Biais psychologiques dans le trading et comment les éviter

La psychologie est un élément important du trading. Les décisions que nous prenons sont le produit du traitement des informations que notre cerveau reçoit. Cela signifie que nos préjugés psychologiques peuvent avoir un impact important sur nos décisions de trading.

Il existe de nombreux biais psychologiques différents qui peuvent affecter les traders, mais certains des plus courants sont l'erreur du joueur, le biais de confirmation et l'aversion pour la perte.

Nous allons examiner ces erreurs et ces préjugés ci-dessous.

Points clés :

Quels sont les biais psychologiques dans le trading et pourquoi sont-ils néfastes ?

Les biais psychologiques sont des schémas systématiques de déviation de la rationalité dans le jugement et la prise de décision.

Ces biais proviennent d'adaptations profondément enracinées et de la relation entre la pensée spécifique à un domaine et la pensée générale à un domaine (voir ci-dessous).

S'ils ont souvent aidé nos ancêtres à survivre dans des environnements incertains et complexes, ils peuvent conduire à des erreurs de raisonnement dans des contextes modernes.

Comprendre les sources de ces biais permet de comprendre pourquoi les humains se trompent constamment dans l'évaluation des probabilités, surestiment leurs capacités et forment des croyances illogiques.

Pensée spécifique à un domaine ou pensée générale à un domaine

Au cœur de nombreux préjugés psychologiques se trouve une tension fondamentale entre deux modes de pensée : le raisonnement spécifique à un domaine et le raisonnement général à un domaine.

Pensée spécifique à un domaine

Il s'agit de notre façon « rapide », intuitive et largement inconsciente de traiter les informations.

Elle s'appuie sur des heuristiques - des raccourcis mentaux - qui ont évolué pour résoudre des problèmes spécifiques dans nos environnements ancestraux.

Ces heuristiques sont « spécifiques à un domaine » parce qu'elles ont été adaptées à des défis particuliers, comme trouver de la nourriture, éviter les prédateurs ou s'orienter dans les hiérarchies sociales.

Pensée générale

Il s'agit de notre raisonnement « lent », délibéré et conscient.

C'est la capacité de pensée abstraite, d'analyse logique et d'évaluation critique.

Le raisonnement général est plus souple et plus adaptable, ce qui nous permet de résoudre des problèmes inédits et d'apprendre de nouvelles informations.

Cependant, il demande aussi plus d'efforts et d'entraînement.

L'idée de base est que de nombreux biais apparaissent lorsque nos heuristiques spécifiques à un domaine et façonnées par l'évolution sont appliquées à des situations différentes des environnements dans lesquels elles ont évolué.

En fait, notre cerveau utilise des structures cognitives conçues pour l'âge de pierre afin de gérer les complexités du XXIe siècle et des systèmes modernes tels que les marchés financiers.

Exemple : La recherche de modèles et ses ratés modernes

L'être humain a tendance à rechercher des modèles et des relations de cause à effet. Nos ancêtres en ont tiré une grande valeur.

Reconnaître que le bruissement des feuilles précède souvent la présence d'un prédateur, ou que certaines baies sont toxiques, était crucial pour la survie.

Cette adaptation spécifique à un domaine nous a appris à trouver des liens, même lorsqu'ils sont ténus.

Toutefois, dans le monde moderne, cette même tendance à la recherche de modèles entraîne plusieurs biais :

• Superstitions - Un chat noir qui croise votre chemin n'a aucun lien de cause à effet avec la malchance, mais notre cerveau en quête de schémas et de connexions pourrait en créer un.

• Théories du complot - Les événements complexes ont souvent des causes complexes, mais notre cerveau est avide de récits simples et compréhensibles. Cela peut nous amener à adhérer à des théories du complot - ou à des explications en général - qui offrent une explication unique, facile à saisir (mais souvent fausse).

• Fausses corrélations - Nous pouvons voir des schémas dans des données aléatoires (comme les fluctuations du marché boursier) et les attribuer à des causes spécifiques, ce qui nous conduit à prendre de mauvaises décisions en matière d'investissement. Le sophisme du joueur en est un parfait exemple. Le fait qu'une roulette soit tombée sur le rouge cinq fois de suite n'augmente pas la probabilité qu'elle tombe sur le noir la prochaine fois - chaque tour est indépendant. Mais notre cerveau, qui a évolué pour détecter des schémas dans les séquences, perçoit un résultat « dû ».

