#1 16-08-2022 15:03:06

Climax

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Marge initiale sur les marchés des futures

Si vous envisagez de commencer à négocier sur les marchés des contrats futures, il y a quelques éléments dont vous devez être conscient. Vous êtes probablement déjà familiarisé avec le concept de marge sur les marchés financiers. La marge est l'une des plus couramment utilisées. Les appels de marge sont les mêmes... et sont craints par les traders et les investisseurs. Toutefois, dans le cadre des opérations à terme, ces concepts changent. La marge initiale ne doit pas être confondue avec, par exemple, la marge de sécurité.

La marge initiale dans les contrats à terme est, en guise d'introduction, le montant d'argent que votre broker vous demandera pour ouvrir votre compte pour des contrats à terme. Nous examinerons ces aspects plus en détail par la suite.

Qu'est-ce que la marge initiale des contrats à terme ?

Lorsque vous allez ouvrir une position sur le marché à terme, c'est-à-dire conclure un contrat, vous devez remplir certaines conditions. Le plus important est de couvrir la marge initiale avec votre argent.

Cette marge initiale dans les contrats à terme est un pourcentage que le marché à terme exige de votre broker pour commencer à exécuter le contrat. Bien entendu, votre courtier vous demandera de déposer ce pourcentage d'argent sur votre compte.

La Réserve fédérale, dans son système de réglementation, fixe des marges initiales pour les transactions portant sur différents actifs financiers, dont les actions. Il s'agit toutefois d'une exigence minimale. Ensuite, les bourses où les contrats à terme sont négociés peuvent fixer leur propre marge initiale plus élevée.

Dans le cas des États-Unis, le Chicago Mercantile Exchange (CME) est le principal marché à terme.

Pourquoi y a-t-il une marge initiale dans les contrats de futures ? La raison en est très simple. Le trading des contrats futures a un fort effet de levier. La bourse où les transactions sont effectuées sert de garantie pour le montant du contrat. C'est pourquoi votre courtier vous demandera beaucoup d'informations et de renseignements avant d'ouvrir votre compte de contrats à terme.

Est-il coûteux de couvrir la marge initiale ?

S'il y a un avantage à négocier sur le marché à terme, c'est bien celui-là. Le CME exige des traders et des investisseurs qu'ils déposent une marge initiale pouvant aller de 3 % à 12 % de la valeur du contrat à conclure. Vous devez déposer le montant de la marge initiale pour valider l'accord. En outre, il peut vous être demandé de déposer un montant supplémentaire en garantie de toute perte.

Un contrat à terme E-mini S&P 500, c'est-à-dire un contrat dont l'actif sous-jacent serait l'indice boursier, serait de 214 000 $. Si vous souhaitez ouvrir une position longue (achat), votre broker vous demandera de déposer une marge initiale.

Ces contrats exigent un dépôt initial de 10 %. Par conséquent, vous devrez couvrir une marge initiale de 21 400 $.

Les contrats à terme E-mini sont standardisés. La valeur de l'accord est calculée en multipliant la valeur de l'indice par 50 dollars. C'est pourquoi en 2019, CME Group a lancé le Micro E-mini.

Ces contrats représentent un dixième des contrats E-mini. Par exemple, un tel contrat pour le S&P 500 serait de 21 400 $ et la marge initiale serait de 2 140 $. Ces contrats ont ouvert le marché des contrats à terme à un grand nombre d'investisseurs individuels, ce qui les a rendus plus populaires.

Volatilité et marge de maintenance

Les périodes de forte volatilité des prix des actifs sous-jacents peuvent modifier les exigences de marge initiale sur les contrats à terme. Il s'agit d'un pouvoir dévolu à la bourse des contrats à terme où les contrats sont négociés.

Il y a une logique dans ce concept. La bourse sert finalement de garantie pour toutes les positions des contrats à terme. La volatilité peut augmenter considérablement les profits et les pertes des traders.

Les systèmes automatisés et les plateformes de trading sur les marchés à terme suivent de près les variations de prix du sous-jacent.

Imaginons que vous ayez une position longue pour un contrat E-mini avec le S&P 500 comme sous-jacent. Sur le marché boursier, l'indice recule. Bien que vous ayez déjà déposé votre marge initiale, votre broker peut vous demander d'apporter des contributions supplémentaires à votre compte pour couvrir les pertes générées.

Dans le même temps, le marché à terme vous demandera de disposer d'une marge de maintien. Cette marge est un pourcentage du total de vos contrats en cours.

Si vous recevez un appel vous indiquant que vous devez déposer plus d'argent sur votre compte en raison de pertes sur un contrat, vous avez plusieurs choix. Vous pouvez liquider cette position ou d'autres positions pour couvrir l'appel. Vous pouvez effectuer le dépôt en espèces si vous avez l'argent. Si vous ne faites rien, la société de courtage peut liquider automatiquement une ou plusieurs positions jusqu'à ce que le call soit couvert.

Une opportunité sur le marché à terme

Cette revue des implications de la marge initiale sur les marchés à terme est destinée à répondre à toutes les informations nécessaires à la négociation des contrats.

En tant que marché à terme, le CME Group a encouragé des changements majeurs pour faciliter la participation des traders et des investisseurs.

D'une part, elle a éliminé les contrats à terme standardisés dont le sous-jacent est un indice. Au lieu de cela, elle a créé des contrats Micro E-mini. Il s'agit d'instruments financiers avec un effet de levier plus faible et une marge initiale plus accessible.

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