#1 20-07-2022 14:50:39

Climax

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Comment fonctionne la psychologie du marché et pourquoi faut-il en tenir compte ?

Les marchés financiers reflètent-ils fidèlement les fondamentaux et les résultats de l'analyse technique ? Pas toujours. Et ce, généralement en période de pic d'activité. Les marchés financiers fonctionnent grâce au travail des êtres humains. Il est donc correct de dire que, comme conséquence des émotions humaines, il existe une psychologie du marché. Bien entendu, il ne faut pas confondre cette psychologie avec le comportement des investisseurs individuels. La psychologie du marché est plutôt mesurée en termes d'actions prises par le marché dans son ensemble.

Les marchés peuvent refléter la peur, l'euphorie, l'attente et la cupidité. L'économie comportementale et la finance comportementale tentent d'expliquer le fonctionnement de cet aspect des marchés financiers.

Les analystes et les experts utilisent souvent le terme de psychologie du marché pour expliquer une situation qui échappe aux fondamentaux et à l'analyse technique. Ce que cela prouve en fin de compte, c'est que, s'il existe une psychologie des marchés, les théories des marchés efficients sont remises en question. Voyons comment fonctionne cet aspect émotionnel des marchés financiers.

Pourquoi parle-t-on de psychologie du marché ?

Il arrive souvent qu'un marché se comporte de manière inattendue. Le mouvement des prix ou des indices contredit les fondamentaux ou les indicateurs de l'analyse technique.

La psychologie du marché a été mise en branle. Les investisseurs agissent selon leurs émotions en raison de divers facteurs. Mais, ce que nous savons, c'est que la direction prise par le marché n'est pas justifiée... apparemment.

La psychologie du marché est une force puissante. Pendant de nombreuses années, elle a été négligée car l'hypothèse de l'efficience des marchés était considérée comme inattaquable. Penser que les marchés pouvaient évoluer de manière irrationnelle n'était pas une option. Les investisseurs prenant toujours les bonnes décisions, la rationalité était considérée par les théories dominantes.

Puis, l'économie comportementale et la finance comportementale sont venues secouer les étagères des théories traditionnelles. Aujourd'hui, on parle plus librement des marchés financiers comme étant le résultat des actions de personnes guidées par leurs émotions. La rationalité n'apparaît pas toujours au moment des décisions financières. Par conséquent, le marché adoptera un profil en fonction de la manière dont les biais psychologiques de ses participants se manifestent.

Parler de la psychologie du marché est donc correct. Pour les investisseurs et les traders, comprendre l'ampleur et les effets leur permettra d'élaborer des stratégies plus réalistes.

Comment fonctionne la psychologie du marché ?

Pour comprendre comment se manifeste la psychologie du marché, commençons par un exemple récent.

En avril 2022, l'indice d'inflation annualisé pour mars 2022 aux États-Unis a été publié. Les prix à la consommation ont reflété une hausse de 8,5 %. Un record qui n'a pas été atteint depuis 1981.

Les investisseurs ont pris note de ces données et les craintes concernant les éventuelles mesures à prendre par la Réserve fédérale ont été déclenchées. La crainte d'une future récession a poussé de nombreux investisseurs à fuir les marchés boursiers pour se tourner vers les obligations d'État.

Il est probable que certains investisseurs ont abandonné les actifs gagnants pour des endroits plus sûrs. La psychologie du marché est à l'œuvre.

Avant l'annonce de toute action de la Fed, la peur a fait bouger les marchés.

Lorsque nous effectuons des transactions sur les marchés financiers, il existe deux types d'analyse pour soutenir la prise de décision. L'analyse fondamentale, qui recherche les actifs gagnants en étudiant le contexte économique et l'état des industries. D'autre part, nous avons l'analyse technique qui est basée sur des modèles, des tendances, des données historiques, etc.

L'analyse fondamentale est plus susceptible de prêter attention à la psychologie du marché. Mais cela ne signifie pas que l'analyse technique doit être laissée de côté. C'est ce dernier qui nous fournit des indicateurs permettant de jauger l'état émotionnel d'un marché financier.