• Biais de confirmation - Lorsque nous cherchons un modèle, nous avons tendance à le trouver, même si les preuves à l'encontre de ce modèle sont beaucoup plus nombreuses. Le biais de confirmation consiste à privilégier les informations qui confirment les croyances ou les préjugés existants.

Nos préjugés reflètent notre histoire ancestrale, les limites de notre architecture cognitive et, en substance, le fait que nous disposons d'un cerveau puissant mais néanmoins imparfait et susceptible de commettre des erreurs systématiques.

Cela vaut pour tout le monde, et c'est pourquoi nous devons rester humbles et conscients de nos limites.

L'erreur du joueur / l'erreur de la main chaude

L'erreur du joueur est la croyance erronée qu'un résultat particulier est plus susceptible de se produire parce qu'il s'est produit ou non récemment, et qu'il est moins susceptible de se produire à l'avenir.

Ce type de raisonnement est souvent appelé "l'erreur de la main chaude".

Exemple de l'erreur du joueur

Par exemple, disons que vous jouez à pile ou face. Les cinq derniers lancers ont tous été face.

Vous pouvez être tenté de penser que le prochain lancer aura plus de chances d'être pile parce que les faces sont apparues si souvent ces derniers temps et que les choses devraient s'équilibrer.

Cependant, chaque tirage de la pièce est un événement indépendant et la probabilité d'obtenir pile ou face est toujours de 50 %.

L'erreur du joueur peut conduire les gens à prendre toutes sortes de mauvaises décisions, comme par exemple de courir après leurs pertes au jeu, parce qu'ils pensent qu'ils vont gagner, et d'utiliser des stratégies de Martingale et autres stratégies dangereuses.

Les investisseurs et les traders peuvent également être la proie de l'erreur du joueur. Par exemple, si les cours des actions sont en baisse depuis quelques jours, certains investisseurs peuvent penser qu'il est plus probable qu'ils continuent à baisser.

Cependant, ce n'est pas parce que les cours des actions ont baissé récemment qu'ils sont plus susceptibles de baisser. Tout ce qui est connu est déjà escompté dans les prix.

Quand la main chaude a-t-elle le plus de chances d'avoir raison ?

Il y a des cas où la main chaude est plus une zone grise.

Exemple au baseball

Supposons qu'un joueur de base-ball ait une moyenne de 0,300 pour la saison (c'est-à-dire qu'il réussit à frapper 3 fois sur 10 lorsqu'il se présente au bâton), mais qu'il n'ait pas réussi à frapper 10 fois au cours de ses 10 derniers coups.

Est-il "dû" pour un succès simplement parce que ses performances ont été si faibles ces derniers temps ?

Tout comme le lancer d'une pièce de monnaie, chaque at-bat dans un match de baseball est un événement indépendant.

Il n'y a donc pas nécessairement plus ou moins de chances qu'un coup sûr se produise lors d'un at-bat par rapport à un autre.

Il y a évidemment des exceptions, comme le fait d'avoir plus de chances d'obtenir un coup sûr contre un lanceur plus faible qu'un lanceur plus fort ou d'avoir plus de chances d'obtenir un coup sûr à domicile que sur la route.

On pourrait donc s'attendre à ce qu'il y ait 70 % de chances que la série de 0 pour 10 devienne 0 pour 11 en tenant compte de l'ensemble des performances.

Cependant, il existe des cas où les performances récentes peuvent être indicatives des performances futures.

Par exemple, si le joueur est blessé d'une manière ou d'une autre, cela peut refléter une nouvelle base de performance jusqu'à ce que la blessure soit guérie.

Si un joueur de baseball a normalement une moyenne au bâton de 0,300 et qu'il est à 8 contre 10 au cours de ses derniers at-bats, cela signifie-t-il qu'il est susceptible d'être moins performant pour " égaliser " sa moyenne au bâton ?

Ou bien cela signifie-t-il que sa série de bons résultats va se poursuivre parce qu'il a si bien frappé la balle ?

Il y a des cas où un joueur peut vraiment bien voir la balle, être dans le rythme et mieux s'exécuter. Ou la compétition peut être plus faible que la normale sur une courte période.

Comme beaucoup de choses dans la vie, il y a souvent une zone grise et il peut être difficile de dire avec certitude si la main chaude existe ou non.

