#1 29-11-2019 15:57:47

Climax

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Que nous réserve l'avenir du dollar américain en 2020 ?

En octobre, la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt pour la troisième fois en 2019, avec l'intention de maintenir la plus longue période de croissance économique des États-Unis avant les élections présidentielles de 2020. Pour le président sortant, ces réductions ne suffisent toujours pas. Trump a régulièrement fait pression sur la Fed pour qu'elle réduise les taux d'intérêt tout au long de sa présidence, mais la Fed est restée plus modérée dans le cadre du différend commercial entre les États-Unis et la Chine.

Ces thèmes importants de 2019 devraient se répéter en 2020. Les taux de change, l'inflation et la politique sont tous inextricablement liés au sort du dollar.

Taux de change

La Fed espère que la baisse des taux d'intérêt stimulera la croissance économique et encouragera l'investissement. En abaissant ces taux à un rythme plus lent que ne le souhaite Trump, la Fed vise à prévenir toute fluctuation importante des taux de change avec d'autres économies clés. Le statut du dollar américain en tant que principale devise de réserve mondiale garantit qu'il joue le rôle le plus important de toutes les devises sur les marchés forex mondiaux.

L'USD est présent dans la plupart des paires de devises les plus fréquemment échangées. Avec les États-Unis actuellement dans une période de croissance économique soutenue et traditionnellement un fournisseur d'un investissement " sûr ", le dollar restera attractif pour les traders forex en 2020.

Certains analystes conseillent aux traders d'être long sur l'EUR/USD, étant donné que la zone euro a connu un rebond industriel au dernier trimestre et que l'Allemagne a évité une récession. Toutefois, la politique agressive d'assouplissement de la Banque centrale européenne pourrait permettre au dollar de retrouver sa position de force habituelle par rapport à l'euro.

Inflation

En octobre, des signes indiquaient que la Fed réduirait encore les taux d'intérêt au cours des premiers mois de 2020, en réaction à la baisse des dépenses de consommation et à la persistance de taux d'inflation très bas. La Fed mesure les niveaux d'inflation au moyen de l'indice PCE de base, qui a affiché des chiffres de 1,8 % en août et de 1,7 % en septembre. Ces chiffres n'ont pas atteint l'objectif de 2,0 % fixé par la Banque centrale américaine.

Il semble maintenant que la Fed pourrait éviter d'avoir à procéder à de nouvelles réductions, du moins dans un avenir proche. Un rebond des prix à la consommation en octobre a ensuite stimulé l'inflation, tandis que la croissance de l'emploi a également dépassé les attentes pour ce mois.

Toutefois, l'inflation restera en fin de compte inférieure à la cible de 2,0 % de la Fed, de sorte qu'un mois d'octobre vigoureux pourrait ne pas suffire à empêcher d'autres réductions des taux d'intérêt plus tard en 2020. Selon les études de marché, la probabilité de deux réductions en 2020 est d'environ 56 %. Si la Fed n'arrive pas à trouver un moyen d'aligner l'inflation sur les niveaux attendus, le dollar pourrait avoir des difficultés ou stagner en 2020.

Politique

La campagne électorale de 2020 dominera la majeure partie de l'année civile. Le dollar pourrait fluctuer à mesure que les sondages électoraux indiquent qui gagne ou perd du terrain à un moment donné, en fonction des politiques économiques proposées par chaque candidat.

Même sans l'élection, le long différend commercial entre les États-Unis et la Chine rend difficile d'évaluer avec confiance la valeur du dollar en 2020. On s'attendait à ce qu'un accord de "première phase" soit conclu, mais Pékin a appelé à des concessions tarifaires plus importantes.

La maison blanche hésite à faire d'autres compromis, une position qui pourrait en fait renforcer le dollar. Avec des rumeurs de retard d'environ six mois, cela pourrait signifier que le dollar finira par être touché au milieu de l'année 2020 une fois que la nature de l'opération sera annoncée.

Comme toujours dans le monde en constante évolution du trading de devises, il est difficile de faire des prévisions annuelles sur le sort du dollar. Les traders suivront de près les politiques économiques et le différend commercial entre les États-Unis et la Chine dans l'espoir de déterminer la forme que prendra l'avenir du dollar.

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