#1 06-12-2023 21:20:45

Climax

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Trading des contrats Futures : un guide complet pour les traders

Le marché à terme est une alternative importante pour les traders et les investisseurs. Il fait partie d'un marché plus vaste, le marché des produits dérivés. Sur le marché à terme, des contrats futures et des matières premières sont achetés et vendus. Il permet d'investir dans des produits financiers et de spéculer sur l'évolution de leur prix. Des millions de contrats sont échangés chaque année sur les principaux marchés à terme.

Cet espace où sont négociés les contrats futures est considéré comme un marché aux enchères. Les acheteurs et les vendeurs font des offres pour obtenir le prix le plus avantageux, en fonction de l'offre et de la demande. Avant l'émergence massive de l'internet et de la révolution numérique, les contrats étaient négociés de bouche à oreille sur le parquet de la Bourse. On pouvait voir des traders vêtus de vestes de différentes couleurs faire des signes incompréhensibles et conclure des transactions, dans un climat de stress et d'adrénaline. Aujourd'hui, 90 % des transactions sur le marché des contrats à terme se font en ligne.

Nous proposons à nos lecteurs un guide complet sur le fonctionnement du marché à terme. Nous aborderons ses principales caractéristiques. Les principales étapes pour opérer dans ces espaces et un chapitre spécial pour les traders avec une revue des opportunités qui se présentent à court terme.

Quels sont les principes fondamentaux des marchés à terme ?

Un marché à terme est un lieu où les acheteurs et les vendeurs échangent des marchandises et des actifs financiers. La livraison à terme de l'objet négocié est convenue avec la particularité que le prix est convenu aujourd'hui. Le vendeur est tenu de livrer l'actif sous-jacent au montant et à la date convenus. L'acheteur, quant à lui, a le droit de recevoir l'actif sous-jacent et l'obligation de payer le prix convenu. C'est pourquoi on parle de contrats futures.

À l'origine, un marché à terme était un espace où les principales négociations consistaient en l'achat et la vente de matières premières et de produits de base. Les produits de l'agriculture et de l'élevage, les métaux précieux, le pétrole et bien d'autres encore étaient négociés sur ces places. Les producteurs s'y assuraient de placer leur production à un prix convenable. De leur côté, de nombreuses entreprises s'approvisionnaient en matières premières à un prix compétitif grâce à des livraisons à terme.

Par la suite, la plupart des actifs et instruments financiers ont commencé à être négociés par le biais de contrats à terme. Actions, devises, crypto-monnaies, obligations et titres de créance, indices boursiers, ainsi que matières premières.

Des millions de contrats sont négociés quotidiennement sur les principaux marchés à terme. C'est un marché très actif et liquide où les traders et les investisseurs trouvent des opportunités de trading.

Contrats sur les marchés à terme

L'instrument que vous négocierez sur ces marchés est le contrat future. Ces contrats sont des accords juridiques conclus sur des marchés réglementés. Ils sont standardisés en termes d'échéances et de nombre d'unités de l'actif sous-jacent. Pour comprendre ce dernier point, prenons l'exemple du contrat future sur le pétrole. Chaque contrat est standardisé pour 1.000 barils. Si vous souhaitez acheter 100 000 barils de pétrole brut, vous devez conclure 100 contrats.

Un contrat conclu sur le marché à terme lie deux parties. La partie acheteuse est tenue de payer et de prendre livraison de l'actif sous-jacent à la date d'échéance. La partie vendeuse est tenue de livrer le sous-jacent à temps et conformément à la date d'échéance. Elle doit également recevoir le prix convenu lors de la signature du contrat.

Le prix que l'acheteur paiera et que le vendeur recevra est indépendant du prix actuel du sous-jacent. C'est en fait l'essence même de cette activité. Nous pouvons tirer une première conclusion. Si, à l'échéance du contrat, le prix du sous-jacent sur le marché est supérieur au prix fixé dans le contrat à terme, l'acheteur aura réalisé un bénéfice, puisqu'il paiera moins cher pour l'actif. En revanche, si le prix du marché est inférieur au prix fixé dans le contrat, le vendeur sera bénéficiaire.