Mais en général, le sophisme du joueur reste un sophisme car il suppose que les performances passées dictent les probabilités futures alors qu'en fait, chaque événement est indépendant dans de nombreux scénarios.

L'erreur du joueur est liée à de nombreux autres biais et erreurs dans le cadre de l'économie comportementale.

Biais de récence (disponibilité)

L'erreur du joueur est également liée au biais de récence ou de disponibilité.

Il s'agit de la tendance des gens à accorder plus de poids aux informations récentes qu'aux informations plus anciennes lorsqu'ils prennent des décisions.

Par exemple, si vous avez connu une série de victoires au jeu, vous pourriez être plus enclin à penser que vous avez des chances de continuer à gagner parce que vos récentes victoires sont encore fraîches dans votre esprit. Cela pourrait même être confondu avec de l'habileté.

Vous serez peut-être moins enclin à vous souvenir de toutes les fois où vous avez perdu dans le passé, car elles remontent à plus loin et ne sont pas aussi évidentes.

De même, si vous avez eu une série de malchances récemment, vous pouvez être plus enclin à penser que cela va continuer parce que les pertes récentes sont encore fraîches dans votre esprit.

C'est pourquoi il est important d'être conscient des préjugés lorsque vous prenez des décisions et d'essayer de penser objectivement.

Biais d'ancrage

L'erreur du joueur est également liée au biais d'ancrage.

Le biais d'ancrage est la tendance des gens à se fixer sur le premier élément d'information qu'ils entendent (l'ancre) et à prendre des décisions en fonction de cette ancre, même si elle n'est pas pertinente.

Par exemple, disons que l'on vous demande d'estimer le pourcentage de pays africains au sein des Nations unies.

Si votre première estimation est de 10 %, il est probable que vous vous ancrez sur ce chiffre et que votre deuxième estimation sera plus proche de 10 % que si vous n'aviez pas entendu de chiffre du tout.

De même, dans les jeux d'argent, si vous voyez que la personne à côté de vous vient de gagner un gros lot, vous serez plus enclin à penser que c'est à votre tour de gagner parce que vous vous appuyez sur son récent succès.

Biais d'excès de confiance

L'erreur du joueur est également liée au biais d'excès de confiance.

Le biais d'excès de confiance est la tendance des gens à surestimer leurs capacités et à sous-estimer la probabilité que de mauvaises choses se produisent.

Par exemple, les gens pensent souvent qu'ils sont meilleurs conducteurs que les autres et qu'ils risquent moins d'avoir un accident.

Cependant, la réalité est que les accidents se produisent tout le temps, et que tout le monde peut être impliqué dans un accident.

Le biais d'excès de confiance peut amener les gens à prendre des risques inutiles, et il peut aussi les rendre moins enclins à se préparer aux pires scénarios.

Par exemple, une personne qui a une confiance excessive dans ses capacités de conduite peut ne pas prendre la peine de souscrire une assurance, car elle pense qu'elle n'en aura jamais besoin.

Cependant, si elle a un accident, elle se retrouvera avec de lourdes factures qu'elle ne sera peut-être pas en mesure de payer.

Le biais de l'excès de confiance est un problème majeur dans de nombreux domaines de la vie, et il peut avoir de graves conséquences.

Les personnes qui ont une confiance excessive en leurs capacités prennent souvent de mauvaises décisions et peuvent se retrouver dans des situations qu'elles ne peuvent pas gérer.

Si vous pensez souffrir d'un biais de confiance excessive, il est important d'essayer d'être plus réaliste quant à vos capacités et aux risques liés à diverses activités.

Vous devez également vous préparer aux pires scénarios, afin d'être en mesure de faire face à la situation si les choses ne se déroulent pas comme prévu.

Le biais d'excès de confiance est un problème important dans le trading.

Lorsque nous sommes nouveaux dans un domaine, nous ne savons pas ce que nous ne savons pas. Il est donc facile d'être trop confiant, ce qui conduit inévitablement à de mauvais résultats.

Cela nous amène à notre prochain phénomène...

L'effet Dunning-Kruger

L'effet Dunning-Kruger est un biais cognitif selon lequel les personnes qui ne sont pas compétentes dans un domaine ont tendance à surestimer leurs capacités.

Cela s'explique par le fait qu'elles n'ont pas la capacité de voir leurs propres lacunes et qu'elles se croient donc meilleures qu'elles ne le sont en réalité.

L'effet Dunning-Kruger est lié au biais d'excès de confiance, mais il concerne spécifiquement les personnes non qualifiées.

