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#1 01-04-2022 15:21:30
- Climax
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Crypto-monnaie et ESG : trouver un équilibre entre les deux
La popularité des crypto-monnaies a donné lieu à un exercice d'équilibre auquel les traders et les investisseurs doivent réfléchir : comment trouver un équilibre entre les avantages du bitcoin et des crypto-monnaies et leurs impacts environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) inhérents.
Même pour les participants au marché qui ne sont pas particulièrement préoccupés par ces questions environnementales, sociales et de gouvernance, d'autres acteurs du marché le seront, ce qui influencera à son tour le prix de l'instrument.
Malgré la croissance massive du secteur des crypto-monnaies, de nombreuses questions se posent à ceux qui cherchent à comprendre l'impact ESG.
Les crypto-monnaies peuvent offrir certains avantages sociétaux, comme une meilleure inclusion financière et la possibilité de "devenir sa propre banque" et de supprimer certains intermédiaires transactionnels.
Mais il y a aussi des inconvénients potentiels, comme son empreinte carbone, le risque qu'elle soit piratée et saisie, et l'absence de réglementation et de gouvernance centralisée.
Ces questions sont débattues non seulement au sein de la communauté cryptographique, mais aussi par les décideurs gouvernementaux, les entreprises et d'autres entités à l'échelle mondiale.
Les traders et les investisseurs peuvent prendre en compte les nuances des différentes monnaies numériques et peser les plus et les moins de celles-ci dans le contexte de leurs propres objectifs ESG et de durabilité.
Crypto et ESG au niveau institutionnel
Par exemple, les grands investisseurs institutionnels commencent à prendre en compte l'ESG lorsqu'ils décident où allouer leurs capitaux.
Le groupe Vanguard, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'investissements au monde, a déclaré dans un rapport récent qu'il proposerait bientôt des fonds communs de placement à thème ESG.
BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a également fait part de son intérêt pour les questions ESG. La société a récemment déclaré qu'elle prévoyait d'investir 1 000 milliards de dollars dans des investissements à thème ESG.
La croissance des crypto-monnaies et de la blockchain va de pair avec celle de l'investissement ESG, et les deux ne s'excluent pas mutuellement. En fait, il peut y avoir des possibilités de chevauchement et de synergie entre les deux industries.
Les projets de crypto-monnaies et de blockchain présentant de solides références ESG pourraient connaître une augmentation de l'intérêt des investisseurs qui cherchent à aligner leurs portefeuilles sur leurs valeurs éthiques. À l'inverse, les projets dont les antécédents ESG sont médiocres pourraient faire face à un retour de bâton de la part des investisseurs socialement conscients.
Au fur et à mesure que les traders et les investisseurs prendront conscience des questions ESG, celles-ci joueront probablement un rôle de plus en plus important sur le marché des crypto-monnaies. Il est important d'être attentif à ces impacts lorsque l'on envisage d'investir dans cette nouvelle et passionnante classe d'actifs.
Intensité carbonique des crypto-monnaies
Les crypto-monnaies nécessitent une grande puissance de calcul pour créer et vérifier les nouvelles transactions sur la blockchain - ce que l'on appelle le "crypto mining" - et cela consomme beaucoup d'énergie.
Par exemple, la consommation annuelle d'énergie du bitcoin est égale à l'électricité totale produite aux Pays-Bas, soit environ 18 millions de personnes et près de 1 000 milliards de dollars de PIB.
L'intensité carbonique du bitcoin est beaucoup plus élevée que celle de l'or, dollar pour dollar. L'intensité carbone du bitcoin est environ 15 millions de fois supérieure à celle des transactions par carte de crédit Visa.
De nombreuses variables influent sur l'intensité carbonique de la maintenance du réseau de crypto-monnaies. Cela inclut la manière dont les nouvelles transactions sont validées.
Par exemple, le processus de "preuve de travail" impliqué dans le bitcoin nécessite beaucoup plus d'énergie que la "preuve d'enjeu" qu'Ethereum, la deuxième crypto-monnaie la plus populaire au monde, cherche à adopter.
Certains mineurs cherchent à déplacer leurs opérations vers des climats plus frais, comme l'Islande, afin de réduire les coûts énergétiques et de diminuer leur empreinte carbone.
Mais cela s'accompagne de son lot de problèmes, notamment le risque que des conditions météorologiques extrêmes endommagent ou désactivent le matériel de minage.
Crypto et énergie renouvelable
De nombreuses sociétés d'extraction de crypto-monnaies utilisent des sources d'énergie renouvelables pour alimenter leur activité minière et/ou cherchent à s'engager dans la compensation carbone.
Néanmoins, c'est difficile, étant donné que les énergies renouvelables ne fournissent qu'une fraction des besoins énergétiques totaux au niveau mondial.
Par exemple, aux États-Unis, 20 % seulement de l'électricité produite provient de sources renouvelables telles que l'énergie éolienne et solaire. Vingt pour cent supplémentaires proviennent de l'énergie nucléaire et 60 % des hydrocarbures.
