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#1 23-08-2022 14:17:11

Climax
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Comment négocier des Futures sur matières premières ?


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Les contrats à terme (ou contrats futures) sur les matières premières sont les précurseurs du large éventail d'actifs sous-jacents négociés sur le marché à terme aujourd'hui. Les contrats à terme sur les matières premières jouent un rôle tant dans la spéculation financière que dans la production industrielle.

Les contrats futures sur matières premières comprennent les produits agricoles, les métaux, le gaz naturel, le pétrole, le bois et bien d'autres. Ils sont négociés sur le marché à terme de chaque pays et leurs transactions atteignent des proportions importantes.

Contrairement aux contrats d'options, les contrats à terme sur marchandises obligent le vendeur à livrer la marchandise à l'échéance du contrat. Si seule une compensation financière est demandée, le contrat doit être réglé avant l'échéance.

Rencontrons les "parents" de tous les contrats à terme. Comment ils fonctionnent. Comment ces instruments financiers sont utilisés comme levier et qui participe au marché.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme sur matières premières ?

Les contrats à terme surmatières premières sont des contrats qui présentent toutes les caractéristiques des autres contrats à terme financiers. Un acheteur, un vendeur, une date d'expiration, un prix convenu et un actif sous-jacent.

Le trait distinctif est donné par le sous-jacent. Il s'agit de produits de base utilisés pour alimenter le reste de la chaîne de production industrielle. Nous parlons de produits agricoles, de métaux, de gaz naturel, de pétrole, de bois et d'innombrables autres produits.

Les contrats à terme sur les matières premières ont été les précurseurs de tous les contrats à terme que nous avons sur le marché aujourd'hui. Par le biais d'un contrat à terme, dans le passé - et encore aujourd'hui - un producteur garantissait la vente de sa récolte, par exemple de blé. Un prix de vente anticipé était garanti et, du côté de l'acheteur, l'approvisionnement de l'intrant de base dont il avait besoin était assuré.

Au fil du temps, les contrats à terme sur les produits de base sont devenus des instruments financiers de spéculation. Les traders du marché à terme parient sur l'évolution des prix et prennent une position longue ou courte, en fonction de leur évaluation de l'évolution des prix. En général, dans ce type de contrat, aucune des parties n'est intéressée par la livraison effective de l'actif physique. Une annulation financière du contrat est négociée.

Les contrats négociés sur les marchés futures réglementés sont standardisés. Chaque contrat est conclu pour une quantité fixe de la marchandise. Par exemple, les contrats de pétrole portent sur 1 000 barils chacun. Si l'acheteur a besoin de 100 000 barils, il doit acheter 100 contrats.

En outre, ils ont des dates d'expiration fixes qui sont utilisées pour identifier le contrat.

Il existe, en dehors des marchés réglementés, des contrats à terme qui sont négociés sur le marché de gré à gré. Ils ont des dates d'échéance personnalisées.

Lisez également notre article sur la façon de négocier des contrats à terme. Cliquez ici.

Couverture des contrats à terme sur matières premières

Lorsqu'une industrie veut s'assurer du prix d'une matière première pour sa production, elle achète des contrats à terme sur cette matière première. En même temps, le producteur assure le placement à un prix convenu.

Prenons l'exemple du pétrole. Une entreprise a besoin de 1 000 barils de pétrole pour sa production. Pour garantir le prix, elle achète un contrat à terme de marchandises, dans ce cas pour 1 000 barils. Un prix de 45 dollars par baril est convenu avec le vendeur. En d'autres termes, le contrat sera de 45 000 $.

Si, à l'expiration du contrat, le prix du baril est coté sur le marché à 50 dollars, l'acheteur aura obtenu un avantage de 5 dollars pour chaque baril. Dans le cas du vendeur, il aura perdu l'occasion de vendre au prix du marché, perdant ainsi 5 000 dollars.

Les contrats à terme sur marchandises sont utilisés par les deux parties pour couvrir le prix des marchandises.

Les prix des produits de base traversent des périodes de grande volatilité. Cela peut nuire aux résultats obtenus par les contrats à terme sur matières premières.