Les personnes qui sont compétentes dans un domaine ont tendance à avoir une vision plus précise de leurs capacités.

L'effet Dunning-Kruger peut entraîner toutes sortes de problèmes, car les personnes non qualifiées ont tendance à prendre de mauvaises décisions.

Elles peuvent prendre des risques inutiles ou ne pas se préparer aux pires scénarios.

Un biais d'auto-évaluation

Il met en évidence un point essentiel :

Imaginez un joueur d'échecs débutant. Il n'a pas la compréhension stratégique, la conscience tactique et la connaissance des ouvertures et des fins de parties qui caractérisent un expert.

Parce qu'il n'a pas cette expertise, il n'a pas non plus la capacité de reconnaître ses propres faiblesses.

Ils risquent de surestimer leurs capacités parce qu'ils ne savent pas ce qu'ils ne savent pas.

À l'inverse, un joueur d'échecs hautement qualifié comprend l'immense profondeur et la complexité du jeu.

Il est plus conscient des nuances subtiles, des pièges potentiels et du vaste éventail de possibilités.

Cette conscience peut l'amener à sous-estimer ses capacités par rapport aux autres, car il est plus conscient de ses propres limites.

En substance, l'effet Dunning-Kruger révèle que l'incompétence engendre un excès de confiance, tandis qu'une véritable compétence peut entraîner un certain degré de doute.

Ce biais souligne l'importance de rechercher des mesures objectives des performances et de se méfier de ceux qui ont une confiance excessive en leurs propres capacités, en particulier dans les domaines où l'expertise est cruciale.

L'effet Dunning-Kruger représenté sur un graphique

Le graphique de Dunning-Kruger illustre le phénomène d'excès de confiance chez les personnes qui n'ont qu'une connaissance marginale de quelque chose ou qui ont peu de compétences.

Par exemple, une personne dont les compétences ou les connaissances sont très faibles peut avoir une grande confiance dans ce qu'elle sait, même si elle ne sait presque rien. Cela s'explique par le fait qu'elle n'en sait même pas assez pour être consciente de ce qui lui échappe.

Au fur et à mesure que les gens deviennent plus compétents, ils deviennent plus conscients de ce qu'ils ne savent pas, et leur excès de confiance s'estompe. C'est particulièrement vrai pour les tâches complexes, comme le trading, le jeu d'échecs et d'autres activités similaires.

Au fil du temps, les personnes deviennent plus compétentes et plus expérimentées, et elles commencent à mieux comprendre ce qu'elles savent et ce qu'elles ne savent pas.

L'effet Dunning-Kruger dans le trading

Dans le trading, l'effet Dunning-Kruger peut entraîner de gros problèmes.

Si vous débutez dans le trading, vous pouvez surestimer vos capacités et prendre des risques inutiles.

Vous pouvez également ne pas vous préparer aux pires scénarios, tels que l'impact de douloureux drawdowns, et ainsi finir par perdre beaucoup d'argent.

Il est important d'être conscient de l'effet Dunning-Kruger et d'essayer d'être réaliste quant à vos capacités lorsque vous débutez dans le trading.

Si vous n'êtes pas sûr de quelque chose, il est toujours préférable de demander l'aide d'une personne plus expérimentée.

Assurez-vous qu'elle est parfaitement informée et qu'elle a une bonne expérience de ce que vous essayez de comprendre.

En outre, ne commettez pas l'erreur d'avoir une opinion sûre d'elle dans des sujets où vous n'êtes pas fort.

L'erreur du tireur d'élite texan

Le sophisme du tireur d'élite texan est un biais cognitif qui conduit les gens à rechercher des modèles dans les données, même lorsqu'il n'y en a pas.

En effet, les gens ont tendance à voir des modèles là où il n'y en a pas, et ils peuvent ignorer les preuves qui contredisent leurs croyances.

Le sophisme du tireur d'élite texan peut conduire les gens à prendre toutes sortes de mauvaises décisions, car ils se basent sur des informations fausses.

Par exemple, une personne qui croit au sophisme du tireur d'élite texan peut penser qu'elle a trouvé une stratégie d'investissement gagnante, alors qu'en réalité elle a simplement eu de la chance.

Si elle continue à investir sur la base de cette fausse croyance, elle finira par perdre de l'argent.

L'erreur du tireur d'élite texan est un problème majeur dans le domaine du trading.

