#1 15-03-2023 19:19:24

Climax

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Investir dans des actifs privés - 5 conditions

L'investissement dans les actifs privés est devenu de plus en plus populaire parmi les investisseurs avertis qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles et à obtenir des rendements potentiellement plus élevés.

Les actifs privés désignent les investissements dans des actifs qui ne sont pas négociés sur les marchés publics, tels que les fonds de capital-investissement, les fonds spéculatifs, l'immobilier et d'autres investissements alternatifs.

Toutefois, l'investissement dans les actifs privés requiert certaines exigences et considérations qui diffèrent des investissements traditionnels, liquides et publics.

Dans cet article, nous examinerons les cinq principales conditions à remplir pour investir dans des actifs privés.

Comprendre ces exigences peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées et à atteindre leurs objectifs d'investissement sur les marchés privés.

Principaux enseignements

➡️ Investir dans des actifs privés requiert de l'expertise, du temps, de la tolérance au risque, de l'indépendance en matière de revenus et de la taille.

➡️ Les actifs privés peuvent potentiellement générer des rendements plus élevés, mais comportent des risques importants, notamment l'illiquidité et les fluctuations de valeur.

➡️ Les investisseurs doivent évaluer soigneusement leur situation et leurs besoins et demander l'avis d'un professionnel avant d'investir dans des actifs privés.

#1 Expertise

L'expertise est une condition essentielle pour investir dans des actifs privés.

De par leur nature, les actifs privés ne sont pas cotés en bourse et les informations les concernant peuvent être limitées ou difficiles à obtenir.

En raison de ce manque de transparence, il peut être difficile pour les investisseurs de prendre des décisions d'investissement éclairées sans avoir une connaissance approfondie du marché, de la classe ou du type d'actif concerné et des gestionnaires susceptibles de superviser l'investissement.

De nombreux fonds exigent un certain niveau de connaissances pour obtenir le résultat souhaité.

Les investisseurs doivent connaître les caractéristiques uniques de chaque catégorie d'actifs et comprendre les stratégies et les risques sous-jacents de l'investissement.

Le cas échéant, ils doivent également connaître les frais facturés par les gestionnaires, qui peuvent avoir un impact significatif sur le rendement de l'investissement, et être en mesure d'évaluer la performance de ces fonds et actifs.

En outre, il est important de disposer d'une expertise en matière d'évaluation des actifs privés. Les actifs privés peuvent être difficiles à évaluer en raison de leur nature illiquide et du manque de données de marché.

Les investisseurs doivent avoir les compétences nécessaires pour analyser les états financiers et évaluer les actifs sous-jacents des sociétés privées ou des biens immobiliers afin de déterminer leur valeur réelle avec un certain degré de précision.

Globalement, l'expertise est essentielle pour investir dans des actifs privés, car elle permet aux investisseurs de prendre de meilleures décisions et d'évaluer les risques et les rendements potentiels associés à chaque investissement.

Sans expertise, les investisseurs peuvent être incapables d'identifier les bonnes opportunités d'investissement ou peuvent prendre de mauvaises décisions d'investissement, conduisant à de mauvais résultats.

#2 Le temps

Le temps est une condition essentielle pour investir dans des actifs privés.

Les actifs privés sont généralement illiquides et comportent de longues périodes de blocage, ce qui signifie que les investisseurs doivent être prêts à engager leur capital pour une période prolongée.

Contrairement aux marchés publics, où les investisseurs peuvent acheter et vendre des actifs rapidement, les actifs privés peuvent nécessiter une période de détention de plusieurs années, voire d'une décennie ou plus, avant de pouvoir être vendus.

Cela peut être dû à des périodes de blocage effectives de la part des gestionnaires d'actifs privés, ou simplement à la réalité de l'investissement. (Par exemple, il faut généralement de nombreuses années pour construire un projet immobilier commercial à partir de zéro et l'amener au point où il arrive à maturité et génère des flux de trésorerie positifs).

En outre, les actifs privés sont souvent illiquides, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de vendre leurs investissements lorsqu'ils le souhaitent.

Contrairement aux marchés publics, où les investisseurs peuvent acheter et vendre des actifs rapidement, les actifs privés peuvent nécessiter une période de détention de plusieurs années, voire d'une décennie ou plus, avant de pouvoir être vendus.

Cela peut compliquer la tâche des investisseurs qui ont besoin de récupérer leur capital à court terme ou qui veulent pouvoir changer d'avis.

Si le temps ou la flexibilité est un problème, les marchés publics liquides peuvent être mieux adaptés.

#3 Tolérance au risque

La tolérance au risque est une autre condition essentielle pour investir dans des actifs privés.

De par leur nature, les actifs privés sont souvent plus risqués que les investissements traditionnels, tels que les actions et les obligations, car ils manquent souvent de liquidité et de transparence et peuvent ne pas être vendus facilement.

Par conséquent, l'investissement dans les actifs privés requiert une plus grande tolérance au risque.

C'est ce que l'on appelle généralement la prime d'illiquidité.

