#1 04-08-2025 15:52:29

Climax

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IG, CMC, Plus500 et XTB : le nombre de clients augmente, mais l'ARPU révèle les différences

• IG est en tête avec un revenu moyen par utilisateur (ARPU) de 3 240 $, suivi de Plus500 à 2 310 $.

• XTB, qui comptait près de 854 000 clients actifs au premier semestre 2025, a un ARPU d'environ 350 $ seulement.

Les brokers CFD cotés en bourse IG Group, Plus500, CMC Markets et XTB ont tous enregistré de solides résultats, principalement grâce à une forte croissance du nombre de clients actifs. Cependant, au-delà de ces chiffres d'acquisition de clients exceptionnels, le chiffre d'affaires généré par trader met en évidence des stratégies commerciales très contrastées.

En termes de chiffres bruts, IG domine le peloton grâce à sa taille. Le broker se distingue également avec le revenu moyen par utilisateur (ARPU) le plus élevé, soit 3 240 $. Plus500 suit loin derrière avec 2 310 $, tandis que CMC Markets et XTB sont encore plus en retrait avec respectivement 1 350 $ et 0 350 $.

IG domine les brokers grâce à ses chiffres impressionnants

Au cours du dernier exercice, IG a généré 942,8 millions de livres sterling (1,18 milliard de dollars) de revenus provenant uniquement du trading. La plateforme comptait 362 800 clients actifs organiques, dont 83 000 ont exécuté leur première transaction au cours de cette période.

Bien que le broker ait ajouté plus de 457 000 utilisateurs actifs après son acquisition de Freetrade, ces chiffres ont été exclus pour garantir une comparaison ARPU comparable.

En outre, les intérêts perçus sur les liquidités inutilisées des clients continuent d'être un contributeur significatif, générant 133,1 millions de livres sterling (166 millions de dollars), soit environ 12 % du chiffre d'affaires total , offrant ainsi un coussin substantiel en cas de fluctuation des volumes de transactions.

Plus500, dont le siège social est en Israël et cotée à Londres, a généré un chiffre d'affaires de 415,1 millions de dollars au premier semestre 2025, réparti entre 179 931 clients actifs. Cependant, le broker n'a pas précisé la part des revenus de trading par rapport aux revenus d'intérêts.

Pour mettre les choses en contexte, en 2024, Plus500 a gagné 56,7 millions de dollars grâce aux intérêts sur les fonds des clients, contre 51,9 millions de dollars l'année précédente, ce qui indique une dépendance croissante aux revenus d'intérêts.

Le calcul de l'ARPU de CMC Markets a posé quelques difficultés en raison de son style de reporting. Bien que le broker ait généré 313,3 millions de livres sterling (391 millions de dollars) de revenus de trading et d'investissement, ses résultats annuels ne précisaient pas le nombre de clients actifs. Cependant, le site web du broker indiquait un total d'environ 291 000 clients actifs, ce qui situe son ARPU à environ 1 350 dollars.

Les revenus d'intérêts ont notamment bondi de 21 % sur un an pour atteindre 42,5 millions de livres sterling (53 millions de dollars), ce qui correspond étroitement à l'IG, soit environ 12 % du chiffre d'affaires total, ce qui indique des stratégies similaires pour monétiser les fonds clients inactifs.

La stratégie de marché de masse de XTB

Contrastant fortement avec l'approche à haute valeur ajoutée d'IG et de CMC, XTB illustre une stratégie de marché de masse, se vantant d'un nombre de clients actifs de près de 854 000, le plus important du secteur, mais générant à peine environ 350 $ par utilisateur.

Bien que les coûts d’acquisition de clients de XTB restent relativement faibles (environ 190 $ par client), le faible ARPU du courtier soulève des inquiétudes quant à sa rentabilité à long terme, en particulier pendant les périodes de ralentissement du marché ou de compression des spreads.

En lien : XTB augmente ses bénéfices au deuxième trimestre malgré des revenus stagnants

Cette disparité dans les stratégies d’ARPU et d’acquisition de clients témoigne des chemins variés que suivent les brokers face à des environnements de taux d’intérêt potentiellement en baisse.

Les brokers comme IG et CMC, avec un ARPU plus élevé et des revenus d'intérêts substantiels, semblent mieux protégés de la volatilité à court terme. À l'inverse, des plateformes comme XTB, fortement dépendantes d'une expansion axée sur les volumes, pourraient se retrouver de plus en plus vulnérables si les conditions de trading se durcissent.

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