La chute du Crédit Suisse et ses effets sur le marché des changes

Climax · 31-03-2023 17:57:21

La chute du Crédit Suisse et ses effets sur le marché des changes en Europe

La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) et de la Signature Bank a marqué une période importante de faillite bancaire dans l'histoire des États-Unis. À l'échelle mondiale, de nombreux investisseurs sur les marchés financiers commencent à retirer leurs investissements, et le Credit Suisse est en première ligne en Europe.

Qu'est-il arrivé au Credit Suisse ?

Le Credit Suisse est l'une des principales banques européennes et le deuxième prêteur de Suisse. Malgré sa réputation, le Credit Suisse se bat actuellement pour persuader les investisseurs des marchés financiers européens qu'il est financièrement stable.

La stabilité financière du Credit Suisse a été remise en question après l'annonce, le 9 mars 2023, dans une note aux actionnaires, que la publication de son rapport annuel avait été retardée. La banque a attribué ce retard à la découverte par la Securities and Exchange Commission (SEC) de "faiblesses matérielles" dans ses processus d'information financière.

Cependant, les problèmes du Crédit Suisse ont commencé avant sa notification de retard. La banque était déjà menacée d'un éventuel bank run en raison du départ de sa vaste clientèle en 2022, qui l'a laissée à court de liquidités. Par conséquent, l'annonce de "faiblesses matérielles" a encore aggravé la structure financière de la banque.

En période de difficultés financières, il est courant que les banques cherchent à se renflouer auprès d'autres banques, et le Credit Suisse ne fait pas exception à la règle. Toutefois, le Credit Suisse a peut-être eu besoin de plus de chance à cet égard. De nombreuses sources d'information ont déclaré que la Banque nationale saoudienne, qui a acquis une part de 10 % dans le Credit Suisse en 2022, cesserait d'apporter un soutien financier à la banque.

Selon ces sources, la Saudi National Bank ne prêterait plus d'aide financière au Credit Suisse en raison de directives réglementaires restrictives qui empêchent la banque d'augmenter sa participation. Ces informations ont renforcé les inquiétudes des investisseurs, qui craignent que les principaux actionnaires n'interviennent pas, en cas d'urgence, pour sauver la banque Credit Suisse.

Ammar Alkhudairy, l'ancien président de la Banque nationale saoudienne qui a démissionné le 27 mars 2023 pour des raisons personnelles, était sur Bloomberg TV le 15 mars 2023, où il a commenté le Credit Suisse. Il avait précisé que la Banque nationale saoudienne ne prêterait plus d'aide à la banque suisse.

Au cours de l'interview télévisée, M. Ammar a laissé entendre que le Credit Suisse n'avait pas besoin de capitaux supplémentaires en qualifiant l'institution de "financièrement saine". Cependant, ses commentaires sur la banque ont suscité davantage d'inquiétudes parmi ses clients quant à sa capacité à lever des fonds supplémentaires en cas de besoin.

Record d'injection de liquidités du Credit Suisse

Depuis l'annonce du report de son rapport annuel, la valeur des actions, des obligations et des parts du Credit Suisse a diminué. Depuis leur plus bas niveau historique atteint au cours de la deuxième semaine de mars 2023, ces trois types d'actifs ont été très volatils. Pour tenter de sauver la situation, la banque a ouvert les lignes de communication avec les régulateurs le 15 mars 2023,

À la suite de ses discussions avec les régulateurs, le Credit Suisse a emprunté 50 milliards de francs suisses (54 milliards de dollars) par le biais d'une facilité de liquidité offerte par la Banque nationale suisse. La banque a également racheté 3,2 milliards de dollars de dettes pour renforcer ses finances et restaurer la confiance de sa clientèle. Toutefois, la dette rachetée avait perdu de sa valeur à l'époque en raison de la crise actuelle des marchés financiers.

Si l'aide financière a permis de consolider les comptes de la banque, une déclaration de la Banque nationale suisse a encore renforcé la stabilité financière du Credit Suisse. Selon cette déclaration, il n'y a "aucune indication d'un risque direct de contagion pour les institutions suisses en raison des turbulences actuelles sur le marché bancaire américain".

La déclaration reconnaît en outre que le Credit Suisse s'est conformé à des normes strictes en matière de capital et de liquidités. Elle apaise également les craintes de la clientèle de la banque en affirmant qu'elle recevra des liquidités de la Banque nationale suisse en cas de besoin.

À la suite de la déclaration de la Banque nationale suisse, les actions du Credit Suisse en Suisse ont bondi de 23 %, mais elles sont toujours en baisse de 16 % par rapport à février. Il est important de noter que la valeur des actions de la société a chuté de plus de 70 % au cours de l'année écoulée.

Qu'adviendra-t-il du Credit Suisse à l'avenir ?

Le Credit Suisse bénéficiera considérablement du soutien offert par la Banque nationale suisse maintenant qu'il tente de mettre en œuvre un plan de restructuration complet pour restaurer sa réputation ternie. Le plan de redressement triennal de la banque prévoit la suppression de 9 000 postes, la réduction de la taille de la division des produits titrisés et la diminution de la division de la banque d'investissement.

Le nouveau plan de redressement triennal de la banque vise à persuader les actionnaires qu'elle peut encore tenir ses promesses et résister à l'instabilité du marché financier mondial. Toutefois, il est à craindre que les effets d'entraînement des fermetures de banques récentes et envisagées sur le marché international n'entravent ces efforts.

Pour l'instant, le Credit Suisse a surmonté ses difficultés financières actuelles. Le ratio de couverture des liquidités de la banque a été cité par sa direction comme la preuve qu'elle a accès à des liquidités suffisantes. Les chiffres du ratio de couverture des liquidités de la banque suggèrent qu'elle peut gérer les sorties de fonds d'un mois si ses conditions financières se détériorent.

