#1 17-11-2022 14:39:16

Climax

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Qu'est-ce que l'effet Fisher en économie ?

L'effet Fisher stipule que le taux d'intérêt est égal au rendement réel des investissements plus le taux d'inflation.

En d'autres termes, le taux d'intérêt nominal est égal au taux d'intérêt réel plus l'inflation.

L'effet Fisher doit son nom à l'économiste Irving Fisher, qui l'a proposé pour la première fois en 1930.

Effet Fisher - Points essentiels à retenir

• L'effet Fisher décompose le taux nominal en inflation et en taux réel.

• Si la banque centrale veut augmenter l'inflation, elle abaisse les taux d'intérêt nominaux. Il devient alors moins cher d'emprunter de l'argent, ce qui augmente les dépenses et fait monter les prix.

• Inversement, si la banque centrale veut réduire l'inflation, elle augmentera les taux d'intérêt nominaux. Il devient alors plus coûteux d'emprunter de l'argent, ce qui réduit les dépenses et contribue à maintenir la stabilité des prix.

Importance de l'effet Fisher

L'effet Fisher a des implications importantes pour la politique monétaire.

Par exemple, si la banque centrale souhaite maintenir le taux d'intérêt réel constant, elle doit augmenter le taux d'intérêt nominal du montant de l'inflation attendue.

L'effet Fisher est également important pour les traders d'obligations.

Lorsqu'ils choisissent entre deux obligations, les traders et les investisseurs doivent tenir compte des taux d'intérêt réels et nominaux.

Si deux obligations ont le même taux d'intérêt réel mais des taux d'inflation différents, alors l'obligation ayant le taux d'intérêt nominal le plus élevé aura plus de valeur pour les investisseurs.

L'effet Fisher est également important pour les prêteurs et les emprunteurs.

Si l'on s'attend à ce que l'inflation augmente, les prêteurs exigeront des emprunteurs un taux d'intérêt nominal plus élevé.

Les emprunteurs, quant à eux, voudront bloquer un taux d'intérêt réel plus bas et emprunter à un taux d'intérêt nominal plus faible.

L'effet Fisher peut également aider les épargnants et les investisseurs à choisir entre différentes options d'investissement.

Par exemple, si deux investissements ont le même rendement réel mais des taux d'inflation différents, alors l'investissement avec le rendement nominal le plus élevé peut être plus intéressant, étant donné qu'un rendement supplémentaire n'est qu'un flux de trésorerie supplémentaire.

Équation de l'effet Fisher

L'effet de Fisher peut être représenté par l'équation suivante :

• r = i - π

ou

• i = r + π

où :

r = taux d'intérêt réel
i = taux d'intérêt nominal
π = taux d'inflation

La Théorie Quantitative de la Monnaie : L'équation d'Irving Fisher

▼Cliquez ici pour afficher la vidéo

https://www.youtube.com/watch?v=k4UEQU1DwOo

Effet Fisher international

L'effet Fisher international (IFE) stipule que la différence entre les taux d'intérêt nominaux de deux pays influence leurs taux de change relatifs.

L'IFE a des implications importantes pour le trading et les investissements internationaux.

Par exemple, si le pays A a un taux d'intérêt plus élevé que le pays B, les investisseurs s'attendront à ce que l'inflation soit plus élevée dans le pays A que dans le pays B. Par conséquent, ils exigeront un taux d'intérêt plus élevé.

Par conséquent, ils exigeront un rendement plus élevé de leurs investissements dans le pays A, ce qui devrait également entraîner une hausse des taux d'intérêt réels.

Cela aura pour effet d'attirer davantage de capitaux dans le pays A, augmentant ainsi son taux de change par rapport à celui du pays B.

Limites de l'effet Fisher international

L'IFE présente certaines limites importantes qu'il convient de prendre en compte.

Premièrement, l'IFE suppose que la mobilité des capitaux entre les pays est parfaite.

Or, dans la réalité, il existe souvent des restrictions sur les flux de capitaux entre les pays.

Deuxièmement, l'IFE suppose que tous les investisseurs ont accès aux mêmes informations sur les taux d'inflation et les taux d'intérêt attendus.

Or, en réalité, il y aura toujours des investisseurs qui disposeront de meilleures informations que d'autres.

Troisièmement, l'IFE suppose que les traders sont neutres vis-à-vis du risque.

Or, en réalité, les traders exigeront un rendement plus élevé sur leur investissement s'ils s'attendent à une inflation plus forte et vendront s'ils ne sont pas correctement compensés par un rendement plus élevé sur la devise ou l'investissement.

L'effet Fisher international est un concept important en économie qui a un large éventail d'applications. Bien qu'il ne soit pas sans limites, l'effet Fisher peut être un outil utile pour comprendre comment les taux d'intérêt, l'inflation et les taux de change interagissent.

