Mis à jour le 16 octobre 2026 par l'Équipe de broker-forex.fr
Un ETF sectoriel permet d'investir en une seule ligne dans tout un pan de l'économie : la technologie, la santé, les banques, l'énergie ou l'industrie. Un ETF thématique va plus loin en ciblant une tendance précise, comme la mémoire informatique dopée par l'intelligence artificielle. Ces fonds sont devenus les briques de base des stratégies de rotation sectorielle et des poches « satellites » autour d'un cœur de portefeuille indiciel.
Ce guide réunit notre série d'analyses sur les ETF sectoriels américains (les neuf principaux secteurs, avec quatre fonds de référence chacun), les ETF adossés à l'or, plusieurs ETF thématiques et de stratégie lancés récemment, ainsi que les solutions concrètes pour y accéder depuis la France, où la plupart des ETF américains ne sont pas directement accessibles aux particuliers.
Ce qu'il faut retenir :
Un fonds négocié en bourse (ETF) sectoriel réplique un indice qui ne retient que les entreprises d'un secteur donné. La quasi-totalité des fournisseurs d'indices s'appuie sur la classification GICS (Global Industry Classification Standard) créée par MSCI et S&P, qui découpe la cote en 11 secteurs : technologie de l'information, santé, finance, consommation non essentielle, consommation de base, énergie, industrie, matériaux, services de communication, services aux collectivités et immobilier.
Cette classification évolue. En 2018, la réforme du GICS a créé le secteur des services de communication en regroupant les opérateurs télécoms historiques avec des géants du numérique jusque-là classés en technologie (Alphabet, Meta) ou en consommation non essentielle (Netflix, Walt Disney). Résultat : un ETF « technologie » d'aujourd'hui ne contient plus Google, et un ETF « communication » ressemble davantage à un fonds internet qu'à un fonds télécoms. Il faut donc toujours regarder la composition réelle d'un ETF, pas seulement son nom.
L'intérêt d'un ETF sectoriel est de parier sur un secteur sans avoir à choisir les gagnants individuels : le risque spécifique à une entreprise (un procès, un essai clinique raté, un scandale comptable) est dilué dans des dizaines ou des centaines de titres. En contrepartie, le risque sectoriel, lui, reste entier.
Chaque secteur réagit différemment aux phases du cycle économique, aux taux d'intérêt et à l'inflation. On distingue classiquement les secteurs cycliques et défensifs. Le tableau ci-dessous résume le comportement typique de chacun ; il s'agit de tendances historiques, pas de règles mécaniques.
| Secteur | Profil | Phase souvent favorable | ETF de référence (US) |
| Technologie | Croissance, sensible aux taux | Expansion, baisse des taux | XLK, VGT |
| Santé | Défensif | Ralentissement, incertitude | XLV, VHT |
| Finance | Cyclique, sensible aux taux | Début de reprise, normalisation des taux | XLF, VFH |
| Consommation non essentielle | Très cyclique | Sortie de récession, reprise | XLY, VCR |
| Consommation de base | Défensif | Ralentissement, récession | XLP, VDC |
| Énergie | Cyclique, lié aux matières premières | Fin de cycle, inflation | XLE, VDE |
| Industrie | Cyclique | Reprise et expansion | XLI, VIS |
| Matériaux | Très cyclique | Début de cycle, relance des infrastructures | XLB, VAW |
| Services de communication | Mixte (croissance + télécoms) | Expansion | XLC, VOX |
| Services aux collectivités | Défensif, sensible aux taux | Récession, baisse des taux | XLU, VPU |
| Immobilier coté | Rendement, sensible aux taux | Baisse des taux | XLRE, VNQ |
Pour anticiper ces rotations, les investisseurs surveillent l'indice PMI manufacturier, la courbe des taux, les décisions des banques centrales, les dépenses d'investissement des entreprises et la confiance des ménages. Le cuivre, très utilisé dans l'industrie et la construction, est aussi suivi comme un indicateur avancé de l'activité mondiale.
