Vous n'êtes pas identifié(e).
- Contributions: Récentes | Sans réponse
#1 03-10-2023 17:11:02
- Climax
- Administrateur
- Inscription: 30-08-2008
- Messages: 6 299
Théorie quantitative de la monnaie
La théorie quantitative de la monnaie est une théorie économique simple qui stipule que le prix des biens et des services est directement proportionnel à la quantité de monnaie en circulation.
En d'autres termes, si la masse monétaire augmente, les prix augmenteront également.
Cette théorie repose sur l'idée que les gens demandent plus de biens et de services lorsqu'ils ont plus d'argent à leur disposition.
Comment fonctionne la théorie de la quantité de monnaie ?
La théorie quantitative de la monnaie s'appuie sur la relation entre l'offre de monnaie et le prix des biens et services.
Lorsqu'il y a plus d'argent en circulation, les gens peuvent acheter plus de biens et de services.
Par conséquent, les entreprises doivent augmenter leurs prix afin de répondre à cette demande accrue.
Calculer la théorie quantitative de la monnaie
La théorie quantitative de la monnaie peut être représentée par l'équation suivante :
M x V = P x Y
Où :
M est la masse monétaire
V est la vitesse de circulation de la monnaie (le nombre de fois que la monnaie change de mains au cours d'une période donnée)
P est le niveau des prix
Y est le PIB réel ou la production
Cette équation dit simplement que le niveau des prix (P) est égal à la masse monétaire (M) multipliée par la vitesse de circulation de la monnaie (V), divisée par le PIB réel (Y).
Il est important de noter que cette équation n'est valable qu'à long terme. À court terme, les prix peuvent changer pour diverses raisons qui n'ont rien à voir avec la masse monétaire ou la vitesse de circulation de la monnaie.
Toutefois, à long terme, les prix finiront par s'ajuster à la masse monétaire et à la vitesse de circulation de la monnaie.
Monétarisme
Le monétarisme est une théorie économique qui suggère que la masse monétaire est le déterminant le plus important de l'activité économique.
Les monétaristes estiment que les banques centrales doivent se concentrer sur le contrôle de la masse monétaire afin de gérer l'inflation et de stabiliser l'économie.
La théorie quantitative de la monnaie est un élément clé de la pensée monétariste.
L'équation d'échange de Friedman
Milton Friedman est un économiste monétariste bien connu qui a popularisé ce que l'on appelle "l'équation de l'échange".
Cette équation est aussi communément appelée "équation de Fisher", en référence à l'économiste du début du XXe siècle Irving Fisher, qui a inauguré l'école de pensée connue aujourd'hui sous le nom de "monétarisme".
Cette équation stipule que : M x V = P x Y, ce qui est essentiellement la même chose que la théorie de la quantité de monnaie.
Cependant, l'équation de Friedman va plus loin en décomposant la vitesse de circulation en ses deux composantes :
vitesse de transaction et
vitesse de rotation
La vitesse des transactions est le nombre de fois où l'argent est échangé au cours d'une période donnée contre des biens et des services.
La vitesse de rotation est le nombre de fois où l'argent change de mains au cours d'une période donnée.
L'équation de Friedman stipule que : M x vitesse des transactions = P x Y, ce qui signifie simplement que le niveau des prix est déterminé par la masse monétaire et la vitesse des transactions.
Cette équation implique que si la banque centrale veut stabiliser les prix, elle doit contrôler la masse monétaire et la vitesse des transactions.
Théorie de la quantité de monnaie - Irving Fisher
Keynésianisme
Le keynésianisme est une théorie économique qui suggère que les dépenses publiques sont le principal déterminant de l'activité économique.
Les keynésiens pensent que le gouvernement doit gérer activement l'économie afin d'atténuer les cycles économiques et de réduire le chômage.
La théorie quantitative de la monnaie n'est pas compatible avec la pensée keynésienne.
En effet, les keynésiens estiment que les prix sont rigides à court terme, ce qui signifie qu'ils ne s'ajustent pas immédiatement aux variations de la masse monétaire.
Par conséquent, les keynésiens pensent que les variations de la masse monétaire n'auront un impact sur l'activité économique qu'à long terme.
C'est pourquoi les keynésiens ne se préoccupent pas de contrôler la masse monétaire afin de gérer l'inflation.
Ils pensent plutôt que le gouvernement devrait utiliser davantage la politique fiscale (dépenses publiques) pour gérer activement l'économie, par exemple en procédant à des dépenses déficitaires lorsque cela s'avère nécessaire.
Implications de la théorie de la quantité de monnaie
La théorie de la quantité de monnaie a quelques implications majeures qu'il convient de connaître.
Les augmentations de la masse monétaire peuvent provoquer de l'inflation
Tout d'abord, la théorie quantitative de la monnaie suggère que l'inflation est causée par une augmentation de la masse monétaire.
En effet, une augmentation de la masse monétaire se traduit par une augmentation de la quantité de monnaie achetée pour la même quantité de biens et de services, ce qui entraîne une hausse des prix.
La masse monétaire et l'inflation ont une cause et un effet directs.
Suggère que les banques centrales peuvent contrôler l'inflation en contrôlant la masse monétaire
La théorie quantitative de la monnaie suggère que les banques centrales peuvent contrôler l'inflation en contrôlant la masse monétaire.
