#1 14-09-2018 20:17:19

Climax

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Comment les brokers peuvent faire face aux restrictions de l'ESMA

L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a convenu de mesures relatives à la fourniture des contrats pour différence (CFD) aux investisseurs particuliers dans l'Union européenne (UE). Le changement le plus notable est le plafond de l'effet de levier, de 500:1 à 30:1, et même inférieur pour les différentes classes d'actifs. Qu'est-ce que cela signifie vraiment pour les brokers forex ?

Réduire le modèle d'entreprise de plus de 400 %

Si vous envisagez de réduire votre modèle d'affaires de plus de 400 %, quelles en seront les conséquences pour l'avenir ? Lorsqu'un client particulier ouvre un compte de trading, il obtient désormais un effet de levier maximum de 30:1 et un niveau de stop out de 50 %. Cela signifie qu'un lot standard EUR/USD nécessite une marge d'environ 3 000 $ et que si le niveau de marge tombe en dessous de 50 %, la position est automatiquement fermée.

Autre chose : lorsque vous atteignez le niveau de stop out, le broker peut réduire votre position de moitié ou d'un quart pour que vous puissiez rester dans votre trade (profit déjà sécurisé pour le courtier), ce qui vous ramène au-dessus du pourcentage requis pour rester dans votre trade perdant. Si le trade continue de perdre encore plus, l'opération sera ensuite répétée jusqu'à ce que vous n'ayez plus de capital.

L'attitude envers cette nouvelle situation varie selon le modèle économique des brokers :

A-book, votre broker envoie vos transactions directement sur le marché, c'est-à-dire vers un fournisseur de liquidité sur le marché réel. Il n'y a pas de conflit d'intérêts lorsqu'un broker utilise un A-book.

B-book, votre broker intériorise les ordres des clients, toutes les transactions effectuées sont triées en interne. Le broker détient tous les risques. Lorsque le client gagne, le broker perd et vice-versa. Il y a donc un conflit d'intérêts.

Le modèle hybride est la façon dont la plupart des courtiers opèrent maintenant. Les ordres des clients gagnants sont gérés avec le A-book et les perdants avec le B-book. Les algorithmes effectuent cette tâche avec un certain nombre de facteurs - nombre d'appels de marge du client, durée des positions, prise de risque par taille de compte et taille de dépôt, etc.

Effet de levier et marge

Nous avons établi que le modèle commercial d'un broker au détail est fortement influencé par deux facteurs : l’effet de levier et la marge. Comment les brokers vont-ils contrer cet effet paralysant pour leur entreprise ?

Tout d'abord, ils placeront les clients en vertu de réglementations différentes qui ne sont pas contrôlées par l'ESMA, telles que la Banque centrale du Bahreïn ou la Commission des valeurs mobilières des Bahamas, endroits où il n'y a pas de restrictions sur l'effet de levier. Cela étant dit, connaissez-vous bien les réglementations du Bahreïn ou des Bahamas ? Pouvez-vous déposer une plainte officielle auprès du médiateur financier aussi facilement qu'au Royaume-Uni ?

Si vous vous êtes enregistré chez un broker avant l'entrée en vigueur de la réglementation, je vous conseil de vérifier avec votre broker que vous êtes toujours sous la juridiction pour laquelle vous vous êtes inscrit.

Les conséquences du transfert vers une autre juridiction peuvent inclure le fait de ne pas être couvert par le système de compensation des services financiers qui protège vos fonds jusqu'à un certain montant.

Les petits brokers disparaîtront

J'espère que vous commencez à comprendre les implications de la baisse des revenus des brokers. Les brokers feront tout ce qui est en leur pouvoir pour s'assurer que vous disposez du plus grand effet de levier possible - pourquoi pensez-vous qu'une pétition ait été lancée à travers les différents brokers pour renverser cette décision ? On a même parlé de la création d'un nouvel instrument pour contourner les limites, car les nouveaux règlements concernent uniquement les CFD et les options binaires. Cette répression, va-t-elle accroître le battage marketing ? Le sponsoring ? Plus de clients pro ?

Mon opinion personnelle, concernant la nouvelle réglementation, est que les petits brokers disparaîtront.

Le but de cet article n'est pas de ternir les brokers au sein de l'industrie, mais simplement d'éduquer et de protéger les clients particuliers contre les brokers frauduleux et ce qu'ils peuvent faire aux clients innocents. Restez à l'affût.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.