#1 01-04-2023 18:51:19

Climax

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Côté achat et côté vente (Buy Side vs Sell Side)

Le secteur financier est un écosystème à multiples facettes dans lequel divers acteurs interagissent et collaborent pour faire tourner les rouages du marché.

Parmi ces acteurs, deux groupes clés se distinguent : les acheteurs et les vendeurs.

Malgré leur interdépendance, ils conservent des rôles et des responsabilités distincts qui contribuent au fonctionnement global des marchés financiers.

Cet article examine les différences entre le buy side et le sell side, offrant aux lecteurs une compréhension de leurs rôles, de leurs diverses sous-catégories, de leurs fonctions, des défis uniques auxquels ils sont confrontés et de la manière dont ils façonnent l'industrie financière.

Principaux enseignements - Côté achat et côté vente

• Deux groupes clés de l'écosystème financier sont le buy side et le sell side, qui ont des rôles et des responsabilités distincts contribuant au fonctionnement global des marchés financiers.

• Les analystes buy side se concentrent sur l'identification d'opportunités d'investissement pour les entreprises pour lesquelles ils travaillent, tandis que les analystes sell side fournissent à leurs clients des recherches, des analyses et des recommandations sur divers titres et aident à lever des capitaux pour les entreprises.

• Les sociétés de capital-investissement et les fonds spéculatifs appartiennent au côté achat, tandis que les banques d'investissement et les sociétés de courtage sont principalement associées au côté vente. La rémunération et l'équilibre entre vie professionnelle et vie privée varient en fonction du rôle et de l'entreprise, et il n'est pas rare que les professionnels de la finance passent du côté achat au côté vente tout au long de leur carrière.

Buy Side vs Sell Side - Rôles de l'analyste

Les analystes buy-side se concentrent sur l'identification des opportunités d'investissement pour les entreprises pour lesquelles ils travaillent, telles que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les compagnies d'assurance.

Leur objectif principal est de générer des rendements élevés pour leurs clients.

Les analystes sell-side, quant à eux, travaillent pour des banques d'investissement, des sociétés de courtage et des sociétés de recherche.

Leur principale responsabilité est de fournir à leurs clients des recherches, des analyses et des recommandations sur divers titres et de les aider à lever des capitaux pour les entreprises.

Les analystes sell-side interagissent souvent avec les analystes buy-side, en leur fournissant des informations sur les produits d'investissement, les services et la manière de prendre des décisions d'investissement en connaissance de cause.

Fusions et Acquisitions

Dans les fusions et acquisitions (M&A), la partie acheteuse représente les entreprises ou les investisseurs qui cherchent à acquérir ou à fusionner avec une autre entreprise, tandis que la partie vendeuse représente l'entreprise cible ou ses actionnaires.

L'objectif principal du buy side est d'identifier des cibles d'acquisition intéressantes et de négocier des conditions favorables, tandis que le sell side vise à maximiser le prix de vente et à assurer un processus de transaction sans heurts.

Les banques d'investissement jouent souvent le rôle d'intermédiaires entre les deux parties, en fournissant des services de conseil et en facilitant la transaction.

Elles perçoivent des revenus grâce aux services qu'elles fournissent, souvent sous la forme d'une commission.

Recherche sur les actions

Les sociétés d'achat et de vente d'actions effectuent toutes deux des recherches sur les actions, mais leurs objectifs diffèrent.

La recherche sur les actions côté achat se concentre sur la production d'idées et de recommandations d'investissement pour les gestionnaires de portefeuille de l'entreprise, dans le but de maximiser les rendements pour leurs clients.

La recherche sur les actions côté vente, en revanche, vise à fournir des rapports de recherche et des recommandations à des clients externes, tels que des investisseurs institutionnels et des particuliers.

La recherche sur les actions côté vente peut également servir de forme de marketing pour les entreprises clientes, ce qui peut générer de nouvelles relations et renforcer les relations existantes afin d'aider leur division de banque d'investissement.

La recherche sell-side est généralement plus largement disponible, tandis que la recherche buy-side est souvent exclusive et gardée confidentielle au sein de l'entreprise.

Banque d'investissement

La banque d'investissement est principalement associée au côté vendeur, car les banques d'investissement aident les entreprises à lever des capitaux par le biais d'émissions de titres de créance et d'actions, et fournissent des services de conseil pour les transactions de fusion et d'acquisition.

Les sociétés d'achat, telles que les sociétés de gestion d'actifs, les sociétés de capital-investissement et les fonds spéculatifs, sont les clients des banques d'investissement, car elles font appel à leurs services pour exécuter des transactions et accéder aux marchés de capitaux.