En effet, il existe des instruments financiers, tels que les fonds spéculatifs, qui cherchent à exploiter les divergences entre les fondamentaux et la perception du marché.

Contexte

Même si, jusqu'à il y a quelques années, les théories traditionnelles de la rationalité du marché prédominaient, l'exploration des émotions existe depuis longtemps. En 1936, John Maynard Keynes faisait référence à "l'esprit animal" dans le comportement des participants au marché.

Plus tard, l'économiste Amos Tversky, ainsi que le psychologue Daniel Kahneman, ont remis en question les théories rationalistes selon lesquelles les marchés se comportent efficacement. Ils ont jeté les bases de l'économie comportementale et de la finance comportementale.

Donc, sachant que les marchés sont le résultat de décisions humaines. Et ils sont influencés par les émotions, donc même dans le domaine de la finance, la psychologie du marché est un aspect à prendre en compte.

Les investisseurs et les traders doivent être capables de combiner tous les outils à leur disposition. Une bonne stratégie de trading intègre les informations fournies par l'analyse fondamentale. Il recherche des modèles, des tendances et des données historiques pour déchiffrer le comportement du marché. Enfin, vous devez tenir compte de la psychologie du marché pour comprendre les éventuelles réactions inattendues.

Les émotions sur les marchés peuvent donner lieu à des scénarios d'actifs surachetés ou survendus. L'identification de ces moments de négociation ajoute de la valeur aux stratégies.

Il est plus qu'intéressant d'identifier les opportunités qui se présentent à travers la psychologie du marché. Acheter quand tout le monde vend ou, à l'inverse, vendre quand tout le monde achète, c'est profiter de ces opportunités. De la même manière, il vous permet de déterminer quand sortir, en profitant de l'opportunité.

Comportement grégaire sur les marchés financiers

Chaque jour, les marchés financiers sont le reflet de la lutte entre les acheteurs et les vendeurs. Cela est vrai quel que soit le type d'actifs financiers concernés. Cette lutte révèle en même temps l'humeur des investisseurs. La peur, la cupidité, l'euphorie sont le "pain et le beurre". Et là, le comportement grégaire offre un aperçu intéressant de la psychologie du marché.

La tendance naturelle des êtres humains est de toujours se déplacer en groupe. Nous avons tendance à suivre ce que fait la majorité. Cette situation n'est pas étrangère aux marchés. Cependant, suivre le comportement du troupeau n'est pas toujours la bonne solution.

Comment les émotions jouent un rôle important dans les décisions. La finance comportementale et l'économie comportementale nous permettent de comprendre pourquoi les marchés financiers, et les investisseurs, sortent de la rationalité des fondamentaux.

Examinons l'effet du comportement grégaire sur les marchés. L'influence des foules allant dans la même direction, même contre les fondamentaux et les résultats de l'analyse technique.

Qu'est-ce que le comportement du troupeau ?

Depuis que nos ancêtres ont commencé à marcher debout, leur tendance naturelle était d'établir des relations sociales. Quelque chose qui leur permettait d'assurer leur survie. En fait, la plupart des espèces ont un comportement grégaire.

Vivre en groupe, former des sociétés et se déplacer en leur sein est un trait de caractère très fort. Le comportement du troupeau y est associé. Il nous semble normal de suivre le comportement de la majorité. D'une certaine manière, c'est une façon de maintenir l'ordre du troupeau.

Le comportement de troupeau est également associé à un besoin individuel d'appartenance et d'acceptation. Personne ne veut être en dehors du groupe à cause de ses caractéristiques. Le manque d'acceptation ne nous fait pas nous sentir vulnérables. Le troupeau nous protège, c'est comme ça que fonctionne la psychologie humaine.

Après de longues études, il apparaît de plus en plus clairement que les marchés financiers ne sont pas étrangers à ce comportement. Les théories traditionnelles sur l'efficacité des marchés et les décisions rationnelles des investisseurs sont remises en question.

Les émotions jouent un rôle fondamental dans le comportement grégaire sur les marchés financiers. Que ce soit l'euphorie ou la peur. Quand le troupeau se range d'un côté, personne ne veut être laissé de côté. Les individus, en l'occurrence les investisseurs, regardent la foule et, pour la plupart, décident de la suivre.

