Le risque non compensé pour gérer dans votre portefeuille

Climax · 19-06-2023 22:04:23

Le risque non compensé - le comprendre et le gérer dans votre portefeuille d'investissement

Dans le domaine du trading et de l'investissement, le risque est toujours un facteur. Si vous ne prenez pas assez de risques, vous ne gagnerez pas d'argent. Si vous prenez trop de risques, il vous sera difficile d'en conserver.

Mais tous les risques ne sont pas égaux.

Il est important de comprendre le concept de risque non compensé pour toute personne cherchant à optimiser son portefeuille et à maximiser les rendements.

Nous examinons ci-dessous:

la nature du risque non compensé
la distinction entre le risque non compensé et le risque compensé
des exemples de risques non compensés dans les portefeuilles
les conséquences d'une absence de prise en compte du risque non compensé
suggérer des moyens de l'éviter ou de le minimiser

Enfin, nous contextualiserons le risque non compensé dans le cadre de la théorie du portefeuille.

Principaux enseignements - Risque non compensé

Le risque est un facteur inhérent au trading et à l'investissement. Il est important de trouver le bon équilibre : un risque trop faible conduit à des rendements limités, tandis qu'un risque trop élevé augmente les chances de subir des pertes inacceptables.
Le risque non compensé, également connu sous le nom de risque non systématique ou diversifiable, est spécifique à des actifs ou à des secteurs particuliers et peut être atténué par la diversification.
La diversification est essentielle pour minimiser le risque non compensé.
En répartissant les investissements entre différentes classes d'actifs, secteurs et régions géographiques, les traders/investisseurs peuvent réduire l'impact négatif des actifs individuels et améliorer les rendements ajustés au risque de leur portefeuille.

Définition et explication du risque non compensé

Le risque non compensé, également appelé risque non systématique ou risque diversifiable, est le type de risque qui est propre à un actif ou à un secteur spécifique et qui peut être atténué par la diversification.

Ce risque provient de facteurs tels que les décisions de gestion, les grèves, les rappels de produits, ainsi que d'un certain nombre d'événements spécifiques à une entreprise qui ont un impact sur des sociétés ou des secteurs particuliers, mais pas sur l'ensemble du marché.

Contrairement au risque systématique, qui est inhérent au marché et ne peut être éliminé, le risque non compensé peut être réduit en détenant un portefeuille diversifié d'actifs.

Par exemple, les taux d'intérêt s'appliquent à l'ensemble du marché et une hausse des taux d'intérêt serait considérée comme une forme de risque systématique pour un portefeuille d'actifs financiers.

Le rappel d'un produit par une entreprise spécifique est un exemple de risque non systématique. Il est possible de se prémunir contre ce type de risque en évitant les expositions concentrées à des actifs individuels et en diversifiant largement son portefeuille.

Différences entre le risque compensé et le risque non compensé

Le risque compensé, également appelé risque systématique ou risque de marché, est le risque associé à l'ensemble du marché ou de l'économie.

Ce type de risque affecte tous les actifs d'un portefeuille et les investisseurs sont récompensés par des rendements plus élevés lorsqu'ils prennent des niveaux de risque systématique plus élevés.

Les variations des taux d'intérêt, l'inflation ou l'instabilité politique sont des exemples de risques compensés.

Comme ce risque ne peut être éliminé par la diversification, on dit que les investisseurs sont "compensés" pour l'avoir assumé par des rendements attendus plus élevés.

En revanche, le risque non compensé n'offre pas de rendement escompté supplémentaire, puisqu'il peut être minimisé ou éliminé par la diversification.

En détenant un portefeuille diversifié, les traders/investisseurs peuvent compenser l'impact négatif d'actifs individuels par la performance positive d'autres actifs.

Exemples de risques non compensés dans les portefeuilles

Un portefeuille fortement investi dans un seul secteur, comme la technologie, est un exemple de risque non compensé.

Si un changement de réglementation ou une perturbation technologique affecte négativement ce secteur, l'ensemble du portefeuille peut en souffrir.

De même, un portefeuille fortement concentré sur une seule entreprise, comme Apple, Berkshire Hathaway, Google ou Tesla, expose les investisseurs à un risque non compensé lié à la performance de l'entreprise et aux facteurs qui l'affectent.

Conséquences du risque non compensé

L'absence de prise en compte du risque non compensé peut entraîner une augmentation de la volatilité et des pertes potentielles dans un portefeuille.

