Quelle serait l'importance d'un ETF Bitcoin de BlackRock ?

Climax · 26-10-2023 14:15:57

Quelle serait l'importance d'un ETF Bitcoin de BlackRock pour l'industrie des crypto-monnaies ?

La communauté des crypto-monnaies a fait le buzz autour de l'idée d'un fonds négocié en bourse (ETF) pour le bitcoin de la part de BlackRock, l'une des plus grandes entreprises de gestion d'actifs au monde. Un tel fonds offrirait aux investisseurs un moyen plus pratique et plus réglementé de s'exposer au bitcoin, ce qui ouvrirait potentiellement la porte à la participation des institutions et des particuliers.

BlackRock est une puissance financière

Selon les données disponibles les plus récentes, BlackRock est un géant du secteur de la gestion d'actifs, gérant environ 9 000 milliards de dollars d'actifs. Il a un impact sur les classes d'actifs traditionnelles telles que les actions, les titres à revenu fixe et les actifs alternatifs. Compte tenu de sa stature, chaque action de BlackRock dans le domaine de la cryptographie est suivie de près et anticipée.

L'évolution du cours du BTC

La récente flambée du cours du bitcoin captive le monde des crypto-monnaies, la monnaie numérique ayant franchi le seuil crucial des 35 000 dollars. Après une performance relativement terne au début du mois d'octobre, les gains totaux du bitcoin pour le mois approchent maintenant le chiffre impressionnant de 29 %. Bien que le BTC soit encore loin de son record historique de plus de 69 000 dollars en novembre 2021, ces pics de prix ont généré une grande excitation dans l'espace cryptographique.

Qu'est-ce qui motive ce sentiment haussier ? Il est principalement lié à l'optimisme entourant l'approbation potentielle du premier fonds négocié en bourse (ETF) de bitcoins au comptant par les régulateurs américains. La semaine dernière, Grayscale a déposé une demande qui pourrait permettre à son produit Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de fonctionner comme un ETF spot Bitcoin. À l'heure actuelle, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a approuvé que des ETF de crypto-monnaies basés sur des contrats à terme, qui tirent leur valeur du prix futur attendu d'un actif tel que le bitcoin.

En juillet, la cour d'appel du district de Columbia a rendu une décision importante en faveur de Grayscale Investments, rejetant l'opposition de la SEC à la transformation du GBTC en ETF. Les amateurs de crypto-monnaies pensent que cette victoire juridique pourrait ouvrir la voie à des ETF Bitcoin, non seulement de la part de Grayscale, mais aussi d'autres géants de la finance comme BlackRock.

Ces développements positifs ont fait naître l'espoir que l'hiver cryptographique prolongé du bitcoin pourrait être en train de dégeler. Depuis le printemps 2022, le marché des cryptomonnaies a traversé des difficultés, allant des faillites aux obstacles réglementaires, ce qui a provoqué d'importantes turbulences. Aujourd'hui, les investisseurs se demandent si cette hausse du cours du bitcoin signifie la fin de l'hiver cryptographique ou s'il s'agit simplement d'un répit temporaire avant de nouvelles fluctuations de cours.

La recherche d'un ETF Bitcoin

Depuis des années, l'idée d'un ETF Bitcoin circule, et de nombreuses propositions émanant de diverses entreprises ont été soumises à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Jusqu'à présent, cependant, aucune n'a été approuvée. Un ETF Bitcoin permettrait aux investisseurs d'acheter des actions symbolisant la propriété de Bitcoin sans avoir à détenir directement la crypto-monnaie. Ce format intéresse les investisseurs traditionnels qui peuvent se méfier des complexités et des problèmes de sécurité associés à la détention d'actifs numériques.

L'importance de BlackRock

L'entrée de BlackRock sur le marché des ETF Bitcoin serait importante pour de multiples raisons :

1. Crédibilité et fiabilité

BlackRock jouit d'une réputation bien établie en matière de gestion des risques et de respect des réglementations. La présence de l'entreprise sur le marché des crypto-monnaies donnerait presque certainement au secteur la crédibilité et la confiance dont il a désespérément besoin pour attirer les investisseurs institutionnels. En raison des inquiétudes concernant l'intégrité du marché et la réglementation, de nombreuses institutions ont hésité à investir dans les crypto-monnaies.

