L'effet de dotation (aversion à la dépossession) - impacts sur les investisseurs
L'effet de dotation est un biais cognitif selon lequel une personne est encline à accorder plus de valeur à ce qu'elle possède déjà qu'à ce qu'elle ne possède pas.
Ce biais a été identifié pour la première fois dans une étude de Kahneman, Knetsch et Thaler (1990) intitulée Experimental Tests of the Endowment Effect and the Coase Theorem.
Cette étude a révélé que les gens accordaient plus de valeur aux articles qu'ils possédaient déjà qu'à des articles similaires disponibles à l'achat.
Cet effet est souvent observé lorsque les gens sont réticents à se séparer d'un objet qu'ils possèdent déjà, même s'il a peu ou pas de valeur perçue.
L'effet de dotation a des répercussions sur la prise de décision, car les individus ont tendance à être plus réticents à prendre des risques lorsqu'il s'agit de se séparer d'un objet qu'ils considèrent comme leur appartenant.
Des études ultérieures ont montré que l'effet de dotation peut être modéré par certains facteurs tels que la familiarité d'un objet et sa pertinence dans la vie d'une personne.
La compréhension de l'influence de l'effet de dotation est importante pour les économistes et les entreprises, car elle peut aider à expliquer le comportement des consommateurs et à guider la prise de décision.
L'effet de dotation peut être utilisé pour élaborer de meilleures stratégies de marketing, donner une idée de la valeur perçue des produits et faciliter les décisions en matière de prix. Pour les traders, il peut aider à reconnaître les biais en termes de ce qu'ils détiennent par rapport à d'autres alternatives.
En outre, en étant conscientes de l'effet de dotation, les entreprises peuvent concevoir de meilleurs programmes de fidélisation de la clientèle ou accroître la satisfaction des clients à l'égard de leur offre actuelle de produits.
Effet de dotation - Principaux points à retenir
- L'effet de dotation peut amener les gens à surévaluer les objets qu'ils possèdent déjà, par rapport aux objets équivalents qu'ils pourraient avoir à la place.
- Ce comportement irrationnel peut entraîner des pertes en matière d'investissements financiers et d'autres opportunités, car les individus sont réticents à se séparer de ce qu'ils possèdent déjà.
- Pour contrecarrer les effets de l'effet de dotation, il est important de rester objectif lors de l'évaluation de la valeur d'une possession ou d'une opportunité d'investissement.
- L'attachement émotionnel peut être un facteur influent dans les décisions liées à la possession et à la cession de biens. Il est donc important que les investisseurs et les décideurs restent conscients de cette dynamique lorsqu'ils prennent des décisions concernant leurs investissements ou d'autres ressources.
- L'effet de dotation est étroitement lié à la théorie des perspectives, selon laquelle les gens ont tendance à subir des pertes plus importantes lorsqu'ils se séparent d'un bien que lorsqu'ils éprouvent de la joie à l'idée de gagner quelque chose de nouveau. Il est similaire à l'aversion pour le risque.
Effet de dotation - biais cognitif
L'effet de dotation en ce qui concerne les traders et les investisseurs
Les acteurs des marchés financiers ont peut-être remarqué qu'ils ont tendance à vouloir conserver les positions de leur portefeuille, même si elles ne correspondent plus nécessairement à leurs objectifs et à leur tolérance au risque.
En effet, l'effet de dotation peut s'emparer des traders et des investisseurs, car ils peuvent accorder une plus grande valeur aux positions existantes qu'aux nouvelles opportunités qui pourraient être meilleures pour eux.
Pour atténuer les effets de ce biais, les traders et les investisseurs doivent réévaluer leurs positions actuelles par rapport à d'autres opportunités afin de déterminer si elles constituent toujours le meilleur plan d'action.
Ils doivent également envisager des stratégies de gestion des risques, telles que la diversification des classes d'actifs, afin de se protéger contre les pertes potentielles dues à l'effet de dotation.
Globalement, comprendre et reconnaître l'effet de dotation peut aider les investisseurs à prendre des décisions judicieuses lorsqu'ils investissent sur les marchés financiers.
En étant bien sensibilisé, on peut reconnaître et surmonter ce biais cognitif et prendre des décisions d'investissement bien informées.
L'effet de dotation dans le cas d'un don d'actifs
L'effet de dotation est également fréquent chez les personnes qui reçoivent des actions en héritage (par exemple, de la part de parents décédés).
Même si les actions ou les actifs ne correspondent pas aux objectifs financiers, à la tolérance au risque ou aux objectifs de diversification du portefeuille de la personne concernée. Le bénéficiaire peut être peu enclin à s'en séparer en raison de l'effet de dotation.