En l'absence de diversification, les investisseurs peuvent subir des fluctuations plus importantes de la valeur de leurs investissements. Il peut en résulter une sous-performance par rapport à l'ensemble du marché.

Cela peut également être plus difficile à supporter et amener le trader à prendre certaines décisions qu'il n'aurait pas prises autrement.

En outre, il peut y avoir un "trou" dans son portefeuille où la concentration lui fait manquer des gains potentiels provenant d'autres actifs ou secteurs qui auraient pu compenser les performances négatives de certains investissements.

Moyens d'éviter le risque non compensé

Pour minimiser le risque non compensé, les investisseurs doivent diversifier leurs portefeuilles en les répartissant entre différentes catégories d'actifs, secteurs d'activité et régions géographiques.

En détenant une combinaison d'actions, d'obligations, de matières premières et de biens immobiliers, ainsi que des investissements dans différents secteurs et pays, les investisseurs peuvent réduire l'impact d'un seul actif ou d'un seul secteur sur la performance globale de leur portefeuille.

Le risque non compensé dans le contexte de la théorie du portefeuille

La théorie moderne du portefeuille (TMP), développée par Harry Markowitz, postule que les investisseurs peuvent optimiser leurs portefeuilles en sélectionnant une combinaison d'actifs qui maximise le rendement attendu pour un niveau de risque donné.

La TPM souligne l'importance de la diversification pour réduire le risque non compensé tout en acceptant un certain niveau de risque compensé pour atteindre la performance souhaitée du portefeuille.

En comprenant et en gérant le risque non compensé, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées pour atteindre leurs objectifs financiers et améliorer les rendements ajustés au risque de leur portefeuille.

FAQ - Risque non compensé

Quelle est la principale différence entre le risque compensé et le risque non compensé ?

La principale différence réside dans leur caractère diversifiable.

Le risque compensé (risque systématique) affecte l'ensemble du marché et ne peut être diversifié, tandis que le risque non compensé (risque non systématique) est spécifique à des actifs ou à des secteurs particuliers et peut être réduit grâce à la diversification.

Comment puis-je déterminer le niveau de risque non compensé dans mon portefeuille ?

Pour évaluer le niveau de risque non compensé, analysez la concentration de vos investissements dans des actifs, des secteurs et des régions géographiques spécifiques.

Un portefeuille fortement investi dans un seul secteur ou une seule entreprise est plus exposé au risque non compensé.

Puis-je éliminer complètement le risque non compensé de mon portefeuille ?

Bien qu'il soit impossible d'éliminer tous les risques non compensés, les traders/investisseurs peuvent les réduire de manière significative grâce à la diversification.

La détention d'une combinaison bien équilibrée d'actifs provenant de divers secteurs et régions géographiques peut minimiser l'impact des actifs individuels sur la performance globale de votre portefeuille.

Comment la théorie moderne du portefeuille (TMP) aide-t-elle à gérer le risque non compensé ?

La TMP suggère que les investisseurs peuvent optimiser leurs portefeuilles en sélectionnant une combinaison d'actifs qui maximise le rendement attendu pour un niveau de risque donné.

En mettant l'accent sur la diversification, la TPM permet de réduire le risque non compensé tout en acceptant un certain niveau de risque compensé pour atteindre la performance souhaitée du portefeuille.

Est-il possible qu'un portefeuille bien diversifié soit encore affecté par un risque non compensé ?

Même un portefeuille bien diversifié peut être exposé à un certain degré de risque non compensé.

Toutefois, l'impact de ce risque sur la performance globale du portefeuille est considérablement réduit par rapport à un portefeuille moins diversifié.

Comment puis-je diversifier mon portefeuille pour minimiser efficacement le risque non compensé ?

Les traders/investisseurs peuvent diversifier leurs portefeuilles en répartissant leurs investissements entre différentes classes d'actifs (actions, obligations, matières premières et alternatives), secteurs d'activité et régions géographiques (ce qui peut également permettre de diversifier les devises).

Pour ce faire, ils peuvent investir dans des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (ETF) ou acheter directement des actifs individuels.

Quelles sont les erreurs les plus courantes commises par les investisseurs en termes de risque non compensé ?

Les erreurs les plus courantes sont une concentration excessive sur un seul actif, un seul secteur ou une seule région géographique, l'absence de rééquilibrage périodique du portefeuille et le fait de ne pas tenir compte des corrélations entre les différents actifs (c'est-à-dire en quoi ils sont fondamentalement différents ou identiques) lors de la construction d'un portefeuille.

#1 19-06-2023 22:04:23