#1 20-08-2025 13:44:03

Climax

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S&P Global : IA, blockchain et milliards en réserve, un game changer ?

S&P Global Inc. (SPGI) est un acteur majeur dans les domaines de la notation de crédit, des indices de référence, de l'analyse et des données de marché. La société détient et gère l'indice S&P 500, l'indice de référence suivi par la plupart des investisseurs, mais son champ d'action va bien au-delà. De la finance à l'énergie, en passant par les infrastructures et les chaînes d'approvisionnement mondiales, ses produits touchent presque tous les secteurs de l'économie.

Ses revenus proviennent des licences d'indices, des notations de crédit, des informations sur les marchés et des analyses sur les matières premières, ce qui en fait l'un des acteurs les plus influents de la finance mondiale.

Dernièrement, S&P Global a pris des mesures audacieuses qui redessinent discrètement l'avenir de la finance et pourraient changer la façon dont votre portefeuille se développe, que vous déteniez ou non ses actions.

Analyse fondamentale

🔷 Résultats solides au deuxième trimestre 2025
S&P Global a dépassé les attentes avec un chiffre d'affaires en hausse de 6 % à 3,76 milliards de dollars. La marge d'exploitation GAAP a augmenté de 40 points de base et la marge ajustée s'est améliorée de 70 points de base. Le BPA ajusté a augmenté de 10 % pour atteindre 4,43 dollars. La direction a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, à savoir une croissance du chiffre d'affaires de 5 % à 7 % et un BPA ajusté de 17,00 à 17,25 dollars. La société prévoit jusqu'à 1,3 milliard de dollars de rachats d'actions accélérés et prévoit de reverser environ 85 % du flux de trésorerie disponible ajusté aux actionnaires en 2025.

🔷 Refonte majeure du portefeuille
Elle vend sa participation de 50 % dans OSTTRA, une coentreprise de services post-négociation avec CME Group, à la société d'investissement mondiale KKR pour 3,1 milliards de dollars. La transaction devrait être finalisée au second semestre 2025. Cela libère des liquidités, réduit la complexité opérationnelle et permet de se concentrer sur les données, les analyses et les licences d'indices à plus forte marge.

🔷 Stratégie d'infrastructure IA
Le lancement du Transatlantic AI Data Center & Power Index permet à S&P Global de tirer parti de l'essor de l'IA en suivant et en monétisant les développements massifs en matière d'infrastructure et d'énergie qui favorisent l'adoption de l'IA. Cela permet de profiter d'une tendance de croissance à long terme sans la volatilité des investissements directs dans les technologies d'IA.

🔷 Expansion de la blockchain avec le S&P 500 tokenisé
Grâce à un partenariat avec Centrifuge, S&P Global a intégré pour la première fois le S&P 500 à la blockchain. Cela ouvre de nouveaux canaux de distribution dans le monde de la DeFi et ajoute une source de revenus potentielle provenant des licences d'indices basées sur la blockchain.

🔷 Intégration plus poussée avec les écosystèmes cloud et IA
L'élargissement des partenariats avec Databricks et Snowflake permet aux clients d'accéder plus facilement aux données de S&P Global et de les analyser directement sur des plateformes cloud compatibles avec l'IA. Cela augmente l'adoption, réduit les coûts d'intégration et renforce la fidélisation des clients.

🔷 Revenus résilients et diversifiés
Grâce à ses sources de revenus provenant des notations de crédit, des indices, des informations sur les marchés et des matières premières, S&P Global est moins exposée aux cycles d'un seul marché. Ses services récurrents et à forte marge de profit, tels que les licences d'indices et les abonnements aux données, lui assurent un flux de trésorerie stable, même sur des marchés volatils.

🔻 Pressions réglementaires et concurrentielles
Les agences de notation de crédit continuent de faire l'objet d'une surveillance étroite de la part des régulateurs, et toute modification des méthodes de notation ou des règles de conformité pourrait affecter la demande. Des concurrents tels que Moody's et MSCI innovent rapidement dans des segments similaires à forte marge de profit, ce qui maintient une forte pression concurrentielle.

Risque fondamental : faible à moyen

Analyse du sentiment

Le sentiment général est optimiste pour S&P Global. Les analystes restent positifs après les résultats du deuxième trimestre 2025, la plupart des grandes sociétés telles que JPMorgan, UBS, Barclays, Oppenheimer et Wells Fargo maintenant leurs notes « Achat » ou « Surpondérer ». Les investisseurs considèrent S&P Global comme un acteur stable et à forte marge qui mise également sur l'avenir en investissant dans l'infrastructure IA et la blockchain, ce qui ajoute de l'intérêt à son modèle commercial traditionnel.

Points forts

✅ Fort soutien des analystes avec plusieurs hausses des objectifs de cours suite aux résultats récents.

✅ Les résultats du deuxième trimestre 2025 ont dépassé les attentes et la direction a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, renforçant ainsi la confiance.

✅ Des initiatives stratégiques telles que la vente d'OSTTRA, le lancement de l'AI Data Center & Power Index et la tokenisation du S&P 500 témoignent d'une capacité d'adaptation aux tendances futures du marché.

✅ L'intégration croissante avec Databricks et Snowflake renforce le positionnement dans l'écosystème de l'IA et du cloud, ce qui séduit les clients institutionnels.

