L'action GameStop s'envole grâce à un bénéfice surprise

Climax · 22-03-2023 13:37:04

L'action GameStop s'envole grâce à un bénéfice surprise : La vente à découvert est-elle imminente ?

GameStop (NYSE : GME), l'action fétiche des mèmes, se négocie aujourd'hui en forte hausse sur le marché préliminaire américain après avoir annoncé un bénéfice surprise pour le quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2022. Un short squeeze se profile-t-il ?

GameStop a déclaré un chiffre d'affaires de 2,23 milliards de dollars pour le quatrième trimestre fiscal qui s'est terminé le 28 janvier. Bien que les ventes soient inférieures aux 2,25 milliards de dollars enregistrés au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, elles sont supérieures aux 2,18 milliards de dollars attendus par les analystes.

Sur l'ensemble de l'exercice, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 5,93 milliards de dollars, soit un peu moins que les 6,01 milliards de dollars générés au cours de l'exercice précédent.

GameStop a déclaré des revenus supérieurs aux prévisions

Alors que les ventes de matériel de jeu sont en baisse constante, GameStop a déclaré que les ventes d'objets de collection ont augmenté d'une année sur l'autre, les qualifiant de "domaine dans lequel la société continue à donner la priorité à la croissance à long terme".

Parallèlement, GameStop a enregistré un bénéfice net de 48,2 millions de dollars au cours du trimestre, alors que les analystes s'attendaient à une perte. C'est la première fois en deux ans que GameStop affiche un bénéfice.

L'entreprise s'est efforcée de réduire ses coûts et a considérablement réduit sa présence dans le commerce de détail au cours des deux dernières années. Elle s'est efforcée d'augmenter ses ventes en ligne. GameStop a également réduit ses effectifs afin de réduire sa base de coûts.

GME a réduit sa base de coûts

Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2022, les frais de vente, généraux et administratifs de GameStop représentaient 20,4 % du chiffre d'affaires, contre 23,9 % au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG de GME, Matt Furlong, a déclaré : "Bien qu'il nous reste beaucoup de travail et d'exécution nécessaire, GameStop est une entreprise beaucoup plus saine aujourd'hui qu'elle ne l'était au début de l'année 2021." Il a ajouté que l'entreprise est désormais "sur la voie de la rentabilité pour l'ensemble de l'année".

Furlong a rejoint GME après que l'investisseur activiste Ryan Cohen a commencé à s'intéresser activement à l'entreprise et en a pris la présidence. M. Cohen est le principal actionnaire de GME et a été à l'origine de plusieurs changements au sein de l'entreprise.

Comme c'est le cas depuis près de deux ans, GME n'a pas donné d'indications et n'a pas répondu aux questions des analystes.

GameStop réduit ses stocks

Comme beaucoup d'autres entreprises de vente au détail, GameStop a dû faire face à des stocks excédentaires. Elle a toutefois réussi à réduire ses stocks à 682,9 millions de dollars, contre 915 millions de dollars au cours de l'exercice précédent.

La société a terminé l'exercice avec des liquidités de 1,391 milliard de dollars et son bilan est peu endetté.

Grâce à la frénésie des actions mèmes, GME n'a presque plus de dettes. À l'instar d'autres mèmes, GameStop a levé des fonds en vendant des actions à plusieurs reprises. Toutefois, si la vente d'actions a permis à l'entreprise de se désendetter, elle a également entraîné un gonflement du nombre d'actions.

GameStop a annulé son partenariat avec FTX

GameStop s'efforce d'accroître ses sources de revenus et s'est également diversifié dans les actifs numériques. L'année dernière, elle a annoncé un partenariat avec FTX, aujourd'hui en faillite. Toutefois, l'accord a été annulé deux mois plus tard.

Les marchés des crypto-monnaies ont connu des turbulences. Si le marché s'est redressé en 2023, il est encore bien en deçà des sommets atteints en 2021.

GME travaille sur la rentabilité

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, M. Furlong a déclaré : "En ce qui concerne l'avenir, nous nous concentrons énergiquement sur l'amélioration de la rentabilité d'une année sur l'autre, tout en poursuivant une croissance pragmatique à long terme."

Il a souligné plusieurs mesures prises pour atteindre ces objectifs. Il s'agit notamment de réduire les coûts en Europe, où elle a déjà entamé des réductions partielles et des retraits dans certains pays. Elle s'efforce également d'obtenir de meilleures conditions de la part des vendeurs et de veiller à ce que l'allocation des consoles soit complète pour répondre à la demande.

Elle développe également ses activités dans le domaine des jouets et des objets de collection, qui génèrent des marges élevées. M. Furlong a conclu la conférence téléphonique sur les résultats en déclarant : "Nous allons poursuivre avec détermination la maîtrise des coûts, l'efficacité, la rentabilité et la croissance pragmatique dans les catégories où nous pouvons constamment satisfaire nos clients."

GameStop n'impressionne toujours pas Wall Street

Les analystes de Wall Street ne sont toujours pas convaincus par GME. Dans une note à la clientèle, Michael Pachter, analyste chez Wedbush, a déclaré : "Les vents contraires à long terme comprennent les défis potentiels en matière de liquidités et l'évolution des préférences des joueurs, avec un plus grand appétit pour le cloud, le numérique, le mobile et l'abonnement."

Pachter, qui a un objectif de prix de 5,3 $ pour GameStop, a souligné que "les actions restent à des niveaux de négociation qui sont déconnectés des fondamentaux de l'entreprise en raison du soutien irrationnel de certains investisseurs de détail."

L'action GME va-t-elle faire l'objet d'un short squeeze ?

Les traders voient maintenant un autre rallye de vente à découvert dans l'action GME. Lors du short squeeze de 2021, les traders particuliers ont eu raison des fonds spéculatifs de Wall Street, car leur soutien à l'achat a porté des noms tels que GameStop et AMC Entertainment à des niveaux astronomiques.

Les fonds qui étaient à découvert sur les actions "mèmes" ont subi des pertes massives lorsque les actions ont grimpé en flèche à la suite de la vente à découvert. Toutefois, la tendance s'est rapidement inversée et le ralentissement macroéconomique ainsi que la hausse des taux d'intérêt n'ont pas non plus aidé la cause des "mèmes".

Le bénéfice surprise de GameStop a dopé les traders de mèmes stocks et même les actions d'AMC sont en forte hausse sur les marchés préliminaires. En attendant, il reste à voir combien de temps le rallye pourra se prolonger dans le contexte de la faiblesse générale du marché.

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