#1 01-03-2024 17:38:21

Climax

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TOP 3 des actions en février 2024

Vous vous demandez où chercher de la volatilité sur les marchés boursiers pour spéculer ? Voici 3 titres à surveiller qui vous donneront un indice.

Alibaba reviendra-t-il au sommet ?

Il y a quelques années, Alibaba était la vitrine du marché chinois et l'un des plus grands chouchous des investisseurs étrangers. Alibaba offrait une croissance énorme de ses revenus et sa position sur le marché chinois était extrêmement forte. C'est pourtant ce qui lui a été fatal. Le mouvement des régulateurs chinois contre les monopoles, l'introduction en bourse ratée d'Ant Group, la disparition du fondateur Jack Ma et la pandémie de grippe aviaire ont porté un coup terrible à l'entreprise. Et Alibaba ne s'en est pas encore remise. Cela dit, examinons de plus près la situation actuelle de l'économie chinoise, qui pourrait nous fournir le contexte dont nous avons tant besoin.

La Chine est en déflation depuis quatre mois consécutifs et il n'y a pas encore de lumière au bout du tunnel. La déflation à long terme est comme une maladie. En outre, elle menace l'objectif de croissance du PIB chinois pour cette année - une croissance de 5 % semble irréaliste dans cette situation. Il n'est donc pas surprenant que les investisseurs retirent massivement leur argent du marché chinois, préférant investir au Japon et en Inde. La crise a atteint son paroxysme en janvier dernier, lorsque l'indice boursier Hang Seng de Hong Kong a atteint l'un de ses niveaux les plus bas depuis 2009. Les actions d'Alibaba ont alors plongé à leur plus bas niveau depuis 2015.

Évolution de l'action Alibaba sur le graphique D1

Il n'est donc pas étonnant que la Chine ait pris des mesures importantes pour soutenir les marchés boursiers et les économies en général. La banque centrale a réduit les réserves obligatoires des banques, ce qui devrait augmenter la quantité d'argent sur le marché et stimuler l'inflation. De même, elle a eu recours à la baisse du taux d'intérêt, qui est déterminant pour les prêts hypothécaires, ce qui devrait stimuler le marché immobilier. Le régulateur chinois a également entamé sa croisade contre les ventes à découvert sur les marchés boursiers. Les ventes à découvert et les ventes d'actions au cours des 30 premières et dernières minutes de chaque séance ont été considérablement réduites. En outre, les entreprises publiques devraient injecter plusieurs centaines de milliards de dollars sur les marchés chinois. En janvier et février, elles y ont déjà envoyé près de 60 milliards. Ces interventions artificielles sur les marchés devraient soutenir les actions et les aider à rebondir.

Jusqu'à présent, ces mesures semblent porter leurs fruits, puisque l'indice Hang Seng a augmenté de plus de 10 % depuis le creux de janvier et que les actions d'Alibaba ont connu une hausse similaire. Il est toutefois trop tôt pour crier victoire. La réunion du parti au pouvoir en Chine, début mars, pourrait donner plus d'indications sur l'orientation de l'économie chinoise. L'annonce de nouveaux plans de relance pourrait contribuer à relancer la consommation.

Examinons de plus près l'action Alibaba elle-même. Malgré le rebond du cours le plus bas, l'action ne se négocie qu'à environ 10 dollars au-dessus de son plus haut niveau de l'année. Pour de nombreux spéculateurs, il s'agit d'une action très attrayante. Le graphique ci-dessus le confirme avec un grand nombre d'écarts. Les actions d'Alibaba sont donc un refuge pour les spéculateurs et rien ne devrait changer cette année. Mais peuvent-elles convenir aux investisseurs à plus long terme ?

Les résultats du quatrième trimestre n'ont pas été miraculeux - Alibaba a légèrement manqué les attentes en matière de revenus. Le bon côté des choses, c'est qu'elle a annoncé une augmentation de 25 milliards de dollars de ses rachats d'actions. Au total, cela porterait ses rachats d'actions à 35 milliards de dollars d'ici 2027, soit plus de 17 % de sa capitalisation actuelle. Bien que cela puisse sembler attrayant, Alibaba n'est que l'ombre de l'entreprise qu'elle était avant 2020.

Au quatrième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires n'a été que de 5 % et les bénéfices ont chuté de 69 %. La prudence des consommateurs chinois et leur faible consommation se reflètent donc clairement dans les résultats d'Alibaba. De plus, l'entreprise est en pleine restructuration et s'est scindée en six sections. Trois d'entre elles pourraient bientôt demander une introduction en bourse, mais compte tenu de l'humeur actuelle du marché chinois, nous en doutons. En termes de rachats d'actions et de retombées potentielles, Alibaba peut être intéressante à long terme, mais sa croissance dépendra de l'humeur générale du marché chinois. Et nous ne sommes certainement pas convaincus de sa santé.

Les médicaments amaigrissants de Coca-Cola vont-ils mettre les gens à genoux ?