La standardisation de certaines clauses des contrats à terme les différencie d'autres instruments. Par exemple, les contrats à terme négociés sur le marché de gré à gré (OTC). Ces contrats ont des clauses plus souples en termes de dates d'échéance et de quantités du sous-jacent négocié.

Les objectifs des participants

Bien que nous ayons tendance à réduire les participants aux marchés à terme aux traders et aux investisseurs, l'univers est un peu plus large. Les producteurs de produits de base ou de matières premières utilisent ces marchés pour assurer le placement de leurs produits à un prix avantageux. Les industries, quant à elles, tentent de s'assurer que leurs matières premières sont disponibles pour la production, également à un prix avantageux. Les investisseurs et les traders individuels, les institutions financières, etc. y participent également.

Nous pouvons établir que les objectifs de base des participants sont doubles : la couverture et la spéculation.

La couverture est l'un des principaux objectifs des contrats à terme. Comme mentionné ci-dessus, les producteurs se couvrent en plaçant leur production à l'avance et en bloquant un prix. Il en va de même pour les acheteurs. Tous deux cherchent à se couvrir contre les fluctuations de prix et les éventuelles pénuries.

Une autre forme de couverture concerne les investisseurs qui ont des positions ouvertes sur d'autres marchés financiers. En période de volatilité, ils concluent des contrats futures, avec une position opposée, afin de se prémunir contre les pertes potentielles. Expliquons cela de manière pratique. Un investisseur possède des actions sur le marché boursier. Son analyse indique qu'il existe une possibilité de baisse du cours de l'action. Pour se couvrir, il prend une position courte avec un contrat sur l'actif sous-jacent. Si le prix finit par baisser, il est couvert.

Les personnes qui participent au marché des contrats futures à des fins spéculatives cherchent à tirer profit des variations de prix sur le marché. Soit en achetant, soit en vendant le sous-jacent. Ils n'ont aucun intérêt réel à posséder ce sous-jacent. Les spéculateurs parient sur le prix futur du sous-jacent.

Les marchés à terme sont généralement très liquides, bien que cela dépende fortement du sous-jacent. Cette caractéristique du marché des contrats à terme le rend adapté à différentes stratégies de trading à court terme.

Différents types de contrats sur le marché à terme

Un large éventail d'actifs et d'instruments financiers, ainsi que des produits de base et des matières premières, peuvent être négociés sur un marché à terme. Voici un aperçu des principaux contrats à terme qui sont négociés.

Contrats futures sur matières premières : ces contrats impliquent l'achat ou la vente d'une quantité spécifique d'une matière première, à une date future et à un prix convenu. Les matières premières comprennent le pétrole brut, l'or, l'argent, le blé, le maïs, le café, le cacao, etc. Les participants, qu'ils soient producteurs ou consommateurs, utilisent ces contrats pour gérer le risque de prix et spéculer sur les mouvements futurs de la valeur des matières premières.

Contrats futures sur indices boursiers : ces contrats sont basés sur la valeur d'un indice boursier, tel que le S&P 500 ou le NASDAQ. Les investisseurs utilisent ces contrats pour spéculer sur l'orientation future du marché boursier plutôt que d'acheter ou de vendre des actions individuelles.

Contrats futures sur devises : Dans ces contrats, les actifs sous-jacents sont des paires de devises sur le marché des changes. Ils sont utilisés par les investisseurs et les entreprises pour gérer le risque de change, ainsi qu'à des fins de spéculation sur les marchés des changes.

Contrats futures sur taux d'intérêt : ces contrats sont liés aux taux d'intérêt et sont utilisés pour gérer le risque de variation des taux d'intérêt. Ils peuvent être basés sur les taux d'intérêt à court terme, les taux d'intérêt à long terme ou les taux hypothécaires.

Contrats futures sur obligations : ces contrats sont basés sur des obligations émises par des gouvernements et des entreprises. Les investisseurs peuvent spéculer sur les mouvements de prix des obligations et les utiliser pour gérer le risque de leurs portefeuilles obligataires.

