#1 30-01-2026 15:53:38

Climax

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Seulement 7 % des nouveaux clients de XTB choisissent désormais les CFD, contre 80 % en 2019

Selon les résultats préliminaires de 2025 publiés hier (jeudi), XTB a révélé un changement fondamental dans la manière dont ses clients investissent leurs capitaux. Les actions représentent désormais la principale classe d'actifs sur la plateforme en valeur nominale, dépassant les contrats sur différence (CFD) qui ont constitué le pilier de l'activité de l'entreprise au cours de la dernière décennie.

Les actifs des clients de XTB se détournent des CFD

Les positions en actions détenues par les clients ont atteint 15,1 milliards de zlotys (environ 3,8 milliards de dollars) à la fin de l'année, soit près du double des 7,9 milliards de zlotys enregistrés douze mois plus tôt. Les ETF ont connu une croissance encore plus rapide, bondissant de 110 % pour atteindre 12,1 milliards de zlotys. Ensemble, ces deux produits d'investissement à long terme représentent désormais 60 % du total des actifs clients.

Les positions en CFD n'ont progressé que de 26 % pour s'établir à 12,7 milliards de zlotys, chutant ainsi à la troisième place dans la répartition des actifs. C'est un revirement spectaculaire pour un produit qui a généré la majeure partie du chiffre d'affaires de XTB jusqu'en 2023 et qui dominait autrefois les portefeuilles clients.

Actifs clients de XTB en valeur nominale (en millions de PLN) à la fin de la période :

Ces chiffres proviennent des résultats préliminaires de XTB pour 2025, qui dressent un tableau mitigé : le bénéfice a chuté de 24 %, mais la société a présenté des plans ambitieux d’expansion de ses produits pour 2026. À en juger par la performance du titre, les investisseurs se sont concentrés sur les perspectives de croissance plutôt que sur les résultats inférieurs aux attentes. De plus, ces résultats se sont avérés supérieurs aux prévisions médianes des analystes.

Les premières transactions sont révélatrices

Ce changement apparaît plus clairement lorsqu’on examine les premières actions des nouveaux clients. En 2019, 80 % des nouveaux clients de l’Union européenne ont ouvert leur première position sur des CFD. En 2025, ce chiffre est tombé à seulement 7 %.

« La transformation de XTB, d'un courtier en CFD à une fintech moderne proposant une application d’investissement universelle, s’est poursuivie ces dernières années », a commenté la fintech dans un communiqué. « Cette transformation se poursuivra en 2026 et au-delà. »

Les actions ont représenté 38 % des premières transactions l'an dernier, suivies des plans d'investissement (28 %) et des ETF (27 %). Cette tendance s'est accélérée depuis 2023, année où les CFD ne représentaient encore que 13 % des transactions initiales.

XTB poursuit cette transformation depuis 2024, en proposant des comptes d'épargne retraite fiscalement avantageux en Pologne (IKE et IKZE), au Royaume-Uni (ISA) et en France (PEA). L'entreprise gère désormais plus de 174 000 de ces comptes d'épargne à long terme, contre quasiment aucun il y a deux ans.

La part des produits dérivés dans le chiffre d'affaires reste prédominante

On observe également un engouement marqué pour l'or chez les investisseurs particuliers. Les CFD indexés sur l'or ont représenté à eux seuls 38 % du volume total des transactions sur produits dérivés en 2025, suivis par l'indice Nasdaq 100 (28 %).

Le total des actifs clients sous gestion a atteint 45,8 milliards de zlotys, soit une hausse de 67 % sur un an. Les liquidités disponibles ont progressé de 56 % pour atteindre 5,9 milliards de zlotys, ce qui laisse supposer que les clients déposent davantage de fonds sur la plateforme entre leurs transactions.

La société a traité 53 millions de transactions sur actions, ETF et plans d'investissement en 2025, soit près du triple du volume de l'année précédente. À titre de comparaison, 8,9 millions de contrats CFD ont été conclus, mesurés en lots selon l'unité de mesure standardisée du courtier.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.