Ainsi, l'exploitation minière de crypto-monnaies à l'échelle mondiale nécessite et continuera à nécessiter (pendant très longtemps) des hydrocarbures comme source d'énergie.
Tant que l'extraction du bitcoin et d'autres formes d'extraction de crypto-monnaies sera rentable, les besoins énergétiques de l'extraction augmenteront avec le temps.
Mais cela pourrait nécessiter de l'énergie provenant de sources de plus en plus renouvelables.
Plus qu'une simple responsabilité sociale
Les préoccupations relatives à l'impact environnemental des crypto-monnaies dépassent le cadre de la responsabilité sociale.
Les gouvernements sont de plus en plus susceptibles de restreindre la quantité d'énergie pouvant être utilisée pour l'extraction de crypto-monnaies.
La Chine a interdit l'extraction de crypto-monnaies (ce qui a aussi beaucoup à voir avec le fait qu'elle ne veut pas que des formes privées de monnaie concurrencent sa propre monnaie et son crédit). De nombreux autres pays ont également restreint le crypto mining.
En raison de la nature largement démocratique des marchés développés, les interdictions de minage sont peu probables.
Mais l'impact sur le climat fait l'objet d'un débat avec le gouvernement américain et certains responsables européens ont proposé d'interdire l'extraction de crypto-monnaies en raison de son intensité énergétique.
Avantages et inconvénients sociaux des crypto-monnaies
Même avec les exigences énergétiques élevées du bitcoin, ce sont ses avantages sociaux qui le rendent attrayant en tant que monnaie et réserve de valeur, comme une plus grande inclusion financière.
Pour les personnes non bancarisées (c'est-à-dire qui n'ont pas accès aux comptes bancaires et aux services financiers traditionnels), les crypto-monnaies sont un moyen d'accroître l'accessibilité au système financier.
Étant donné que les crypto-monnaies sont accessibles à partir de n'importe quel appareil connecté à Internet, il s'agit sans doute d'un point d'entrée plus facile dans le système financier que les comptes bancaires traditionnels.
La volatilité des crypto-monnaies ne les rend pas idéales pour détenir de grosses sommes d'argent, et c'est là que des créations comme les stablecoins entrent en jeu.
Les crypto-monnaies peuvent également favoriser des transactions transfrontalières plus rapides et plus abordables.
La crypto est un moyen plus facile d'envoyer de l'argent à des personnes dans d'autres pays.
Malgré la volatilité notoire des crypto-monnaies, elles peuvent également constituer une meilleure alternative lorsque les monnaies locales sont très volatiles ou se déprécient (par exemple, les crises monétaires qui se sont installées dans des pays comme la Turquie, l'Argentine et la Russie).
Crypto et activités illicites
Et si la crypto peut ouvrir des possibilités d'inclusion financière et de transaction sans intermédiaire, elle a été utilisée à des fins illégales, comme le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Des recherches universitaires sur les transactions en bitcoin ont révélé que 46 % d'entre elles étaient liées à des activités illicites entre janvier 2009 (date de création du bitcoin) et avril 2017.
Le montant total s'élevait à 76 milliards de dollars, ce qui équivaut aux marchés noirs des drogues illégales aux États-Unis et dans l'Union européenne.
Toutefois, 2017, c'était il y a longtemps.
Un point de données plus récent a révélé qu'en 2021, une estimation de 14 milliards de dollars en crypto-monnaies a été utilisée pour des activités illégales. En raison de la croissance de la taille des marchés des crypto-monnaies, cela ne représentait que 0,15 % du montant total des crypto-monnaies échangées.
Piratages de crypto-monnaies
Une autre préoccupation ESG clé liée aux crypto est la sécurité des monnaies numériques et la vulnérabilité des investisseurs aux hacks.
On parle de "crypto hacks" lorsque des cybercriminels accèdent à des portefeuilles numériques ou à des bourses et volent des crypto-monnaies.
Le premier piratage important a eu lieu en 2011, lorsque Mt. Gox, une bourse de bitcoins, a été piratée et a perdu 470 millions de dollars de bitcoins.
Depuis lors, un certain nombre de piratages très médiatisés ont eu lieu, dont un qui a entraîné le vol de plus d'un milliard de dollars de crypto-monnaies chez Coincheck, une bourse de crypto-monnaies japonaise.
Et si les investisseurs ne sont pas toujours les victimes des piratages (des bourses et des portefeuilles ont également été piratés), ils peuvent perdre beaucoup d'argent lorsqu'ils se produisent.
Le rôle de la gouvernance dans les crypto-monnaies
La plupart des crypto-monnaies utilisent des réseaux de blockchain qui sont des bases de données décentralisées de transactions dans lesquelles aucune entité unique ne les réglemente et n'applique cette réglementation.