L'évolution annuelle de l'action Coca-Cola reflète de manière intéressante la situation actuelle du marché américain. Bien que les indices boursiers atteignent presque chaque jour des sommets inégalés, Coca-Cola n'est certainement pas en reste. Ses actions n'ont augmenté que de 1 % au cours des 12 derniers mois et de 8 % depuis le début du mois d'octobre dernier. Les indices boursiers sont donc clairement tirés vers le bas par les titres technologiques, et le marché oublie la bonne vieille Coca-Cola Company.

Tout cela s'explique par le nouvel ennemi de Coca-Cola : les médicaments amaigrissants. Ceux-ci ont connu un essor considérable au cours de l'année écoulée et leurs utilisateurs surveillent désormais leurs calories, excluant les boissons Coca-Cola de leur régime. Cela fait chuter les actions de Coca-Cola. Serait-ce la fin de cette boisson légendaire ?

Les résultats du dernier trimestre n'étaient pas si mauvais, avec des ventes en hausse de 7 % d'une année sur l'autre, à 10,85 milliards de dollars. Toutefois, les ventes aux États-Unis ont baissé de 1 %, l'inflation ayant incité les consommateurs à économiser davantage. Les ventes de la société rivale PepsiCo ont même baissé de 6 %. Pour l'ensemble de l'année 2023, les ventes ont augmenté de 12 %, mais cette hausse est due à l'augmentation des prix et non à celle des ventes.

Évolution de l'action Coca-Cola sur le graphique D1

Pour l'ensemble de l'année 2024, l'entreprise prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 6 à 7 % et une croissance des bénéfices de 4 à 5 %. Toutefois, les résultats pourraient être fortement influencés par le taux de change. La force du dollar pèse sur les ventes à l'étranger et pourrait réduire les ventes de 4 % au cours du trimestre actuel, selon l'entreprise. D'après les résultats, Coca-Cola semble à bout de souffle. L'action Coca-Cola était autrefois la coqueluche des investisseurs en valeurs et en dividendes, mais elle est restée à la traîne du marché ces derniers temps et la croissance de l'entreprise devrait également ralentir cette année.

La baisse des volumes de vente et les effets de change négatifs pourraient faire baisser l'action cette année. Coca-Cola pourrait donc être plus intéressant pour les spéculateurs. Son rival PepsiCo se trouve dans une situation similaire : ses ventes ne devraient augmenter que de 4 % cette année. Les prix élevés, combinés à une plus grande attention portée à la santé, nuisent donc à ces entreprises et leurs possibilités d'expansion dans d'autres secteurs sont limitées.

Electronic Arts, un pari sur l'industrie des jeux ?

L'action Electronic Arts a connu une très bonne année. Elle a progressé de 25 % au cours des 12 derniers mois, tout en restant à la traîne du marché - l'indice Nasdaq 100, par exemple, a grimpé de près de 50 % au cours de la même période. Le fabricant de la série de jeux FIFA (aujourd'hui EA Sports FC) et d'Apex Legends a connu un énorme boom juste après le coronavirus, lorsque les gens sont restés chez eux en grand nombre et ont passé beaucoup de temps à jouer. Depuis lors, cependant, l'action EA a plus ou moins suivi une trajectoire latérale, payant ainsi son succès rapide de 2020.

En outre, l'industrie du jeu a longtemps été considérée comme à l'abri de la récession, mais plus récemment, plus d'un développeur a mis en garde contre une éventuelle baisse des ventes. Mais quels ont été les résultats d'EA au dernier trimestre ? Le chiffre d'affaires total de la société (mesuré par les réservations nettes) s'est élevé à 2,4 milliards de dollars, avec une énorme contribution du très populaire EA Sports FC, dont les ventes se sont élevées à 1,7 milliard de dollars pour le trimestre. Le chiffre d'affaires net s'est élevé à 1,95 milliard de dollars, soit une augmentation de seulement 1 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice s'est élevé à 290 millions de dollars, ce qui est légèrement supérieur aux attentes du marché.

Évolution de l'action Electronic Arts sur le graphique D1

Il ne faut pas s'attendre à une croissance miraculeuse d'EA au cours des prochains trimestres. Comme Coca-Cola, les ventes d'EA seront fortement affectées par la force du dollar. En outre, la concurrence sur le marché des jeux continue de s'intensifier. Microsoft est devenu le plus grand acteur du marché après l'acquisition d'Activision Blizzard. D'autres concurrents ne sont pas en reste : le marché attend avec impatience le prochain volet de la série GTA de Take-Two Interactive. Le sixième volet est prévu pour l'année prochaine et les attentes sont élevées.

L'évolution de l'action EA dépendra également de l'humeur générale des consommateurs en Europe et aux États-Unis. Ainsi, des baisses de taux d'intérêt pourraient relancer les dépenses dans l'industrie du jeu et donner un nouvel élan. Toutefois, le graphique ci-dessus montre clairement que les actions EA conviennent mieux aux spéculateurs pendant la période entourant les bénéfices. Pour les investisseurs à long terme, l'action Electronic Arts n'est pas très intéressante en ce moment. EA rachète également ses actions et verse des dividendes, mais les deux ne valent pas grand-chose. Au cours du dernier trimestre, la société a racheté 325 millions de dollars de ses actions, et le rendement actuel du dividende est d'environ 0,5 %.

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