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#1 28-12-2022 17:01:02

Climax
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Pourquoi les entreprises rachètent-elles leurs actions ?

Les entreprises rachètent des actions pour un certain nombre de raisons.

L'une d'entre elles est de redonner de la valeur aux actionnaires. En réduisant le nombre d'actions en circulation, chaque action restante prend de la valeur car les bénéfices sont répartis sur moins d'actions.

En réduisant le nombre d'actions ordinaires en circulation, les entreprises peuvent améliorer le rendement de leurs capitaux propres (RCP), ce qui les rend plus attrayantes pour les investisseurs potentiels.

Les entreprises peuvent également racheter leurs propres actions si elles estiment qu'il existe un potentiel de hausse en raison de conditions de marché positives ou d'annonces à venir.

Les sociétés peuvent également être considérées comme le moyen le plus efficace de restituer du capital aux actionnaires au lieu d'émettre un dividende, car les dividendes sont imposés en tant que revenu, tandis que les rachats d'actions contribuent à augmenter le cours de l'action (toutes choses égales par ailleurs), ce qui peut éventuellement prendre la forme d'une plus-value.

Les rachats peuvent également être utilisés en conjonction avec d'autres stratégies financières telles que la réduction de la dette et le financement de plans d'expansion.

Que fait un rachat d'actions ?

Un rachat d'actions, également appelé rachat d'actions, consiste pour une entreprise à racheter ses propres actions sur le marché libre.

L'objectif de cette stratégie est de réduire le nombre d'actions en circulation, d'accroître la valeur pour les actionnaires et d'augmenter le bénéfice par action (BPA).

Lorsqu'une entreprise rachète ses propres actions, le nombre total d'actions en circulation sur le marché diminue. Cela réduit l'offre par rapport à la demande pour les actions restantes en circulation sur le marché - ce qui augmente leur prix (encore une fois, toutes choses égales par ailleurs).

Avec moins d'actions en circulation sur le marché, chaque action restante représente une fraction plus importante du bénéfice total de l'entreprise, ce qui peut entraîner une augmentation du BPA.

Un rachat d'actions peut également être utilisé par la direction pour signaler qu'elle estime que ses actions sont sous-évaluées sur le marché.

Les capitaux propres sont également une forme de financement coûteuse pour une entreprise (car elle renonce à une part de propriété). La dette est une forme de financement moins coûteuse (parce que son rendement est plus faible et qu'elle ne cède pas de part de propriété).

Une entreprise peut déterminer son ratio optimal dette/fonds propres et procéder à un rachat d'actions pour réduire son coût moyen pondéré du capital (CMPC).

Qui bénéficie d'un rachat d'actions ?

Les rachats d'actions peuvent être bénéfiques tant pour l'entreprise que pour ses actionnaires.

En rachetant des actions, l'entreprise réduit le nombre de ses actions en circulation, ce qui crée une rareté et augmente le prix, tout en maintenant la demande constante.

Pour les sociétés qui versent des dividendes, cette augmentation du prix peut entraîner une hausse des dividendes versés aux actionnaires, car les dividendes sont généralement versés par action, de sorte que moins d'actions signifient des dividendes individuels plus importants pour les actionnaires.

En outre, en réduisant le nombre d'actions en circulation par le biais d'un programme de rachat, les entreprises peuvent se protéger contre la dilution causée par de futures émissions d'actions telles que les options des employés ou les obligations convertibles.

Rachats ou dividendes

Lorsqu'elles décident de l'affectation de leur capital, les entreprises ont le choix entre les rachats et les dividendes.

Comme mentionné, un rachat permet de réduire le nombre d'actions disponibles à la vente sur le marché et donc d'augmenter leur valeur.

On parle de dividendes lorsqu'une société déclare une partie de ses bénéfices sous forme de paiements aux actionnaires. (Les dividendes peuvent également être versés par l'émission d'une dette ou de l'épargne d'une entreprise, mais cela est moins courant pour une bonne raison, car les dividendes sont en fin de compte soutenus par les bénéfices de l'entreprise).