Sur le marché américain, chaque grand secteur est couvert par quatre gammes quasi parallèles. Elles se ressemblent, mais leurs indices ne sont pas construits de la même façon, ce qui change le degré de concentration et donc le risque.
| Gamme | Émetteur | Indices | Frais annuels* | Caractéristique |
| XL• (XLK, XLV…) | State Street (SPDR) | Select Sector Indices (entreprises du S&P 500) | 0,08 % | Les plus liquides ; grandes capitalisations uniquement, avec des plafonds de pondération mais une forte concentration sur les leaders. |
| V•• (VGT, VHT…) | Vanguard | MSCI US Investable Market (IMI) 25/50 | 0,09 % | Grandes, moyennes et petites capitalisations : couverture plus large, concentration moindre. |
| IY• (IYW, IYH…) | iShares (BlackRock) | Indices sectoriels américains (série Russell 1000 / Dow Jones selon les fonds) | ≈ 0,38 % | Gamme historique, plus chère ; certains fonds sont des sous-segments (IHE, IYG). |
| F••• (FTEC, FHLC…) | Fidelity | MSCI USA IMI 25/50 | 0,084 % | Quasi identique à Vanguard, avec un prix de part plus faible et des frais légèrement inférieurs. |
* Frais courants annuels indicatifs relevés en octobre 2026, à vérifier sur la fiche de l'émetteur avant tout investissement.
Sur des fonds qui répliquent quasiment le même univers, l'écart de frais se paie chaque année : 0,30 point de différence sur 20 ans représente environ 6 % de capital en moins à performance brute égale. Les gammes SPDR, Vanguard et Fidelity sont donc généralement préférables aux iShares de la série « IY », sauf besoin d'un sous-segment spécifique.
La technologie est le premier secteur de la cote américaine. Il regroupe les logiciels (systèmes d'exploitation, applications d'entreprise, cybersécurité, revenus par abonnement), les semi-conducteurs (très cycliques, liés aux capacités de production et à la demande mondiale), le matériel informatique et les services informatiques et de cloud. Ses atouts sont connus : innovation continue, modèles évolutifs, marges élevées et flux de trésorerie importants qui financent la R&D et les acquisitions.
Ses faiblesses aussi : une volatilité supérieure à la moyenne, une forte sensibilité aux taux (les valorisations reposent sur des bénéfices futurs, mécaniquement dépréciés quand le coût du capital monte), un risque réglementaire croissant (données personnelles, concurrence, IA) et une concentration extrême sur quelques mégacapitalisations. Les dividendes sont faibles : le secteur privilégie le réinvestissement et les rachats d'actions.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLK | State Street (SPDR) | 0,08 % | Élevée | Grandes entreprises technologiques du S&P 500 ; quelques géants (Nvidia, Apple, Microsoft) pèsent une part très importante du fonds. |
| VGT | Vanguard | 0,09 % | Moyenne | Plus de 300 titres, y compris moyennes et petites capitalisations ; l'un des plus gros ETF sectoriels au monde. |
| IYW | iShares | 0,38 % | Moyenne / élevée | Penche vers les leaders du secteur ; frais nettement plus élevés. |
| FTEC | Fidelity | 0,084 % | Moyenne | Exposition très proche de VGT, au coût le plus bas. |
Un ETF technologique a sa place pour un investisseur de long terme qui accepte des baisses marquées. Pour limiter le risque de point d'entrée, l'investissement programmé (DCA) et une association avec des secteurs défensifs comme la santé ou la consommation de base sont de bonnes pratiques.
La demande de soins est permanente et peu liée au cycle économique : c'est ce qui donne au secteur de la santé son profil défensif et une volatilité généralement plus faible. Le secteur réunit des segments très différents : la pharmacie (groupes établis, revenus stables, principale source de dividendes), les biotechnologies (dynamiques mais suspendues aux résultats cliniques), les équipements médicaux (portés par le vieillissement de la population) et les services de santé (assureurs, cliniques, dépendants des politiques publiques).