Si ce qui se passe dans la vie quotidienne est reproduit sur les marchés, cela signifie-t-il que c'est juste ? Absolument pas. Des centaines d'exemples tirés de l'histoire des marchés financiers l'attestent. Dans les années 1990, le boom des dotcoms a déclenché l'euphorie des investisseurs. Le comportement grégaire a attiré des milliers d'investisseurs qui ne voulaient pas être exclus de l'énorme bulle.

Les inconvénients de suivre le troupeau

L'un des avantages les plus importants d'être un investisseur ou un trader qui met sa rationalité à l'épreuve quotidiennement est ses chances de réussite.

Le comportement grégaire sur les marchés financiers est en quelque sorte une arme à double tranchant. Les foules peuvent changer la direction, même temporairement, d'un marché, d'un indice ou du prix d'un actif. Ces foules peuvent les amener à se déplacer pour un temps en dehors des fondamentaux. Les traders peuvent profiter de ces moments en définissant des stratégies particulières.

Les investisseurs, en revanche, qui recherchent de meilleurs rendements à moyen et long terme, doivent éviter la séduction que représente le fait de suivre le troupeau. Si les fondamentaux sont sains, la patience sera un grand avantage dans ces moments-là.

Un autre aspect à observer dans le comportement des troupeaux est le leadership. Dans chaque troupeau, il y a des leaders qui définissent la direction à suivre. Lorsqu'une foule intervient sur un marché financier, poussée par les émotions, il faut voir ce que disent les dirigeants. Quelle est la raison pour laquelle quelqu'un devrait se déplacer de cette façon.

Quel que soit le type d'analyse que vous choisissez - technique ou fondamentale - travaillez à développer votre propre système. Étudiez toutes les forces et les faiblesses que vous pouvez avoir. Trouvez les failles dans lesquelles les émotions peuvent s'insinuer et trouvez comment les combler.

Cela ne signifie en aucun cas qu'il faut ignorer le comportement grégaire sur les marchés. Au contraire. Votre système de trading peut tirer parti de ces circonstances qui conduisent parfois à des scénarios de surachat et de survente des actifs.

D'autre part, si les résultats de votre analyse fondamentale et technique correspondent à la direction de la foule, pourquoi ne pas rejoindre la foule s'il y a des possibilités de profit ?

Nous avons mentionné précédemment le rôle du leadership lorsque le comportement grégaire est présent. Nous pouvons faire remarquer que certains dirigeants empruntent des voies très intéressantes. Citons un exemple. Warren Buffett a acheté une quantité importante d'actions Hewlett-Packard. De nombreux investisseurs l'ont suivi et il est possible que, si les fondamentaux de Buffett sont bons, ils soient eux aussi gagnants.

Conclusions tirées du comportement grégaire sur les marchés financiers

Bien qu'on le répète souvent, il est important d'avoir un plan de trading détaillé et écrit. Si ce plan a fait ses preuves, respectez-le. Ne laissez pas les émotions, l'anxiété et l'exitisme prendre le dessus sur vous.

En cours de route, votre plan de trading peut ou non coïncider avec la direction prise par la foule. S'il y a une coïncidence avec le comportement du troupeau, ce n'est pas un problème. Si votre stratégie va dans la direction opposée à celle de la foule, défendez-la si elle reste dans le cadre des fondamentaux ou de votre analyse technique.

Pour ceux qui étudient le comportement des investisseurs, le comportement grégaire doit être analysé. À court terme, la foule a tendance à ne pas se tromper. Cependant, si vous êtes un investisseur intelligent, vous défendrez vos positions ou vos actifs sur le long terme.

En fait, vous pouvez tirer parti du comportement grégaire s'il vous permet de faire fructifier vos actifs à un meilleur prix. Si vous avez des actions d'une société ayant une valeur intrinsèque intéressante, affectée par des conditions de survente et que le prix est en baisse, vous pouvez en profiter pour acheter.

Pour les traders à court terme, la foule peut générer des opportunités de trading. Profitez-en, le comportement grégaire est une émergence du marché dont il faut toujours tenir compte.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.