Il est également important de noter que, contrairement à la SVB aux États-Unis, la Signature Bank est moins dépendante des taux d'intérêt. Cela signifie que la banque peut être relativement peu affectée par les fluctuations des taux d'intérêt.

L'expert en marchés Matt Simpson a donné son avis sur les perspectives de survie du Credit Suisse. Selon lui, "la Banque nationale suisse ne plaisante pas en période de crise et, comme la Deutsche Bank, le Credit Suisse a été une "banque en faillite", mais toutes deux restent en activité". Il a toutefois conclu que l'avenir de la banque pourrait rester obscur, à en juger par les résultats des marchés financiers.

Bien qu'il y ait encore des inconnues quant à la suite des événements, il a été spéculé que le gouvernement suisse pourrait acquérir une participation dans le Credit Suisse afin de fournir un financement supplémentaire. Si c'est le cas, les actionnaires seront très soulagés. C'est aussi une indication claire que les renflouements reviendront.

D'autre part, Bloomberg a prévu que la division suisse du Credit Suisse pourrait être séparée de la banque. Il a également souligné la faible possibilité que les régulateurs soutiennent une fusion avec UBS, la plus grande banque suisse.

L'influence du déclin du Crédit Suisse sur le marché européen des changes

Le secteur financier mondial est sous pression en raison de la hausse des taux d'intérêt, et le marché des changes finira par en ressentir les effets. Bien que l'augmentation des taux d'intérêt soit essentielle pour lutter contre l'inflation, les taux actuels restent élevés et dépassent largement les niveaux idéaux.

Le marché financier en général s'attend à ce que les banques centrales n'augmentent pas les taux d'intérêt prochainement afin d'assurer la stabilité et d'éviter que le système ne soit encore plus stressé par les taux actuels. Cependant, le 16 mars 2023, la Banque centrale européenne a augmenté les taux d'intérêt de 50 points de base.

Les taux d'intérêt ont un impact sur les valeurs de change car les variations des taux d'intérêt ont un effet direct sur la demande d'une monnaie donnée. Toutefois, il est difficile de prédire le résultat des variations des taux d'intérêt sur le marché des changes. En effet, les variations du marché des changes dépendent de diverses variables, notamment de la stabilité économique potentielle d'une région.

Alors que les traders individuels peuvent bénéficier de rendements d'épargne plus élevés et de meilleures options de prêt lorsque les taux d'intérêt sont relevés, ce n'est que parfois le cas sur le marché des changes. Le taux de change d'une monnaie est influencé positivement lorsque des transferts d'argent ont lieu d'une monnaie moins prometteuse vers une monnaie plus prometteuse. La monnaie préférée augmentera la demande, tandis que les monnaies moins populaires diminueront. C'est le taux de change qui influence le marché des changes.

Le Credit Suisse a provoqué un effondrement spectaculaire des marchés financiers, entraînant l'indice bancaire européen à son plus bas niveau depuis la première semaine de janvier 2023. Simon Harvey, responsable de l'analyse des devises chez Monex, déclare : "Cette liquidation suscite des inquiétudes quant à la stabilité financière du marché." Il souligne qu'elle "a un effet d'entraînement sur les marchés des obligations d'État et des swaps européens, car la perspective d'une Banque centrale européenne plus modérée revient à l'ordre du jour."

Depuis que les discussions sur la stabilité financière du Credit Suisse sont devenues des sujets de discussion sur le marché financier européen, la valeur des monnaies européennes a baissé. L'euro a perdu 1,2 % à 1,0605 dollar, la livre s'est dépréciée de 0,8 % à 1,2065 dollar et le franc suisse a reculé de 1,2 % à 0,9251 dollar. Quelques changements sont donc intervenus sur le marché européen des changes.

A propos du Credit Suisse

En 1856, le Credit Suisse Group AG a été créé pour financer l'expansion du réseau ferroviaire suisse. Dans les années 1900, alors que la classe moyenne se développe et que la concurrence d'UBS et de Julius Bär s'intensifie, la banque s'oriente vers la banque de détail.

Aujourd'hui, le Credit Suisse est une banque d'investissement et un prestataire de services financiers d'envergure mondiale basé en Suisse, dont le siège se trouve à Zurich et qui possède d'autres bureaux dans les centres financiers du monde entier. Il offre à sa clientèle un répertoire de services comprenant la banque privée, la gestion d'actifs et d'autres services partagés.

La banque est réputée pour son secret bancaire rigoureux et la confidentialité de ses clients. Elle fait également office de courtier et de contrepartie de change pour la Réserve fédérale américaine.

Réflexions finales

Il ne fait aucun doute que la crise bancaire aux États-Unis se propage, non pas nécessairement en raison de facteurs de marché externes, mais plutôt en raison du comportement des investisseurs. Le gouvernement et les organismes de réglementation devront faire savoir aux investisseurs que leurs investissements sont assurés en cas de fermeture ou de saisie soudaine d'une banque. Cela aidera les investisseurs à reprendre confiance dans le marché financier et réduira les retraits drastiques.

D'après l'analyse actuelle des marchés financiers, les investisseurs du marché des changes n'ont aucune raison de s'inquiéter. Bien que le marché européen du forex puisse sembler instable, il est prévu qu'il se rétablisse avec l'aide des organismes de régulation européens.

Cependant, les traders doivent garder un œil sur le marché du Forex en suivant les mises à jour en direct et en effectuant des mouvements d'investissement rapides. Le marché financier sortira de sa récession actuelle et gagnera en stabilité à mesure que les autorités financières et les banques centrales stabiliseront les taux d'intérêt.

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