Le krach de Wall Street en 1929

Climax · 27-06-2023 16:02:26

Le krach de Wall Street en 1929 - Causes et leçons pour les portefeuilles d'aujourd'hui

L'effondrement de Wall Street en 1929 est un rappel brutal des conséquences potentielles d'une croissance économique débridée, de l'investissement spéculatif et des conséquences d'une mauvaise gestion des risques.

Le krach boursier a non seulement dévasté l'économie américaine, mais il a également provoqué une onde de choc dans le monde entier, contribuant à la Grande Dépression des années 1930.

Nous examinons les causes, les conséquences et les leçons que l'on peut tirer de ce moment charnière de l'histoire pour guider les investisseurs dans la gestion de leurs portefeuilles aujourd'hui.

Principaux enseignements - Le krach de Wall Street en 1929 : Causes et leçons

Le krach de Wall Street en 1929 rappelle les conséquences d'une croissance économique incontrôlée, d'investissements spéculatifs et de la négligence de la gestion des risques.
Ce krach a non seulement dévasté l'économie américaine, mais il a également eu un impact mondial, contribuant à la Grande Dépression des années 1930.
Les leçons tirées de cet événement historique soulignent l'importance de la diversification des portefeuilles d'investissement pour atténuer les risques et éviter les pièges des krachs boursiers.

Statistiques clés - Le krach de Wall Street en 1929 : Causes et leçons

Le krach boursier : Le krach boursier de Wall Street de 1929 s'est produit le 24 octobre 1929, également connu sous le nom de "jeudi noir". Toutefois, le krach s'est poursuivi tout au long de la semaine suivante. Le marché boursier a connu des baisses significatives des prix des actions, entraînant des ventes de panique, et n'a atteint son niveau le plus bas qu'en juillet 1932.
Les pertes du marché boursier : Lorsque le marché boursier a atteint son point le plus bas en 1932, l'indice Dow Jones avait chuté d'environ 89 % par rapport au sommet qu'il avait atteint avant le krach, en 1929.
Le chômage : La Grande Dépression a entraîné un chômage généralisé. Aux États-Unis, le taux de chômage est passé d'environ 3 % en 1929 à un pic stupéfiant d'environ 25 % en 1933. Il a fallu de nombreuses années pour que l'économie se redresse, et le chômage est resté élevé pendant une longue période.
Faillites bancaires : Le système bancaire a été confronté à de graves difficultés pendant la Grande Dépression. Entre 1930 et 1933, plus de 9 000 banques ont fait faillite aux États-Unis, entraînant la perte de l'épargne des citoyens et aggravant la situation économique.
Contraction du PIB : La Grande Dépression a eu un impact important sur la production économique. Aux États-Unis, le produit intérieur brut (PIB) s'est contracté d'environ 30 % entre 1929 et 1933. D'autres pays dans le monde ont également connu des baisses significatives de leur PIB.
Déclin du commerce international : Le commerce mondial a subi un revers important pendant la Grande Dépression. Le volume des échanges internationaux s'est effondré car les pays ont mis en œuvre des mesures protectionnistes, telles que des droits de douane élevés, pour tenter de protéger leurs industries nationales. Cela a aggravé la récession économique et entravé les efforts de redressement.
Déflation : La Grande Dépression a été caractérisée par la déflation, une baisse durable du niveau général des prix des biens et des services. La chute des prix a empêché les entreprises de générer des bénéfices et a aggravé le fardeau de la dette pour les particuliers et les institutions.
Impact social : La Grande Dépression a eu un impact profond sur la société. De nombreuses personnes ont connu la pauvreté, le sans-abrisme et la faim. Les bidonvilles, souvent appelés "Hoovervilles", sont apparus comme des communautés improvisées de chômeurs vivant dans la pauvreté.

Le grand krach : Comprendre les causes et les conséquences du krach boursier de Wall Street en 1929

Le krach boursier de 1929 est le résultat d'une combinaison de facteurs économiques et d'une spéculation effrénée.

L'économie florissante des années 1920, associée à un accès facile au crédit, a favorisé la montée en flèche des actions.

Les prêts sur marge de 10:1 n'étaient pas rares, ce qui signifie que les investisseurs pouvaient mettre en jeu seulement 1 dollar pour obtenir plus de 10 fois ce montant en termes d'exposition. En outre, les taux d'intérêt étaient bas, ce qui a favorisé le processus.

Avec la montée en flèche des cours des actions, une bulle spéculative s'est formée, ouvrant la voie à un effondrement spectaculaire.

Ce krach a non seulement fait disparaître des milliards de dollars de richesse, mais il a également déclenché une spirale de déflation, de chômage et de stagnation économique qui a duré des années.

Quelle est la cause du krach ? Examen des facteurs économiques qui ont conduit au krach de Wall Street en 1929

Plusieurs facteurs économiques ont contribué au krach de Wall Street en 1929.

Tout d'abord, une période de prospérité et de croissance économique dans les années 1920 a alimenté un optimisme et une prise de risque excessifs.

Deuxièmement, les faibles taux d'intérêt et le crédit facile ont facilité la spéculation effrénée et les achats sur marge, ce qui a gonflé le prix des actions.

Troisièmement, l'absence de réglementation et de surveillance a favorisé la manipulation du marché et la fraude.

Enfin, une crise de surproduction agricole a entraîné une chute des prix des produits de base et des faillites de banques rurales, ce qui a encore aggravé la situation.