Les risques sont avant tout réglementaires : contrôle des prix des médicaments, réformes de l'assurance santé, expiration des brevets ou échec d'un essai peuvent toucher plusieurs entreprises à la fois. Le rendement du dividende est modéré, supérieur à celui de la technologie mais inférieur à celui des services aux collectivités.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLV | State Street (SPDR) | 0,08 % | Élevée | Grands laboratoires pharmaceutiques et leaders des services de santé du S&P 500. |
| VHT | Vanguard | 0,09 % | Faible | Couverture étendue : biotech, équipements et services, avec moyennes et petites capitalisations. |
| IYH | iShares | ≈ 0,38 % | Moyenne | Représentation large et traditionnelle de la santé américaine. |
| IHE | iShares | ≈ 0,38 % | Élevée | ETF de niche centré sur les laboratoires pharmaceutiques américains (iShares U.S. Pharmaceuticals). Pour les équipements médicaux, l'équivalent est IHI. |
| FHLC | Fidelity | 0,084 % | Faible | Large diversification au coût le plus bas. |
La santé joue un rôle de pilier défensif pour un profil prudent ou équilibré et de contrepoids dans un portefeuille dynamique. Elle tend en revanche à rester à la traîne lorsque le marché est tiré par les valeurs de croissance.
Les ETF financiers réunissent les banques commerciales et d'investissement, les assureurs, les gestionnaires d'actifs et les sociétés de services de paiement. Le secteur réagit vite au cycle économique et aux décisions des banques centrales : des taux plus élevés et une courbe des taux pentue améliorent la marge d'intérêt des banques, mais un resserrement trop fort freine la demande de crédit et augmente les défauts.
La finance est généralement favorisée en début de reprise et lors de la normalisation des taux. Ses risques propres sont le risque de crédit, le risque systémique (2008 l'a rappelé) et la dépendance à la réglementation. La plupart des ETF financiers versent des dividendes supérieurs à ceux des secteurs de croissance, mais un dividende reste un complément, jamais une garantie.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLF | State Street (SPDR) | 0,08 % | Élevée | Grandes banques et assureurs du S&P 500 ; baromètre de la finance traditionnelle américaine. |
| VFH | Vanguard | 0,09 % | Faible | Couverture étendue : banques régionales, assureurs, gestionnaires d'actifs, petites capitalisations. |
| IYF | iShares | ≈ 0,38 % | Moyenne | Exposition large au secteur financier américain. |
| IYG | iShares | ≈ 0,38 % | Moyenne / élevée | Sous-segment des services financiers américains (banques, paiements, marchés de capitaux), sans les assureurs. |
| FNCL | Fidelity | 0,084 % | Faible | Diversification étendue au coût le plus bas. |
La consommation non essentielle (ou « discrétionnaire ») regroupe les dépenses que les ménages peuvent reporter : distribution physique et en ligne, automobile, loisirs, hôtellerie, voyages, restauration, habillement. Ces achats augmentent quand le revenu disponible progresse, que l'emploi se stabilise et que le crédit est accessible. Investir dans ce secteur revient donc à parier sur le retour de la confiance des consommateurs, souvent avant que les statistiques ne la confirment.
Le revers est symétrique : ce sont les premières dépenses coupées en cas de ralentissement ou de poussée d'inflation. Ces ETF amplifient les mouvements du marché dans les deux sens et sont aussi très concentrés : quelques géants comme Amazon et Tesla représentent une grande partie des fonds pondérés par la capitalisation.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLY | State Street (SPDR) | 0,08 % | Très élevée | L'ETF de référence du secteur ; poids dominant d'Amazon et de Tesla. |
| VCR | Vanguard | 0,09 % | Moyenne | Équilibre entre grandes entreprises et sociétés plus petites. |
| IYC | iShares | ≈ 0,38 % | Moyenne | Exposition au secteur américain de la consommation discrétionnaire. |
| FDIS | Fidelity | 0,084 % | Moyenne | Exposition proche de VCR, au coût le plus bas. |
Alimentation, boissons, produits d'hygiène et d'entretien, grande distribution : la demande pour ces biens persiste même en récession. Les ETF de consommation de base sont l'archétype du placement défensif, recherché pour préserver le capital et réduire la volatilité. Leurs atouts : revenus prévisibles, marques mondiales, pouvoir de fixation des prix et historique de dividendes réguliers.
