Preuve des réserves : Pourquoi est-elle cruciale après la chute de FTX

Climax · 18-01-2023 17:35:38

Preuve des réserves : Pourquoi est-elle cruciale après la chute de FTX ?

Les détenteurs de crypto-monnaies peuvent stocker et sauvegarder leurs actifs cryptographiques par le biais de plusieurs méthodes, telles que l'auto-dépositaire, les portefeuilles d'échange ou les dépositaires tiers. Tout comme sur les marchés financiers traditionnels, le principal devoir du dépositaire est de protéger les fonds des clients en détenant la clé privée au nom du détenteur de l'actif, empêchant ainsi toute autre partie d'y accéder.

La plupart des bourses de crypto-monnaies étaient auparavant assez secrètes en ce qui concerne leurs avoirs, leurs adresses de blockchain et le système de gestion des portefeuilles qui contrôlent les fonds des clients. Cependant, les choses commencent à changer à la suite de la chute de FTX en novembre 2022.

L'une des solutions les plus populaires à ce problème est appelée preuve de réserves, qui vise à fournir de la transparence aux utilisateurs en l'absence de réglementation universelle dans l'industrie de la crypto. Certains échanges de crypto bien connus ont mené cette pratique, et d'autres envisagent de le faire.

Dans cet article, nous allons discuter de tout ce que vous devez savoir sur la preuve de réserves, pourquoi elle est importante pour les échanges de crypto-monnaies, et certaines préoccupations restantes dans l'industrie.

Qu'est-il arrivé à FTX ?

FTX était autrefois une bourse de crypto-monnaies populaire dirigée par son PDG et fondateur, Sam Bankman-Fried. En novembre 2022, la bourse a annoncé sur Twitter qu'elle avait déposé le bilan, ainsi que sa société de négociation sœur appelée Alameda Research, sa filiale américaine FTX.US et environ 130 autres entités affiliées. L'annonce indique également que le PDG de la société a démissionné et qu'il sera remplacé par un nouveau PDG, John J. Ray III, qui s'occupera de la société pendant la procédure.

L'effondrement de FTX a commencé lorsque Binance a vendu la totalité de ses avoirs en FTT (le jeton d'échange natif de FTX). Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a déclaré que cette décision faisait simplement partie de la gestion des risques de l'entreprise, suite à la chute du prix de Terra Luna plus tôt dans l'année. Le jour suivant, FTX a connu une crise de liquidité, ce qui l'a obligé à demander des renforts auprès de capital-risqueurs et de Binance. Alors que le prix chute gratuitement, de nombreux investisseurs commencent à demander un retrait total de 6 milliards de dollars dans les jours qui suivent l'annonce.

Le 8 novembre, Binance a annoncé qu'elle avait conclu un accord pour acquérir les activités non américaines de FTX pour un prix non divulgué, mais la firme a décidé d'annuler l'opération un jour plus tard en raison des préoccupations soulevées concernant l'utilisation abusive des fonds des clients, entre autres. Le 10 novembre, le régulateur des Bahamas a gelé les actifs de FTX. Bankman-Fried s'est ensuite excusé sur Twitter, déclarant que FTX avait suffisamment de fonds pour répondre aux demandes des clients et que le "mauvais étiquetage interne" a amené l'entreprise à mal calculer l'effet de levier et la liquidité.

Quelques jours plus tard, une action collective a été déposée devant le tribunal fédéral de Floride, alléguant que Bankman-Fried a mis en place un système cryptographique frauduleux pour profiter d'investisseurs malchanceux des États-Unis. En conséquence, la SCB des Bahamas a pris le contrôle des actifs cryptographiques précédemment détenus par FTX et a demandé à Bankman-Fried de transférer immédiatement les fonds dans le portefeuille de l'autorité de régulation afin de protéger les clients.

Bien que l'effondrement de FTX ait pris fin, la communauté crypto est toujours très consciente et anxieuse qu'un tel problème puisse se répéter à l'avenir. Ainsi, les échanges centralisés (CEX) doivent trouver une solution efficace pour regagner la confiance des utilisateurs. C'est là que la preuve de réserves entre en jeu.

Comprendre la preuve des réserves

Dans la finance traditionnelle, les réserves sont essentiellement les bénéfices d'une entreprise stockés en toute sécurité pour être utilisés dans des circonstances imprévisibles. Pendant ce temps, la preuve de réserves dans l'espace crypto fait référence à un audit indépendant mené par un tiers pour confirmer que l'entité ou le dépositaire dispose de réserves suffisantes pour soutenir tous les dépôts de ses clients.

Pour faire simple, les bourses de crypto-monnaies demandent à une organisation tierce de réaliser l'attestation. L'auditeur publie ensuite les résultats dans un instantané qui montre si l'entreprise possède réellement suffisamment de fonds pour correspondre aux soldes des clients. L'objectif principal est de garantir aux clients que l'entreprise ne risque pas de connaître une crise de liquidité et que les clients peuvent choisir de retirer leurs fonds à tout moment.

L'une des méthodes les plus populaires consiste à utiliser un arbre de Merkle pour intégrer une grande quantité de données dans un seul hachage et vérifier l'intégrité de l'ensemble des données. Tout d'abord, le système de l'Arbre de Merkle exige que le vérificateur fasse un instantané des soldes de l'entreprise. Les données de garde sont disposées en un seul arbre de données avec des branches de partition. Chaque "feuille" ou nœud est étiqueté avec le hachage cryptographique d'un bloc de données, qui est utilisé pour vérifier les données qui ont été envoyées, stockées ou manipulées entre ordinateurs.

