bien gérées et sous-évaluées, avec l'intention de conserver ces titres indéfiniment. Mars, Heinz, Duracell, American Express, Coca-Cola et Procter & Gamble ne sont que quelques-unes des entreprises qui répondaient à ses critères et qui sont entrées dans son portefeuille - et dans de nombreux cas, Buffett a racheté les entreprises et a permis à leurs équipes de direction de continuer à gérer les affaires courantes. L'une de ces entreprises était une société de production textile appelée Berkshire Hathaway.

Buffett a d'abord acheté des actions de Berkshire Hathaway lorsqu'il a remarqué une tendance dans l'évolution du cours de l'action à chaque fois que la société fermait une usine textile, mais il s'est rapidement rendu compte que l'activité textile était en déclin et a accepté de vendre ses actions pour une offre verbale de 11,50 dollars. Toutefois, lorsque l'offre officielle a été présentée, la société n'offrait en fait que 11,38 dollars, ce qui a mis Buffett en colère. Il achète donc plus d'actions, finit par prendre le contrôle de la société et ferme les activités textiles qui constituaient le cœur historique de Hathaway, se lançant dans l'assurance et d'autres investissements, tout en conservant le nom.

Le reste appartient à l'histoire.

Dès le départ, il était clair que Buffett avait trouvé une stratégie efficace. Il est devenu millionnaire en 1962, milliardaire en 1990 et, en 2008, a dépassé son ami Bill Gates pour devenir la personne la plus riche du monde (Gates a depuis récupéré le titre). Buffett est régulièrement classé parmi les personnes les plus influentes au monde et est considéré comme l'investisseur le plus performant du XXe siècle, ainsi que comme le "magicien d'Omaha".

Que fait donc l'investisseur le plus prospère du monde avec son argent ? La réponse, en ce qui concerne Buffett, c'est qu'il le donne.

Buffett est réputé pour sa frugalité personnelle - il affirme ne rien vouloir de matériel, vit toujours dans une maison d'Omaha qu'il a achetée en 1958 pour 31 500 dollars et s'est engagé à donner la plus grande partie de sa fortune. Malgré une valeur actuelle de 74 milliards de dollars, Buffett ne croit pas à la richesse dynastique et ses trois enfants, Susie, Howard et Peter, n'hériteront pas d'une part importante de sa fortune. Au lieu de cela, il prévoit de donner à ses enfants "suffisamment pour qu'ils sentent qu'ils peuvent tout faire, mais pas trop pour qu'ils aient envie de ne rien faire".

Buffett a prévu de donner 99 % de sa fortune à des causes philanthropiques et, en 2006, il a promis la majeure partie de sa fortune à la Fondation Bill et Melinda Gates (qui se concentre sur les questions de santé et d'éducation dans le monde). La donation a pris la forme de 10 millions d'actions de classe B de Berkshire Hathaway, qui seront données par tranches de 5 % jusqu'à la mort de Buffett. La valeur de la donation est actuellement estimée à 37 milliards de dollars, mais M. Buffett s'attend à ce qu'elle augmente en raison de l'appréciation du cours des actions - et qui sommes-nous pour le contredire ?

Âgé de 86 ans, Buffett est toujours président, PDG et actionnaire principal de Berkshire Hathaway et n'a pas l'intention de prendre sa retraite. Son entreprise a fêté son 50e anniversaire en 2015 et ses rendements annuels stupéfiants continuent de surprendre. Un investissement de 10 000 dollars dans la société le jour de l'arrivée de Buffett en 1965 vaudrait aujourd'hui 88 millions de dollars. Le même investissement dans l'indice S&P vaudrait 1,3 million de dollars, ce qui est nettement moins.

Il n'est donc pas étonnant - comme l'a montré l'engouement pour Warren Buffett suscité la semaine dernière par la diffusion en direct de la conférence annuelle de Berkshire Hathaway - qu'il reste un nom extrêmement influent dans le monde de la finance. Le travail du magicien Ohama est loin d'être terminé...

"Il suffit de faire très peu de choses bien dans sa vie pour ne pas faire trop de choses mal." Warren Buffett

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