LMAX Exchange - Revue du système de négociation multilatéral

LMAX Global est un acteur de premier plan sur le marché des changes, qui s'adresse aux traders institutionnels et professionnels. Fondée en 2010, la société s'est taillée une place de choix en proposant un modèle d'exécution unique et en s'engageant à la transparence. Cette étude complète se penche sur les aspects essentiels de LMAX Global, en analysant ses forces, ses inconvénients potentiels et son adéquation avec les différents types de traders.

LMAX (London Multiple Asset Exchange) n'est pas un broker, mais une véritable bourse MTF (Multilateral Trading Facilities) réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni et l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). Cet engagement en faveur de la réglementation favorise la confiance et la sécurité de sa clientèle.

Cette place de marché centralisée permet aux acheteurs et vendeurs de se rencontrer. Le LMAX Exchange offre une transparence des prix et la profondeur du marché grâce au carnet d'ordres comme sur une bourse traditionnelle. Sur ce type de marché MTF, il n'y a plus de broker intermédiaire. Les trades qui passent trouvent obligatoirement une contrepartie client.

Le groupe LMAX

LMAX est divisé en trois différents types de transactions.

LMAX Global

LMAX Global offre aux courtiers et aux traders professionnels du monde entier un accès à une importante liquidité institutionnelle sur le marché des changes, à des spreads serrés et à une exécution transparente et précise, sans rejet du "Last Look".

Il exploite des courtiers de change au Royaume-Uni (FCA), en Europe (CySec), en Nouvelle-Zélande et à l'île Maurice. Tous les clients de LMAX Global ont accès aux pools de liquidités à Londres, New York, Tokyo et Singapour, et peuvent négocier plus de 100 instruments : FX, métaux, indices boursiers, matières premières et crypto CFDs :

LMAX Digital

LMAX Digital est la bourse institutionnelle de crypto-monnaies, exploitée par LMAX Group.

S'appuyant sur la technologie robuste et éprouvée du Groupe LMAX et sur ses relations en matière de liquidité, LMAX Digital offre une solution leader sur le marché pour la négociation physique et les services de garde pour les crypto-monnaies les plus liquides - telles que BTC (Bitcoin), ETH (Ethereum), LTC (Litecoin), BCH (Bitcoin Cash), XRP (XRP), SOL (Solana), MATIC (Polygon), LINK (Chainlink) et PYTH (Pyth Network).

Offrant confiance, fiabilité et une profonde liquidité institutionnelle, LMAX Digital garantit une transparence totale, un accès ouvert et des règles du jeu équitables pour tous les participants institutionnels au marché des crypto-monnaies - dans un environnement de négociation sécurisé.

LMAX Digital est réglementé par la Commission des services financiers de Gibraltar (GFSC) en tant que fournisseur DLT pour les services d'exécution et de conservation.

LMAX Exchange

LMAX Exchange, qui fait partie du groupe LMAX, offre une structure de marché efficace et une exécution transparente, précise et cohérente à tous les participants du marché, y compris les fonds, les banques, les sociétés de négociation pour compte propre, les courtiers institutionnels et les gestionnaires d'actifs.

Exploitant plusieurs bourses de change institutionnelles mondiales, un MTF réglementé par la FCA et un RMO réglementé par la MAS, LMAX Exchange permet aux institutions du monde entier de négocier sur un carnet d'ordres central avec des liquidités d'ordres à limite ferme provenant de banques et de non-banques mondiales de premier plan.

Différence entre un courtier ECN et le LMAX

Les brokers ECN no Dealing desk sont des réseaux qui rassemblent les différents acteurs du Forex. Certains brokers ECN affichent leur carnet d'ordre qui montre la liquidité disponible. Cependant, cette liquidité n'est pas centralisée par le broker, elle n'est donc pas garantie. Quand un trader passe un ordre, le broker ECN sélectionne la banque qui offre le meilleur prix pour lui transmettre l'ordre, la banque peut alors confirmer l'ordre ou pas, on appelle cela le "last look". L'ordre peut donc être refusé par la banque et dans ce cas l'exécution sera ralentie, car le broker doit proposer un autre prix (slippage) ou trouver un autre fournisseur de liquidités.

