#1 31-03-2024 17:50:02

Climax

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Que se passe-t-il lorsqu'une action tombe à zéro ?

Lorsque le cours d'une action tombe à zéro, cela signifie que l'entreprise a fait faillite ou que ses actions n'ont plus aucune valeur.

Cette situation résulte généralement de graves difficultés financières qui conduisent l'entreprise à la faillite ou à une situation similaire dans laquelle les actifs de l'entreprise sont insuffisants pour rembourser ses dettes et ses obligations.

Principaux enseignements :

Voici ce qui se passe généralement lorsqu'une action tombe à zéro :

• Radiation de la cote : Lorsqu'une action tombe en dessous du prix minimum requis par la bourse sur laquelle elle est cotée (généralement autour de 1 dollar), la bourse la retire de la cote (elle ne la négocie plus sur cette bourse).

• Effacement des capitaux propres : Les actionnaires qui détiennent des actions de l'entreprise perdent la totalité de leur investissement lorsque le cours de l'action tombe à zéro. Leurs actions n'ont plus aucune valeur.

• Les créanciers prennent le relais : En cas de faillite, les créanciers de l'entreprise (détenteurs d'obligations, banques, etc.) ont la priorité sur les actifs restants pour récupérer leur dû. Les actionnaires ordinaires sont en bas de la structure du capital (liste des priorités).

• Possibilité d'un regroupement d'actions : Dans certains cas, avant d'être radiée de la cote, une société peut tenter de procéder à un regroupement d'actions afin d'augmenter artificiellement le cours de ses actions et de rester cotée. Cette opération ne modifie toutefois pas la capitalisation boursière ni la situation financière de l'entreprise.

• Trading de gré à gré : Même après la radiation de la cote, l'action presque sans valeur peut continuer à être négociée sur les marchés de gré à gré (OTC), mais avec une liquidité extrêmement faible.

• Dissolution ou restructuration : L'entreprise sera probablement contrainte d'entamer une procédure de faillite, au cours de laquelle ses actifs restants seront liquidés pour payer les créanciers, ou l'entreprise sera restructurée sous une nouvelle direction ou un nouveau propriétaire.

Voici les principales implications et les processus à suivre lorsque la valeur d'une action tombe à zéro :

Pour les actionnaires

Perte totale de l'investissement

Les traders/investisseurs qui détiennent des actions de l'entreprise perdent essentiellement la totalité de leur investissement.

Les actions représentent une participation au capital d'une entreprise. Si l'entreprise perd de sa valeur, les actions en font de même.

Aucun recours

Les actionnaires ordinaires sont les derniers dans la file d'attente lors de la procédure de liquidation.

Une fois que les créanciers, les détenteurs d'obligations et les actionnaires privilégiés ont été payés, il ne reste généralement rien pour les actionnaires ordinaires.

Pour l'entreprise

Faillite et liquidation

Souvent, une action qui tombe à zéro est le résultat du dépôt de bilan de l'entreprise.

Faillite en vertu du chapitre 11

L'entreprise tente de restructurer ses dettes et ses activités afin de pouvoir continuer à fonctionner.

Néanmoins, même dans ce scénario, les actionnaires sont souvent les derniers à être payés (si tant est qu'ils le soient).

Les actions existantes peuvent encore perdre leur valeur si l'entreprise réémet de nouvelles actions.

Faillite en vertu du chapitre 7

Les actifs de l'entreprise sont liquidés pour rembourser les créanciers autant que possible.

Les actionnaires ordinaires ne reçoivent généralement rien.

Radiation de la cote

L'action sera probablement radiée des principales places boursières si elle ne remplit pas les conditions d'admission à la cote, notamment le maintien d'un prix minimum pour l'action.

Elle peut alors être négociée sur des marchés de gré à gré (OTC), mais même cela peut cesser si la société est liquidée.

Pour le marché et les régulateurs

Surveillance réglementaire

La Securities and Exchange Commission (SEC) ou les organismes de réglementation compétents peuvent enquêter sur les circonstances qui ont conduit à la chute de l'entreprise, en particulier si des soupçons de fraude ou de mauvaise conduite pèsent sur elle.

Impact sur le marché

L'impact direct sur le marché peut être limité au secteur ou à l'industrie de l'entreprise en faillite, surtout si celle-ci n'était pas un acteur majeur.

Toutefois, les grandes faillites peuvent avoir des répercussions plus larges sur le marché, en affectant la confiance des investisseurs et les évaluations sectorielles.

Possibilités de redressement

Pas de récupération pour les actionnaires

Une fois que l'action est réduite à zéro et que la société est liquidée, les actionnaires n'ont généralement aucune chance de récupérer une partie de leur investissement.

Nouveau départ

Si la société se restructure dans le cadre du chapitre 11 de la loi sur les faillites et survit, elle peut émettre de nouvelles actions.

Toutefois, les détenteurs des actions initiales qui sont tombées à zéro ne reçoivent pas automatiquement de nouvelles actions et risquent de voir leur investissement réduit à néant.

Causes de l'effondrement d'une action

Défaillance fondamentale de l'entreprise

Le modèle d'entreprise ou les activités de la société s'effondrent complètement, sans aucune perspective de redressement.

Dans la plupart des cas, il s'agit simplement de dépenses supérieures aux recettes et d'un passif supérieur à l'actif, de sorte que l'entreprise n'est pas économiquement viable.

Fraude ou scandale

Des pratiques contraires à l'éthique ou illégales sont mises au jour.

Cela détruit généralement la réputation de l'entreprise et conduit à son effondrement.

Forte baisse des marchés

Même les entreprises fondamentalement saines peuvent voir leurs actions chuter à un niveau proche de zéro en cas de chute brutale des marchés.

C'est particulièrement vrai pour les entreprises qui dépendent de l'accès au marché des capitaux pour continuer à financer leurs opérations (qui ne sont pas financées par les revenus organiques de l'entreprise).

Toutefois, il existe toujours un potentiel de reprise lorsque le marché se redresse.

Qu'advient-il des actions retirées de la cote ?

Trading de gré à gré (OTC)

Les actions radiées peuvent parfois encore être négociées sur les marchés de gré à gré (également connus sous le nom de "feuilles roses").

Ces marchés sont moins réglementés et comportent plus de risques.

Spéculation

Il arrive que des spéculateurs achètent des actions d'entreprises en faillite à des prix fortement réduits, dans l'espoir d'une chance infime de redressement miraculeux.

Certains investisseurs institutionnels se spécialisent dans les investissements en détresse et les histoires de redressement.

Notes

Rareté

La plupart des actions ne tombent pas complètement à zéro.

Elles sont généralement radiées de la cote ou rachetées avant d'atteindre ce point.

Évitez le battage médiatique

Il arrive souvent que des forums en ligne ou des personnes fassent la promotion d'actions penny proches de zéro, en promettant un rebond potentiel.

En réalité, il s'agit de paris extrêmement risqués.

Conclusion

Lorsqu'une action tombe à zéro, les actionnaires perdent leur participation, la société risque d'être radiée de la cote, les créanciers prennent le contrôle et la faillite/dissolution devient très probable, à moins que la société ne parvienne d'une manière ou d'une autre à se redresser financièrement.

Cette situation nous rappelle brutalement les risques liés à l'investissement en actions, en particulier dans les entreprises confrontées à d'importants problèmes financiers.

La diversification et la diligence raisonnable sont fondamentales pour les traders/investisseurs afin de réduire le risque de subir une perte totale sur leurs investissements.

Courtiers pour investir en bourse

Investir comporte des risques de perte

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.