Ils ne sont pas pour autant à l'abri : la hausse des coûts des matières premières ou des salaires comprime les marges, et leur potentiel de croissance est limité en phase d'expansion. Ils sont particulièrement pertinents quand la croissance ralentit, que le chômage remonte ou que les tensions géopolitiques augmentent, et se combinent bien avec la santé et les services aux collectivités.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLP | State Street (SPDR) | 0,08 % | Élevée | Grandes marques américaines établies ; souvent utilisé comme référence du secteur. |
| VDC | Vanguard | 0,09 % | Moyenne | Réplication large du secteur, concentration moindre. |
| IYK | iShares | ≈ 0,38 % | Moyenne | Approche sectorielle traditionnelle au profil défensif. |
| FSTA | Fidelity | 0,084 % | Moyenne | Portefeuille équilibré au coût le plus bas. |
Les ETF énergie investissent dans les entreprises pétrolières et gazières : majors intégrées, exploration-production, services parapétroliers, raffinage et transport. Leur performance dépend largement des cours du pétrole et du gaz naturel, eux-mêmes soumis à la géopolitique et aux décisions de l'OPEP+. Le secteur sert de couverture partielle contre l'inflation et génère d'importants flux de trésorerie, souvent redistribués en dividendes et rachats d'actions.
Ses risques : une volatilité forte, une cyclicité marquée et la question de long terme de la transition énergétique. Attention aussi à la concentration : Exxon Mobil et Chevron représentent à elles seules une part considérable de XLE. Ces ETF s'utilisent plutôt de façon tactique, avec une pondération modérée. Voir aussi notre guide du trading de l'énergie.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLE | State Street (SPDR) | 0,08 % | Très élevée | Grandes compagnies pétrolières du S&P 500, dominé par Exxon Mobil et Chevron. |
| VDE | Vanguard | 0,09 % | Élevée | Inclut davantage de producteurs et de sociétés de services de taille moyenne. |
| IYE | iShares | ≈ 0,38 % | Élevée | Exposition traditionnelle au pétrole et au gaz américains. |
| FENY | Fidelity | 0,084 % | Élevée | Exposition proche de VDE, au coût le plus bas. |
L'industrie couvre l'aéronautique et la défense, les biens d'équipement, le transport (rail, fret, compagnies aériennes), la construction et les services aux entreprises. C'est le reflet direct de la production, du commerce et de l'investissement : le secteur amplifie les phases d'expansion comme les ralentissements.
Les indicateurs à suivre sont le PIB, le commerce extérieur, le PMI manufacturier, l'investissement des entreprises et les plans d'infrastructures publiques. En 2026, la hausse des budgets de défense en Europe et aux États-Unis soutient une partie du secteur, tandis que les droits de douane et les guerres commerciales restent un risque. Les dividendes sont modestes ; la performance repose surtout sur l'appréciation du capital.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLI | State Street (SPDR) | 0,08 % | Élevée | Grandes entreprises industrielles du S&P 500 (aéronautique, défense, machines, transport). |
| VIS | Vanguard | 0,09 % | Faible | Plus diversifié, avec moyennes et petites capitalisations. |
| IYJ | iShares | ≈ 0,38 % | Moyenne | Approche traditionnelle de l'industrie américaine. |
| FIDU | Fidelity | 0,084 % | Faible | Exposition proche de VIS, au coût le plus bas. |
Les ETF du secteur des matériaux sont souvent présentés comme des « ETF de matières premières », mais il faut bien faire la différence : ils détiennent des actions de producteurs (mines, métaux, chimie, engrais, produits forestiers, emballages) et non les matières premières elles-mêmes. Leur performance dépend des prix du cuivre, de l'acier ou de l'aluminium, mais aussi des coûts, de l'endettement et de la gestion de chaque entreprise.
