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Climax

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Gestion des investissements centraux et satellites

Core & Satellite Investment Management est une approche de portefeuille combinant des styles d'investissement passifs et actifs.

Cette méthode permet de diversifier les risques tout en visant des rendements plus élevés que la gestion passive traditionnelle.

Principaux enseignements

• La gestion des investissements centraux et des investissements satellites permet d'équilibrer stabilité et croissance : un "noyau" d'investissements à long terme et à faible risque, complété par des "satellites" d'opportunités tactiques à risque plus élevé.

• Cette stratégie diversifie les risques tout en permettant une croissance ciblée grâce à une allocation stratégique des actifs dans le noyau et à une allocation tactique des actifs dans les satellites.

• Combine des fonds indiciels passifs (noyau) avec des investissements gérés activement (satellites).

La composante de base

La partie principale, qui représente généralement une grande partie du portefeuille, est investie dans des fonds indiciels passifs à faible coût ou dans des ETF.

Ces investissements reflètent les indices de marché, tels que le S&P 500, offrant ainsi une large exposition au marché.

Le cœur du portefeuille est conçu pour la stabilité et la croissance à long terme.

Cela permet de minimiser les coûts de transaction et les impôts.

La composante satellite

Les positions satellites, qui représentent une petite partie du portefeuille, font appel à des stratégies de gestion active.

Il peut s'agir d'actions individuelles, d'ETF sectoriels ou d'investissements alternatifs.

Les satellites visent à surperformer le marché.

Pour ce faire, ils s'appuient sur des opportunités de trading tactique à court terme ou sur des thèmes d'investissement spécifiques.

Allocation stratégique

Une allocation courante peut être de 70 à 80 % pour le noyau dur et de 20 à 30 % pour les satellites.

Par exemple, un investisseur peut placer

• 70 à 80 % de son argent dans des portefeuilles standard largement indexés sur le marché et

• 20 à 30 % dans des investissements spécialisés qu'il connaît et auxquels il peut apporter une valeur ajoutée (par exemple, des propriétés locatives, des entreprises en ligne).

Néanmoins, ces chiffres varient en fonction de la tolérance au risque et des objectifs d'investissement de chacun.

Gestion des risques

Cette stratégie équilibre les risques.

Le noyau central fournit une base stable, réduisant la volatilité globale du portefeuille.

Les satellites, bien que plus risqués, offrent un potentiel de rendement plus élevé et peuvent être axés sur les processus en fonction des compétences de l'individu.

Efficacité des coûts

En mettant l'accent sur les fonds indiciels, la stratégie réduit les coûts par rapport à une gestion entièrement active.

Les satellites ont tendance à être plus coûteux en raison d'une négociation plus active, mais leur taille est limitée, ce qui maintient les dépenses globales à un niveau plus bas.

Potentiel de performance

L'approche "core & satellite" peut potentiellement surpasser les stratégies purement actives ou passives.

Le noyau dur garantit la participation au marché, tandis que les satellites offrent la possibilité de tirer parti de tendances ou de secteurs spécifiques du marché.

Flexibilité

Cette stratégie est flexible.

Les investisseurs peuvent ajuster les positions des satellites pour s'adapter à l'évolution des conditions du marché ou à leur situation personnelle.

Le noyau stable reste en grande partie inchangé.

Efficacité fiscale

Le fait d'investir principalement dans des fonds indiciels dans le noyau central minimise la rotation, ce qui permet de réduire l'impôt sur les plus-values.

Les investissements satellites actifs peuvent être gérés de manière à optimiser les implications fiscales.

Adéquation

L'investissement Core & satellite convient à un large éventail d'investisseurs, qu'ils soient prudents ou modérément agressifs.

L'approche peut être adaptée aux horizons d'investissement et aux profils de risque individuels.

Conclusion

La gestion Core & satellite offre une approche équilibrée, combinant les avantages de la gestion passive et de la gestion active.

Elle constitue la base d'une croissance stable, tout en offrant la possibilité d'améliorer les rendements grâce à des investissements satellites tactiques.

Courtiers pour investir en bourse

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