De nombreuses personnes qui débutent dans le trading pensent qu'elles ont trouvé la stratégie parfaite, alors qu'en réalité, elles ont simplement eu de la chance.

Si elles continuent à trader en se basant sur cette fausse croyance, elles finiront par perdre de l'argent.

Il est important d'être conscient du sophisme du tireur d'élite texan et de réaliser qu'il n'existe pas de stratégie d'investissement parfaite.

Le trading comporte toujours un certain risque et vous devez vous préparer à l'éventualité de pertes.

Jugements superficiels : Les dangers de l'incompétence

Les jugements superficiels sont influents dans les domaines où il est difficile de procéder à une évaluation objective :

La politique

Les électeurs peuvent ne pas avoir l'expertise nécessaire pour évaluer des propositions politiques complexes ou les antécédents des candidats.

Ils peuvent alors se fier à des indices superficiels tels que le charisme, l'apparence ou de simples slogans.

Cela peut les amener à soutenir des dirigeants incompétents, voire nuisibles.

Gestion des investissements

Certains traders ou gestionnaires d'investissement peuvent projeter une image de compétence et de succès à travers des déclarations et des présentations pleines d'assurance.

Certains, qui n'ont pas l'expertise financière nécessaire pour évaluer de manière critique leurs stratégies ou ce qu'ils disent, peuvent être influencés par ces présentations superficielles, même si les performances sous-jacentes sont médiocres ou peu susceptibles d'être durables.

Autres domaines

Ces indices superficiels sont également présents dans d'autres domaines, où des gourous autoproclamés peuvent utiliser leur charme pour vendre des produits faux ou dangereux, tels que des huiles essentielles qui « guérissent » les maladies.

Gish Gallop

Le Gish Gallop n'est pas tant un biais en soi qu'une technique rhétorique, mais il est néanmoins important de l'aborder.

Le Gish Gallop consiste à présenter rapidement un flot d'affirmations trompeuses, fausses ou non pertinentes, de sorte qu'il est pratiquement impossible de réfuter chacune d'entre elles en temps réel.

L'auditeur est submergé par le volume, ce qui permet à la désinformation de s'enraciner.

C'est ce que l'on appelle parfois la loi de Brandolini, c'est-à-dire qu'il faut beaucoup plus d'efforts pour démystifier une information erronée que pour la créer. C'est un principe que les politiciens malhonnêtes et les escrocs financiers connaissent bien.

Le danger du galop d'essai sur les marchés financiers

Sur les marchés financiers, en particulier dans les actifs à caractère narratif comme les actions de longue durée, le « Gish Gallop » peut être un puissant moyen de manipulation.

Ces actifs, tels que les actions de sociétés technologiques à forte croissance (ou de sociétés technologiques en devenir), les startups spéculatives et les technologies émergentes, tirent une grande partie de leur valorisation des attentes concernant l'avenir plutôt que des fondamentaux actuels (pensez à Elon Musk).

Cela les rend particulièrement vulnérables à la désinformation, au battage médiatique et aux affirmations exagérées.

Les fraudeurs et les promoteurs exploitent cette situation en bombardant les investisseurs d'affirmations grandioses sur des produits révolutionnaires, des modèles d'entreprise perturbateurs ou des projections de croissance astronomiques.

Cette stratégie de diffusion continue de récits exagérés crée un sentiment d'inévitabilité autour de leur thèse d'investissement.

Le volume d'informations positives, mais souvent trompeuses, fait qu'il est difficile pour les sceptiques de contrer efficacement chaque affirmation.

Même lorsque certains points sont démystifiés, le récit global persiste parce que trop d'affirmations restent incontestées.

Cette technique est particulièrement efficace dans les bulles et les manies spéculatives, où l'excitation et la peur de manquer l'emportent sur l'esprit critique.

Les investisseurs peuvent se laisser entraîner par le battage médiatique, faisant grimper les cours des actions sur la base d'attentes insoutenables.

Lorsque la réalité ne répond pas à ces promesses exagérées, le krach inévitable entraîne des pertes massives.

Ils peuvent adhérer à la promotion des actions et devenir des promoteurs actifs de ces fausses informations parce qu'elles leur sont également profitables.

Les médias, les agences de relations publiques et d'autres agents des promoteurs peuvent également transmettre le récit et conduire à un récit social qu'il n'est pas facile de réfuter.