Comment le comportement humain a contribué au krach de Wall Street en 1929

Le krach de Wall Street n'est pas seulement dû à des facteurs économiques, mais aussi à la psychologie humaine.

À mesure que le marché montait en flèche, les investisseurs devenaient de plus en plus confiants, ce qui entraînait une boucle de rétroaction positive qui gonflait encore plus les prix des actions.

Lorsque la bulle a commencé à éclater, les investisseurs se sont empressés de vendre leurs avoirs, en particulier lorsque les positions à effet de levier se sont retrouvées sous l'eau (ce qui n'était pas difficile avec l'effet de levier de l'époque), ce qui a entraîné une nouvelle chute des cours.

Cette mentalité de troupeau a exacerbé le krach et contribué à sa gravité.

Mais pas seulement la psychologie

La crise de 1929, analogue à celle de 2008, a été provoquée par un excès de dettes arrivant à échéance par rapport aux revenus, à l'épargne et aux nouveaux prêts.

Même si les traders/investisseurs se réveillaient un matin sans se souvenir des problèmes actuels, ils en feraient toujours partie.

Les autres hommes d'affaires, les hommes politiques et les décideurs ne peuvent pas simplement restaurer la confiance et les persuader de revenir à des investissements plus risqués (par exemple, les actions, le crédit à haut rendement) plutôt qu'à des investissements plus sûrs (les liquidités et les obligations d'État).

Elle est déterminée par l'offre et la demande de monnaie, de crédit et de biens et services, ainsi que par les relations entre ces éléments.

Comme nous l'avons mentionné, la psychologie peut jouer un rôle, en particulier lorsque les différents acteurs voient leurs positions de liquidité se réduire.

Cependant, les obligations des débiteurs de remettre de l'argent à leurs créanciers seraient trop importantes par rapport au montant d'argent qu'ils obtiennent grâce aux revenus, à l'épargne, aux nouveaux prêts et à l'émission de capitaux, ainsi qu'à la réduction des coûts pour aider à générer davantage de flux de trésorerie.

Le gouvernement serait confronté à la même série de choix et d'arbitrages, qui auraient les mêmes conséquences, et ainsi de suite.

Retracer la chronologie du krach boursier de 1929 et de ses conséquences

Le krach boursier de Wall Street s'est déroulé sur plusieurs jours à la fin du mois d'octobre 1929, en commençant par le tristement célèbre "jeudi noir" du 24 octobre.

Un mouvement de panique s'est ensuivi, avec une chute de 89 % entre le pic et le creux en juillet 1932.

Ce krach a marqué le début de la Grande Dépression, une période de stagnation économique qui a duré jusque dans les années 1930.

La dépression a vu les taux de chômage grimper en flèche, les entreprises faire faillite et le commerce international décliner de façon spectaculaire.

Cette période a été marquée par de graves conflits internes et externes, et des guerres chaudes se sont développées à la fin de la décennie.

Leçons sur l'allocation d'actifs : Diversifier son portefeuille pour éviter les pièges d'un krach boursier

L'un des principaux enseignements de l'effondrement de Wall Street en 1929 est l'importance de la diversification des portefeuilles d'investissement.

En détenant une combinaison de classes d'actifs, les investisseurs peuvent réduire le risque global de leurs portefeuilles et limiter leur exposition aux baisses des marchés.

Une bonne diversification peut non seulement aider les investisseurs à faire face à la volatilité des marchés, mais aussi leur permettre d'obtenir des rendements plus élevés à long terme.

La diversification est une stratégie qui consiste à répartir les investissements entre différents instruments financiers et classes d'actifs, tels que les actions, les obligations, les matières premières et les différentes devises.

En diversifiant leurs investissements, les investisseurs peuvent atténuer le risque de pertes importantes dues à la mauvaise performance d'un seul investissement ou d'une seule classe d'actifs.

Par exemple, si un investisseur a placé toutes ses économies dans une seule action et que la société fait faillite, il peut perdre tout son argent.

En revanche, s'il avait diversifié son portefeuille en investissant dans plusieurs actions, obligations et autres actifs, la perte liée à une seule action serait atténuée et potentiellement compensée par les gains réalisés sur d'autres investissements.

En outre, la diversification peut conduire à des rendements plus élevés à long terme en réduisant l'impact de la volatilité du marché sur les portefeuilles d'investissement.

Les différentes catégories d'actifs présentent des niveaux de risque et de rendement différents, et leur performance peut être influencée par différents facteurs économiques.

Par conséquent, en détenant une combinaison de classes d'actifs, les investisseurs peuvent potentiellement obtenir des rendements plus élevés tout en réduisant leur exposition aux baisses du marché.

Exemple d'investissement

Par exemple, supposons qu'un portefeuille soit composé de seulement trois actifs dans les proportions suivantes :

35 % d'actions
50 % d'obligations du Trésor à 10 ans (mélange de titres nominaux et de titres indexés sur l'inflation)
15 % d'or

Voici les périodes d'amortissement des événements marquants du marché :

Écarts pour les périodes de tensions historiques sur les marchés

Sur une période glissante de 36 mois, il n'y a pas eu de périodes négatives (c'est-à-dire que le portefeuille a toujours été supérieur à ce qu'il était il y a trois ans).

Les différentes crises ne sont pas très perceptibles dans une perspective pluriannuelle.

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