Quand vendre des options avant l'échéance
La vente d'options avant l'échéance peut être avantageuse dans certaines circonstances.
Les traders peuvent choisir de vendre une option avant l'échéance s'ils ont atteint leur objectif de profit ou si les conditions du marché ont évolué de manière défavorable.
En outre, la vente d'une option avant sa date d'expiration peut contribuer à réduire le risque d'être assigné sur des positions courtes ou des positions qui seraient considérées comme excessivement risquées (par exemple, qui pourraient entraîner des violations de marge).
Parmi les facteurs à prendre en compte pour décider d'une vente anticipée figurent la valeur temps de l'option, sa valeur intrinsèque et la volatilité implicite de l'actif sous-jacent.
Un suivi régulier de ces facteurs peut aider les traders à prendre des décisions éclairées sur le moment de vendre des options avant l'expiration.
Principaux enseignements - Quand vendre des options avant l'échéance ?
- La vente anticipée d'options peut être avantageuse pour les traders qui ont atteint leurs objectifs de profit ou si un changement est intervenu et qu'ils préfèrent sortir du trade.
- Les options peuvent être clôturées en prenant une position égale et opposée, en veillant à ce que les spécifications du contrat correspondent.
- Les options peuvent être exercées ou expirer sans valeur selon qu'elles sont dans la monnaie ou hors de la monnaie, et la vente d'options le jour de l'expiration peut être risquée en raison de la volatilité accrue du prix et de la cession potentielle.
Comment clôturer une position sur options
La clôture d'une position sur options consiste à compenser le trade initial en prenant une position égale et opposée.
Par exemple, si un investisseur détient une option d'achat longue, il peut clôturer sa position en vendant une option d'achat identique avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. (Il s'agit en fait de liquider sa position initiale).
Ce processus neutralise la position, ce qui permet au trader de réaliser son profit ou sa perte.
Pour fermer une position, il suffit de passer un ordre de trading pour l'action opposée, en veillant à ce que les spécifications du contrat correspondent.
Que se passe-t-il lorsque des options d'achat ou de vente expirent dans la monnaie (ITM) ?
Lorsque des options d'achat ou de vente expirent dans la monnaie, elles sont automatiquement exercées, à moins que le détenteur ne donne explicitement des instructions contraires à son broker.
Pour les options d'achat, cela signifie que le détenteur a le droit d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice.
Inversement, le détenteur d'une option de vente dans la monnaie a le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice.
Dans la plupart des cas, les options exercées entraînent la livraison physique de l'actif sous-jacent.
Toutefois, de nombreux courtiers proposent des options réglées en espèces, pour lesquelles le détenteur reçoit la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché en espèces.
Peut-on vendre des options le jour de l'expiration ?
Oui, les traders peuvent vendre des options le jour de l'expiration, à condition qu'il y ait suffisamment de liquidités sur le marché.
Toutefois, la valeur temporelle des options peut être minime, voire inexistante, ce qui rend la vente le jour de l'expiration potentiellement moins rentable.
Les traders doivent être conscients des risques associés au trading d'options proches de l'expiration, tels que la volatilité accrue des prix et la possibilité de cession.
Certains acteurs du marché sont également disposés à vendre une option hors de la monnaie au prix le plus bas possible afin de fournir des liquidités aux traders qui doivent liquider des positions en raison d'exigences de marge (et/ou pour libérer du capital afin de le transférer vers d'autres trades).
Qui achète des options le jour de l'expiration ?
Les acteurs du marché qui achètent des options le jour de l'échéance peuvent être des spéculateurs, des arbitragistes et des traders/investisseurs cherchant à couvrir leurs positions.
Ces traders peuvent chercher à tirer parti de mouvements de prix à court terme ou de divergences sur le marché.
Est-il préférable de laisser les options expirer ?
La question de savoir s'il est préférable de laisser les options expirer dépend des objectifs du trader et des circonstances spécifiques du trade.
Si une option est hors de la monnaie et n'a pas de valeur intrinsèque, la laisser expirer sans valeur peut être la meilleure solution, car le trader évitera de payer des frais de transaction supplémentaires.
En revanche, si une option est dans la monnaie, il peut être plus avantageux d'exercer ou de vendre l'option avant l'expiration afin d'en capturer la valeur intrinsèque.
Qu'est-ce que l'exercice anticipé et la cession ?
L'exercice anticipé consiste à exercer une option avant sa date d'expiration, ce qui est généralement le cas pour les options de type américain.
La cession, quant à elle, se produit lorsque le vendeur de l'option est tenu de remplir ses obligations en vertu du contrat, par exemple en livrant l'actif sous-jacent ou en versant une somme d'argent.