Dans le cas des fraudes pures et simples, telles que les pyramides de Ponzi ou les escroqueries de type « pump and dump », le « Gish Gallop » permet aux auteurs d'échapper à la surveillance suffisamment longtemps pour soutirer des capitaux à leurs victimes.

Lorsque la réalité les rattrape, les initiés ont déjà encaissé leurs gains, laissant les petits investisseurs dans l'embarras.

Dans un monde régi par des récits, la désinformation se propage rapidement. Le Gish Gallop exploite ce phénomène, ce qui en fait une arme dangereuse sur les marchés financiers.

Biais de confirmation

Le biais de confirmation est le biais psychologique le plus répandu sur les marchés, et il est d'ailleurs reconnu par les traders eux-mêmes.

Ce type de biais se produit lorsqu'une personne ne recherche que les informations qui confirment ses croyances, en ignorant toute preuve du contraire.

Le biais de confirmation est dangereux car il peut conduire les gens à prendre de mauvaises décisions.

Par exemple, une personne qui a un préjugé favorable à l'égard d'une action particulière peut ne rechercher que les informations qui confirment ses convictions sur cette action, et ignorer tout ce qui contredit son point de vue.

Cela peut l'amener à acheter l'action même si elle est surévaluée, et elle peut finir par perdre de l'argent.

Il est important d'être conscient du biais de confirmation et d'essayer d'examiner les deux côtés d'une question avant de prendre une décision.

Si vous envisagez d'investir dans une action ou un instrument particulier, assurez-vous de faire vos recherches et de prendre en compte tous les éléments avant de prendre une décision.

Il est important de ne pas se contenter de rechercher des informations qui confirment vos convictions, mais de rechercher également des informations qui les contredisent.

Ce n'est qu'en examinant les deux côtés d'une question que vous pourrez prendre une décision éclairée.

Biais cognitif et biais émotionnel en matière d'investissement

Les préjugés cognitifs sont des erreurs de réflexion qui conduisent à de mauvaises décisions.

Les préjugés émotionnels sont des émotions qui conduisent à de mauvaises décisions.

Les biais cognitifs et émotionnels peuvent entraîner de gros problèmes dans le trading.

Par exemple, une personne souffrant d'un biais d'excès de confiance peut prendre des risques inutiles, car elle se croit meilleure en trading qu'elle ne l'est en réalité.

Une personne qui souffre de l'erreur du tireur d'élite texan peut penser qu'elle a trouvé la stratégie d'investissement parfaite, alors qu'en réalité elle a simplement eu de la chance.

Il est important d'être conscient des biais cognitifs et émotionnels, et d'essayer de les éviter lorsque vous prenez des décisions d'investissement.

Si vous vous sentez trop confiant ou si vous voyez des tendances là où il n'y en a pas, il est toujours préférable de prendre du recul et d'avoir un regard plus objectif sur la situation.

Il est également important de demander l'aide d'une personne plus expérimentée si vous n'êtes pas sûr de quelque chose.

Biais rétrospectif

Le biais de rétrospection se produit lorsque les individus perçoivent les événements passés comme étant plus prévisibles qu'ils ne l'étaient.

Après un résultat, les traders surestiment souvent leurs connaissances antérieures, pensant qu'ils « l'ont toujours su ».

Cette illusion de prévisibilité crée un excès de confiance qui conduit à des décisions plus risquées.

Par exemple, un opérateur peut se souvenir de vagues soupçons concernant un krach boursier comme d'une certitude après qu'il se soit produit.

De tels préjugés faussent l'auto-évaluation et découragent l'analyse critique des décisions passées.

Au fil du temps, cela peut éroder la discipline, car les traders s'appuient sur des souvenirs erronés plutôt que sur des stratégies objectives, ce qui accroît l'exposition aux pertes futures.

L'erreur des coûts irrécupérables

L'erreur des coûts irrécupérables consiste à persister dans des transactions ou des investissements ratés en raison d'engagements antérieurs en termes de temps, d'argent ou d'efforts.

Les traders peuvent s'accrocher à des positions perdantes, dans l'espoir de récupérer les pertes plutôt que d'évaluer les perspectives actuelles.

L'attachement émotionnel à des décisions antérieures l'emporte sur la logique, ce qui a souvent pour effet d'aggraver les pertes.

Par exemple, conserver une action en chute libre parce qu'elle « m'a coûté 10 000 dollars », c'est ignorer les risques actuels.