Les producteurs de matériaux se situent au début de la chaîne de valeur : ils réagissent souvent avant l'industrie et l'énergie lorsque l'activité repart. Le secteur offre une protection partielle contre l'inflation, mais il est très volatil, dépendant de la croissance mondiale (et de la Chine en particulier) et exposé aux cycles de surproduction, au dollar et aux politiques commerciales. Il s'utilise comme une position satellite cyclique. Pour une exposition directe aux cours, voir notre guide pour investir dans les matières premières.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLB | State Street (SPDR) | 0,08 % | Élevée | Grandes entreprises de chimie, mines et emballage du S&P 500. |
| VAW | Vanguard | 0,09 % | Moyenne | Couverture plus large, incluant des sociétés de taille moyenne et petite. |
| IYM | iShares | ≈ 0,38 % | Élevée | Matériaux de base américains, plus concentré sur quelques groupes. |
| FMAT | Fidelity | 0,084 % | Moyenne | Exposition proche de VAW, au coût le plus bas. |
Depuis la réforme GICS de 2018, le secteur des services de communication associe les opérateurs télécoms aux plateformes numériques, aux réseaux sociaux, aux médias et au divertissement (jeux vidéo, streaming). Ses moteurs de croissance sont structurels : publicité en ligne, abonnements, consommation de contenus. Ses risques aussi : concentration extrême sur Alphabet et Meta dans les fonds pondérés par la capitalisation, procédures antitrust, réglementation des données et dépendance aux cycles publicitaires.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Concentration | Ce qui le distingue |
| XLC | State Street (SPDR) | 0,08 % | Très élevée | Concentré sur les grands leaders numériques (Meta, Alphabet) ; plus proche d'un fonds internet que d'un fonds télécoms. |
| VOX | Vanguard | 0,09 % | Élevée | Couverture plus large, incluant médias et télécoms de taille moyenne. |
| IYZ | iShares | ≈ 0,38 % | Élevée | Fonds télécoms au sens traditionnel (opérateurs, équipementiers réseau) : profil très différent de XLC. |
| FCOM | Fidelity | 0,084 % | Élevée | Exposition proche de VOX, au coût le plus bas. |
* Frais courants annuels indicatifs relevés en octobre 2026, à vérifier sur la fiche de l'émetteur avant tout investissement.
L'or reste un actif de diversification, peu corrélé aux actions et aux obligations, recherché en période d'inflation, de tensions géopolitiques ou de baisse des taux réels. Les ETF or physiques permettent d'en détenir sans stocker de lingots : le fonds conserve de l'or dans des coffres (à Londres pour les principaux fonds américains) et publie quotidiennement l'inventaire des barres. La valeur liquidative suit le cours de référence LBMA Gold Price PM, avec de légers écarts possibles en bourse.
Le doyen et le plus liquide est le SPDR Gold Shares (GLD), lancé en 2004, dont chaque part représentait à l'origine 1/10 d'once d'or (un peu moins aujourd'hui, les frais étant prélevés en or). Ces fonds ne versent aucun revenu : la performance vient uniquement de l'évolution du cours. Le choix se fait donc surtout sur les frais et la liquidité.
| ETF | Émetteur | Frais annuels* | Or par part (environ) | Pour qui ? |
| GLD | State Street (SPDR) | 0,40 % | 1/10 once | Traders actifs et utilisateurs d'options : liquidité et marché d'options les plus profonds. |
| IAU | iShares | 0,25 % | 1/50 once | Compromis entre coût et liquidité. |
| GLDM | State Street (SPDR) | 0,10 % | 1/100 once | Investisseurs de long terme : frais réduits, prix de part accessible. |
| IAUM | iShares | 0,09 % | 1/100 once | L'option la moins chère, liquidité un peu plus faible. |
* Frais courants annuels indicatifs relevés en octobre 2026, à vérifier sur la fiche de l'émetteur avant tout investissement.
Pour un investisseur français, ces ETF américains ne sont pas accessibles (voir plus bas). L'équivalent européen est l'ETC (Exchange Traded Commodity) adossé à de l'or physique, coté sur Euronext ou Xetra, avec des frais annuels généralement compris entre 0,12 % et 0,25 %. Un ETC est un titre de créance et non un fonds : il n'est pas éligible au PEA et ses plus-values relèvent en principe du prélèvement forfaitaire unique (31,4 % en 2026), et non de la taxe forfaitaire sur les métaux précieux qui concerne l'or physique détenu en direct. Autres solutions : l'or physique via BullionVault, ou le XAU/USD en CFD (voir notre guide pour investir et trader l'or et notre analyse du portefeuille or et actions).