De nombreuses matières premières sont exposées à de fortes variations de prix. Par exemple, en 2022, la guerre entre l'Ukraine et la Russie a modifié les prix des produits de base liés à l'énergie.

Spéculation sur les contrats futures de produits de base

Tous les opérateurs participant au marché à terme des matières premières n'ont pas l'intention d'obtenir un prix ou une offre sur le sous-jacent. Beaucoup interviennent avec des objectifs spéculatifs. Ils cherchent à tirer un profit des changements de prix en spéculant sur l'évolution des prix.

Habituellement, lorsque c'est l'objectif des contrats à terme sur marchandises, aucune des parties n'a l'intention de livrer ou de recevoir l'actif.

Les traders de contrats futures sur matières premières utilisent des comptes sur marge pour leurs transactions. Cela signifie qu'ils négocient avec un effet de levier élevé. Seule une fraction de l'argent est nécessaire pour ouvrir de gros contrats à terme. Il s'agit d'un potentiel de rendement élevé. À l'autre extrême, les risques sont également accrus et une mauvaise évaluation spéculative des prix peut entraîner des pertes importantes.

Avantages et inconvénients des contrats futures sur matières premières

Comme tout instrument financier, les avantages et les inconvénients du trading avec eux sont liés aux risques associés et aux possibilités de rentabilité.

Au chapitre des avantages, notons que les comptes sur marge permettent de conclure des contrats à terme sur matières premières avec une partie seulement du montant du contrat. Les barrières à l'entrée sur le marché à terme sont faibles.

Pour ceux qui cherchent à spéculer sur les prix des matières premières, les possibilités sont ouvertes aux deux extrêmes. D'un côté, des positions longues pour les acheteurs. De l'autre côté du compteur, des opportunités pour ceux qui misent sur une position courte.

Enfin. Les industries, grâce aux contrats futures sur les matières premières, s'assurent un prix sur les intrants de base dont elles ont besoin. Les producteurs, quant à eux, garantissent le placement de la marchandise à un prix qu'ils jugent compétent.

Passons maintenant aux inconvénients. Les contrats à terme de marchandises à effet de levier augmentent les risques. Chaque petit changement par rapport aux prix du marché peut entraîner des pertes importantes.

Les contrats à terme sont fixes. Par conséquent, les hedgers peuvent manquer des opportunités dans les mouvements de prix après la conclusion du contrat.

Un inconvénient supplémentaire des contrats futures sur marchandises pour la couverture. Une erreur de calcul et un calcul excessif de l'indice des produits de base entraînent des pertes. L'acheteur doit régler les contrats en avance.

Comment négocier des contrats à terme sur matières premières ?

Dans la plupart des pays, les contrats à terme sur matières premières sont négociés sur des marchés réglementés. Dans le cas des États-Unis, ces marchés sont supervisés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Si vous souhaitez négocier ces instruments, veuillez vérifier au préalable les exigences réglementaires de l'organisme de réglementation de votre pays.

Cependant, le trading des futures sur matières premières est fonctionnellement simple. Le reste dépend de vos capacités en tant que trader.

Voici les étapes de base à suivre pour s'engager sur les marchés à terme :

  • Choisissez une société de courtage ou un courtier qui propose ce type d'instrument financier. Soyez sûr des exigences de marge. Certains courtiers fixent des exigences plus élevées que celles fixées par les bourses. Soyez conscient des commissions et des frais que vous devrez payer.

  • Remplissez tous les documents financiers qui seront exigés pour l'ouverture d'un compte sur marge.

  • Effectuez tout dépôt d'espèces ou de titres requis par votre courtier.

  • Avant de commencer le trading, élaborez une stratégie pour vos futures sur matières premières. Déterminez votre tolérance au risque. Sachez clairement quand entrer dans un contrat et quand en sortir.

  • Gagnez en confiance. Effectuez vos premières transactions avec de petits montants et progressez ensuite sur le marché.

Si la compréhension théorique du fonctionnement des contrats à terme sur matières premières est simple, d'autres obstacles se dressent devant nous. Certains actifs sous-jacents présentent des niveaux élevés de volatilité. Assurez-vous de bien comprendre cela. C'est pourquoi les contrats à terme de marchandises à des fins de spéculation sont réservés aux traders expérimentés.

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