Capital investissement

Les sociétés de capital-investissement font partie du buy side, puisqu'elles investissent dans des sociétés privées ou rachètent des sociétés publiques, dans le but d'améliorer leurs performances et de les revendre plus tard avec un bénéfice.

Les sociétés de vente, en particulier les banques d'investissement, peuvent fournir des services de conseil et des solutions de financement aux sociétés de capital-investissement au cours du processus d'acquisition.

Fonds spéculatifs

Les fonds spéculatifs appartiennent à la catégorie "buy side", car ils gèrent des investissements pour le compte de leurs clients, dans le but de générer des rendements élevés quelles que soient les conditions du marché.

Ils emploient une variété de stratégies, telles que les stratégies long/short equity, event-driven et arbitrage.

Les entreprises du côté des vendeurs, telles que les banques d'investissement et les sociétés de courtage, fournissent des services aux fonds spéculatifs, notamment des services d'exécution des transactions, de recherche et de courtage de premier ordre.

Trading

Les traders du côté achat exécutent des trades pour le compte des gestionnaires de portefeuille ou des responsables des investissements de leur entreprise, dans le but de minimiser les coûts de transaction et l'impact sur le marché.

Les traders côté vente travaillent pour des maisons de courtage et des banques d'investissement, où ils exécutent des trades pour le compte de leurs clients et facilitent la liquidité du marché.

Les traders sell-side peuvent également s'engager dans le trading pour compte propre, en utilisant le capital de leur entreprise pour générer des profits par le biais de stratégies de tenue de marché et d'arbitrage.

Avantages et inconvénients du côté acheteur et du côté vendeur

Avantages du côté acheteur

• Potentiel de rémunération plus élevé

• Plus grande attention portée à la performance des investissements

• Plus grande exposition aux stratégies de gestion de portefeuille.

Inconvénients du côté acheteur

• Moins d'exposition à un large éventail de secteurs et d'entreprises

• Progression de carrière moins structurée

• L'emploi peut ne pas être stable (il dépend souvent de la performance des investissements).

Avantages du côté vendeur

• Exposition plus large à divers secteurs et entreprises

• Progression de carrière structurée

• Généralement plus d'opportunités de développer un réseau professionnel.

Inconvénients du côté vendeur

• Rémunération potentiellement plus faible

• Horaires de travail plus longs

• L'accent est davantage mis sur la vente et la gestion des relations avec les clients.

• La sécurité de l'emploi n'est pas toujours assurée en raison de la nature cyclique du secteur.

Autres considérations

Outre les avantages et les inconvénients déjà mentionnés, il convient de garder à l'esprit quelques considérations supplémentaires lorsque l'on compare les postes côté achat et côté vente.

Pour les professionnels du buy-side, les opportunités d'emploi peuvent être limitées aux grandes sociétés de gestion d'actifs, ce qui peut limiter leur capacité à évoluer dans le secteur.

En outre, la possibilité d'une rémunération plus élevée s'accompagne souvent de l'attente de performances plus élevées, ce qui peut créer un environnement de travail à haute pression.

Du côté des vendeurs, l'accent mis sur la gestion des relations avec les clients et les ventes peut être une arme à double tranchant.

Bien qu'elle offre la possibilité de développer des compétences précieuses et de construire un réseau professionnel, elle peut également conduire à une culture du "churn and burn", où les clients sont considérés comme des transactions plutôt que comme des relations à long terme.

Il faut également tenir compte de la différence d'horizon entre les professionnels du buy-side et du sell-side.

Les investisseurs buy-side ont généralement des horizons d'investissement plus longs, ce qui permet une approche plus patiente de l'investissement et peut conduire à moins de stress dans le travail quotidien.

Les professionnels du sell-side, quant à eux, peuvent être plus concentrés sur la prochaine transaction et sur les résultats à court terme. Mais, comme toujours, cela dépend.

Opportunités de sortie pour le Buy Side et le Sell Side

Les possibilités de sortie du secteur financier dépendent de plusieurs facteurs, notamment de votre expérience, de vos compétences et de vos objectifs de carrière.

Les professionnels de la finance recherchent souvent des possibilités de sortie pour diverses raisons, notamment l'avancement professionnel, la diversification des compétences ou un changement d'orientation sectorielle.

Cependant, voici quelques opportunités de sortie communes aux professionnels de la finance côté achat et côté vente :

Possibilités de sortie pour les professionnels de la finance côté vente

• Capital-investissement : Certains professionnels du sell-side s'orientent vers des sociétés de capital-investissement, où ils peuvent mettre à profit leur connaissance des marchés financiers et leur expérience de la banque d'investissement pour évaluer et investir dans des sociétés privées.

