L'action de Coinbase s'effondre après les poursuites de la SEC

Climax · 06-06-2023 19:53:34

L'action de Coinbase s'effondre après les poursuites engagées par la SEC pour violation des règles de sécurité américaines

L'action Coinbase (NYSE : COIN) est en forte baisse aujourd'hui aux États-Unis après que la SEC l'a poursuivie en justice pour avoir prétendument enfreint les lois américaines sur la sécurité.

Dans sa plainte, la SEC allègue que Coinbase a laissé ses clients faire du trading sur de multiples cryptos qui étaient des titres non enregistrés.

"Coinbase ne s'est jamais enregistré auprès de la SEC en tant que courtier, bourse nationale de valeurs mobilières ou agence de compensation, se soustrayant ainsi au régime de divulgation que le Congrès a établi pour nos marchés de valeurs mobilières", a déclaré la SEC dans son acte d'accusation long de 101 pages déposé auprès du tribunal fédéral.

La SEC poursuit Coinbase pour avoir bafoué les lois américaines sur la sécurité

Elle ajoute : "Pendant tout ce temps, Coinbase a gagné des milliards de dollars de revenus en percevant, entre autres, des frais de transaction auprès d'investisseurs que Coinbase a privés des informations et des protections qu'implique l'enregistrement et qu'elle a donc exposés à des risques importants."

L'action en justice de la SEC contre Coinbase intervient un jour après une action similaire contre Binance.

Coinbase répond aux allégations

Coinbase a réagi à ces allégations et son directeur juridique, Paul Grewal, a déclaré à CNBC que "la dépendance de la SEC à l'égard d'une approche axée uniquement sur l'application de la loi en l'absence de règles claires pour l'industrie des actifs numériques nuit à la compétitivité économique de l'Amérique et à des entreprises comme Coinbase qui ont fait la preuve de leur engagement à respecter la loi".

Il a ajouté : "La solution réside dans une législation qui permette d'élaborer des règles équitables pour la route de manière transparente et de les appliquer de manière égale, et non dans des litiges. En attendant, nous continuerons à mener nos activités comme d'habitude."

La SEC a sévi contre les crypto-monnaies

La SEC a sévi sur les crypto-monnaies au cours de l'année écoulée et avait précédemment envoyé un avis Wells à Coinbase.

Dans sa lettre aux actionnaires du premier trimestre 2023, Coinbase a déclaré, tout en faisant référence à l'avis Wells que la SEC lui avait envoyé : "Nous considérons cela comme une occasion de continuer à faire pression pour que les États-Unis adoptent des règles claires en matière de réglementation des crypto-monnaies."

Il a ajouté : "Les États-Unis ne peuvent pas se permettre de prendre du retard sur cette technologie importante qui peut mettre à jour le système financier et maintenir un million d'emplois en Amérique. Nous sommes encouragés de voir le maintien d'un large soutien bipartisan pour la législation sur les crypto-monnaies et nous continuerons à plaider en faveur de règles pour notre industrie."

Coinbase plaide depuis longtemps en faveur d'un cadre réglementaire et juridique pour les crypto-monnaies. Lorsque FTX s'est effondré l'année dernière, il a essayé de se présenter comme une meilleure alternative mieux gouvernée. Elle a également mis en avant ses données financières accessibles au public en raison de son statut de société cotée en bourse.

Gary Gensler, président de la SEC, doute de la nécessité de créer davantage d'actifs numériques

Le président de la SEC, Gary Gensler, qui a une position très favorable aux cryptomonnaies et aux actifs numériques, s'en est encore pris à eux et a mis en doute la nécessité de créer davantage d'actifs numériques.

"Nous avons déjà une monnaie numérique. Elle s'appelle le dollar américain. Il s'agit de l'euro ou du yen, qui sont tous numériques à l'heure actuelle. Nous avons déjà des investissements numériques", a déclaré M. Gensler lors d'un entretien avec CNBC.

Il a ajouté : "Le public investisseur bénéficie des lois américaines sur les valeurs mobilières. Les crypto-monnaies ne devraient pas être différentes, et ces plateformes, ces intermédiaires doivent se mettre en conformité."

L'activité de trading de crypto-monnaies s'est affaissée

Pendant ce temps, l'activité de trading de crypto-monnaies est maintenant une fraction du pic - en partie en raison de la répression de la SEC.

Au premier trimestre 2023, si les revenus de Coinbase ont augmenté de 22 % pour atteindre 736 millions de dollars - ce qui était bien supérieur aux 655 millions de dollars attendus par les analystes - ils étaient bien inférieurs aux sommets atteints en 2021.

De plus, loin d'être extrêmement rentable comme c'était le cas en 2021, Coinbase affiche désormais des pertes. Elle se serre toutefois la ceinture et se concentre sur la réduction des coûts pour renouer avec la rentabilité.

L'EBITDA ajusté de Coinbase est devenu positif au premier trimestre 2023

Coinbase a affiché une perte nette de 79 millions de dollars au premier trimestre 2023, ce qui est beaucoup moins important que ce que les marchés attendaient - en grande partie en raison des réductions de coûts. Malgré la hausse de 22 % des revenus, les dépenses d'exploitation de Coinbase ont chuté de 24 %, ce qui lui a permis d'afficher un EBITDA ajusté de 284 millions de dollars.

Le retour à la rentabilité de l'EBITDA ajusté n'a pas été une mince affaire pour COIN. Il a enregistré une perte nette de 2,62 milliards de dollars en 2022, contre un bénéfice net de 3,15 milliards de dollars en 2021. L'année dernière, la société a affiché une perte d'EBITDA ajusté de 371 millions de dollars - contre un EBITDA ajusté positif de 4,09 milliards de dollars en 2021.

Dans sa lettre aux actionnaires, Coinbase a déclaré : "Ce trimestre a représenté un tournant dans notre volonté de construire une entreprise plus efficace et financièrement disciplinée ; une entreprise capable de faire plus pour moins. Nous avons réduit les coûts, redoublé d'efforts en matière d'excellence opérationnelle et de gestion des risques, et nous continuons à promouvoir l'innovation en matière de produits et la clarté réglementaire."

L'action COIN s'effondre après les poursuites de la SEC

L'action Coinbase a été secouée au cours de l'année dernière par la volatilité des prix des crypto-monnaies. Elle surperforme néanmoins les marchés grâce à la hausse des prix des cryptomonnaies cette année.

Cathie Wood d'ARK Invest a acheté davantage d'actions Coinbase le mois dernier. L'action est la quatrième plus grande participation de l'ETF phare ARK Innovation (ARKK) et la deuxième plus grande participation de l'ARK Fintech Innovation ETF (ARKF).

ARK Investment Management est désormais le deuxième actionnaire de Coinbase après Vanguard.

Par ailleurs, Mme Wood a vendu des actions de Nvidia en janvier et a manqué l'énorme hausse de son action qui a porté sa capitalisation boursière à 1 000 milliards de dollars hier. Elle a toutefois justifié son geste en déclarant que les actions de Nvidia étaient surévaluées.

Cela dit, après les résultats exceptionnels de Nvidia la semaine dernière, de nombreux analystes ont relevé leurs objectifs de prix pour l'action et prévoient encore des hausses pour la société.

En ce qui concerne Coinbase, la répression de la SEC et l'absence de réglementation complète sur les cryptomonnaies sont des vents contraires. Alors que de nombreux observateurs considèrent les crypto-monnaies comme un bon outil de diversification, plusieurs régulateurs les considèrent comme spéculatives et ont pris des mesures sévères à l'encontre de cette industrie naissante.

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