L'étape suivante est l'identification des pièces de données avec les codes de hachage. L'auditeur doit obtenir la racine de Merkle, qui pointe vers une connexion unique parmi l'ensemble des données de l'arbre. La racine permet de reconnaître le compte individuel responsable du dépôt de l'actif à l'aide de signatures numériques uniques.

À l'étape suivante, l'auditeur doit faire correspondre les signatures numériques aux enregistrements de l'arbre de Merkle. Il s'agit de vérifier si les soldes de l'individu sont égaux aux soldes représentés dans l'arbre de Merkle. Notez que l'arbre de Merkle est capable de détecter les soldes individuels par des changements drastiques dans la structure des données. Ainsi, l'entreprise ne peut pas modifier les soldes sans être détectée par le système.

Preuve des réserves et balance des échanges

La preuve de réserves et la balance d'échange visent toutes deux à montrer les soldes des pièces et des actifs détenus par une plateforme, mais il existe plusieurs différences notables que vous devez connaître.

Pour commencer, il est important de comprendre que la façon dont les échanges fonctionnent sur la chaîne est très complexe, impliquant diverses pratiques dynamiques et des systèmes de gestion qui sont uniques pour chaque échange. Ces dynamiques constituent essentiellement la base du système d'acquisition de données de la métrique de l'équilibre des échanges. Il utilise une combinaison de données publiques, d'algorithmes de regroupement et d'heuristiques propres à chaque bourse.

Pendant ce temps, la métrique de la preuve des réserves n'utilise qu'un (petit) ensemble de données qui sont publiquement divulguées par l'échange. Cet ensemble de données est statique, sauf si la bourse décide de mettre à jour la liste et d'ajouter de nouvelles adresses. En d'autres termes, la métrique est simplement la somme des actifs détenus dans des adresses officiellement non divulguées par l'échange respectif.

Si l'on compare les deux, la métrique Exchange Balance est plus susceptible de produire des résultats dynamiques car elle représente un ensemble plus complet d'adresses, tandis que Proof of Reserves n'utilise qu'un petit ensemble d'adresses fournies par la bourse. Selon le degré de transparence de l'échange, l'équilibre total des deux mesures peut être très proche l'une de l'autre.

L'importance de la preuve de réserve

L'effondrement de FTX a été principalement causé par un manque de liquidités et l'utilisation abusive des fonds des clients sous la garde de la bourse, suivis d'une énorme quantité de retraits en l'espace de quelques jours seulement. Elle révèle la gestion financière obscure de la société, les mauvais contrôles de l'entreprise et une grande absence d'informations financières fiables.

Le problème est que l'effondrement de FTX a eu un effet d'entraînement sur les autres bourses centralisées du secteur, où la demande d'une meilleure transparence a fortement augmenté. De nombreuses bourses ont alors compris que la preuve de réserves pouvait être une solution appropriée au problème, en fournissant une vérification fiable de la garde des actifs. Cela peut les aider à regagner la confiance de leurs clients et à promouvoir leur écosystème transparent auprès du public.

D'autre part, elle aide également les clients à mieux comprendre leur bourse car elle contient les données nécessaires sur la garde des actifs des clients.

Jusqu'à présent, la preuve des réserves a été effectuée par un certain nombre de bourses comme Binance, Kraken, Bitmex, Coinfloor, Gate.io, Luno et Crypto.com.

Limites et problèmes de responsabilité

Si la preuve des réserves est jugée nécessaire et considérée comme une étape positive vers un espace cryptographique plus transparent, elle n'est certainement pas sans défaut. Dans certains cas, l'existence de la preuve des réserves peut donner aux utilisateurs un sentiment de fausse sécurité.

La raison en est simple. En fournissant un instantané, les échanges peuvent donner un aperçu des soldes d'actifs détenus sur les adresses associées à la plateforme. Cependant, cela n'indique pas nécessairement les engagements de la société envers les clients. L'exactitude dépend également de la compétence de l'auditeur, ce qui signifie que les utilisateurs doivent faire confiance à l'attestation de l'auditeur concernant les actifs sous-jacents. Cela peut potentiellement conduire à un scénario dans lequel la bourse utilise sa preuve de réserves pour paraître transparente sans réellement divulguer le véritable risque dommageable.

En outre, il est également possible que la bourse déplace ses fonds juste après l'enregistrement de l'instantané de l'audit, manipulant ainsi les utilisateurs avec de fausses données. Certaines bourses peuvent emprunter des actifs pour montrer une vue d'ensemble financière saine, pour ensuite les rendre juste après la fin de l'audit.

Et comme il n'existe pas de réglementation standard pour un audit de preuve des réserves, la procédure varie selon les bourses. Certaines peuvent fournir une ventilation détaillée de la garde de leurs actifs, tandis que d'autres peuvent se contenter de fournir une page de données et s'arrêter là. Cela montre que la preuve des réserves n'est rien sans montrer le passif.

Réflexions finales

À la suite des retombées de FTX, de nombreux échanges de crypto-monnaies ont décidé de déclarer eux-mêmes leurs réserves pour gagner la confiance des clients. Cette pratique est ce qu'on appelle la preuve de réserve. Comme expliqué dans cet article, elle implique un audit indépendant du solde des actifs de la bourse, réalisé par un auditeur tiers. Il s'agit sans aucun doute d'un bon pas en avant, mais il y a encore quelques préoccupations qui doivent être abordées. Néanmoins, l'effort pour effectuer la preuve des réserves donne au moins une indication qu'un échange est ouvert pour répondre aux demandes du marché. Ainsi, vous devriez vraiment inclure la preuve des réserves comme un paramètre important lors de la vérification des échanges de crypto potentiels.

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