Les investisseurs qui envisagent d'investir dans des actifs privés doivent être conscients des risques associés à ces investissements, y compris la possibilité de perdre une partie importante, voire la totalité, de leur investissement.

Contrairement aux titres cotés en bourse, les marchés secondaires pour ces investissements peuvent être limités ou inexistants, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de vendre leur investissement du tout ou seulement avec une forte décote par rapport à sa valeur réelle.

Les investisseurs qui ne sont pas en mesure de tolérer le risque associé aux actifs privés peuvent être mieux adaptés aux investissements traditionnels, tels que les actions et les obligations.

#4 Un revenu indépendant de votre portefeuille privé

L'indépendance des revenus est une autre condition essentielle pour investir dans des actifs privés.

Comme nous l'avons mentionné, les actifs privés sont généralement illiquides et requièrent un horizon d'investissement à long terme, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas avoir accès à leur capital pendant plusieurs années, voire plus d'une décennie.

Dans l'idéal, les investisseurs devraient donc disposer de revenus suffisants, indépendamment de leur portefeuille, pour faire face à leurs besoins financiers et à leurs dépenses à court terme.

Les investisseurs qui dépendent de leur portefeuille pour leurs revenus peuvent être contraints de vendre prématurément leurs actifs privés, ce qui peut entraîner des pertes importantes.

Par exemple, si un investisseur a besoin de générer des revenus pour couvrir ses dépenses et qu'il compte uniquement sur son investissement en actifs privés pour y parvenir, il peut être contraint de vendre son investissement à un moment inopportun, par exemple lors d'un repli du marché, pour générer des liquidités.

Cette situation peut entraîner des pertes importantes et réduire les avantages potentiels à long terme de l'investissement.

Le fait de disposer d'un revenu indépendant d'un portefeuille d'actifs privés permet aux investisseurs de faire face à des besoins financiers à court terme sans avoir à vendre prématurément leurs actifs privés.

Cela signifie que les investisseurs peuvent conserver leur investissement à long terme, lui permettant de mûrir, de se développer et d'adopter une vision à long terme, ce qui peut potentiellement générer des rendements plus élevés.

#5 Taille

La taille est une autre condition importante pour investir dans des actifs privés.

De par leur nature, les actifs privés ne sont généralement accessibles qu'aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers fortunés, en raison des exigences élevées en matière d'investissement minimum.

L'investissement dans les actifs privés nécessite souvent un capital important, ce qui peut limiter l'accès aux meilleurs gestionnaires de fonds privés.

Même pour les petits investisseurs qui s'intéressent à des actifs qu'ils géreront eux-mêmes (par exemple, des immeubles locatifs résidentiels), l'engagement en capital reste important dans la plupart des cas.

Un investissement important permet aux investisseurs de bénéficier d'un accès privilégié aux meilleurs gestionnaires de fonds privés et d'obtenir éventuellement des remises sur les frais.

Supposons, par exemple, qu'un fonds spéculatif exige un investissement minimum de 5 millions de dollars, une période de blocage minimale de deux ans et facture des frais de gestion de 2 % ainsi qu'une commission de performance de 20 %.

Une institution ou un particulier fortuné pourrait éventuellement augmenter son investissement au-delà du minimum et/ou accepter une période de blocage plus longue (s'il a un horizon temporel plus long) afin d'obtenir des réductions de frais.

Les gestionnaires alternatifs sont souvent prêts à accepter ces clients importants et réguliers.

Ils bénéficient ainsi d'une plus grande part des revenus de l'investissement.

Conclusion

Investir dans des actifs privés peut être un moyen intéressant de diversifier un portefeuille et d'obtenir des rendements potentiellement plus élevés.

Toutefois, l'investissement dans les actifs privés requiert des exigences et des considérations spécifiques qui diffèrent des investissements traditionnels.

L'expertise est essentielle pour comprendre les caractéristiques uniques de chaque classe d'actifs, analyser les risques et les rendements potentiels associés à chaque investissement et évaluer les actifs privés avec précision.

Le temps est essentiel pour permettre aux investissements de générer des rendements à long terme et de résister aux fluctuations de valeur à court terme.

La tolérance au risque est nécessaire pour supporter les niveaux de risque plus élevés associés aux actifs privés.

L'indépendance des revenus (c'est-à-dire des revenus autres que ceux générés par le patrimoine privé) est essentielle pour répondre aux besoins financiers à court terme sans avoir à vendre prématurément le patrimoine privé.

La taille est généralement essentielle pour bénéficier d'un accès privilégié aux meilleurs gestionnaires de fonds privés du monde et obtenir éventuellement des réductions de frais.

Les investisseurs qui remplissent ces conditions et qui comprennent les risques et les rendements potentiels associés aux actifs privés peuvent potentiellement bénéficier des avantages à long terme de ces investissements.

Toutefois, il est important d'investir dans sa zone de confort et de ne pas investir plus que ce qu'il peut se permettre de perdre dans les actifs privés.

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