Apple (AAPL) se transforme, marché indifférent (pour l’instant)

Climax · 16-09-2025 13:43:25

Apple (AAPL) est en pleine mutation, mais la plupart des investisseurs ne s'en rendent pas encore compte.

Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) n'est plus seulement une entreprise qui vend des iPhones et des Mac. Elle évolue, discrètement mais sûrement, vers un écosystème mondial fondé sur les services, les logiciels et la fidélité sans faille des utilisateurs.

Si la plupart des gros titres continuent de se concentrer sur le lancement de ses nouveaux produits matériels, la véritable transformation se déroule en coulisses, où les revenus récurrents, les puces internes et l'intégration de l'IA façonnent la prochaine ère d'Apple.

Au cours de son dernier trimestre, Apple a annoncé des résultats solides, son segment Services continuant de croître plus rapidement que le matériel. L'App Store a vu à lui seul ses revenus augmenter, ce qui montre que les utilisateurs dépensent davantage au sein de l'écosystème.

Malgré cette dynamique, l'action Apple a légèrement reculé après le lancement de l'iPhone 17, non pas parce que les mises à jour étaient faibles, mais parce qu'elles ne comportaient pas le type d'innovations audacieuses que les investisseurs espéraient, en particulier dans le domaine de l'IA. Alors que certains attendent une mise à jour majeure de Siri ou une annonce spectaculaire dans le domaine de l'IA, les investisseurs à long terme remarquent quelque chose de différent : Apple s'éloigne progressivement de sa dépendance vis-à-vis des ventes d'appareils pour s'orienter vers un modèle fondé sur des revenus numériques récurrents.

Cette transformation est intentionnelle. Apple renforce son activité au-delà de l'iPhone en misant davantage sur les services à forte marge et en investissant massivement dans la fabrication aux États-Unis. En réduisant sa dépendance vis-à-vis des chaînes d'approvisionnement étrangères, Apple vise une plus grande stabilité à long terme. Dans le même temps, le développement en interne de ses puces lui permet de mieux contrôler les performances et l'innovation, renforçant ainsi la réputation d'Apple en matière de conception et d'expérience utilisateur.

Apple dévoile les prix de sa nouvelle gamme de produits

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L'IA occupe également une place de plus en plus importante dans la stratégie d'Apple. De nouvelles fonctionnalités telles que la traduction en direct et l'intelligence visuelle ont fait leur apparition, mais le véritable tournant pourrait venir d'une Siri plus intelligente ou de partenariats plus étroits dans le domaine de l'IA. Apple ne se précipite pas pour suivre les tendances : l'entreprise se concentre sur le développement de technologies qui s'intègrent harmonieusement dans la vie des utilisateurs, jetant ainsi les bases de ce qui pourrait être le prochain cycle de mise à niveau majeur.

Il reste toutefois des défis à relever. Les mises à niveau matérielles sont moins fréquentes, la pression réglementaire autour de l'écosystème d'Apple s'intensifie et la valorisation de l'action est déjà élevée par rapport à celle de nombreux concurrents. Ces préoccupations sont légitimes. Mais si Apple poursuit dans cette voie, elle a le potentiel de devenir plus qu'une simple marque technologique : un utilitaire numérique fiable et stable qui continue à créer de la richesse discrètement au fil du temps.

Le marché passe-t-il donc à côté de l'évolution lente mais puissante d'Apple ?

Capital et intention

Vous envisagez d'investir dans Apple ? Voici quelques questions clés à vous poser :

✅ Souhaitez-vous investir dans une entreprise qui possède l'une des clientèles les plus fidèles au monde, grâce à un écosystème étroitement intégré de matériel, de logiciels et de services ?

✅ Vous recherchez une croissance stable et durable, portée par des produits haut de gamme et des services numériques en pleine expansion tels que l'App Store, iCloud et Apple Music ?

✅ Vous croyez en la valeur de la confiance dans la marque, de l'excellence du design et de la stabilité des flux de trésorerie, même sur des marchés incertains ?

Apple continue d'évoluer au-delà de l'iPhone. Son activité Services devient un moteur de croissance clé, générant des revenus stables et à forte marge, tandis que l'innovation matérielle maintient la solidité de l'écosystème. Avec des offres telles que l'App Store, AppleCare et iCloud, Apple continue de générer des revenus longtemps après la vente des appareils.

En coulisses, Apple investit également massivement dans l'avenir. Elle développe ses propres puces pour améliorer les performances et l'efficacité, et déploie des fonctionnalités d'IA, telles que la traduction en direct et l'intelligence visuelle, sur l'ensemble de ses produits. Elle a engagé 600 milliards de dollars pour développer sa production aux États-Unis, réduire les risques liés à la chaîne d'approvisionnement et pérenniser ses activités.

Cela dit, Apple n'est pas sans défis. La croissance des ventes d'iPhone ralentit et la forte dépendance vis-à-vis de la Chine et de Taïwan entraîne des risques géopolitiques. La pression réglementaire s'intensifie également, en particulier autour de son App Store et du contrôle de son écosystème. Pour certains, l'action peut sembler chère par rapport à ses concurrents, avec un potentiel de hausse limité à court terme.

