SentinelOne (S) pourrait être le gagnant caché de la cybersécurité

Climax · 06-09-2025 15:15:57

Pourquoi SentinelOne (S) pourrait être le grand gagnant caché de la cybersécurité

SentinelOne (NYSE : S) se positionne comme bien plus qu'un simple fournisseur de sécurité des terminaux : il est devenu une plateforme de cybersécurité de nouvelle génération alimentée par l'intelligence artificielle. Au cœur de cette transformation se trouvent sa plateforme Singularity et son moteur Purple AI, qui offrent une détection autonome des menaces, une protection du cloud et des données, ainsi que des opérations de sécurité qui réduisent le besoin d'intervention manuelle tout en diminuant les coûts pour les clients.

Grâce à de nouvelles offres qui gagnent en popularité et à des acquisitions telles que Prompt Security qui élargissent sa portée, SentinelOne s'intègre de plus en plus dans les stratégies de sécurité des entreprises et s'étend bien au-delà de son créneau d'origine.

Les derniers résultats trimestriels de la société mettent en évidence la principale raison pour laquelle SentinelOne pourrait être un gagnant caché : l'adoption accélérée de ses solutions multiplateformes basées sur l'IA. Le chiffre d'affaires a augmenté de 22 %, les revenus annuels récurrents ont dépassé le milliard de dollars et les marges d'exploitation se sont améliorées de plus de 500 points de base. Il est important de noter que près de la moitié des nouvelles commandes provenaient de produits autres que la sécurité traditionnelle des terminaux, ce qui prouve que les clients se tournent de plus en plus vers SentinelOne pour répondre à un éventail plus large de besoins. Cette dynamique de ventes croisées rend la plateforme plus attractive et renforce son potentiel de croissance à long terme.

Pourtant, Wall Street ne semble pas pleinement apprécier cette évolution. Si SentinelOne se rapproche progressivement de la rentabilité, elle reste à la traîne par rapport à ses concurrents plus importants, tels que CrowdStrike et Microsoft, qui bénéficient d'un portefeuille de produits plus large et de ressources plus importantes. Cela incite certains investisseurs à la prudence. Mais avec un ratio cours/chiffre d'affaires de seulement 6, SentinelOne se négocie à une valorisation qui semble modeste par rapport à son profil de croissance et au secteur des logiciels dans son ensemble.

SentinelOne (S) soutient les perspectives optimistes en matière de cybersécurité grâce à ses résultats financiers

▼Cliquez ici pour afficher la vidéo

La question clé pour les investisseurs est donc de savoir si le marché sous-estime l'expansion de la plateforme basée sur l'IA de SentinelOne – la principale raison pour laquelle elle pourrait discrètement devenir un gagnant à long terme dans le domaine de la cybersécurité – ou si les risques à court terme d'un ralentissement de la croissance et de la concurrence éclipsent son véritable potentiel.

Capital et intention

Avant d'investir dans SentinelOne, posez-vous les questions suivantes :

✅ Souhaitez-vous investir dans une entreprise de cybersécurité en pleine croissance, à la pointe de la protection autonome basée sur l'IA ?

✅ Recherchez-vous une entreprise qui s'étend au-delà des terminaux pour inclure le cloud, les données et les opérations de sécurité, avec une adoption croissante des ventes croisées parmi les entreprises clientes ?

✅ Pensez-vous que SentinelOne peut combler son retard en matière de rentabilité par rapport à ses concurrents tout en continuant à gagner des parts de marché dans un secteur de la sécurité en pleine consolidation ?

L'action SentinelOne a toujours été volatile. Elle a d'abord enregistré de bons résultats après son introduction en bourse, atteignant 78 dollars, mais elle a ensuite chuté en 2022 pour atteindre un creux d'environ 12 dollars. Depuis lors, elle s'est consolidée dans une fourchette comprise entre 15 et 28 dollars. Pour les investisseurs à long terme, l'action n'a pas encore montré de reprise significative après cette forte baisse, ce qui en fait un placement à haut risque. Pour les investisseurs à court terme, il peut y avoir des opportunités de tirer profit des fluctuations de la volatilité, mais cette approche comporte également un risque considérable.

Analyse fondamentale

🔹SentinelOne continue d'afficher une forte dynamique commerciale, avec un chiffre d'affaires en hausse de 22 % au deuxième trimestre 2026 par rapport à la même période l'année dernière, atteignant 242 millions de dollars. Cette croissance est légèrement supérieure à celle de son concurrent CrowdStrike (20 %), même si SentinelOne reste une entreprise plus petite. Son chiffre d'affaires récurrent lié aux abonnements a également augmenté de 24 %, dépassant le cap important du milliard de dollars. Bien que la croissance ait légèrement ralenti par rapport aux années précédentes, l'entreprise est toujours en bonne voie pour enregistrer une solide croissance à deux chiffres au cours du prochain trimestre et de l'ensemble de l'année.