Une place de marché MTF fonctionne comme une bourse traditionnelle, les ordres sont transmis selon des priorités de temps et de prix. Les règles d'exécution des ordres sont identiques à un broker ECN, mais sans le "last look" responsable du slippage. Le carnet d'ordre du MTF est centralisé, il représente précisément la liquidité disponible à l'instar du marché des futures ou des actions. Les conflits d'intérêts entre le broker et le trader sont inexistants, car les prix sont uniquement calculés en fonction de l'offre et de la demande.

Le LMAX Exchange est une place de trading indépendante et transparente sur laquelle l'exécution des ordres est rapide et sans slippage. Le seul inconvénient est qu'un ordre ne sera pas exécuté s'il n'y a pas de contrepartie, ce qui n'est pas le cas avec un broker Market Maker qui joue le rôle de contrepartie de ses clients. Le développement du LMAX exchange devrait rapidement résoudre ce problème, la liquidité va augmenter proportionnellement au nombre d'intervenants.

Caractéristiques du compte LMAX Exchange

Tous les comptes de LMAX Exchange présentent les caractéristiques suivantes :

• Des spreads plus serrés sur la liquidité des ordres à cours limité fermes et en continu.
• Exécution transparente sans rejet de dernière minute.
• Correspondance stricte entre les ordres prioritaires en termes de prix et de temps.
• Rapports et réconciliation en temps réel via le web ou FIX Drop Copy.
• Streaming, carnet d'ordres complet, données de marché fermes.
• Compensation flexible - via un compte sur marge ou un compte PB existant.
• Commissions et taux de financement au jour le jour compétitifs.
• Infrastructure d'échange mondiale basée sur Equinix LD4, NY4 et TY3.

En utilisant le logiciel de trading du broker sur ces comptes, les traders auront accès aux fonctionnalités clés suivantes :

• Moteur d'appariement à très faible latence.
• Performances supérieures de la bourse, conçues pour être mises à l'échelle.
• Capacité de traitement - ordres/sec. 800 000 en pointe, 100 000 en continu.
• echnologie "Disruptor" primée, développée en interne, qui maximise les performances.
• Les technologies clés, y compris "Disruptor", ont été mises en libre accès.
• Correspondance des ordres - latence d'échange interne <85 μs.
• Une capacité élevée est obtenue grâce à une architecture distribuée, transactionnelle et orientée services, basée sur une messagerie haute performance de type publication/abonnement.
• La haute disponibilité est obtenue grâce à la résilience à tous les niveaux.
• Architecture évolutive avec une marge de croissance pour répondre à la demande croissante.
• Le protocole de temps de précision permet d'obtenir une précision d'horloge inférieure à la microseconde à travers le réseau.
• Tous les ordres sont horodatés à la microseconde en plusieurs points, depuis la réception de l'ordre, les passerelles et le moteur d'appariement jusqu'à l'exécution.
• Des traces de colorant parcourent la voie d'exécution toutes les 10 millisecondes pour contrôler la cohérence du traitement des commandes.

LMAX - Vitesse d'exécution

Dépôt minimum

Le dépôt minimum requis pour ouvrir un compte broker chez LMAX Exchange est de 10 000 $. (ou l'équivalent en devise de base). Il s'agit d'un dépôt minimum extrêmement élevé qui sera inaccessible à la plupart des traders débutants et des petits traders.

En tant que tel, le broker semble être positionné plus vers les traders avancés et professionnels, avec une offre institutionnelle sur mesure pour les investisseurs et les traders de haut niveau.

