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Climax

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Obligations ou prêts : Quelle est la meilleure option de financement ?

Les obligations et les prêts sont deux sources de financement qui fournissent des capitaux aux entreprises de toute taille et de tout secteur. Les deux fonctionnent généralement de la même manière, permettant aux entreprises d'emprunter de l'argent qu'elles finiront par rembourser.

Les deux ne s'excluent pas mutuellement. Comme ils peuvent aller de pair, ils sont souvent mélangés. Toutefois, il s'agit en théorie de produits de crédit différents. Chacun a ses avantages et ses inconvénients, en fonction de la situation de l'entreprise.

Pour les comparer, nous avons rassemblé les principaux points à retenir.

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Les obligations sont des titres à revenu fixe et constituent l'une des trois principales catégories d'actifs, avec les actions et les équivalents de trésorerie. Elles sont émises par ceux qui ont besoin de fonds, généralement le gouvernement ou les entreprises.

Pour être clair, toute entreprise, petite ou grande, ancienne ou nouvelle, peut émettre des obligations. Elles sont alors appelées émetteurs d'obligations. Les investisseurs achètent alors ces obligations avec l'aide d'agents de placement tels que les sociétés bancaires. À son tour, l'émetteur d'obligations doit rembourser les fonds et les paiements d'intérêts annuels préalablement convenus (également appelés "coupons") aux acheteurs d'obligations.

Les obligations les plus courantes sont les obligations d'État et les obligations de sociétés, qui sont obtenues par l'intermédiaire du public, généralement sur les marchés financiers, parfois de gré à gré, ou de manière privée entre un prêteur et un emprunteur.

Qu'est-ce qu'un prêt ?

Les prêts sont un instrument de crédit dans lequel une partie (l'emprunteur) se voit prêter de l'argent par une autre partie (le prêteur). En retour, l'emprunteur doit rembourser au prêteur des intérêts et d'autres frais financiers en plus de la valeur du capital. Certains de ces frais d'ouverture de dossier sont nécessaires pour traiter une demande de prêt. Ils représentent le paiement des services initiaux du prêteur.

Il existe de nombreux types de prêts, tels que les cartes de crédit, les prêts hypothécaires, les prêts automobiles ou les prêts personnels. Ils peuvent être traités et obtenus en personne. Cependant, des options en ligne sont désormais disponibles pour ceux qui ne peuvent pas se rendre chez un prêteur physique. Nombre d'entre elles sont désormais réglementées et sûres. Les prêts en ligne de CreditNinja.com sont un exemple de ces prêts légitimes.

Principales différences

Les obligations diffèrent des prêts parce qu'elles sont hautement négociables ou commercialisables. Par négociables, on entend que vous pouvez acheter des obligations et les vendre sur un marché. Dans la pratique, de nombreuses personnes achètent des obligations pour améliorer ou diversifier leur portefeuille. Comme les prix des actions, les prix des obligations fluctuent.

Les obligations négociées possèdent également une cote de crédit, que les agences de notation émettent. Elles sont généralement classées en deux catégories : les obligations d'investissement et les obligations spéculatives. Les obligations de qualité "investissement" présentent des risques et des rendements plus faibles, tandis que les obligations de qualité "spéculative" présentent des risques plus élevés. Les investisseurs doivent les trader à des rendements plus élevés afin d'être indemnisés pour la prime de risque.

Les obligations sont également considérées comme peu risquées et peu rémunératrices, en particulier les obligations d'État des États-Unis (US) et du Royaume-Uni (UK). En fonction de leur réputation, certaines obligations d'entreprises peuvent avoir des taux plus élevés que les obligations d'État.

Il convient de noter que la solvabilité est toujours importante lors de l'émission d'obligations. L'émission sera plus difficile et plus coûteuse si l'émetteur de l'obligation ou la société a une faible cote de crédit. C'est pourquoi la plupart des obligations ont des notes ou des appréciations représentant leur qualité de crédit. Ces notes sont attribuées par des services privés, généralement sous la forme d'une lettre, pour indiquer la capacité de l'émetteur à rembourser l'obligation et ses intérêts.

En revanche, les prêts ne sont généralement pas négociables, puisqu'il s'agit uniquement d'accords entre emprunteurs et prêteurs. Cela signifie également qu'ils sont fixés par les prêteurs initiaux ou les sociétés financières non bancaires (NBFC).

Les prêts ont généralement des taux d'intérêt plus élevés et peuvent augmenter davantage s'il s'agit de prêts sur des dettes non garanties. Bien qu'ils affectent les scores de crédit, ils n'ont pas un concept similaire aux notes d'investissement et de spéculation. Au lieu de cela, seuls les créanciers peuvent évaluer la solvabilité d'un emprunteur.

Principales similitudes

Les obligations et les prêts financent les particuliers, les entreprises et les gouvernements. Tous deux facturent aux emprunteurs des taux d'intérêt annuels pendant les procédures de paiement. Toutefois, les taux d'intérêt des obligations sont fixes, tandis que les prêts peuvent être fixes ou variables, avec des taux de base changeants.

Les deux sont également flexibles. Pour les obligations, les emprunteurs peuvent les utiliser comme ils le souhaitent et choisir les conditions, mais pas les options de remboursement. Comme nous l'avons dit, elles sont généralement assorties d'un calendrier de paiement fixe et varié. Pour les prêts, de nombreux prêteurs offrent des options de refinancement flexibles, mais certains peuvent inclure des restrictions obligeant les entreprises à utiliser les fonds de manière spécifique.

Les obligations et les prêts peuvent être assortis d'une garantie si l'emprunteur a un crédit plus faible. Dans le cas des obligations, cette garantie peut être utilisée pour soutenir l'obligation. Cela la rendra plus attrayante pour les acheteurs potentiels. Pour les prêts, la garantie peut réduire les taux d'intérêt d'un prêt.

Quelle est la meilleure option de financement ?

Si vous recherchez des taux d'intérêt plus bas, optez pour les obligations. Comme nous l'avons mentionné, elles ont des taux d'intérêt inférieurs à ceux des prêts. Certaines entreprises peuvent toutefois bloquer leurs obligations. Cela s'apparente à la façon dont les acheteurs de maisons bloquent leurs prêts hypothécaires. En d'autres termes, les obligations peuvent également être assorties d'un taux fixe.

Si vous recherchez un financement plus sûr et plus fiable, les prêts à taux fixe sont de meilleures options car ils ne fluctuent pas en fonction des variations des taux d'intérêt. Contrairement aux obligations, ils ne s'accompagnent pas non plus d'un paiement important à la fin de la période de remboursement.

Réflexions finales

La meilleure option de financement dépend de la situation financière et des objectifs de l'entreprise. C'est pourquoi il est nécessaire d'examiner toutes les options disponibles pour obtenir un financement afin de trouver la voie la mieux adaptée aux besoins de l'entreprise.

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