Pour tirer le meilleur parti de l'actif donné, il est important que le bénéficiaire évalue ses besoins et ses objectifs financiers afin de déterminer s'il est plus judicieux de conserver ou de vendre le don.
Dans certains cas, il peut être avantageux de conserver le bien, par exemple lorsqu'une personne souhaite transmettre un héritage familial (par exemple, des actions d'une société particulière) d'une génération à l'autre.
Dans d'autres scénarios, accepter puis vendre un actif hérité peut, dans certains cas, être plus avantageux pour diversifier un portefeuille et atteindre des objectifs financiers à long terme.
Dans l'ensemble, la reconnaissance et la compréhension de l'effet de dotation peuvent aider les acteurs des marchés financiers, ainsi que les personnes qui héritent de biens donnés, à tirer le meilleur parti de leurs investissements.
L'effet de dotation et comment le surmonter
Bien que l'effet de dotation puisse avoir une influence considérable sur la prise de décision, il est possible de prendre des mesures pour en atténuer les effets.
Pour commencer, il est important d'identifier les biais cognitifs qui peuvent être à l'œuvre dans une situation donnée.
En reconnaissant quand ces préjugés peuvent influencer ses décisions, il devient plus facile de penser plus objectivement à une question et d'évaluer les options potentielles de manière plus impartiale.
Il est également utile de considérer le coût d'opportunité de conserver quelque chose plutôt que de le vendre ou d'adopter une autre ligne de conduite.
En pesant le coût des différentes options, les individus peuvent prendre des décisions plus éclairées et éviter les pertes potentielles dues à l'effet de dotation.
Enfin, il est important de tenir compte de ses objectifs à long terme lorsqu'on prend une décision relative aux investissements ou aux actifs.
En adoptant une approche stratégique de la prise de décision, les individus peuvent éviter d'être influencés par l'effet de dotation et s'assurer que leurs décisions sont conformes à leurs objectifs financiers.
L'effet de dotation a-t-il parfois un sens rationnel ?
La vente d'un actif s'accompagne souvent d'implications fiscales et de coûts de transaction. Il peut donc être rationnel de conserver un actif même s'il ne correspond pas à ses objectifs financiers.
Par exemple, si le coût de la vente d'un actif particulier est supérieur aux gains potentiels de cette vente, il peut être plus avantageux de le conserver dans son portefeuille.
L'effet de dotation est le plus susceptible de jouer lorsqu'il n'y a pas de coûts importants associés à la vente ou à la conservation d'un actif.
Dans ce cas, les particuliers doivent tenir compte de leur tolérance au risque et de leurs objectifs à long terme lorsqu'ils prennent des décisions relatives à leurs investissements.
FAQ - Effet de dotation
Comment l'effet de dotation est-il lié à l'aversion aux pertes ?
L'effet de dotation est étroitement lié à l'aversion aux pertes, selon laquelle les pertes pèsent plus lourd qu'un gain équivalent.
Comme l'effet de dotation suggère que les gens sont réticents à se séparer d'articles qu'ils possèdent déjà, même si ces articles ont une valeur égale ou inférieure à celle d'une alternative potentielle, il s'ensuit que ce comportement est motivé par la peur de perdre.
L'aversion pour la perte est une motivation puissante qui pousse les gens à éviter de trader leurs biens actuels et peut entraîner des comportements irrationnels associés à l'effet de dotation.
L'effet de dotation peut-il être évité ?
Bien que l'effet de dotation puisse conduire à des décisions non optimales, il est possible d'éviter son influence dans certaines conditions.
Lorsque les informations disponibles sont suffisantes pour prendre une décision en connaissance de cause et que les gens ne sont pas émotionnellement attachés à un article, ils peuvent être en mesure de prendre une décision rationnelle qui n'est pas influencée par l'effet de dotation.
De même, lorsque l'on considère deux articles similaires et que l'un est plus attrayant que l'autre à un certain niveau, comme le coût ou l'esthétique, il devient plus facile de laisser tomber tout attachement et de choisir l'option objectivement meilleure.
De quelle manière les entreprises peuvent-elles utiliser l'effet de dotation ?
Les entreprises peuvent utiliser l'effet de dotation comme un outil de marketing et de fidélisation de la clientèle.
Par exemple, si les clients se voient offrir des remises ou des récompenses exclusives pour des produits qu'ils possèdent déjà, ils peuvent devenir plus réticents à changer de marque en raison de leur attachement à leur produit actuel.