Ce sophisme emprisonne le capital dans des actifs improductifs, ce qui empêche de réinvestir judicieusement.

Pour le surmonter, il faut accepter les pertes comme irréversibles et se concentrer sur les données prospectives.

Effet de cadrage

L'effet de cadrage met en évidence l'influence de la présentation sur les décisions.

Des informations identiques présentées différemment - par exemple « 80 % de réussite » contre « 20 % d'échec » - suscitent des réactions variées.

Les traders peuvent accepter le risque lorsque les résultats sont présentés de manière positive, mais l'éviter lorsque l'accent est mis sur les aspects négatifs.

Ce biais peut fausser les choix de portefeuille, car la formulation des rapports d'analystes ou des médias façonne les perceptions.

La connaissance du cadrage aide les traders à disséquer l'information de manière objective, en veillant à ce que les décisions s'alignent sur les faits, et non sur la formulation.

Par exemple, le fait de considérer une perte potentielle comme une opportunité d'apprentissage peut réduire l'aversion aux risques nécessaires.

Effet de dotation

L'effet de dotation pousse les individus à surévaluer les actifs qu'ils possèdent.

Les traders peuvent résister à la vente d'actions peu performantes simplement parce qu'ils les détiennent, attribuant ainsi une valeur irrationnelle à leurs avoirs.

Cet attachement empêche un rééquilibrage rationnel du portefeuille, comme le refus d'établir des ordres stop-loss.

Par exemple, un trader peut rejeter des offres de marché équitables pour une action, en supposant qu'elle a un potentiel « spécial ».

Reconnaître ce biais encourage le détachement, les décisions étant fondées sur les réalités du marché plutôt que sur l'appartenance émotionnelle.

Effet de disposition

L'effet de disposition est la tendance à vendre prématurément les investissements ou les transactions gagnants tout en conservant les perdants.

Poussés par l'aversion au regret, les traders « verrouillent » les gains pour éviter les renversements potentiels, mais conservent les pertes dans l'espoir d'un rebond.

Par exemple, vendre trop tôt une action technologique en hausse limite la progression, tandis que s'accrocher à un détaillant en difficulté aggrave les pertes.

Pour surmonter ce problème, il faut adopter des règles de sortie disciplinées et séparer les émotions de l'analyse des performances.

Le mouvement de foule (preuve sociale)

L'effet de mode consiste à imiter le comportement de la foule plutôt que d'effectuer une analyse indépendante.

Les traders peuvent suivre des tendances comme les « mèmes » ou vendre dans la panique pendant les baisses, en ignorant les fondamentaux.

Ce phénomène est à l'origine de bulles et de krachs sur les marchés, car les actions collectives éclipsent la rationalité individuelle.

Par exemple, l'achat de crypto-monnaies lors d'une frénésie due à la FOMO (peur de manquer) conduit souvent à acheter au plus haut et à vendre au plus bas.

Pour lutter contre le phénomène de troupeau, il faut s'en tenir à des stratégies prédéfinies et évaluer d'un œil critique les récits du marché.

Préjugés sur les résultats

Les préjugés liés aux résultats jugent les décisions en fonction des résultats plutôt que du processus.

Un gain chanceux résultant d'une transaction imprudente peut renforcer les mauvaises stratégies, tandis qu'une décision judicieuse prise par malchance est injustement critiquée.

Par exemple, le fait de tirer profit d'un pari mal informé peut encourager la répétition d'un comportement, malgré les risques à long terme.

Ce biais occulte les leçons tirées des succès et des échecs, ce qui empêche toute amélioration.

Les traders doivent évaluer leurs décisions en se basant sur la logique et les données, et non sur des résultats aléatoires.

Biais d'auto-attribution

Le biais d'auto-attribution attribue les succès à la compétence et les échecs à des facteurs externes.

Un trader peut se vanter d'avoir choisi des actions rentables, mais imputer ses pertes à la politique de la Fed.

Ce biais fausse l'auto-évaluation et empêche la responsabilisation et la croissance.

Au fil du temps, il gonfle la confiance et ignore les failles systémiques des stratégies.

Pour remédier à cette situation, il faut procéder à une analyse honnête après les transactions, en tenant compte à la fois de la compétence et de la chance dans les résultats.

En fin de compte, les traders doivent comprendre la différence entre la variance/le bruit et le signal.

L'aversion au regret

L'aversion au regret consiste à éviter de prendre des décisions pour ne pas avoir de regrets.