Les ETF thématiques ciblent une tendance plutôt qu'un secteur. Ils peuvent capter une vague de fond, mais ils sont plus concentrés, plus chers et souvent lancés au moment où le thème est déjà à la mode. Deux exemples récents illustrent les deux extrêmes de cette catégorie.
Lancé le 2 avril 2026, le Roundhill Memory ETF (DRAM) a connu une collecte record : environ 28 milliards de dollars d'actifs en août 2026, dont près de 27 milliards de souscriptions nettes. Il surfe sur le « mur de la mémoire » de l'IA : les puces mémoire à haute bande passante (HBM) des accélérateurs d'IA sont devenues un goulet d'étranglement, et les prix de la DRAM ont flambé. Le fonds (0,65 % de frais) est concentré sur SK Hynix, Samsung et Micron, qui représentent ensemble environ les trois quarts du portefeuille.
Ce succès a attiré trois concurrents à l'été 2026, avec des approches différentes :
| ETF | Nom | Lancement | Frais | Approche |
| DRAM | Roundhill Memory ETF | Avril 2026 | 0,65 % | Les trois producteurs de DRAM (≈ 75 %) plus le stockage (SanDisk, Seagate, Western Digital, Kioxia). |
| HBMX | Tuttle Capital Concentrated Memory Stack ETF | Juin 2026 | 0,95 % | Tout l'écosystème : Micron, SanDisk mais aussi les équipementiers (Applied Materials, ASML, Lam Research). Moins un pari « pur » sur la mémoire. |
| KMEM | Kurv Memory Select ETF | Juillet 2026 | 0,65 % | Concentré sur les trois producteurs de HBM, dont environ 42 % en SK Hynix. |
| DISK | Tema Memory ETF | Juin 2026 | 0,75 % | Orienté mémoire flash NAND et stockage (Kioxia, SanDisk en tête) : moins exposé à la HBM, mais plus cyclique. |
La mémoire est historiquement l'un des segments les plus cycliques des semi-conducteurs : les périodes de pénurie et de prix élevés poussent les fabricants à investir massivement, ce qui finit par créer des surcapacités. Ces ETF très concentrés peuvent donc subir des corrections brutales. À réserver à une petite poche spéculative.
Coté sur Cboe depuis le 5 février 2026, le Tuttle Capital UFO Disclosure ETF (UFOD) est un ETF à gestion active (0,99 % de frais) qui investit dans des entreprises susceptibles de profiter d'une reconnaissance officielle des phénomènes aériens non identifiés (PAN/UAP) par le gouvernement américain : le « Disclosure Day ». Le thème s'appuie sur les auditions publiques du Congrès sur les OVNI depuis 2022 et sur les témoignages d'anciens responsables du renseignement évoquant des programmes classifiés.
Concrètement, le fonds ne suppose pas que ces entreprises détiennent une technologie extraterrestre : il cible les secteurs qui bénéficieraient d'un afflux de financements (défense, capteurs et systèmes de détection, énergie, métamatériaux). Le portefeuille d'une trentaine de lignes est dominé par l'industrie et la défense (Amentum, Lockheed Martin, Northrop Grumman, General Electric, Boeing, Palantir…). Le gérant peut aussi utiliser des swaps et des positions vendeuses sur des entreprises qui deviendraient obsolètes, et s'appuie sur un classement par intelligence artificielle. Son émetteur, Tuttle Capital, avait déjà lancé des fonds atypiques comme l'Inverse Cramer ETF (SJIM), fermé faute de succès. Le prospectus qualifie lui-même la stratégie d'« entièrement spéculative » : en pratique, UFOD est surtout un fonds défense/aéronautique coûteux.
Entre l'ETF sectoriel et l'ETF indiciel large, une autre famille sélectionne les actions selon un critère de taille, de style ou de qualité, voire selon une gestion active long/short. Voir aussi notre dossier sur les ETF factoriels (smart beta) et les styles d'investissement.
