Gaps de prix : ce qu'ils révèlent aux traders

Climax · 03-10-2025 12:26:24

Analyse des gaps de prix : ce que les actions à gaps peuvent révéler aux traders

Si vous avez déjà pris le métro à Londres, Paris ou New York, vous avez certainement vu l'expression « Mind the gap » (attention à l'écart). Il s'agit d'un avertissement indiquant qu'il manque quelque chose. Il y a un vide devant vous et si vous ne faites pas attention, vous risquez de vous blesser.

Un gap de prix sur un graphique boursier est similaire en ce sens qu'il indique qu'il manque quelque chose : aucune transaction n'a eu lieu dans une fourchette de prix spécifique. Mais contrairement au métro, ces écarts peuvent offrir des informations précieuses, et parfois des opportunités, aux traders qui savent pourquoi ils se forment et comment les interpréter.

Points clés
➡️ Les gaps de rupture indiquent le début d'une tendance ; les gaps de continuation alimentent la dynamique ; et les gaps d'épuisement annoncent des retournements.
➡️ Sur les marchés tendanciels, les gaps sont fréquents ; sur les marchés latéraux, ils ont davantage tendance à se combler.
➡️ Les gaps de prix peuvent être utilisés pour synchroniser les entrées et les sorties de marché, et aider à identifier les points de support et de résistance.

Tous les gaps de prix ne sont pas identiques

Un gap de prix peut se former à n'importe quel moment, mais lorsque vous en voyez un sur un graphique intrajournalier de 5 ou 15 minutes, il s'agit généralement d'une action peu négociée avec un volume quotidien moyen faible. Ce sont des gaps d'omission, des poches d'illiquidité où les teneurs de marché et les autres participants ne sont pas assez actifs pour absorber le flux des transactions. En d'autres termes, ce sont des gaps où rien ne s'est passé parce que personne ne s'en est soucié.

Les gaps qui apparaissent sur les graphiques quotidiens (voir figure 1) sont exactement le contraire. Ce sont des gaps d'action. Des gaps de propulsion. Ils sont causés par quelque chose, généralement quelque chose d'inattendu.

Ce « quelque chose » peut prendre plusieurs formes :

Des résultats surprenants (à la hausse ou à la baisse)
Une entreprise annonçant des licenciements, un nouveau produit, une fusion ou une acquisition
Une révision à la hausse ou à la baisse importante par un analyste
Une enquête de la SEC ou des « irrégularités comptables »
Un événement géopolitique qui touche les marchés mondiaux en dehors des heures normales de trading

Quel que soit le catalyseur, le résultat est le même : un déséquilibre entre acheteurs et vendeurs s'accumule lorsque le marché est fermé, et lorsqu'il rouvre, l'action bondit ou chute à un nouveau niveau pour refléter la nouvelle réalité.

Figure 1 : En 2025, les actions de l'intermédiaire publicitaire numérique The Trade Desk (TTD) ont connu des gaps de prix importants (deux à la baisse et un à la hausse) après chaque publication de résultats.

Trois types de gaps de prix que les traders doivent connaître (et pourquoi)

Comme pour de nombreux aspects de l'analyse technique, le contexte est essentiel. Certains écarts marquent le début de nouvelles tendances, d'autres alimentent un mouvement en cours, et certains marquent le moment où tout commence à s'effondrer.

Gap de rupture

Ce type de gap se produit souvent au début d'une nouvelle tendance, à la hausse ou à la baisse, lorsqu'une action sort d'une base, d'une fourchette ou d'un schéma de consolidation. Il peut se produire sur un volume faible ou élevé, mais plus le volume est élevé par rapport à la moyenne, plus il est susceptible de signaler un changement décisif, car les acheteurs (ou les vendeurs) se précipitent avec conviction.

Gap de continuation

Bien que similaire en termes d'évolution des cours, ce qui distingue un gap de continuation d'un gap de rupture, c'est qu'il se produit au milieu d'une tendance, et non au début. Ainsi, au lieu de changer brusquement leur opinion sur une action, les traders renforcent leurs positions dans le sens de la tendance. On peut considérer cela comme un gap de momentum, une pause pour reprendre son souffle, et non un changement d'avis.

Gap d'épuisement

Un gap d'épuisement est difficile à identifier, car il peut initialement ressembler à un gap de continuation. Mais au lieu de se poursuivre, un deuxième gap se produira dans la direction opposée, indiquant rétrospectivement que le gap initial marquait la dernière poussée d'énergie des acheteurs ou des vendeurs. Si ce deuxième gap se produit après une seule séance, il forme ce que l'on appelle dans les graphiques en chandeliers un « bébé abandonné ». S'il se produit après plusieurs séances, il forme un « renversement en île ».

