Perspectives d'inflation 2025 : Quelle est la prochaine étape ?

Climax · 14-01-2025 17:00:09

Perspectives d'inflation 2025 : Quelle est la prochaine étape pour l'économie ?

À l'aube de 2025, la scène économique mondiale est dominée par des questions pressantes sur l'inflation. Après des années de fluctuations des taux et de prévisions incertaines, les investisseurs, les décideurs politiques et les entreprises s'efforcent de comprendre la voie à suivre.

Dans les perspectives d'inflation de cette année, nous examinerons l'évolution des tendances économiques alimentées par la politique budgétaire, la dynamique du marché et les facteurs internationaux.

Prévision de croissance annuelle du PIB réel

Prévisions d'inflation : Plus élevée que prévu

Les projections économiques pour 2025 présentent un tableau difficile. Selon un rapport d'AXA Investment Managers, le taux d'inflation aux États-Unis devrait osciller autour de 2,8 %, soit nettement plus que l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Les politiques fiscales du président Donald Trump, notamment l'augmentation des dépenses publiques et les mesures restrictives en matière d'immigration, peuvent contribuer de manière significative à cette hausse. Ces politiques ont un double impact : des chocs sur l'offre dus à la réduction de la disponibilité de la main-d'œuvre et des coups de pouce à la demande grâce à l'assouplissement fiscal. Il en résulte un environnement difficile pour la maîtrise de l'inflation.

Les pressions inflationnistes varient d'un pays à l'autre. Dans la zone euro, le taux d'inflation devrait rester inférieur à l'objectif fixé par la Banque centrale européenne, ce qui est une bonne nouvelle. Le Royaume-Uni, quant à lui, prévoit un taux d'inflation modéré de 2,5 %, influencé principalement par les ajustements fiscaux et la réduction des dépenses des ménages.

Données sur l'inflation et implications pour le marché

Les données récentes sur l'inflation, issues de l'indice des prix à la consommation (IPC) et des dépenses de consommation personnelle (PCE), soulignent les difficultés persistantes. Les chiffres de l'IPC de décembre ont révélé une augmentation de 2,9 % en glissement annuel, l'IPC de base restant stable à 3,3 %. Si ces chiffres indiquent une stabilisation par rapport à 2024, ils soulignent également la difficulté de revenir aux niveaux d'inflation d'avant la pandémie.

Les réactions du marché à ces chiffres reflètent des incertitudes plus larges. Comme l'ont noté les analystes de Wells Fargo, la hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires à la fin de 2024 a soutenu les pressions inflationnistes, compliquant les efforts pour atteindre les objectifs de la Fed.

Entre-temps, la Réserve fédérale reste prudente. Sa politique de taux d'intérêt « plus élevés pendant plus longtemps » indique que la lutte contre l'inflation est loin d'être terminée, malgré d'éventuelles réductions de taux plus tard dans l'année.

Prévisions économiques 2025 : Croissance dans un contexte de contraintes

Les prévisions économiques pour 2025 présentent une interaction complexe entre la croissance et l'inflation.

L'économie américaine commence l'année avec un élan substantiel, soutenu par des dépenses de consommation vigoureuses et une épargne des ménages élevée. Néanmoins, la croissance devrait ralentir, le PIB passant de 2,7 % en 2024 à 2,3 % pour l'année en cours. Les restrictions à l'immigration, un aspect clé de la politique de Trump, devraient limiter l'offre de main-d'œuvre, entraver la production et accroître les pressions inflationnistes.

Les dynamiques sectorielles méritent également l'attention. Bien que l'activité globale de construction stagne, les investissements dans les semi-conducteurs et les projets de centres de données sont florissants. Les dépenses publiques au niveau fédéral, étatique et local continuent d'être un moteur de croissance important. Néanmoins, les tensions commerciales mondiales et les tarifs douaniers actuels présentent des risques pour les chaînes d'approvisionnement, ce qui pourrait intensifier les pressions inflationnistes.

Informations à l'intention des investisseurs : Naviguer dans un paysage incertain

L'environnement inflationniste de 2025 exige une approche stratégique de la part des investisseurs. La hausse des rendements à long terme et des anticipations d'inflation crée des opportunités pour les taux réels et les points morts d'inflation. Compte tenu de la nature restrictive des niveaux actuels, les positions de taux réels à long terme sont particulièrement attrayantes, comme l'a souligné AXA Investment Managers. Toutefois, pour saisir ces opportunités, il convient d'examiner attentivement les politiques budgétaires et leurs effets d'entraînement potentiels.

Dans ce contexte, les risques internationaux sont importants. Les tensions géopolitiques - du conflit entre la Russie et l'Ukraine aux incertitudes au Moyen-Orient - ajoutent des couches d'imprévisibilité aux prévisions économiques. Aux États-Unis, la réduction de l'immigration et les perturbations potentielles du commerce posent des défis importants, soulignant la nécessité d'une planification d'urgence dans tous les secteurs.

Quelle est la prochaine étape ?

Le chemin à parcourir pour les perspectives d'inflation en 2025 est semé d'embûches. Si une récession semble improbable, le ralentissement de la croissance et la persistance de l'inflation exigent des décideurs politiques et des parties prenantes qu'ils fassent preuve de prudence.

Le chemin vers la stabilité des prix pourrait être plus long que prévu, mais des stratégies proactives peuvent aider à atténuer les risques et à saisir les opportunités dans un environnement d'inflation élevée.

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