✅ Le modèle commercial diversifié, avec des sources de revenus récurrentes provenant des notations de crédit, des indices et des services de données, réduit le risque perçu.

Risques

❌ La surveillance réglementaire des agences de notation de crédit pourrait avoir un impact sur la demande ou nécessiter des changements opérationnels.

❌ La concurrence de Moody's, MSCI et d'autres fournisseurs de données s'intensifie, en particulier dans les segments à forte marge des indices et de l'analyse.

❌ La valorisation élevée par rapport au marché pourrait limiter le potentiel de hausse si la croissance des bénéfices ralentit ou si le sentiment du marché devient prudent.

❌ Les nouvelles initiatives telles que la tokenisation et les indices IA sont prometteuses, mais leur contribution significative aux revenus n'est pas encore prouvée.

Risque lié au sentiment : faible à moyen

Analyse technique

Graphique mensuel

🟢 La structure des actions de croissance reste intacte avec une tendance haussière stable.

🟢 Le nuage Ichimoku est vert et les bougies de prix sont bien au-dessus du nuage, ce qui indique une forte dynamique à long terme.

🟢 La ligne de conversion est au-dessus de la ligne de base, ce qui constitue un autre signal haussier fort.

Graphique quotidien

🟢 La tendance générale est haussière avec des bougies au-dessus du nuage.

🟢 La ligne de conversion est au-dessus de la ligne de base, confirmant une dynamique positive à court terme.

🔶 Le RSI est à 70, indiquant des conditions de surachat qui pourraient conduire à une consolidation ou un recul à court terme avant de poursuivre la hausse.

Dans l'ensemble, les perspectives techniques sont haussières. Les tendances à long et à court terme sont toutes deux orientées à la hausse avec une forte dynamique. Cependant, le RSI élevé suggère que l'action pourrait marquer une pause ou reculer légèrement avant de reprendre sa tendance haussière, ce qui pourrait offrir de meilleurs points d'entrée pour les nouveaux investisseurs.

Dans l'ensemble, les perspectives techniques sont optimistes. Les tendances à long et à court terme sont à la hausse et affichent une forte dynamique. Cependant, le RSI élevé suggère que l'action pourrait marquer une pause ou reculer légèrement avant de reprendre sa tendance haussière, ce qui pourrait offrir de meilleurs points d'entrée aux nouveaux investisseurs.

Niveaux d'achat limité (BL) :

📌 549,83 $ – Risque élevé

📌 540,03 $ – Risque modéré

📌 531,53 $ – Faible risque

Voici les questions à vous poser avant d'acheter à chaque niveau :

Si j'achète à ce prix et que le cours baisse encore de 50 %, comment me sentirais-je ? Est-ce que je paniquerais ou est-ce que j'achèterais davantage pour réduire le coût moyen en dollars à des prix plus bas ? (indice : cette question révèle également votre CONFIANCE dans l'actif dans lequel vous envisagez d'investir).

Si je n'achète pas à ce prix et que l'action se redresse soudainement et recommence à monter, vais-je m'en vouloir de ne pas avoir acheté à ce niveau ?

N'oubliez pas : investir est une décision personnelle, et ce qui me convient ne vous convient pas forcément. Faites toujours preuve de diligence raisonnable. Vous ne devez investir qu'en fonction de votre propre tolérance au risque et de votre horizon temporel pour atteindre vos objectifs de portefeuille.

Risque technique : moyen

La tendance est forte et la dynamique est haussière, mais le RSI à des niveaux de surachat augmente le risque d'un recul à court terme avant la prochaine phase haussière.

Conclusion

S&P Global se distingue comme un poids lourd du marché avec des fondamentaux solides, une croissance soutenue de ses bénéfices et un modèle commercial diversifié qui génère des revenus stables et à forte marge.

Ses récentes initiatives stratégiques — vente de sa participation dans OSTTRA à KKR, lancement d'un indice AI Data Center & Power Index et intégration du S&P 500 dans la blockchain — montrent sa volonté de s'adapter et de se développer sur les marchés d'avenir. Ces initiatives, associées à une intégration profonde dans les écosystèmes du cloud et de l'IA, positionnent l'entreprise pour une pertinence et une croissance potentielle à long terme.

Le sentiment autour de l'action reste positif, soutenu par de multiples notes « acheter » et « surpondérer » attribuées par les analystes, des prévisions réaffirmées et un historique constant d'exécution. La situation technique haussière renforce cette opinion, même si les conditions de surachat suggèrent la possibilité d'une pause ou d'un recul à court terme.

Les risques à surveiller comprennent la surveillance réglementaire des notations de crédit, la concurrence croissante de la part de concurrents tels que Moody's et MSCI, et l'incertitude quant à la rapidité avec laquelle de nouvelles initiatives telles que la tokenisation généreront des revenus significatifs. Une valorisation élevée rend également l'action plus sensible à tout ralentissement de la croissance.

Dans l'ensemble, S&P Global combine une activité principale stable avec des paris calculés sur les nouvelles tendances, ce qui en fait un candidat intéressant à surveiller pour les investisseurs à long terme.

Risque global : faible à moyen

Courtiers pour investir en bourse

Investir comporte des risques de perte

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.