Pour les investisseurs à long terme qui apprécient la stabilité, la puissance de la marque et la croissance des revenus numériques, Apple reste un placement solide. Mais elle ne permettra peut-être pas de réaliser des gains rapides comme les valeurs technologiques plus petites et plus risquées. Son inclusion dans votre portefeuille dépendra de votre objectif : recherchez-vous un placement fiable ou un placement à forte volatilité ?

Analyse fondamentale

🔹Les derniers résultats trimestriels d'Apple ont affiché une croissance solide, avec un chiffre d'affaires total atteignant 94 milliards de dollars et des marges bénéficiaires en légère amélioration. L'un des points forts a été son activité Services, qui comprend notamment l'App Store, iCloud, Apple Music et AppleCare, dont la croissance a été plus rapide que celle du reste de l'entreprise. Cette partie de l'activité d'Apple prend de plus en plus d'importance, générant des revenus stables et des bénéfices plus élevés que le matériel informatique comme les iPhone et les Mac.

🔹Des données récentes montrent également que l'App Store est de plus en plus rentable, avec des ventes et des revenus par téléchargement en hausse par rapport à l'année dernière. Les revenus des services d'Apple ont presque doublé au cours des cinq dernières années, et les analystes s'attendent à ce qu'ils continuent de croître fortement au cours des prochaines années. C'est une excellente nouvelle pour les investisseurs à long terme, d'autant plus que les services ne sont pas autant affectés par des facteurs tels que les problèmes commerciaux mondiaux ou les retards dans la chaîne d'approvisionnement.

🔹En septembre, Apple a lancé la nouvelle gamme d'iPhone 17, comprenant un tout nouveau modèle fin appelé iPhone Air, ainsi que des mises à jour de l'Apple Watch et des AirPods Pro. Bien que ces mises à jour aient été impressionnantes et aient démontré la force d'Apple en matière de conception, elles n'ont pas été considérées comme un grand bond en avant. Apple a également évoqué ses fonctionnalités d'intelligence artificielle telles que Live Translation et Visual Intelligence, mais les experts estiment qu'une mise à niveau plus importante, comme une modification majeure de Siri, pourrait être nécessaire pour vraiment stimuler les ventes.

🔹Même si les nouveaux iPhone sont attrayants, la plupart des experts ne s'attendent pas à une forte augmentation des ventes de téléphones. En fait, les revenus d'Apple liés aux téléphones devraient croître plus lentement dans les années à venir, car les consommateurs prennent plus de temps pour changer d'appareil et la demande faiblit sur des marchés clés comme la Chine. Les actions d'Apple ont légèrement baissé après la présentation des produits, et les analystes maintiennent leur estimation de la juste valeur de l'action à 210 dollars.

🔹Le cours de l'action Apple peut sembler élevé, mais comparé à des investissements plus sûrs comme les obligations d'État et d'autres grandes entreprises technologiques, il est toujours considéré par les analystes comme une bonne valeur à long terme. La société prévoit d'investir 600 milliards de dollars aux États-Unis sur quatre ans, en construisant de nouvelles usines et en développant ses activités afin de réduire sa dépendance vis-à-vis des fournisseurs étrangers. Avec une activité numérique solide, une marque de confiance et une orientation vers la croissance à long terme, Apple reste un choix sûr pour les investisseurs qui recherchent la stabilité et un potentiel d'avenir.

Risque fondamental : moyen

Analyse du sentiment

Points forts

✅ L'écosystème Apple (iPhone, Mac, iCloud, etc.) fidélise les clients et génère d'importants bénéfices.

✅ La fabrication de ses propres puces permet à Apple d'évoluer plus rapidement et de se démarquer de ses concurrents.

✅ Sa situation financière solide lui permet de redistribuer beaucoup de liquidités à ses actionnaires sous forme de rachats d'actions et de dividendes.

Risques

❌ Les ventes d'Apple peuvent baisser si les dépenses de consommation ralentissent ou si les goûts changent.

❌ Sa forte dépendance vis-à-vis de la Chine et de Taïwan pour la fabrication ajoute un risque géopolitique.

❌ Les réglementations gouvernementales commencent à ébranler certains aspects de la stratégie de « jardin clos » d'Apple.

Le sentiment des investisseurs à l'égard d'Apple est mitigé, mais plutôt positif. L'action a connu un fort rebond en début d'année grâce à des résultats solides et à l'engouement suscité par les nouveaux produits. Cependant, le lancement de l'iPhone 17 a déçu certains, car il n'a apporté aucune surprise majeure ni aucune fonctionnalité révolutionnaire.

Beaucoup continuent de croire en la marque, au design et aux services en pleine expansion d'Apple, mais certains attendent une initiative audacieuse, notamment dans le domaine de l'IA, pour susciter à nouveau un engouement plus fort. L'action a légèrement reculé après l'événement, et si les investisseurs à long terme restent confiants dans la stabilité d'Apple, les traders à court terme pourraient se montrer plus prudents en raison du ralentissement de la croissance du matériel et des attentes élevées déjà intégrées dans le cours.