• Fonds spéculatifs : Certains professionnels du sell-side s'orientent vers les hedge funds, où ils peuvent mettre à profit leurs compétences en matière de banque d'investissement pour générer de l'alpha pour les clients.

• Finance d'entreprise : D'autres s'orientent vers des fonctions de finance d'entreprise, où ils peuvent soutenir les opérations financières d'une société grâce à leur connaissance des marchés financiers et à leur expérience de la banque d'investissement.

• Conseil : Certains professionnels du sell-side s'orientent vers des sociétés de conseil, où ils peuvent fournir des services de conseil financier à leurs clients.

• Entrepreneuriat : Grâce à leur connaissance des marchés financiers et des stratégies d'investissement, certains professionnels du sell-side créent leur propre entreprise.

Possibilités de sortie pour les professionnels de la finance côté achat

• La finance du côté de la vente : Les professionnels du côté de l'achat peuvent passer du côté de la vente pour travailler dans la banque d'investissement, la vente et le trading, ou la recherche sur les actions. Cette évolution peut offrir une plus grande exposition à différents secteurs, des possibilités de réseautage et une rémunération potentiellement plus élevée.

• Développement de l'entreprise : Travailler dans le développement ou la stratégie d'une entreprise dans un secteur spécifique peut constituer une opportunité de sortie intéressante. Ce rôle implique des fusions et des acquisitions, une planification stratégique et de nouvelles initiatives commerciales, ce qui permet aux professionnels d'appliquer leurs compétences analytiques et de conclure des accords dans un contexte d'entreprise.

• Gestion de portefeuille : Certains professionnels du buy-side peuvent évoluer vers des fonctions de gestion de portefeuille, soit au sein de leur propre entreprise, soit dans une autre société de gestion d'investissements. Il peut s'agir de gérer des fonds communs de placement, des fonds spéculatifs ou des fonds de pension.

• Capital-investissement : Les professionnels ayant de l'expérience dans le domaine de la finance d'acquisition peuvent également rechercher des opportunités dans le domaine du capital-investissement, où ils peuvent mettre à profit leurs connaissances en matière de recherche d'opérations, de due diligence et de gestion de portefeuille.

• Capital-risque : Une autre possibilité de sortie consiste à s'orienter vers le capital-risque, en se concentrant sur l'identification et l'investissement dans des start-ups en phase de démarrage. Cela requiert un ensemble de compétences différentes, notamment la compréhension des technologies innovantes et l'évaluation du potentiel des nouvelles entreprises.

• Les start-ups ou l'entrepreneuriat : Certains professionnels du côté de l'achat décident de devenir entrepreneurs ou de rejoindre une startup, en mettant à profit leurs connaissances et leur expérience financières dans un rôle pratique.

• Conseil : Le conseil en gestion ou en stratégie peut être un bon choix pour les professionnels du buy-side, en particulier ceux qui disposent d'un solide bagage analytique et d'une connaissance approfondie des différents secteurs d'activité.

• Relations avec les investisseurs ou collecte de fonds : Les professionnels ayant de l'expérience dans la finance buy-side peuvent également envisager des rôles dans les relations avec les investisseurs ou la collecte de fonds pour les entreprises ou les sociétés d'investissement, où ils peuvent utiliser leurs compétences en communication et leur expertise sectorielle pour établir des relations avec les investisseurs.

• Technologie financière (FinTech) : Avec la croissance rapide de la technologie financière, certains professionnels du buy-side peuvent choisir de travailler dans la FinTech, en tirant parti de leurs connaissances financières dans des rôles tels que le développement de produits, la stratégie ou les ventes.

• L'enseignement ou le monde universitaire : Les professionnels du buy-side qui ont une passion pour l'éducation peuvent envisager de poursuivre des opportunités dans l'enseignement ou la recherche, soit dans une université, soit en créant du contenu éducatif pour les professionnels de la finance.

Il est important de noter qu'il ne s'agit là que de quelques-unes des nombreuses possibilités de sortie de la finance, et que ce sont vos intérêts personnels, vos compétences et vos objectifs de carrière qui détermineront en fin de compte la voie qui vous convient le mieux.

Analyste financier Sell Side ou Buy Side ??

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https://www.youtube.com/watch?v=LdFxcCMUfjc

Le mot de la fin

Dans l'ensemble, la décision de poursuivre une carrière dans le buy-side ou le sell-side dépend des préférences personnelles, des objectifs de carrière et de la tolérance au risque de chacun.

Il est important de peser soigneusement le pour et le contre et de réfléchir à la manière dont ils correspondent à vos propres valeurs et aspirations.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.