Lancé en octobre 2024, l'iShares Top 20 U.S. Stocks ETF (TOPT) détient les 20 plus grandes entreprises américaines par capitalisation boursière. C'est une façon assumée de parier sur les mégacapitalisations qui tirent le S&P 500 et le Nasdaq : Nvidia, Apple et Microsoft pèsent à elles seules plus de 40 % du fonds, et les dix premières lignes plus de 70 %. Ses frais (0,20 %) sont raisonnables, mais nettement supérieurs à ceux des ETF larges.
| ETF | Émetteur | Indice ou approche | Frais* | Caractéristique |
| TOPT | iShares | Top 20 U.S. Stocks | 0,20 % | Les 20 plus grandes entreprises américaines. |
| SPY | State Street (SPDR) | S&P 500 | 0,0945 % | Exposition aux 500 grandes entreprises, le plus liquide au monde. |
| QQQ | Invesco | Nasdaq-100 | 0,20 % | Orientation croissance et technologie. |
| VTI | Vanguard | CRSP US Total Market | 0,03 % | Tout le marché américain à très faible coût. |
| SCHG | Schwab | U.S. Large-Cap Growth | 0,04 % | Alternative économique pour le style croissance. |
TOPT peut surperformer quand quelques géants mènent la danse, mais il chute plus fort lors des corrections de la technologie et dépend largement du cycle d'investissement dans l'IA. Il complète un ETF large, il ne le remplace pas.
L'iShares S&P 500 Growth ETF (IVW) réplique l'indice S&P 500 Growth, qui retient les entreprises du S&P 500 présentant la plus forte croissance du chiffre d'affaires, des bénéfices et du momentum de cours, selon la méthodologie de S&P Dow Jones Indices. Il est mécaniquement surpondéré en technologie, communication et consommation non essentielle. Ses frais sont de 0,18 % par an, alors que des concurrents comme le Vanguard Growth ETF (VUG) ou le Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG) facturent environ 0,04 %. IVW garde pour lui son historique et sa liquidité. Le dividende, versé chaque trimestre, est inférieur à celui du S&P 500 : c'est un fonds de croissance, sensible aux hausses de taux.
Le ticker QUAL désigne deux fonds différents. Aux États-Unis, c'est l'iShares MSCI USA Quality Factor ETF, présenté dans notre page sur les ETF factoriels. En Australie (ASX), c'est le VanEck MSCI International Quality ETF, qui réplique l'indice MSCI World ex Australia Quality : environ 300 entreprises de pays développés sélectionnées sur trois critères (rentabilité des capitaux propres élevée, croissance stable des bénéfices, faible endettement), pour des frais de 0,40 % par an. Malgré son nom « international », ce fonds est investi aux trois quarts en actions américaines, puisque seule l'Australie est exclue. Le facteur qualité tend à mieux résister dans les marchés incertains, mais à être à la traîne lorsque les valeurs de croissance spéculatives mènent la hausse.
Lancé en janvier 2025, le Militia Long/Short Equity ETF (ORR) est la version cotée de la stratégie du hedge fund de David Orr, fondateur de Militia Investments. Le fonds a gagné plus de 32 % en 2025 et environ 12,7 % depuis le début de 2026 (au 15 octobre), avec près de 350 millions de dollars d'actifs. Le hedge fund d'origine affiche, selon le gérant, un rendement annualisé d'environ 50 % depuis 2021 pour un drawdown maximal de 15,7 % et une corrélation de 0,12 avec le S&P 500 ; ces chiffres de gérant ne sont pas audités par nos soins.
La stratégie vise environ 150 % d'exposition acheteuse et 100 % vendeuse. Elle exploite deux anomalies de marché documentées : les actions peu volatiles et les petites capitalisations ont tendance à mieux rémunérer le risque. Côté vendeur, le gérant vend à découvert des entreprises en difficulté, qu'il compare à « des glaçons qui fondent », ainsi que des ETF d'indices (Russell 2000, Nasdaq-100) pour se couvrir.