Risque lié au sentiment : moyen à élevé

Analyse technique

Sur le graphique hebdomadaire

🟢 Les chandeliers sont dans une tendance haussière précoce, signalant une reprise, et le nuage baissier a commencé à s'éclaircir.

🟨 Le prix se trouve actuellement à l'intérieur du nuage, testant la limite supérieure, une zone de résistance clé qu'il n'a pas encore franchie.

🟢 La ligne Tenkan a dépassé la ligne Kijun, formant un croisement haussier (croisement doré), ce qui est un premier signal haussier.

Dans l'ensemble, le graphique hebdomadaire montre qu'Apple a connu une tendance haussière instable mais progressive sur le long terme, soutenue par des nuages historiquement plus haussiers que baissiers. Elle se trouve actuellement dans les premières phases d'une reprise après un récent recul. Alors que le prix teste actuellement la partie supérieure du nuage, une cassure confirmée au-dessus signalerait une tendance haussière plus forte et une poursuite potentielle de la hausse.

Sur le graphique journalier

🟢 Le nuage futur est haussier, renforçant la dynamique positive.

🟢 Les chandeliers sont actuellement au-dessus du nuage, celui-ci agissant comme zone de support.

🔻 Les derniers chandeliers ont été baissiers, indiquant un possible recul ou une correction à court terme.

Sur le graphique journalier, la tendance haussière reste intacte pour l'instant. Bien que les bougies récentes suggèrent une correction mineure, le prix reste au-dessus du nuage Ichimoku. Tant qu'il se maintient au-dessus de cette zone de support, la tendance générale reste haussière et une nouvelle hausse est toujours probable après cette pause.

Les investisseurs qui souhaitent investir dans AAPL peuvent envisager ces seuils d'achat :

📌 225,02 (risque élevé)

📌 214,40 (risque moyen)

📌 204,04 (risque faible)

Les investisseurs qui souhaitent réaliser des bénéfices peuvent envisager ces seuils de vente :

🎯 248,64 (court terme)

🎯 259,74 (moyen terme)

🎯 284,28 (long terme)

Voici les questions à vous poser avant d'acheter à chaque niveau :

Si j'achète à ce prix et que le cours baisse encore de 50 %, comment me sentirais-je ? Est-ce que je paniquerais ou est-ce que j'achèterais davantage pour réduire le coût moyen en dollars à des prix plus bas ? (indice : cette question révèle également votre CONFIANCE dans l'actif dans lequel vous envisagez d'investir).

Si je n'achète pas à ce prix et que l'action se redresse soudainement et recommence à monter, vais-je m'en vouloir de ne pas avoir acheté à ce niveau ?

N'oubliez pas : investir est une décision personnelle, et ce qui me convient ne vous convient pas forcément. Faites toujours preuve de diligence raisonnable. Vous ne devez investir qu'en fonction de votre propre tolérance au risque et de votre horizon temporel pour atteindre vos objectifs de portefeuille.

Risque technique : moyen

Conclusions finales sur Apple (AAPL)

Apple n'est plus seulement une entreprise de matériel informatique, elle évolue discrètement vers un puissant écosystème numérique. Si les iPhone et les Mac restent importants, la véritable croissance provient des services à forte marge, des puces personnalisées et des fonctionnalités d'intelligence artificielle telles que Live Translation.

Son écosystème, de l'App Store à iCloud et AppleCare, fidélise les clients et les incite à dépenser longtemps après l'achat d'un appareil. Dans le même temps, Apple investit dans ses activités aux États-Unis afin de réduire les risques mondiaux et de renforcer sa résilience à long terme. Bien que les mises à niveau matérielles ralentissent et que la pression réglementaire s'intensifie, la stratégie d'Apple est claire : elle ne suit pas les tendances, mais construit une plateforme pérenne qui génère discrètement de la valeur grâce à la fidélité, aux revenus récurrents et à une expérience utilisateur fluide.

➡️ Points clés à retenir : La principale raison pour laquelle Apple pourrait se préparer à une croissance à long terme n'est pas le prochain iPhone, mais son passage discret vers des revenus récurrents, des fonctionnalités basées sur l'IA et un contrôle plus strict de sa plateforme. Pour les investisseurs à long terme, Apple offre une exposition à un écosystème de services en pleine croissance, une forte intégration matérielle et logicielle, une diversification de la chaîne d'approvisionnement et des flux de trésorerie stables soutenus par la fidélité à la marque. Pour les investisseurs à court terme, la tendance montre des signes de reprise, mais une confirmation est encore nécessaire : les reculs pourraient offrir des points d'entrée, tandis que les cassures pourraient signaler une nouvelle hausse.

Risque global lié aux actions : moyen

Avertissement : je ne suis pas conseiller financier et cet article ne constitue pas un conseil financier. Ces informations sont fournies à titre éducatif uniquement.

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