#1 14-01-2023 22:46:14

Climax

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Qu'est-ce que le rendement cumulatif d'un actif ?

Un portefeuille d'investissement est composé de différents types d'actifs. Actions, fonds communs de placement, obligations et liquidités. L'une des principales préoccupations des investisseurs comme vous est de connaître les performances de votre portefeuille. Cependant, nous voulons aussi savoir quel a été le rendement cumulé de chacun de vos actifs.

Lorsque vous avez acheté un actif pour l'ajouter à votre portefeuille, vous l'avez fait à un certain prix. Aujourd'hui, quel que soit le temps écoulé, cet actif a un prix différent. Il peut être plus élevé ou plus bas que lorsque vous l'avez acheté. Cette différence de prix est ce que nous appelons le rendement cumulé ou le rendement cumulé. Il est exprimé en pourcentages pour une meilleure compréhension.

Cette information est pertinente. Mais, sans une bonne observation, elle peut donner une vision déformée de l'actif en question. Dans ce article, nous allons parler du rendement cumulé. Les avantages et les inconvénients de la prise en compte de ces informations et la manière dont elles peuvent nous aider dans notre rôle d'investisseurs.

Une brève explication du rendement cumulatif

Les actifs financiers changent de prix simplement en raison du passage du temps. Le rendement cumulé est une information qui vous renseignera sur ce changement de prix, quel que soit le temps écoulé.

Le calcul du rendement cumulé est simple. La formule à utiliser est la suivante :

Rendement cumulé = (prix actuel de l'actif - prix initial de l'actif) / prix initial de l'actif.

Voyons cela à l'aide d'un exemple concret. Vous avez acheté un actif il y a quelques années au prix de 100 €. Le prix actuel du marché de cet actif est de 112 €. Appliquons la formule :

Rendement cumulé = (112 € - 100 €) / 112 €.

12 € / 112 €

Rendement cumulé = 0,107 = 10,71 %.

Le résultat obtenu est le suivant. Votre actif a eu un rendement cumulé depuis que vous l'avez acheté de 10,71%. Bien entendu, si le prix actuel est inférieur au prix d'origine, votre rendement cumulé aura été négatif.

Avertissements concernant l'utilisation de cette formule

Le rendement cumulé d'un actif est une information assez imprécise. Pourquoi en parlons-nous, me direz-vous ? Nous reviendrons sur ce point en temps voulu. Faisons quelques observations à ce sujet.

Un rendement cumulé de 10,71 % peut sembler de bon augure. Cependant, cette méthode de calcul n'est pas en phase avec ce que vous devez savoir. Nous faisons référence à la performance réelle d'un actif.

Le rendement cumulé ne vous donne pas d'informations sur une base annualisée ou sur la période de temps dont vous avez besoin.

Un autre point controversé est qu'il n'a pas été tenu compte des frais, des dépenses administratives et des taxes qui affectent la performance réelle. Du point de vue des rendements attendus, c'est un problème.

Et nous passons donc à un autre problème à considérer. Comment l'inflation a affecté le rendement réel de votre actif. La perte du pouvoir d'achat de l'argent ne peut pas être absente de votre radar.

Considérations supplémentaires sur le rendement couru

Plus d'un fonds d'investissement présente ses résultats, sous forme de publicité, sur la base des rendements cumulés. Bien que cela ne soit pas trompeur, il est important que vous vous renseigniez correctement.

La première chose à demander est de savoir si le rendement cumulé qu'ils annoncent inclut les intérêts et les distributions de dividendes. N'oubliez pas que les fonds communs de placement et les ETF distribuent aux investisseurs les intérêts perçus et les dividendes versés sur les actions.

D'autre part, les gestionnaires de fonds ont souvent pour stratégie de réinvestir les intérêts et les dividendes. Il est très important de garder cela à l'esprit, car cela rend difficile le calcul du rendement cumulatif.

Le rendement cumulé est une stratégie de vente des gestionnaires de fonds et des courtiers proposant des actions. Le rendement cumulé est un résultat qui semble, à première vue, plus impressionnant qu'il ne l'est.

Cette stratégie met en évidence un biais psychologique présent chez de nombreux investisseurs. Nous parlons d'avidité. Dans le cadre de la finance comportementale, nous abordons ce sujet de manière assez approfondie. Notre intention est de vous éloigner de ces biais psychologiques et que, avant de prendre une décision d'investissement, vous essayiez d'être extrêmement rationnel.

Ne laissez pas l'arbre des retours cumulés obscurcir la forêt

En tant qu'investisseurs, nous sommes toujours à la recherche des meilleures alternatives pour notre portefeuille d'investissement. Nous voulons un rendement souhaité et, en même temps, minimiser les risques.

Le rendement cumulé peut sonner comme un chant de sirène à nos oreilles. Cela ne signifie pas que ce rendement cumulé invalide l'investissement. Cela signifie simplement qu'en tant qu'investisseur, vous devez connaître la réalité.

N'allons pas trop loin pour comprendre cela. Personne ne doute que l'action Amazon représente une bonne opportunité d'investissement. De son lancement en 1997 à 2020, le rendement cumulé a été de près de 100 000 %. Qui pourrait résister à ce numéro.

Toutefois, ce résultat est tellement statique qu'il ne tient même pas compte de la forte baisse des prix au cours de la période 2000-2001. Pour obtenir ce rendement nominal cumulé, il doit avoir eu la capacité de conserver l'actif pendant toutes ces années. Mais n'oublions pas qu'en 2000-2001, les actions ont chuté de près de 90 %. Auriez-vous pu les conserver dans votre portefeuille ? Peut-être pas.

Les rendements accumulés s'abstraient avec le temps. Certains gestionnaires de fonds proposent, en plus du rendement cumulé, un rendement composé à titre informatif. Dans ce dernier cas, il s'agit d'un rendement annualisé. Cette information est moins impressionnante que le rendement cumulé. Mais il sera certainement plus efficace pour vos stratégies d'investissement.

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