Point clé : le ratio de frais total dépasse 10 % par an. Les frais de gestion ne représentent qu'environ 1,3 % ; le reste correspond aux coûts de la vente à découvert (dividendes dus sur les positions vendeuses, frais d'emprunt de titres) et aux intérêts de la marge. Le levier amplifie aussi les pertes : si la poche acheteuse baisse de 20 % pendant que la poche vendeuse monte de 20 %, la perte atteint 50 % avec cette exposition. Le gérant prévient lui-même que la stratégie peut sous-performer lors des fortes hausses. Pour comprendre le principe, voir notre page sur les fonds 130/30 et stratégies long/short.
Tous les fonds cités plus haut sont domiciliés aux États-Unis. Or le règlement européen PRIIPs impose de remettre aux investisseurs particuliers un document d'informations clés (DIC) que les émetteurs américains ne produisent généralement pas. La plupart des courtiers européens refusent donc l'achat de XLK, GLD ou TOPT à un client particulier. Voici comment contourner l'obstacle.
Les grands émetteurs proposent des ETF sectoriels domiciliés en Europe (Irlande, Luxembourg) : gamme « SPDR S&P U.S. … Select Sector UCITS ETF » qui reprend les indices de XLK, XLV ou XLF ; gammes mondiales Xtrackers MSCI World [secteur] (0,25 % pour la technologie), SPDR MSCI World, Amundi MSCI World, iShares. Pour l'or, on utilise un ETC adossé à de l'or physique.
Les ETF sectoriels américains ou mondiaux se logent dans un compte-titres ordinaire (PFU de 31,4 % sur les gains en 2026). Le PEA n'accepte que des ETF investis au moins à 75 % en actions européennes ou répliquant synthétiquement un autre indice : les ETF sectoriels européens y ont leur place, les ETF sectoriels américains éligibles restent rares. Voir notre comparatif compte-titres ou PEA.
Contrôlez l'ISIN exact, le mode de réplication (physique ou synthétique), les frais courants, l'encours (un fonds trop petit risque la fermeture), l'écart achat-vente et la devise de cotation.
Certains courtiers proposent des CFD sur ETF américains, qui permettent de prendre position à la hausse comme à la baisse. Ce n'est pas une détention des parts : le levier, les frais de financement overnight et le risque de perte rapide en font un outil de trading, pas un placement de long terme.
| # | Courtier | Note | Supports | Frais Euronext | En bref | Actions |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  | ★★★★★ 4.6/5 | CTO, PEA, compte sur marge | Gratuit jusqu'à 100 000 €/mois puis 0,20 % | 7 201 actions & 1 959 ETF. Démo gratuit. | |
| 2 |  | ★★★★ 4.5/5 | CTO, compte sur marge | Pas de commission, uniquement spread du marché | +6 000 actions, 2 000 ETF. Démo gratuit. | |
| 3 |  | ★★★★ 4.3/5 | Actions réelles, compte sur marge | 1-2 $ par position, gratuit sur ETF | +6 200 actions, 730 ETF. Copy trading. | |
| 4 |  | ★★★★ 4.2/5 | CTO, PEA, PEA-PME, banque | 0,10 % à 0,20 % selon profil | Service bancaire complet. |
⚠️ Investir comporte des risques de perte en capital.
Les ETF sectoriels sont des outils précis : ils permettent de renforcer un secteur en lequel on croit, d'équilibrer un portefeuille trop exposé à la croissance avec des secteurs défensifs, ou d'accompagner les phases du cycle économique. Mais un ETF sectoriel n'est pas un portefeuille : il concentre le risque sur un pan de l'économie, parfois sur trois ou quatre entreprises.
La règle la plus sûre reste celle du « cœur et satellites » : un cœur d'ETF larges (monde, S&P 500) et quelques satellites sectoriels ou thématiques, pondérés selon votre stratégie de portefeuille d'ETF. Les ETF thématiques très médiatisés (mémoire, OVNI) et les stratégies actives à frais élevés (ORR) doivent rester des paris limités. Enfin, depuis la France, privilégiez les équivalents UCITS dotés d'un DIC, en vérifiant frais, encours et fiscalité avant d'investir.
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