2. Une large adoption

Les ETF de BlackRock ont fait leurs preuves en attirant de grandes quantités de liquidités. Un ETF Bitcoin soutenu par BlackRock a le potentiel de faire entrer le bitcoin et le marché plus large des crypto-monnaies dans le courant dominant, en le rendant plus accessible à une plus grande variété d'investisseurs. Il pourrait en résulter une adoption et une acceptation accrues des crypto-monnaies en tant que classe d'actifs légitime.

3. Découverte des prix et liquidité

Les ETF sont bien connus pour leur liquidité, et un ETF Bitcoin ne serait probablement pas différent. L'augmentation de la liquidité peut entraîner une meilleure découverte des prix sur le marché du bitcoin, réduisant ainsi la volatilité qui a découragé certains investisseurs. Par conséquent, le bitcoin pourrait devenir une alternative plus attrayante pour la diversification des portefeuilles.

4. Historique réglementaire

Si la SEC approuve l'ETF BlackRock Bitcoin, elle créera un précédent réglementaire majeur. D'autres gestionnaires d'actifs et institutions financières suivront probablement le mouvement, ce qui entraînera une explosion du nombre d'ETF bitcoin. Il pourrait s'agir d'un événement décisif dans l'évolution du secteur des crypto-monnaies.

5. Réduction des risques

Les questions de sécurité sont souvent citées par les investisseurs comme un obstacle à la participation au marché des crypto-monnaies. Les investisseurs pourraient acquérir une exposition au bitcoin par l'intermédiaire d'un véhicule réglementé et conservé avec un ETF soutenu par BlackRock, éliminant ainsi les risques associés à l'autoconservation et à la gestion des clés privées.

Incertitudes et défis

Si les avantages d'un ETF BlackRock Bitcoin sont évidents, plusieurs obstacles et inconnues subsistent.

1. Obstacles réglementaires

La Securities and Exchange Commission (Commission des opérations de bourse) a hésité à émettre des ETF Bitcoin, invoquant des inquiétudes concernant la manipulation du marché et la protection des investisseurs. Pour être approuvée, la proposition de BlackRock devra répondre à ces préoccupations.

2. Impact sur la nature du bitcoin

Certains pensent que l'adoption d'un ETF modifiera l'essence même du bitcoin, le transformant d'une monnaie numérique décentralisée en un actif plus contrôlé et institutionnalisé.

3. Influence du marché

L'émission d'un ETF sur le bitcoin peut entraîner une forte volatilité du cours de la crypto-monnaie. Les investisseurs doivent se préparer à d'éventuelles turbulences.

4. La concurrence

Dans la bataille pour développer un ETF Bitcoin, BlackRock devra faire face à la concurrence d'autres mastodontes financiers tels que Fidelity. Dans cet environnement concurrentiel, l'avantage du premier arrivé pourrait être déterminant.

Le verdict : De quoi changer la donne ?

Le BlackRock Bitcoin ETF a le potentiel de transformer le secteur des crypto-monnaies, en ouvrant une nouvelle ère d'engagement institutionnel et d'adoption généralisée. Toutefois, il doit également gérer les obstacles et les incertitudes réglementaires.

En fin de compte, que le BlackRock Bitcoin ETF soit approuvé ou non, le secteur des crypto-monnaies est sur la voie d'une acceptation et d'une intégration accrues dans le monde financier normal. La probabilité qu'une entité majeure comme BlackRock entre sur le marché démontre que les crypto-monnaies sont de plus en plus acceptées comme une classe d'actifs viable. Cette percée sera suivie avec intérêt par la communauté des crypto-monnaies, les investisseurs et les régulateurs, car elle a le potentiel de transformer l'avenir de la finance.

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