Les deux options présentent des avantages et des inconvénients différents qu'il convient de prendre en considération avant de prendre une décision.

Les rachats d'actions donnent un coup de pouce immédiat à la valeur actionnariale car ils réduisent l'offre d'actions sur le marché, faisant ainsi monter leur prix (toutes choses égales par ailleurs).

En revanche, les paiements de dividendes offrent un flux de revenus plus prévisible et plus régulier aux actionnaires. Cela contribue à renforcer la confiance des investisseurs, car cela leur permet de planifier à l'avance la budgétisation de leurs gains sur les actions de l'entreprise.

En outre, les dividendes constituent également une incitation attrayante pour les investisseurs potentiels, car ils sont généralement associés à des sociétés bien établies qui génèrent des bénéfices réguliers.

Les dividendes ont également tendance à être "plus visibles", c'est-à-dire qu'ils constituent un signal clair pour le marché, alors que les rachats sont moins compris et moins apparents.

Il appartient à chaque entreprise de décider quelle option répond le mieux à ses besoins et à ses objectifs.

En fin de compte, le choix doit être fondé sur les objectifs de l'entreprise, sa situation financière et les conditions du marché.

Chaque stratégie a ses propres avantages et inconvénients, qu'il convient de peser soigneusement avant de prendre une décision.

Un rachat d'actions est-il une dépense qui affecte les bénéfices dans le compte de résultat ?

Non, les rachats d'actions ne sont pas considérés comme une dépense dans le compte de résultat.

Un rachat d'actions consiste pour une entreprise à racheter ses propres actions à des investisseurs afin de réduire le nombre d'actions en circulation sur le marché.

Cela réduit le montant des fonds propres disponibles, augmentant ainsi le bénéfice par action (BPA).

En tant que tel, il n'apparaît pas comme une dépense dans le compte de résultat car il s'agit simplement d'une redistribution des actifs existants.

Par conséquent, si les rachats d'actions ont souvent un effet sur la performance financière globale d'une entreprise, ils n'affectent pas le résultat net.

Les entreprises doivent plutôt se tourner vers d'autres facteurs, tels que les dépenses d'exploitation et les recettes, pour se faire une idée de leurs bénéfices à un moment donné.

Risques des rachats d'actions

Les rachats d'actions peuvent comporter des risques.

Il y a un coût d'opportunité associé au rachat d'actions. Les liquidités utilisées pour racheter des actions pourraient être investies autrement, par exemple dans une nouvelle ligne de produits ou dans des efforts de recherche et développement.

En outre, lorsque les entreprises subissent des pressions de la part des actionnaires pour qu'elles restituent du capital par le biais de rachats, elles peuvent s'endetter davantage pour financer ces rachats. Cela peut augmenter le fardeau de leur dette et entraîner une détresse financière si elles sont incapables d'assurer le service de la dette.

Le succès d'un rachat d'actions dépend également de la capacité de l'entreprise à évaluer avec précision ses propres actions. Le fait de surpayer les actions peut être coûteux pour les actionnaires, car il ne s'agit pas d'une utilisation efficace des ressources.

Conclusion - Pourquoi les entreprises rachètent-elles des actions ?

Dans l'ensemble, les rachats d'actions peuvent être un outil efficace pour les entreprises afin d'augmenter la valeur pour les actionnaires et de réduire la volatilité du cours de leurs actions.

Toutefois, il est important de se rappeler que ces programmes sont lancés à la discrétion de la direction et qu'ils doivent toujours être évalués au cas par cas.

En général, les rachats d'actions peuvent contribuer à accroître la valeur pour les actionnaires, à augmenter le bénéfice par action et à signaler la confiance de la direction dans les actions de l'entreprise. Les entreprises doivent peser le pour et le contre d'une telle stratégie avant de décider si elle leur convient.

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