N'importe qui peut créer une nouvelle crypto-monnaie.
En fait, on ne sait toujours pas avec certitude qui a créé le bitcoin.
Satoshi Nakamoto est le nom utilisé par la ou les personnes présumées pseudonymes qui ont développé et inventé le bitcoin et rédigé le livre blanc sur le bitcoin.
De nombreuses personnes se sont présentées en prétendant être Nakamoto, mais il n'existe aucune preuve définitive que l'une d'entre elles soit la ou les véritables personnes.
Naturellement, ce type de structure décentralisée peut être un défi pour la gouvernance et soulève de nombreuses questions, telles que :
Qui établit les règles relatives au fonctionnement d'une crypto-monnaie ? Peuvent-ils changer les règles ?
Existe-t-il un système de contrôle et d'équilibre pour aider à faire respecter ces règles, comme un conseil d'administration ?
La crypto-monnaie et ses applications sont-elles conformes aux règles, aux lois et aux règlements ?
Ceux qui plaident en faveur des crypto-monnaies pensent souvent que ce type de structure est la définition de la bonne gouvernance - car aucune entité unique n'en a le contrôle.
Cependant, il est fort probable que les nouvelles réglementations sur les crypto-monnaies en fassent partie d'une manière ou d'une autre. L'un des pouvoirs les plus efficaces d'un gouvernement national est de contrôler toute la monnaie et le crédit produits à l'intérieur de ses frontières.
Aucun pays ne veut que des formes privées de monnaie entrent en concurrence avec sa propre monnaie. Même l'or a été interdit au cours des siècles par plusieurs gouvernements.
Lorsqu'un gouvernement crée de l'argent et que celui-ci n'est pas investi dans des actifs libellés dans sa propre monnaie, cela va à l'encontre du but recherché.
Le moyen le plus simple pour que cela se produise est que les gouvernements contrôlent les rampes d'entrée et de sortie.
Pour acheter des crypto-monnaies, il faut utiliser son compte bancaire (ou un type de carte bancaire) pour envoyer des fonds. Les gouvernements pourraient potentiellement fermer cette voie et tuer efficacement les crypto-monnaies de diverses sortes de cette façon.
Les réglementations sont susceptibles de changer la façon dont les gens négocient et investissent dans les produits liés aux crypto-monnaies.
À court terme, cependant, cela ne simplifiera probablement pas la nature complexe des crypto-monnaies pour les investisseurs axés sur le développement durable.
Les crypto-monnaies et l'ESG font-ils bon ménage ?
Il existe une synergie potentielle entre les deux industries.
Les projets de crypto-monnaies avec de solides références ESG pourraient voir une augmentation de l'intérêt des investisseurs qui cherchent à aligner leurs portefeuilles avec leurs valeurs éthiques.
À l'inverse, les projets dont les antécédents ESG sont médiocres pourraient faire face à un retour de bâton de la part des investisseurs socialement conscients.
Au fur et à mesure que les traders et les investisseurs prendront conscience des questions ESG, celles-ci joueront probablement un rôle de plus en plus important sur le marché des crypto-monnaies. Il est important d'être attentif à ces questions lors de la prise de décisions de trading ou d'investissement.
L'ESG et les crypto-monnaies sont deux industries qui n'en sont encore qu'aux premiers stades de leur développement. En tant que telles, elles évoluent et changent constamment.
Il est important de se tenir au courant des dernières nouvelles et des développements dans les deux industries afin de prendre des décisions d'investissement éclairées.
Les crypto-monnaies offrent une nouvelle façon d'effectuer des transactions et de stocker de la valeur. Elles ont le potentiel de révolutionner la façon dont nous faisons des affaires en ligne et hors ligne.
Dans le même temps, l'ESG devient une considération de plus en plus importante pour les investisseurs.
À mesure que les deux industries continuent de se développer, il est probable qu'elles s'entremêlent davantage.
Conclusion
Les crypto-monnaies sont un phénomène relativement nouveau, et à ce titre, les préoccupations ESG qui leur sont liées sont encore en évolution.
Parmi les principales questions ESG autour des crypto-monnaies figurent la consommation d'énergie et les émissions liées à l'exploitation minière, la sécurité des monnaies numériques et des investisseurs, et le rôle de la gouvernance dans les crypto-monnaies.
L'ESG et les crypto-monnaies ont été propulsées sous les feux de la rampe alors que le secteur a continué à se développer à un rythme rapide.
Malgré ses inconvénients potentiels, les crypto-monnaies présentent de nombreux avantages potentiels qu'il ne faut pas ignorer, comme ce que les crypto-monnaies peuvent apporter à ceux qui n'ont pas accès aux services financiers traditionnels et leurs avantages potentiels pour le portefeuille.
En tenant compte des facteurs ESG lors de leurs décisions d'investissement, les traders et les investisseurs peuvent s'assurer que leurs portefeuilles s'alignent sur leurs valeurs éthiques.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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