#1 14-01-2023 22:19:50

Climax

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Connaissez-vous le taux de rendement réel de votre portefeuille ?

Si vous avez correctement construit votre portefeuille d'investissement, vous ferez un profit, que nous appelons un rendement. Nous pouvons mesurer ce rendement sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. Mais ce rendement correspond-il à ce que vous avez réellement gagné ? Pour répondre à cette question, nous allons parler du taux de rendement réel. Il s'agit d'un résultat corrigé des variables qui vous indique combien vous avez réellement gagné sur une période donnée.

De nombreux investisseurs se concentrent sur le résultat final de leur portefeuille d'investissement, le taux de rendement nominal. Ils oublient que certains ajustements doivent être effectués pour établir le rendement réel.

L'argent que vous avez investi au début de l'année n'aura pas la même valeur à la fin de l'année. Entre les deux, s'il y a eu de l'inflation, le pouvoir d'achat de ce dollar aura été réduit. Il en va de même pour les bénéfices réalisés. D'où l'importance du taux de rendement réel. Cette mesure peut vous aider à ajuster les actifs de votre portefeuille d'investissement s'ils étaient affectés par les résultats de l'indice des prix à la consommation.

Quel est le taux de rendement réel ?

Imaginons que vous ayez investi 100 euros au début de l'année dans votre portefeuille de placements. À la fin de l'année, votre portefeuille vaut 108 euros, après avoir payé les frais et les coûts de gestion de votre portefeuille. Une analyse superficielle ne permettrait pas de dire que son rendement était de 8 % par an.

Mais ce n'est pas si vrai. Au cours de l'année, le pouvoir d'achat de vos 100 euros aura probablement diminué ou augmenté en raison de l'inflation. Les 8 % que vous avez obtenus ne reflètent donc pas la réalité de votre pouvoir d'achat. Après tout, nous recherchons la rentabilité afin de pouvoir acheter de nouveaux biens et services. Cet ajustement au profit que vous avez réalisé au cours de l'année est le taux de rendement réel de votre portefeuille d'investissement.

L'inflation est l'augmentation des prix des biens et des services. Elle implique donc une diminution du pouvoir d'achat de la monnaie. En période d'inflation nulle ou de déflation, le pouvoir d'achat peut augmenter. Par conséquent, chaque euro vous permettra d'acheter davantage de biens et de services.

En termes simples, disons que le taux de rendement réel est le gain sur votre portefeuille, à la fin d'une période, corrigé de l'inflation et d'autres facteurs.

Le gain qui résulte du calcul du pourcentage que vous avez obtenu sur votre investissement initial est appelé le taux de rendement nominal. À quelques exceptions près, ce taux est toujours supérieur au taux de rendement réel de votre portefeuille d'investissement.

L'importance de connaître le taux de rendement réel

Nous avons dit précédemment que le taux de rendement réel est le gain "réel" de votre portefeuille d'investissement. Si, après un an, votre taux de rendement nominal était de 8 % et que l'inflation pour la période était de 2,5 %, votre taux de rendement réel aura été de 5,5 %. Cela est dû au fait que le pouvoir d'achat de l'argent gagné a été réduit.

Quelle est la distance entre le taux de rendement réel et le taux de rendement nominal ? Lorsque vous consultez les brochures des fonds d'investissement, les arguments qui vous persuadent d'acheter ces produits sont une estimation des rendements. Mais la réalité est qu'ils vous parlent d'un taux de rendement nominal. Du résultat obtenu, vous devez ensuite soustraire les frais et les coûts associés à la gestion de l'actif. Vous devrez également déduire, le cas échéant, les impôts que vous devrez payer sur ces gains et, bien sûr, ajuster le taux nominal pour tenir compte de l'impact de l'indice des prix à la consommation.

Le taux de rendement réel d'un actif doit être correctement analysé. Vous devrez peut-être rééquilibrer votre portefeuille d'investissements et remplacer les actifs qui sont fortement touchés en période de forte inflation.

Un taux de rendement nominal peut être très séduisant lorsqu'il s'agit de décider dans quel type d'actifs investir. Un exercice approprié consiste à réaliser une analyse de scénarios de type "what-if". De nombreux analystes proposent des perspectives inflationnistes pour une période donnée. Faites une estimation. Le résultat sera un taux de rendement réel imaginaire, mais vous pouvez le mettre en perspective.

Vous pouvez alors décider si l'actif que vous analysez est le plus approprié pour votre portefeuille d'investissement. Dans tous les cas, analysez et faites-vous conseiller sur les actifs qui se comportent le mieux en cas d'inflation.

En 2022, les États-Unis traversent la période d'inflation annuelle la plus élevée de ces 40 dernières années, soit plus de 8 %. La politique de la Fed en matière de taux est devenue plus agressive. Il tente de freiner l'économie, tout en essayant d'éviter la récession. Les investisseurs devront être très prudents lors de la sélection des actifs pour leur portefeuille. Mettez le taux de rendement réel en perspective.

Considérations finales

L'un des principaux inconvénients du taux de rendement réel est que vous ne le connaîtrez pas avant de l'avoir réalisé. À moins que vous n'élaboriez des scénarios hypothétiques, votre calcul interviendra lorsque l'inflation aura déjà eu un impact sur le rendement de vos actifs.

Disons que le taux de rendement réel est un "fait accompli". Il est difficile de prévoir exactement jusqu'où ira votre taux nominal avant d'atteindre le taux réel.

Pour conclure, disons que le taux de rendement réel vous indique le pouvoir d'achat des gains.

Par conséquent, lors de l'analyse d'un investissement, le taux nominal n'est pas le taux que vous recevrez. Une fois que vous avez obtenu la déclaration, vous devrez faire les ajustements nécessaires pour savoir combien vous avez réellement gagné.

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