#1 07-11-2022 11:40:22

Climax

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Histoire des ETF. Comment sont nés les fonds négociés en bourse

Quelles sont les raisons qui font qu'un instrument financier est apprécié des investisseurs ? Tous les produits que l'on peut trouver sur les marchés financiers ont dû parcourir un long chemin pour être acceptés. Les fonds négociés en bourse ne font pas exception. En fait, l'histoire des ETF montre un chemin long et sinueux vers ce que nous connaissons aujourd'hui.

Malgré le leadership américain dans ce type d'investissement, le premier ETF, tel que nous le connaissons aujourd'hui, est né au Canada. 1990 a été l'année des débuts de ces instruments, qui ont les caractéristiques d'un fonds commun de placement mais sont cotés en bourse.

Aujourd'hui, les fonds négociés en bourse sont des instruments qui enthousiasment les investisseurs individuels et institutionnels. L'histoire des ETF est le reflet de l'adaptation constante des marchés à la demande de produits à haut rendement.

Après notre introduction aux fonds négociés en bourse, nous allons passer en revue l'histoire des ETF. Un bon moyen d'en savoir plus sur un produit que nous pouvons échanger.

Le début de l'histoire des ETF

Pour comprendre l'histoire des ETF, il est nécessaire d'examiner le contexte qui a ouvert la porte à ces instruments.

Ce contexte remonte à la nécessité pour les investisseurs de rechercher des instruments d'investissement passifs. Les marchés boursiers en étaient loin. Pour gagner en actions, il fallait avoir une activité régulière, un suivi et un rythme pour acheter et vendre des actions.

L'autre précédent qui nous ramène à la naissance des fonds négociés en bourse est la création des fonds indiciels. Instruments offrant la possibilité de réaliser des gains à partir des variations des indices boursiers.

En 1973, Wells Fargo et American National Bank s'associent pour créer un fonds commun de placement qui suit un indice. Ce nouvel instrument était destiné uniquement aux clients institutionnels des deux institutions financières.

Le dernier jour de 1975, John Bogle a lancé le premier fonds commun de placement qui suit l'indice S&P 500. Il est bien connu dans l'histoire des ETF que ce mouvement audacieux a été surnommé "la folie de Bogle". À ses débuts, ce fonds, qui s'appelait First Index Investment Trust, a réussi à lever 11 millions de dollars.

Aujourd'hui, il est connu sous le nom de Vanguard 500 Index Fund et compte 681 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Une "folie" qui a prospéré.

Le premier fonds négocié en bourse

Jusqu'à présent, l'histoire des ETF ne révèle pas le produit tel que nous le connaissons aujourd'hui. Les fonds négociés en bourse ont connu un essai raté en 1989. Les actions de participation à l'indice, qui suivent l'indice S&P 500, sont apparues sur le marché.

Toutefois, le tribunal de Chicago a jugé que ce produit fonctionnait comme un contrat à terme et devait donc être négocié sur le marché des dérivés.

Après cet échec, l'histoire des ETF nous conduit à Toronto, au Canada. En 1990, les unités de participation à l'indice Toronto 35 sont apparues. Cet instrument suivait l'indice TSE-35.

Les bases des fonds négociés en bourse ont été posées. Les prochaines étapes de l'histoire des ETF nous ramènent aux États-Unis.

Le 22 janvier 1993, State Street Global Investor a lancé le premier fonds négocié en bourse. Il est devenu le SPDR S&P 500 Trust ETF, également connu sous le nom de SPY. Ce fonds négocié en bourse est toujours utilisé aujourd'hui et est l'un des fonds les plus négociés sur le marché des ETF.

En 1996, Barclays s'est lancée dans le secteur des fonds négociés en bourse. Vanguard, l'entreprise de John Bogle, a commencé à proposer les "nouveaux" ETF en 2001.

L'évolution dans l'histoire des ETF

De Toronto en 1990 à aujourd'hui, beaucoup d'eau a coulé sous le pont. Lorsque le premier ETF est apparu aux États-Unis en 1993, il a dû gagner sa place dans l'histoire.

Les statistiques et les enregistrements montrent qu'à la fin de 2009, il y avait 1 000 ETF sur le marché. Les rapports les plus récents indiquent qu'il y avait plus de 7 000 fonds négociés en bourse dans le monde en 2020.

Dans cette histoire des ETF, il est important de mentionner que ces instruments ont commencé à concurrencer leurs proches parents. Les investisseurs individuels et institutionnels avaient le choix entre les fonds communs de placement et les ETF.

En 2003, les actifs sous gestion des ETF ont dépassé les fonds communs de placement pour la première fois. Toutefois, une analyse un peu plus approfondie indique que les entrées de fonds communs de placement sont plus élevées que celles des ETF dans les marchés en hausse. Il semble que les investisseurs préfèrent les fonds négociés en bourse lorsqu'il y a des signes de faiblesse.

L'histoire des ETF nous montre qu'un produit financier s'impose sur les marchés lorsqu'il répond pleinement aux besoins des investisseurs. Aujourd'hui, les ETF ont un large éventail d'actifs sous-jacents. L'époque où l'on se contentait de suivre les indices boursiers est révolue. Aujourd'hui, leurs investissements vont des obligations aux actifs dans les pays émergents. Les devises, les matières premières, les actions des secteurs industriels font partie de l'arsenal d'actifs des ETF.

Les fonds négociés en bourse offrent de bonnes opportunités de performance. Mais, comme tout instrument sur les marchés financiers, le succès dépend de nos compétences en matière d'investissement.

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