L'exercice anticipé et la cession peuvent se produire pour diverses raisons, notamment la perception de dividendes, la réalisation de la valeur intrinsèque ou la gestion du risque.
Les détenteurs et les vendeurs d'options doivent être conscients de la possibilité d'un exercice et d'une cession anticipés afin de gérer efficacement leurs positions en options.
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Pourquoi se séparer d’une option avant l’échéance ?
FAQ - Quand vendre des options avant l'échéance ?
Est-il préférable de vendre des options avant l'échéance ?
La question de savoir s'il est préférable de vendre des options avant l'expiration dépend des objectifs du trader, des conditions du marché et du contrat d'option concerné.
La vente d'options avant l'expiration peut être avantageuse dans certaines circonstances, par exemple lorsque le trader a atteint son objectif de profit ou lorsque les conditions du marché évoluent défavorablement.
En vendant avant l'échéance, les traders peuvent également réduire le risque d'assignation sur les positions courtes et potentiellement capturer plus de valeur temps.
Toutefois, chaque trader doit analyser attentivement sa propre situation et les facteurs influençant la valeur de l'option afin de déterminer la meilleure marche à suivre.
Que se passe-t-il si les options ne sont pas vendues avant l'échéance ?
Si les options ne sont pas vendues avant l'échéance, elles seront exercées ou expireront sans valeur, selon qu'elles sont dans la monnaie ou hors de la monnaie.
Les options dans la monnaie sont généralement exercées automatiquement, ce qui entraîne la livraison physique de l'actif sous-jacent ou un règlement en espèces.
Les options hors de la monnaie, en revanche, n'ont pas de valeur intrinsèque et expirent sans valeur, l'acheteur perdant la prime payée pour l'option et le vendeur la gagnant.
Puis-je vendre une option s'il n'y a pas d'acheteur ?
Bien que vous puissiez passer un ordre de vente d'une option, il se peut qu'il ne soit pas exécuté s'il n'y a pas d'acheteur au prix souhaité.
Sur les marchés non liquides, vous devrez peut-être ajuster le prix demandé ou attendre qu'un acheteur entre sur le marché.
Comment puis-je estimer la valeur de mes options ?
Les modèles d'évaluation des options, tels que le modèle Black-Scholes, peuvent vous aider à estimer la valeur d'une option en tenant compte de facteurs tels que le prix de l'actif sous-jacent, le prix d'exercice, la durée jusqu'à l'expiration, la volatilité et les taux d'intérêt.
Quelle est la différence entre les options de type américain et les options de type européen ?
Les options de type américain peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration, tandis que les options de type européen ne peuvent être exercées qu'à l'expiration.
Cette différence peut avoir une incidence sur la décision de vendre ou d'exercer une option avant sa date d'expiration.
Comment puis-je minimiser mes risques lorsque je trade des options ?
Les stratégies de gestion du risque pour le trading d'options comprennent la diversification, la taille des positions, l'utilisation d'ordres stop-loss, l'utilisation d'options et de produits dérivés, et l'emploi de diverses stratégies d'options, telles que les spreads ou les straddles, pour couvrir ou limiter les pertes potentielles.
Quels sont les facteurs susceptibles d'affecter la liquidité des options ?
Les facteurs qui peuvent influer sur la liquidité des options sont notamment la popularité et le volume des échanges de l'actif sous-jacent, le délai d'expiration de l'option et le nombre de participants au marché qui négocient cette option spécifique.
Conclusion
Comprendre quand vendre des options avant l'expiration est crucial pour les traders d'options afin de gérer efficacement leurs positions et de maximiser leurs profits.
La décision de vendre avant l'échéance ou de conserver l'option jusqu'à l'échéance dépend de plusieurs facteurs, notamment des objectifs du trader, des conditions du marché et du contrat d'option concerné.
En surveillant la valeur temporelle de l'option, sa valeur intrinsèque et la volatilité implicite de l'actif sous-jacent, les traders peuvent prendre des décisions éclairées sur le moment de vendre ou de conserver leurs options.
En outre, il est essentiel de savoir comment clôturer les positions sur options, de comprendre les implications des expirations dans la monnaie et hors de la monnaie et d'être conscient des risques associés au trading d'options proches de l'expiration pour réussir dans le trading d'options.
Dans l'ensemble, chaque trader doit analyser sa propre situation et tenir compte de sa tolérance au risque, de ses objectifs de trading et de ses perspectives de marché lorsqu'il prend des décisions relatives à la vente d'options avant l'expiration.
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