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#1 03-01-2024 15:49:15
- Climax
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Théorie du portefeuille maslowien
La théorie maslowienne du portefeuille est un cadre conceptuel en finance qui intègre des éléments psychologiques dans la stratégie d'investissement.
Il s'inspire de la hiérarchie des besoins d'Abraham Maslow, une théorie psychologique qui classe les besoins humains dans une pyramide, depuis les besoins fondamentaux de survie comme la nourriture, l'eau et un abri jusqu'à la réalisation de soi (réaliser ses aspirations).
Points clés à retenir – Théorie du portefeuille maslowien
La pyramide des besoins
La théorie maslowienne du portefeuille adapte la hiérarchie des besoins d'Abraham Maslow à la construction de portefeuille.
Suggère que les investisseurs ont des niveaux de besoins financiers correspondant aux niveaux hiérarchiques.
Les besoins en matière de sûreté et de sécurité priment, suivis par les objectifs financiers d'ordre supérieur.
Construction de portefeuille en couches
La théorie préconise la construction de portefeuilles en plusieurs niveaux, chaque niveau étant dédié à un besoin ou à un niveau de risque spécifique.
Les couches inférieures se concentrent sur la protection et la satisfaction des besoins fondamentaux, tandis que les couches supérieures visent des objectifs de croissance et de réalisation de soi.
Aperçu comportemental
La théorie maslowienne du portefeuille met l'accent sur les aspects comportementaux des investisseurs, reconnaissant que les facteurs psychologiques et émotionnels influencent de manière significative les décisions d'investissement.
Cherche à créer des stratégies d'investissement plus personnalisées et psychologiquement satisfaisantes plutôt que des stratégies nécessairement mathématiquement optimales.
Concept de base de la théorie maslowienne du portefeuille
À la base, la théorie du portefeuille Maslowian suggère que les investisseurs ont une hiérarchie de besoins financiers, qui influence leurs décisions d'investissement.
Tout comme la pyramide de Maslow comporte des niveaux tels que les besoins physiologiques et la sécurité avant d'atteindre la réalisation de soi, cette théorie postule que les investisseurs cherchent d'abord à assurer une sécurité financière de base avant de poursuivre des investissements à plus haut risque.
Ils souhaitent que leurs portefeuilles soient à terme capables de fournir les éléments de base avant d'envisager ce qu'ils peuvent faire au-delà.
Application aux stratégies d'investissement
En termes pratiques, la théorie du portefeuille Maslowian conseille de créer un portefeuille en couches.
La couche inférieure se concentre sur les actifs générateurs de revenus à faible risque pour garantir que les besoins financiers de base sont satisfaits.
Cela implique de disposer de liquidités (un tampon de sécurité), d'obligations à faible risque, puis de bâtir à partir de là.
À mesure que ces besoins sont satisfaits, les investisseurs peuvent progressivement prendre plus de risques, en visant des rendements plus élevés avec les couches supérieures de leur portefeuille.
Ci-dessous, nous avons un exemple stylisé de ce à quoi pourrait ressembler une pyramide de Maslow pour l'investissement en termes de hiérarchie des risques :
D'une certaine manière, cela ressemble à la pyramide d'Exter.
Composantes de la théorie maslowienne du portefeuille
Construction de portefeuille en couches
La théorie encourage une structure de portefeuille à plusieurs niveaux.
Chaque couche correspond à différents niveaux de risque et de rendement, alignés sur les besoins financiers et les étapes de la vie de l'investisseur.
Les couches inférieures sont plus conservatrices, tandis que les couches supérieures sont plus agressives.
Informations comportementales en matière d'investissement
La théorie du portefeuille Maslowian intègre des informations sur la finance comportementale.
Il reconnaît que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels et que leurs décisions d'investissement sont souvent influencées par des facteurs psychologiques, notamment leur hiérarchie personnelle de besoins.
Adaptabilité aux étapes de la vie des investisseurs
La théorie est dynamique et évolue à mesure que les circonstances de vie d'un investisseur évoluent.
Par exemple, une stratégie standard consiste à ce qu'un jeune investisseur puisse avoir un portefeuille fortement axé sur la croissance et les actifs à haut risque, tandis qu'un investisseur plus âgé pourrait se concentrer davantage sur le revenu et la préservation du capital.
Connexes : Choix de portefeuille intertemporel
Évaluation de la théorie maslowienne du portefeuille
Avantages
Approche personnalisée : Elle propose une stratégie d'investissement plus personnalisée qui prend en compte les objectifs financiers individuels et les prédispositions psychologiques.
Gestion des risques : en structurant les investissements en plusieurs niveaux, il intègre intrinsèquement la gestion des risques, car les besoins fondamentaux sont priorisés et garantis.
Limites
Subjectivité dans l'évaluation des besoins : La théorie repose largement sur l'évaluation subjective des besoins d'un investisseur. Ceux-ci peuvent varier considérablement et être difficiles à quantifier.
Potentiel d'excès de conservatisme : l'accent mis sur la satisfaction des besoins fondamentaux pourrait conduire certains investisseurs à être trop conservateurs, passant ainsi à côté d'opportunités d'investissement bénéfiques. Un portefeuille mieux équilibré entraînera généralement un meilleur rapport rendement/risque.
Analyse comparative
La théorie maslowienne du portefeuille contraste avec les théories traditionnelles du portefeuille comme la théorie moderne du portefeuille (TMP), qui se concentrent principalement sur l'optimisation du risque et du rendement sans prendre en compte les facteurs psychologiques individuels ou les étapes de la vie.
Conclusion
La théorie maslowienne du portefeuille associe des facteurs psychologiques à des objectifs financiers.
La construction de son portefeuille en plusieurs niveaux offre une méthode permettant de répondre à la fois aux besoins de sécurité et de croissance.
Bien qu'il offre un cadre d'investissement plus personnalisé, sa nature subjective et son potentiel d'excès de conservatisme sont des points à considérer pour les traders/investisseurs et les conseillers financiers.
La théorie nous rappelle que la finance n'est pas seulement une question de chiffres, mais aussi de personnes derrière les investissements et de ce qui les rend le plus confortables.
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