Contrats futures sur la volatilité : ces contrats sont basés sur des indices de volatilité, tels que le VIX. Les investisseurs utilisent les contrats à terme sur la volatilité pour se couvrir contre la volatilité du marché ou pour spéculer sur les variations de la volatilité.

Une visite des sites web des principaux marchés à terme vous donnera une idée de l'univers des actifs sous-jacents que vous pouvez négocier.

Principaux marchés à terme

Il est temps de faire connaissance avec les principaux marchés à terme du monde.

Chicago Mercantile Exchange (CME) : situé à Chicago, dans l'Illinois, le CME est l'une des bourses de contrats à terme les plus importantes et les plus connues au monde. Elle propose un large éventail de contrats à terme, notamment des contrats à terme sur des produits de base tels que le pétrole, l'or et le maïs, ainsi que des contrats à terme sur des indices boursiers et des taux d'intérêt.

Intercontinental Exchange (ICE) : ICE est un marché mondial de contrats à terme et d'options basé à Atlanta, aux États-Unis. Il est réputé pour son intérêt pour les contrats à terme sur l'énergie, tels que le pétrole brut Brent et le gaz naturel, ainsi que pour les contrats à terme sur les taux d'intérêt et les instruments financiers.

Eurex : ce marché de contrats à terme et d'options est basé à Francfort, en Allemagne. C'est l'une des principales bourses de produits dérivés en Europe et elle propose une grande variété de contrats, notamment des contrats à terme sur indices boursiers, des contrats à terme sur taux d'intérêt et des options sur actions.

Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) : TOCOM est le principal marché à terme de matières premières au Japon. Elle propose des contrats à terme sur des produits de base tels que l'or, le pétrole brut et les produits agricoles, et constitue un centre majeur pour le commerce des produits de base en Asie.

Hong Kong Futures Exchange (HKEX) : basé à Hong Kong, le HKEX est un marché à terme qui se concentre sur les indices boursiers et les contrats à terme sur devises, avec une attention particulière pour les marchés asiatiques.

London Metal Exchange (LME) : Le LME est le premier marché à terme de métaux au monde, basé à Londres, au Royaume-Uni. Il propose des contrats à terme pour des métaux tels que l'aluminium, le cuivre, le zinc et le nickel, entre autres.

New York Mercantile Exchange (NYMEX) : faisant partie du groupe CME, le NYMEX se concentre sur les contrats à terme sur l'énergie et les matières premières, notamment le pétrole brut, le gaz naturel et les métaux précieux.

Singapore Commodity Exchange (SGX) : SGX est un marché à terme majeur en Asie qui offre une variété de contrats, allant des contrats à terme sur les indices boursiers aux contrats à terme sur l'énergie et les matières premières.

Trading sur le marché des contrats futures

Nous savons déjà que les contratsfutures sont conclus en convenant d'un prix à terme pour les actifs sous-jacents. Nous savons également que sur les marchés financiers, les prix fluctuent. Certains connaissent des changements plus profonds et d'autres sont plus stables. Nous pouvons déjà en déduire qu'un contrat dont le sous-jacent est une obligation du Trésor américain sera plus stable qu'un contrat basé sur le bitcoin. Tout ceci constitue un scénario idéal pour le trading à court et moyen terme. C'est une raison impérieuse pour de nombreux traders de choisir les marchés à terme pour leurs opérations.

Une deuxième raison, très importante, est que les contratsfutures n'exigent pas que le montant total du contrat soit disponible. Ils sont négociés sur marge et avec un effet de levier important. Sur ces marchés, l'effet de levier n'est pas fourni par le courtier, mais par la bourse elle-même. De nombreux contrats peuvent être conclus avec une marge de seulement 10 % du montant total du contrat.

Mais pour ceux qui spéculent sur les variations de prix, comment doivent-ils agir compte tenu de l'obligation de livrer et de recevoir le sous-jacent ? Cette question est fréquente, surtout pour ceux qui spéculent sur les matières premières ou les devises. Pour cela, il existe un mécanisme dont les traders peuvent tirer parti. Il consiste à négocier le contrat avant la date d'expiration.