🔹Les marges bénéficiaires s'améliorent également. La marge d'exploitation de SentinelOne, qui mesure le bénéfice restant après couverture des coûts d'exploitation, est devenue positive à 2,2 % ce trimestre, ce qui représente une nette amélioration par rapport aux -22 % d'il y a deux ans et aux -3 % de l'année dernière. Les marges brutes, qui indiquent le montant restant après déduction du coût de la prestation des services, ont atteint le niveau impressionnant de 79 %. Ce chiffre est supérieur aux 73 % de CrowdStrike, et la direction s'attend à ce que ces niveaux élevés se maintiennent au second semestre. La société prévoit désormais une marge d'exploitation de 3 % pour l'ensemble de l'année, ce qui montre que son modèle économique gagne en efficacité et en évolutivité.

🔹Au-delà des résultats financiers, SentinelOne constate une adoption encourageante de ses offres de sécurité plus larges. Environ la moitié de ses réservations trimestrielles provenaient de produits autres que la protection traditionnelle des terminaux, tels que la sécurité du cloud et des données. Cela suggère que la société progresse dans la vente croisée à sa clientèle existante, une étape importante alors que de plus en plus d'entreprises préfèrent consolider leurs dépenses de sécurité auprès d'un nombre réduit de fournisseurs. Il est à noter que 40 % des entreprises clientes utilisent désormais plus de trois produits SentinelOne et 20 % en utilisent plus de quatre, ces deux groupes connaissant une expansion rapide. Cela témoigne d'une intégration plus profonde des clients et d'une fidélité croissante à la plateforme.

🔹L'un des principaux atouts de SentinelOne est son bilan. La société a terminé le trimestre avec 1,2 milliard de dollars de trésorerie et aucune dette. Cela lui confère une grande flexibilité pour continuer à investir dans la recherche et le développement, se développer par le biais d'acquisitions telles que le récent rachat de Prompt Security, tout en conservant une réserve financière. Bien que cette acquisition épuise une partie des réserves de trésorerie, la situation financière globale reste solide et soutient la croissance future.

🔹Enfin, du point de vue de la valorisation, l'action se négocie à environ six fois son chiffre d'affaires annuel. Ceci est considéré comme attractif pour une société de logiciels à forte croissance, en particulier par rapport à ses pairs qui se négocient à des multiples plus élevés. Même en supposant des marges bénéficiaires à long terme plus modestes, d'environ 25 %, la valorisation actuelle semble toujours raisonnable. Dans l'ensemble, la forte croissance du chiffre d'affaires de SentinelOne, l'amélioration de ses marges, sa situation de trésorerie saine et l'adoption croissante de ses produits montrent que la société présente un profil de croissance solide, même si elle n'a pas encore atteint une rentabilité constante.

Risque fondamental : moyen à élevé

Analyse du sentiment

Points forts

✅ Forte demande à long terme, avec un marché de la sécurité des terminaux appelé à croître rapidement.

✅L a plateforme Singularity s'améliore au fil du temps, ce qui rend plus difficile le départ des clients.

✅ De nombreuses opportunités inexploitées dans de nouveaux domaines où les grands acteurs ne sont pas aussi actifs.

Risques

❌ Les grands fournisseurs de services cloud proposent également des solutions de cybersécurité, ce qui limite le potentiel de croissance.

❌ Concurrence avec des rivaux plus importants et bien financés tels que CrowdStrike et Palo Alto Networks.

❌ Les dépenses importantes en recherche et en vente signifient qu'il faudra peut-être du temps pour atteindre une rentabilité constante.

Le sentiment des investisseurs à l'égard de SentinelOne est à la fois optimiste et prudent. Du côté positif, l'action a bénéficié d'un regain d'intérêt général pour les valeurs logicielles, ses solides résultats ayant contribué à raviver l'intérêt. De nombreux investisseurs considèrent que sa technologie axée sur l'IA et sa solide situation de trésorerie sont des raisons de rester confiants dans son avenir à long terme, et des récompenses telles que la reconnaissance de Frost & Sullivan renforcent sa crédibilité.

Dans le même temps, des inquiétudes subsistent concernant le ralentissement de la croissance, la forte concurrence de rivaux plus importants tels que CrowdStrike et Microsoft, et les pertes continues de l'entreprise, qui la distinguent de ses concurrents plus rentables. Certains analystes s'inquiètent également de la dépendance excessive à l'égard des acquisitions et de la pression potentielle sur les marges. Cependant, grâce à une valorisation attractive et à la dynamique du secteur des logiciels, nombreux sont ceux qui considèrent que le profil risque/rendement de l'action est convaincant, ce qui soutient le sentiment haussier général.

Risque lié au sentiment : élevé

Analyse technique

Sur le graphique hebdomadaire :

🟨 La tendance actuelle est en phase de consolidation, ce qui indique un sentiment mitigé du marché.

🔻 Le nuage Ichimoku futur est baissier mais stable, ce qui suggère une phase de consolidation à la baisse.