Les traders peuvent sauter des opportunités prometteuses par crainte des pertes ou retarder la sortie des perdants pour éviter d'admettre l'échec.

Par exemple, ne pas investir dans un marché en hausse en raison d'une paralysie de l'analyse.

Ce biais étouffe l'action, ce qui conduit à des gains manqués ou à des pertes cumulées.

Pour l'atténuer, il faut accepter l'incertitude et se concentrer sur la pensée probabiliste plutôt que sur les résultats émotionnels.

Aversion myope à la perte

L'aversion myope pour les pertes donne la priorité aux pertes à court terme plutôt qu'aux gains à long terme.

Les traders se focalisent sur la volatilité quotidienne et abandonnent leurs stratégies après des baisses temporaires.

Par exemple, vendre un portefeuille diversifié lors d'une baisse du marché malgré sa reprise historique.

Ce biais nuit à la patience, qui est importante pour la composition des rendements.

Pour le combattre, il faut faire un zoom arrière, se fixer des objectifs à long terme et accepter la volatilité comme faisant partie de la croissance.

Comment surmonter les préjugés psychologiques

Il est plus facile pour certains de surmonter les préjugés psychologiques, et plus difficile pour d'autres.

Par-dessus tout, il est important de se fonder sur des preuves.

Toutes nos décisions de trading et d'investissement sont fondées sur les données et les informations que nous recueillons et sur leur traitement.

Pouvez-vous présenter des preuves claires à l'appui de votre décision ?

Avez-vous des antécédents de réussite dans ce que vous faites et comprenez-vous bien les mécanismes qui sous-tendent votre action ?

Si vous pensez avoir raison, comment le savez-vous ?

Avez-vous cherché à connaître les pensées et les opinions de ceux qui ont des connaissances sur ce que vous cherchez à comprendre ?

Cela ne fait jamais de mal d'entendre un autre point de vue. Vous cherchez simplement la meilleure réponse, et pas seulement la meilleure réponse que vous pouvez trouver tout seul.

Il est particulièrement utile que quelqu'un d'informé et de crédible ne soit pas d'accord avec votre point de vue, car cela représente un potentiel d'apprentissage si vous êtes capable d'absorber d'autres informations et d'examiner les preuves pour et contre chaque côté.

Intellectuellement, les gens comprennent généralement cela. Mais émotionnellement, c'est plus difficile pour certains. Ils considèrent souvent le désaccord comme un conflit plutôt que comme une opportunité d'apprentissage.

Dans le trading et l'investissement, il y aura toujours quelqu'un qui ne sera pas d'accord avec vous. Il y a toujours quelqu'un de l'autre côté du trade.

Vous ne devez jamais laisser les émotions vous empêcher de prendre des décisions.

Il est également important de se rappeler que personne n'a une connaissance parfaite et que tout le monde fait des erreurs.

Accepter que vous ferez des erreurs, et que tout le monde en fait aussi, et être capable d'apprendre de ces erreurs est un élément important pour surmonter les biais psychologiques.

En agissant de la sorte, nous serons plus à même de comprendre l'importance de ne pas rester bloqué dans notre propre tête.

Et de réaliser que, sur les marchés, ce que vous ne savez pas sera toujours plus important que ce que vous savez, et de comprendre comment gérer cela, par exemple en adoptant une approche équilibrée.

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FAQs - Les biais psychologiques dans le trading

Conclusion - Les biais psychologiques dans le trading

Les préjugés psychologiques peuvent entraîner de gros problèmes dans le trading.

L'erreur du joueur, l'effet Dunning-Kruger, l'erreur du tireur d'élite texan et le biais de confirmation sont tous des exemples de biais cognitifs qui peuvent conduire à de mauvaises décisions.

Les biais émotionnels, tels que le biais d'excès de confiance, peuvent également conduire à de gros problèmes.

Il est important d'être conscient de tous ces biais et d'essayer de les éviter lorsque vous prenez des décisions d'investissement.

La meilleure façon d'éviter ces biais est de demander l'aide d'une personne plus expérimentée si vous n'êtes pas sûr de quelque chose. Et continuez à vous améliorer.

Plus vous en savez, plus vous pouvez aborder votre travail en vous basant sur des preuves.

Si vous avez l'impression de souffrir de l'un de ces préjugés, vous devriez également prendre du recul et examiner la situation objectivement.