Si la banque centrale souhaite cibler un niveau d'inflation spécifique, elle peut ajuster la masse monétaire en conséquence.
La déflation peut être causée par une diminution de la masse monétaire.
La théorie quantitative de la monnaie suggère que la déflation (une baisse des prix) est causée par une diminution de la masse monétaire.
En effet, une diminution de la masse monétaire entraîne une diminution de la quantité de monnaie achetant la même quantité de biens et de services, ce qui fait baisser les prix.
Les opérations d'open market influencent la masse monétaire
Quatrièmement, la théorie quantitative de la monnaie suggère que les banques centrales peuvent utiliser les opérations d'open market pour influencer la masse monétaire.
On parle d'opérations d'open market lorsque la banque centrale achète ou vend des titres d'État afin d'augmenter ou de réduire la masse monétaire.
Si la banque centrale souhaite augmenter la masse monétaire, elle achète des titres d'État. Cela permet d'injecter plus d'argent dans l'économie et d'augmenter la masse monétaire.
Si la banque centrale veut réduire la masse monétaire, elle vend des titres d'État. Elle retire ainsi de l'argent de l'économie et diminue la masse monétaire.
Si vous comprenez comment la masse monétaire évolue, vous pouvez comprendre l'évolution future des prix
Le prix d'une chose est l'argent et le crédit dépensés pour cette chose divisés par la quantité.
Par conséquent, si l'on connaît la quantité de liquidités injectées ou retirées du marché, il est possible de prédire les mouvements du marché.
Critiques de la théorie de la quantité de monnaie
La vélocité
Ce que les économistes appellent "vitesse" est un terme trompeur créé pour expliquer comment le montant des dépenses d'une année (PIB) pourrait être payé par une plus petite quantité d'argent.
Pour expliquer la relation de "vitesse", ils ont divisé le montant du PIB par le montant de l'argent (et la plupart de ce qu'ils appellent argent est en réalité du crédit) pour donner l'impression que l'argent circule à la vitesse de tant de fois par an.
L'économie ne fonctionne pas comme cela. Au contraire, une grande partie des dépenses provient de la création de crédit, et non de l'argent, et la création de crédit n'a pas besoin que l'argent circule pour se produire.
Confusion entre monnaie et crédit
La majeure partie de ce que les banquiers centraux appellent monnaie dans les mesures traditionnelles - par exemple M1, M2 - est en fait du crédit, c'est-à-dire quelque chose qui doit être remboursé.
Cela brouille l'analyse de ce qui se passe dans une économie.
Knut Wicksell a critiqué la QTM, estimant que la réalité était plus proche d'une "économie de crédit pure".
Se concentrer sur l'offre et non sur la demande
Ludwig von Mises a critiqué le fait que la QTM se concentre sur l'offre de monnaie sans expliquer suffisamment la demande de monnaie.
Il affirme que la QTM "n'explique pas le mécanisme des variations de la valeur de la monnaie".
Comment la théorie de la quantité de monnaie peut éclairer les décisions de trading et d'investissement
La théorie quantitative de la monnaie est une théorie économique simple mais importante qui a un certain nombre d'implications pour l'économie. Comprendre son fonctionnement peut vous aider à prendre de meilleures décisions sur les marchés.
La liquidité est le principal moteur des marchés.
Lorsque les banques centrales abaissent les taux d'intérêt et/ou achètent des titres pour accroître la masse monétaire et le crédit, elles achètent des actifs financiers, ce qui influe sur leur prix.
En période d'expansion monétaire, les prix des actifs plus risqués, tels que les actions, les matières premières et l'immobilier, ont tendance à s'améliorer.
Les liquidités et les obligations, dont les rendements fixes sont faibles, ont tendance à moins bien se porter.
Par conséquent, la QTM peut donner un aperçu de la manière dont les décisions de politique de la banque centrale peuvent avoir un impact sur les marchés et les prix des actifs.
Par exemple, si la Fed devait augmenter la masse monétaire par le biais d'un assouplissement quantitatif (QE), cela entraînerait probablement une hausse des prix des actions.
Inversement, si la Fed devait réduire la masse monétaire en vendant des titres ou en augmentant les taux d'intérêt, cela pourrait entraîner une baisse des cours des actions.
La QTM peut donc être utilisé pour éclairer les décisions de négociation et d'investissement en aidant à anticiper l'impact que les changements de politique de la banque centrale pourraient avoir sur les marchés.
Conclusion - La théorie de la quantité de monnaie
La théorie quantitative de la monnaie est une théorie économique simple mais intuitive qui a un certain nombre d'implications pour les banques centrales et l'économie dans son ensemble.
Selon cette théorie, il existe une relation directe entre la masse monétaire et l'inflation.
Cela signifie que si la banque centrale veut contrôler l'inflation, elle doit contrôler la masse monétaire.
La théorie a également des implications pour les décisions d'investissement, car elle peut aider les investisseurs à anticiper la manière dont les changements de politique de la banque centrale peuvent avoir un impact sur les marchés et les prix des actifs.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
Hors ligne
- Utilisateurs enregistrés en ligne dans ce sujet: 0, invités: 1
- [Bot] ClaudeBot