De même, les entreprises peuvent utiliser l'effet de dotation pour créer un sentiment d'appartenance et favoriser la fidélisation des clients en proposant des options de personnalisation des produits ou des services personnalisés.
Cette stratégie peut encourager les clients à rester fidèles à la marque, même lorsqu'on leur propose de meilleures offres ou des alternatives plus attrayantes.
Quel est un exemple de l'effet de dotation ?
Un exemple de l'effet de dotation peut être observé dans une situation où une personne se voit proposer un nouvel ordinateur portable à un prix inférieur à celui de son ordinateur actuel, mais ne veut pas changer parce qu'elle est émotionnellement attachée à son ordinateur actuel.
La personne peut ne pas vouloir s'en séparer parce qu'elle le considère comme une extension d'elle-même, même si cela serait bénéfique d'un point de vue économique.
Il s'agit là d'un exemple de la façon dont les gens peuvent s'attacher émotionnellement aux objets qu'ils possèdent, ce qui peut conduire à la prise de décision irrationnelle associée à l'effet de dotation.
L'effet de dotation peut-il être bénéfique ?
Oui, dans certaines circonstances, l'effet de dotation peut être bénéfique.
Par exemple, lorsqu'une personne se voit offrir une récompense pour la possession d'un objet ayant une valeur sentimentale pour elle, comme un héritage familial ou le cadeau sentimental d'un être cher, il peut être bénéfique de conserver ce que l'on possède si aucune meilleure alternative ne se présente à elle.
En outre, le changement d'investissement s'accompagne de coûts de transaction et d'événements potentiellement imposables, qui doivent être pris en considération.
Quels sont les exemples concrets de l'effet de dotation en termes d'investissements ?
Parmi les exemples concrets de l'effet de dotation en termes d'investissements, on peut citer les investisseurs qui ne veulent pas vendre une action qu'ils ont achetée à un prix supérieur à sa valeur marchande actuelle, ou les investisseurs qui refusent de transférer leur portefeuille existant vers un portefeuille offrant de meilleurs rendements.
La peur de la perte et le manque de confiance dans les gains futurs peuvent conduire ces investisseurs à s'en tenir à leurs investissements actuels, même si cela peut être plus avantageux pour eux sur le plan financier à long terme.
Un autre exemple pourrait être celui d'un investisseur qui hésite à diversifier son portefeuille en raison d'un attachement émotionnel à des actions particulières qui ont bien fonctionné et qui ont une valeur sentimentale pour lui.
Ceux qui ont reçu des actions en héritage peuvent également avoir tendance à les conserver, même si ce n'est pas la meilleure option pour eux par rapport à d'autres investissements.
Ces exemples concrets montrent comment l'effet de dotation peut conduire à des décisions irrationnelles en matière d'investissements.
Dans ces cas, il peut être bénéfique pour les investisseurs de prendre du recul et d'évaluer objectivement leurs options.
La première étape consiste à reconnaître le biais lorsqu'il existe.
Cela permet de prendre des décisions plus éclairées concernant ses investissements et de réduire potentiellement les risques ou d'augmenter les rendements à long terme.
Conclusion - Effet de dotation
En étant conscientes de ce biais cognitif, les entreprises peuvent mieux comprendre le comportement des consommateurs et l'utiliser à leur avantage.
En outre, comprendre l'impact de l'effet de dotation sur la perception de la valeur par les individus peut les aider à prendre des décisions plus éclairées lors de l'achat de biens ou de services.
Pour les traders et les investisseurs, l'effet de dotation peut se manifester par une tendance à conserver des investissements ou des positions de portefeuille existants plutôt que d'évaluer objectivement s'ils sont toujours appropriés.
Dans l'ensemble, l'effet de dotation illustre la manière dont les émotions peuvent influencer nos décisions et souligne l'importance d'une prise de décision rationnelle lors de l'évaluation des investissements ou des achats.
La prise de conscience de ce phénomène permet aux gens d'être attentifs à leurs propres préjugés, ce qui peut conduire à de meilleurs résultats.
Sommaire - théorie de la finance comportementale
Théorie de la finance comportementale Les anomalies de la théorie économique classique L'ancrage La comptabilité mentale Le biais de confirmation et rétrospectif L'erreur du joueur Le comportement de troupeau des traders L'excès de confiance des investisseurs Réaction démesurée et biais de disponibilité des traders L'effet de disposition La théorie des perspectives L'effet de dotation L'aversion aux pertes Conclusion
| Précédent : La finance comportementale | Suivant : Pourquoi les traders ne suivent pas leur plan de trading ? |