Exemple

Supposons qu'un trader constate que les contrats pétroliers se négocient à 50 dollars le baril. Son analyse lui indique qu'à cette date, le prix sera supérieur. Il achète un contrat pour 1 000 barils. Cependant, il ne devra pas payer le prix du contrat de 55 000 dollars, mais ce que l'on appelle la marge initiale. Seuls quelques milliers de dollars suffiront pour conclure le contrat. Votre profit ou votre perte évolue sur votre compte en fonction des fluctuations du prix du sous-jacent. Si la perte est importante, par exemple supérieure à votre marge initiale, la Bourse vous demandera de déposer plus d'argent sur votre compte. C'est ce qu'on appelle la marge de maintien.

Si, à la date d'expiration, le prix du pétrole est de 60 dollars, vous aurez gagné 10 000 dollars. Si le prix tombe en dessous de 50 dollars, par exemple 45 dollars, vous aurez perdu 5 000 dollars.

Stratégies de trading sur le marché à terme

Les marchés à terme sont très liquides. Cela ouvre la voie à des opérations à court terme, car cela vous permet d'entrer ou de sortir (acheter ou vendre) des contrats rapidement. D'autre part, ces contrats à terme évoluent au rythme de leur sous-jacent, ce qui vous permet de tirer parti des fluctuations de prix.

Examinons quelques stratégies pour les contrats à terme :

Day Trading : Les day traders achètent et vendent des contrats futures le même jour, clôturant toutes leurs positions avant la fermeture du marché. Cette stratégie est basée sur des mouvements de prix à court terme et vise des profits rapides.

Swing Trading : les swing traders maintiennent des positions ouvertes pendant plusieurs jours ou semaines afin de profiter des tendances à moyen terme des prix des actifs sous-jacents. Ils cherchent à tirer profit de mouvements plus importants plutôt que de transactions intrajournalières.

Suivi de tendance : Cette stratégie consiste à identifier une tendance dans le prix d'un actif sous-jacent et à négocier dans le même sens que la tendance, soit en achetant des contrats longs, soit en vendant des contrats courts. L'objectif est de tirer parti de la continuité de la tendance.

Arbitrage : Les traders d'arbitrage cherchent à exploiter les différences de prix entre des contrats liés ou des actifs similaires sur des marchés différents. L'arbitrage peut être temporel, spatial ou statistique. Les opérations d'arbitrage visent à réaliser des bénéfices avec peu ou pas de risques.

Spread trading : les traders de spreads cherchent à tirer profit des différences de prix entre deux contrats liés, tels que des contrats à terme de différentes échéances ou des contrats à terme sur différents marchés. Les écarts peuvent être haussiers (achat d'un contrat long et vente d'un contrat court) ou baissiers (vente d'un contrat long et achat d'un contrat court).

Scalping : les scalpeurs cherchent à réaliser rapidement de très petits gains en tirant parti de très faibles mouvements de prix. Ils effectuent de nombreuses transactions tout au long de la journée et cherchent à accumuler de petits gains qui s'additionnent au fil du temps.

Gestion du risque dans les contrats à terme

Lorsque vous commencez à définir votre style et vos stratégies de trading sur le marché des contrats à terme, travaillez sur la gestion des risques. Les mesures de protection contre le risque de perte sont essentielles si vous voulez rester dans le secteur. La première chose à assumer est que vos positions ne seront pas toujours gagnantes. L'une des premières étapes consiste à définir votre profil de trader et votre tolérance au risque, c'est-à-dire le montant d'argent que vous êtes prêt à perdre sur chaque transaction. Les traders qui réussissent essaient de fixer leur tolérance aux pertes à un maximum de 2 % de leur capital.

Autres mesures à prendre pour une bonne gestion des risques

Fixez une limite de perte : définissez un niveau de prix pour clôturer une position si le marché évolue en votre défaveur. Cet ordre stop-loss vous permet de limiter les pertes et de protéger votre capital.