Que se passe-t-il après le gap : comblement ou poursuite ?

Une fois qu'un gap s'est formé, la grande question est de savoir ce qui va se passer ensuite. Comme pour un gap de rupture ou de continuation, l'action continue-t-elle à évoluer dans la même direction (un « gap-and-go ») ou comble-t-elle le gap, revenant dans la zone de prix vide qu'elle vient de quitter ?

Les deux scénarios sont courants et ont tous deux leur importance.

Un gap-and-go suggère une force et une urgence. Il n'y a pas de retour en arrière possible. Le marché a réévalué les prix et le marché ne se soucie pas de savoir si vous êtes partant. Ce type de gap s'accompagne généralement d'un volume important et d'un suivi - le prix n'hésite pas.
Un gap comblé suggère une hésitation et une digestion. Le prix revient dans le vide qu'il a laissé derrière lui, parfois lentement, parfois de manière agressive. Cela n'invalide pas nécessairement le mouvement : il peut s'agir d'un marché qui reprend son souffle, qui digère la réaction initiale ou qui revient à la moyenne avant de continuer à monter (ou à baisser).

Les traders et les techniciens adorent citer des statistiques sur la fréquence à laquelle les gaps se comblent. Certains disent 70 %. D'autres disent que cela dépend du type de gap, de l'action ou, si vous demandez aux techniciens les plus excentriques, de la phase lunaire. En pratique, le fait qu'un gap se comble ou non dépend souvent moins de l'écart lui-même que de l'environnement général du marché.

Sur les marchés à forte tendance, haussière ou baissière, les gaps ont plus de chances de persister. Dans des environnements instables et limités, ils ont tendance à se combler, car l'indécision entraîne une évolution latérale.

Le renversement en île : le piège le plus évident sur le graphique

Cela nous ramène au renversement en île, l'un des modèles de gap les plus distincts visuellement et les plus brutaux psychologiquement qui soient. Il ne s'agit pas d'un seul gap, mais de deux, dans des directions opposées, avec une série de bougies isolées entre les deux.

Voici à quoi cela ressemble : une action fait un gap à la hausse (ou à la baisse), se négocie latéralement pendant quelques séances, puis fait un gap dans l'autre sens, laissant une poche d'action sur les prix complètement isolée de ce qui précède et de ce qui suit. C'est l'île (voir figure 2).

Figure 2 : En 2024 et 2025, les actions de la Walt Disney Company (DIS) ont connu non pas un, mais deux gaps en forme d'îles, chacun d'entre eux ayant entraîné une pression continue sur le titre.

Les retournements en îlot représentent un changement complet de sentiment, souvent en très peu de temps (similaire à un modèle classique en tête-épaules). Ils piègent les acheteurs ou les vendeurs tardifs du mauvais côté de la transaction et entraînent généralement des mouvements brusques dans la nouvelle direction. Ils sont rares. Mais lorsqu'ils apparaissent, en particulier sur un graphique quotidien, avec un volume important, il convient d'y prêter attention.

Utiliser les gaps dans votre stratégie de trading

Même si vous n'êtes pas un trader technique ou spécialisé dans les figures, les gaps méritent d'être surveillés. Ils agissent souvent comme des supports ou des résistances naturels, des lignes invisibles tracées par l'urgence du marché.

Les gaps non comblés peuvent agir comme des aimants ou des rampes de lancement. Une action qui affiche un écart à la hausse et se maintient peut utiliser cette zone de gap comme support en cas de repli.
Les gaps comblés peuvent marquer la fin d'une réaction et la reprise de la tendance, ou l'échec de celle-ci.
Les zones de gap peuvent également servir de points d'entrée ou de sortie stratégiques. Certains traders cherchent à acheter juste au-dessus d'un gap après confirmation. D'autres vendent à découvert dans un écart comblé lorsque le volume s'assèche.

Et bien que les gaps ne soient pas une vérité absolue, ils offrent un aperçu de ce qui intéresse le marché à un moment donné, ce qui est souvent plus utile que ce qui l'intéressait la semaine dernière.

Conclusion

Les gaps de prix sont plus que de simples espaces vides sur un graphique. Ils représentent des moments où le marché déraille, que ce soit en raison de la panique, de l'euphorie, de la surprise ou d'une combinaison de ces facteurs. Comprendre le type de gap auquel vous êtes confronté, le moment où il apparaît et ce qui se passe ensuite peut vous aider à distinguer le bruit du signal, et peut-être vous éviter de vous faire écraser dans le processus.

Tous les gaps n'ont pas nécessairement une signification. Mais ceux qui en ont une ? Ils ont généralement une grande importance.

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