#1 29-04-2022 16:14:32

Climax

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Comment l'industrie du FX en Australie réagit-elle aux restrictions sur l'effet de levier ?

L'Australie est l'un des plus grands marchés en ce qui concerne le trading pour les particuliers. Elle abrite plusieurs brokers internationaux de premier plan qui proposent des services de trading aux particuliers sur le forex et les contrats sur différence (CFD). IC Markets, Vantage et Pepperstone ne sont que quelques-uns d'entre eux.

Selon une analyse récente, l'Australie est devenue le plus grand marché pour le trading du forex et des CFDs en termes d'investissement par habitant. En effet, le marché a connu un afflux de traders particuliers ces dernières années, notamment après la pandémie.

Selon les dernières données du rapport Investment Trends, plus de 100 000 Australiens ont effectué au moins une transaction sur le marché des changes ou des CFD en 2021.

De même, les données du secteur montrent que le dépôt mensuel moyen des Australiens au cours des dix premiers mois de 2021 a dépassé 8 443 dollars. Le nombre moyen de transactions par trader australien en un mois a également touché 119.

Resserrement de la réglementation

L'année dernière, le marché australien des opérations de change et des contrats à terme de gré à gré a fait l'objet d'un important remaniement réglementaire.

L'Australian Securities & Investments Commission (ASIC), qui supervise le marché financier australien, a restreint l'effet de levier que les brokers peuvent offrir aux particuliers. Elle a plafonné l'effet de levier maximal pour les paires de devises majeures à 30:1, tandis que pour les crypto CFD, il n'est que de 2:1.

Bien que les brokers aient publiquement salué la décision réglementaire, ils ont été unanimes sur la baisse attendue des volumes de transactions.

"Nous pensons que les changements de levier étaient un alignement positif et nécessaire dans l'industrie. Anecdotiquement, nous avons entendu de la part de plusieurs de nos brokers clients que certains de leurs propres clients particuliers sont devenus moins actifs en raison des restrictions de l'effet de levier, cependant, l'impact a été atténué, en particulier en ce qui concerne les CFD sur les actions et les indices, car le changement proportionnel de l'effet de levier était plus faible que dans le cas des devises", a déclaré James Alexander, directeur commercial d'Invast Global.

Les restrictions de l'ASIC sur l'effet de levier ne sont pas uniques. En fait, le régulateur australien a imité le mouvement de son homologue de l'Union européenne qui a mis en œuvre de telles mesures en 2018.

À l'instar de l'Europe, les brokers australiens explorent les possibilités de se concentrer sur les clients professionnels plutôt que sur les traders particuliers. Mais cela nécessite des produits adaptés et un niveau de service plus élevé.

L'accent a également été mis sur la création de solutions et d'environnements de trading privilégiés par l'investisseur "de gros" qui n'est pas actuellement soumis à des restrictions en matière d'effet de levier", ajoute M. Alexander.

Mais ce n'est pas la seule façon dont les brokers essaient de contourner les restrictions sur l'effet de levier.

Sophie Gerber, directrice de Sophie Grace et de TRAction Fintech, a souligné que "beaucoup d'entreprises restructurent leurs opérations afin de disposer d'une licence offshore capable d'accepter et d'exploiter l'activité avec un effet de levier plus élevé."

Elle a également souligné qu'"il n'y a pas eu de grande ruée vers les portes de sortie lorsque les restrictions sur l'effet de levier sont entrées en vigueur, et il n'y en a pas eu depuis".

Mais, d'un point de vue réglementaire, les restrictions sur l'effet de levier atteignent l'objectif pour lequel elles ont été mises en place. Ces restrictions n'étaient initialement mises en œuvre que pour 18 mois, mais l'ASIC les a récemment prolongées de cinq ans, jusqu'au 23 mai 2027.

Selon le régulateur, les pertes nettes globales des comptes de clients particuliers ont été réduites de 91 % et le nombre de comptes de clients particuliers déficitaires a diminué de 51 % en moyenne par trimestre. Il a également souligné une baisse de 87 % des fermetures de marge et une réduction de 87 % des cas de solde négatif pour les clients particuliers.

Toutes ces mesures sont excellentes pour réduire les risques pour les traders novices, mais elles portent un coup aux activités des courtiers.

Un marché mature

L'Australie abrite déjà certaines des principales marques de trading de forex et de CFD. De plus, les réglementations strictes en matière de protection des clients et la réputation de l'ASIC font de l'Australie l'un des marchés les plus matures.

"C'est un secteur mature maintenant dans le sens où il n'y a pas un grand afflux de nouveaux participants au marché qui cherchent à s'établir ici", a ajouté Gerber. "Les demandes réussies d'une AFSL pour opérer sur le marché FX/CFD ces dernières années ont été des entreprises qui ont une forte présence dans d'autres juridictions réglementées (telles que FCA au Royaume-Uni, MAS, CySEC) et qui ajoutent une AFSL ASIC à leur portefeuille de juridictions réglementées."

Manque d'automatisation

Alexander d'Invast estime toutefois qu'il y a un manque d'automatisation sur le marché australien du trading. "Un domaine dans lequel je pense que le marché australien est moins mature est celui du trading automatisé. Contrairement aux juridictions offshore où le trading automatisé ou systématisé est très répandu, une grande partie du trading CFD est un trading manuel via des interfaces clients", a-t-il déclaré.

"Pour que les opérations de change en Australie se développent de manière significative, je pense que nous devrons d'abord voir une augmentation de l'automatisation... Avec plus de traders utilisant des plates-formes où l'automatisation est plus difficile ou n'est pas facilement disponible, il n'est pas surprenant de voir plus d'opérations manuelles. En mettant davantage l'accent sur l'automatisation, on peut encore assister à une expansion significative du marché. Ce fut certainement le cas au Japon à la suite de l'introduction par la JFSA de restrictions sur l'effet de levier il y a plusieurs années."

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.