Objectif de prise de bénéfices : de la même manière, fixez un niveau de prix auquel vous êtes prêt à clôturer une position si le marché évolue en votre faveur. Cela vous permet de bloquer vos bénéfices et d'éviter l'avidité.

Taille appropriée de la position : ne risquez pas plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre en une seule opération. Calculez la taille de votre position en fonction de votre capital et du niveau de risque que vous êtes prêt à prendre. Une taille de position adéquate est essentielle pour la gestion du risque.

Diversification : Évitez de placer toutes vos ressources dans un seul contrat à terme. La diversification sur différents actifs et marchés peut contribuer à réduire le risque de pertes importantes.

Gestion des marges : gardez un contrôle strict sur les exigences en matière de marge. Assurez-vous de disposer d'une marge suffisante pour couvrir vos positions ouvertes et évitez les appels de marge, qui peuvent entraîner la liquidation forcée de vos contrats.

Analyse et suivi continus : surveillez en permanence vos positions et le marché en général. Ajustez vos stop-loss et vos take-profits si nécessaire en fonction de l'évolution du marché.

Fixez des règles et suivez un plan de trading : définissez des règles claires pour vos transactions et respectez votre plan de trading. Ne vous laissez pas emporter par vos émotions ou votre impulsivité.

Journal de trading : notez toutes vos transactions, y compris les raisons d'entrée et de sortie, ainsi que vos émotions et vos pensées à ce moment-là. Cela vous aidera à tirer les leçons de vos succès et de vos erreurs afin d'améliorer vos stratégies de trading.

Entrer sur le marché des contrats à terme, étape par étape

Passons maintenant en revue certaines des étapes à suivre si vous souhaitez négocier des contrats futures :

Étape 1 - Apprendre à connaître le marché des contrats futures : Comprenez parfaitement le fonctionnement du marché des contrats futures. Apprenez les détails des différents actifs sous-jacents. Les niveaux de liquidité et de volatilité de chacun d'entre eux.

Étape 2 - Définir votre stratégie de trading : Établissez votre profil de trading et votre tolérance au risque. Définissez les marchés et les types d'actifs sous-jacents que vous souhaitez négocier. Fixez également vos objectifs de profit et votre style de stratégie. Donnez la priorité à votre analyse. Si vous souhaitez effectuer des opérations à court terme, l'analyse technique sera votre meilleure alliée. Pour les opérations à plus long terme, misez sur l'analyse fondamentale.

Étape 3 - Ouverture d'un compte de trading : Choisissez un courtier spécialisé dans les marchés à terme. Assurez-vous qu'il est réglementé et réputé. Étudiez en profondeur la plateforme de négociation fournie par le courtier et apprenez à l'utiliser habilement. Renseignez-vous en détail sur les marges requises pour chaque type de contrat.

Étape 4 - Ouvrez une position : Choisissez le contrat et le sous-jacent, sa date d'expiration et ouvrez votre position. N'oubliez pas que vous devrez déposer une marge initiale sur votre compte. Vous pouvez ouvrir une position longue avec un contrat d'achat si vous pensez que le prix du sous-jacent va augmenter. Vous pouvez vendre un contrat si vous pensez que le prix va baisser.

Étape 5 - Gérez vos positions : Utilisez les ordres Stop-Loss pour fermer votre position si le marché se retourne contre vous. Les ordres Take-Profit fermeront votre position lorsque vous aurez atteint votre objectif de profit.

Conclusions pour le trading des contrats à terme

Si vous avez l'intention de profiter des fluctuations de prix et de négocier à court terme, la volatilité sera votre alliée. Mais n'oubliez pas que cela implique un risque beaucoup plus élevé, car les fluctuations peuvent se retourner contre vous.

Le marché des contrats à terme offre de bonnes opportunités pour différents styles de trading. Aujourd'hui, vous avez la possibilité de devenir un trader professionnel en négociant des contrats à terme. Nous vous invitons à vous renseigner sur les cours de trading. Vous apprendrez à manier les meilleurs outils de l'analyse technique.

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