Comment une augmentation de l'inflation influe-t-elle sur un taux de change ?

Cela dépend. Si la hausse de l'inflation se produit isolément, sans changement des taux d'intérêt nominaux, alors la monnaie devrait chuter car le rendement réel est moindre.

Si la hausse de l'inflation se produit avec une hausse concomitante des taux d'intérêt nominaux, il ne devrait pas y avoir d'impact, étant donné qu'il n'y a pas eu de changement dans le rendement réel de la monnaie ou de l'obligation.

Si la hausse de l'inflation est accompagnée d'une hausse des taux d'intérêt nominaux supérieure à celle de l'inflation, le rendement réel augmente, ce qui devrait entraîner une appréciation de la monnaie.

Quel est l'impact d'une hausse des taux d'intérêt nominaux sur un taux de change ?

Si la hausse des taux d'intérêt nominaux est supérieure à la hausse du taux d'inflation, elle entraîne une hausse des taux réels, ce qui conduit à une appréciation.

Si la hausse des taux d'intérêt nominaux est inférieure au taux d'inflation, elle entraîne une baisse des taux réels, ce qui conduit à une dépréciation.

Et s'il n'y a pas de changement dans l'inflation, alors le sens de la variation du taux de change sera déterminé par le différentiel entre les taux d'intérêt nominaux nationaux et étrangers.

Si les taux domestiques augmentent plus que les taux étrangers, alors la monnaie devrait s'apprécier. L'inverse devrait se produire si les taux étrangers augmentent plus que les taux nationaux.

Toutefois, il est important de noter que d'autres facteurs peuvent entrer en jeu et annuler l'impact potentiel des seuls changements de taux d'intérêt.

Il s'agit notamment des taux de croissance économique relatifs, des déficits/excédents des comptes courants et des flux de valeurs refuges.

Quel est l'impact d'une hausse des taux d'intérêt réels sur un taux de change ?

Une hausse des taux d'intérêt réels entraînera l'appréciation d'une monnaie, toutes choses égales par ailleurs.

Cela s'explique par le fait que des taux d'intérêt plus élevés offrent un meilleur retour sur investissement et attirent les flux de capitaux dans le pays. La demande de la monnaie augmente, ce qui entraîne une appréciation.

L'effet Fisher et la masse monétaire

L'effet Fisher est également étroitement lié à la masse monétaire.

Une augmentation de la masse monétaire entraînera une hausse de l'inflation si l'argent est dépensé dans l'économie en excès de la quantité de biens et de services fournis. Cela entraînera à son tour une hausse des taux d'intérêt.

L'inverse est également vrai : une diminution de la masse monétaire entraînera une baisse de l'inflation si elle conduit à une réduction des dépenses, ce qui entraînera une baisse des taux d'intérêt.

La relation entre la masse monétaire et les taux d'intérêt est connue sous le nom de théorie quantitative de la monnaie.

Selon la théorie quantitative de la monnaie, il existe une relation directe entre la masse monétaire et l'inflation. En d'autres termes, si la masse monétaire augmente, l'inflation augmentera également.

L'effet Fisher voudrait que si l'inflation augmente, le taux d'intérêt réel diminue en même temps, le taux d'intérêt nominal restant constant.

Pour que le taux d'intérêt réel reste stable, la hausse du taux d'intérêt nominal doit correspondre à celle du taux d'inflation.

L'effet Fisher et la politique monétaire

L'effet Fisher est également étroitement lié à la politique monétaire.

La politique monétaire est l'ensemble des mesures prises par une banque centrale pour influencer la "masse monétaire" et les taux d'intérêt dans une économie (ce qui signifie principalement les relations entre les emprunteurs et les créanciers).

Une banque centrale peut utiliser la politique monétaire pour influencer l'orientation de l'économie en modifiant la masse monétaire et les taux d'intérêt.

Par exemple, si une banque centrale souhaite stimuler la croissance économique, elle peut le faire en augmentant la masse monétaire et en abaissant les taux d'intérêt.

Inversement, si une banque centrale veut ralentir la croissance économique, elle peut le faire en diminuant la masse monétaire et en augmentant les taux d'intérêt.

Conclusion - L'effet Fisher

L'effet Fisher est un concept important en économie, avec un large éventail d'applications.

Bien qu'il ne soit pas sans limites, l'effet Fisher peut être un outil utile pour comprendre comment les taux d'intérêt, l'inflation et les taux de change interagissent.

La relation entre l'effet Fisher et la politique monétaire est également importante à considérer.

Comprendre le fonctionnement de l'effet Fisher peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées concernant les investissements, les taux de change et d'autres facteurs économiques.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.