🟨 Les lignes Tenkan et Kijun convergent étroitement, ce qui indique un changement potentiel de tendance.

Sur le graphique hebdomadaire, l'action a fortement grimpé en 2021 pour atteindre un sommet à 78, avant de chuter après avoir formé un double sommet en 2022 pour atteindre un creux à 12. Depuis lors, elle se consolide entre 15 et 28, sans reprise claire ni croissance significative. Actuellement, le nuage Ichimoku futur reste baissier et plat, tandis que les chandeliers se situent en dessous du nuage, renforçant la zone de résistance. Les lignes Tenkan et Kijun convergent étroitement, et si la Tenkan passe au-dessus de la Kijun pour former une croix dorée, cela pourrait signaler la fin de la phase de consolidation à la baisse et le début de la phase haussière.

Sur le graphique journalier :

🟨 L'action reste dans une phase de consolidation, reflétant l'incertitude et les sentiments mitigés.

🔻 Le nuage Ichimoku futur reste baissier mais stable, indiquant une possible formation de base.

🟨 Les lignes Tenkan et Kijun se resserrent, laissant présager un changement de direction imminent.

Sur le graphique journalier, l'action a connu une tendance haussière de mai à décembre 2024. En 2025, elle est passée à une tendance baissière, puis à une consolidation en avril, sans reprise ni rebond pour l'instant. Bien qu'il y ait eu un léger rebond autour des résultats, le cours n'a pas testé le nuage, qui agit comme une zone de résistance. Si l'action teste le nuage et le dépasse, elle entrera à nouveau dans une phase de consolidation à la hausse. Pour confirmer une tendance haussière significative, elle devra également dépasser le niveau de résistance à 21.

Les investisseurs qui souhaitent investir dans S peuvent envisager ces entrées à cours limité d'achat :

📌 Cours actuel du marché 18,86 (risque élevé)

📌 16,67 (risque moyen)

📌 12,85 (risque faible)

Les investisseurs qui souhaitent réaliser des bénéfices peuvent envisager ces niveaux de vente à cours limité :

🎯 21,79 (court terme)

🎯 23,96 (moyen terme)

🎯 26,61 (long terme)

Voici les questions à vous poser avant d'acheter à chaque niveau :

Si j'achète à ce prix et que le cours baisse encore de 50 %, comment me sentirais-je ? Est-ce que je paniquerais ou est-ce que j'achèterais davantage pour réduire le coût moyen en dollars à des prix plus bas ? (indice : cette question révèle également votre CONFIANCE dans l'actif dans lequel vous envisagez d'investir).

Si je n'achète pas à ce prix et que l'action se redresse soudainement et recommence à monter, vais-je m'en vouloir de ne pas avoir acheté à ce niveau ?

N'oubliez pas : investir est une décision personnelle, et ce qui me convient ne vous convient pas forcément. Faites toujours preuve de diligence raisonnable. Vous ne devez investir qu'en fonction de votre propre tolérance au risque et de votre horizon temporel pour atteindre vos objectifs de portefeuille.

Risque technique : élevé

Conclusions finales sur SentinelOne (S)

SentinelOne est passé du statut de fournisseur spécialisé dans la sécurité des terminaux à celui de plateforme de cybersécurité de nouvelle génération alimentée par l'intelligence artificielle. Sa plateforme Singularity et son moteur Purple AI offrent une protection autonome des terminaux, du cloud et des données, réduisant ainsi le travail manuel et les coûts pour les clients.

L'adoption de ses nouvelles offres au-delà de la sécurité des terminaux connaît une forte croissance, ce qui aide l'entreprise à s'ancrer plus profondément dans les stratégies de sécurité des entreprises et à tirer parti de la tendance générale à la consolidation des fournisseurs.

Cette expansion est la principale raison pour laquelle SentinelOne pourrait devenir un gagnant caché dans le domaine de la cybersécurité, car elle développe une suite plus large de solutions qui renforcent la fidélité des clients et le potentiel de croissance à long terme. Toutefois, des défis subsistent en matière de rentabilité et de concurrence de la part de rivaux plus importants tels que CrowdStrike et Microsoft, tandis que l'historique de volatilité du titre montre que la reprise technique n'est pas encore confirmée, ce qui laisse à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs.

➡️ Points clés à retenir : La principale raison pour laquelle SentinelOne pourrait être un gagnant caché est son expansion dans les solutions de sécurité multiplateformes basées sur l'IA, qui font de lui plus qu'un simple fournisseur de terminaux. Pour les investisseurs à long terme, cette stratégie de croissance offre un potentiel intéressant, même si la rentabilité reste à améliorer. Pour les investisseurs à court terme, la volatilité dans une fourchette de 15 à 28 dollars offre des opportunités de swing trading, mais la confirmation d'une cassure sera essentielle pour débloquer la prochaine phase haussière.

Risque global lié à l'action : élevé

#1 06-09-2025 15:15:57