Les méthodes de dépôts :

• Virement bancaire
• MasterCard
• Bitcoin

Plateformes de trading

La plateforme de trading forex fournie par LMAX Exchange Group à ses clients est en fait le logiciel qui leur permet d'effectuer leurs transactions. Certains brokers ne fournissent qu'une seule plateforme, et d'autres plusieurs.

Une plateforme de trading multi-actifs est une plateforme qui permet aux clients de trader sur le forex ainsi que sur d'autres classes d'actifs. Le choix de la plateforme dépend généralement de ce que le client souhaite négocier.

LMAX Exchange Group propose MT4, Multicharts et LMAX WebTrader.

LMAX Web Trader

Le LMAX Web Trader est une plateforme de trading multifonctionnelle basée sur un navigateur avec de bonnes capacités graphiques, ce qui la rend idéale même pour les traders utilisant un système d'exploitation basé sur Linux.

Multicharts

Multicharts est une plateforme de trading qui s'adresse aux traders professionnels. Bien qu'il y ait un coût associé à la licence des plateformes Multicharts, LMAX Exchange offre leur flux de données, ce qui vous permet de négocier directement à partir de cette plateforme de trading professionnelle.

MetaTrader 4

Si vous aimez et préférez utiliser la plateforme de trading MT4, LMAX Exchange offre également cette option. Lors de l'ouverture d'un compte chez LMAX Exchange, assurez-vous de sélectionner "MT4″ comme plateforme de trading. Après avoir vérifié les informations d'identification de votre compte, vous recevrez le lien de téléchargement de la plateforme MT4.

Frais et spreads

Les traders de LMAX Exchange peuvent s'attendre à la liste de spreads suivante :

Les spreads de LMAX Global sont variables. Les spreads historiques montrent un spread quotidien moyen entre 0,4 pips et 0,5 pips, ce qui est extrêmement compétitif.

Les titulaires de comptes peuvent bénéficier d'une structure de taux de commission compétitive, en fonction de leur niveau d'activité de trading.

Spreads quotidiens moyens

Conclusion

En plus d'être déroutant, il semble qu'il y ait beaucoup d'informations manquantes. Après avoir conclu qu'il y avait peu d'informations sur ses plateformes, ou sur la façon dont un compte peut être approvisionné, j'ai réalisé que ces informations n'étaient disponibles qu'après l'ouverture d'un compte. C'est très étrange. Pourtant, ce courtier est réglementé et a remporté de nombreux prix pour son service et ses performances, il doit donc faire quelque chose de bien. J'en conclus que ce broker n'est pas fait pour les traders débutants.

Alternatives à LMAX

Brokers	Réglementation	Plateformes de trading	Site officiel
	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVIFSC, FSCA, JFSA, OCRCVM	MetaTrader 4 et 5 AvaOptions
	CNMV, FCA, KNF, CySEC, BIFSC, DFSA	xStation
	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, FSCA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC	IG, ProRealTime MT4, L2 Dealer
	FCA, ASIC, CySEC, JSC, OCRCVM, FSCA	MetaTrader 4 et 5
	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, CMA, SCB	MetaTrader 4 et 5 cTrader, TradingView
	FCA, CSSF, SCB, BACEN & CVM, CMVM	MT4 et 5, ActivTrader TradingView
	CySEC, ASIC, BIFSC	MetaTrader 4 et 5
ASIC : Australie, BaFin : Allemagne, BIFSC : Belize, BVI FSC : Îles Vierges britanniques, BACEN & CVM : Brésil, CySEC : Chypre, CNMV : Espagne, CMVM : Portugal, CSSF : Luxembourg, CFTC : USA, CBFSAI : Irlande, CMA : Oman,, DFSA : Dubaï, FCA : Royaume-Uni, FINMA : Suisse, FSPR - FMA : Nouvelle-Zélande, FRSA : Abu Dhabi, FSA : Seychelles, FSCA : Afrique du Sud, JFSA : Japon, JSC : Jordanie, KNF : Pologne, MAS : Singapour, OCRCVM : Canada, SCB : Bahamas, VFSC : Vanuatu
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

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