#1 31-05-2023 08:45:55

Climax

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L'action Coinbase bondit après la mise à niveau des analystes

L'action Coinbase (NYSE : COIN) a gagné près de 7,5 % hier et a atteint son plus haut niveau depuis mars après qu'Atlantic Equities a relevé le titre à surpondérer.

L'analyste Simon Clinch considère l'action Coinbase comme une opportunité à long terme malgré la volatilité à court terme.

Selon Clinch, "La société regagne des parts d'actifs de garde et tire également parti de ses références de confiance pour exercer un pouvoir de tarification - deux étapes importantes pour renforcer la résilience du modèle."

L'action Coinbase monte en flèche après la révision à la hausse des analystes

Il a ajouté : "Bien que des risques subsistent sous la forme d'un contexte de volume faible, de récession, de réglementation et de prix du marché, nous pensons que les récentes actions de Coinbase permettent aux investisseurs de regarder vers l'opportunité à plus long terme."

Les prix des cryptomonnaies ont notamment rebondi cette année après l'effondrement de l'année dernière. Bien que le marché soit toujours en dessous des sommets atteints en novembre 2021, les sentiments sont bien meilleurs aujourd'hui qu'il y a quelques mois.

En outre, Coinbase se serre la ceinture et se concentre sur la réduction des coûts afin de renouer avec la rentabilité. Au premier trimestre 2023, ses revenus ont augmenté de 22 % pour atteindre 736 millions de dollars, soit bien plus que les 655 millions de dollars attendus par les analystes.

COIN a enregistré des bénéfices supérieurs aux prévisions au premier trimestre 2023

En outre, sa perte nette de 79 millions de dollars a été beaucoup moins importante que ce qu'attendaient les marchés, en grande partie grâce aux réductions de coûts. Malgré la hausse de 22 % des revenus, les dépenses d'exploitation de Coinbase ont diminué de 24 %, ce qui lui a permis d'afficher un EBITDA ajusté de 284 millions de dollars.

Le retour à la rentabilité de l'EBITDA ajusté n'a pas été une mince affaire pour Coinbase. Il a enregistré une perte nette de 2,62 milliards de dollars en 2022, contre un bénéfice net de 3,15 milliards de dollars en 2021. L'année dernière, la société a affiché une perte d'EBITDA ajusté de 371 millions de dollars - contre un EBITDA ajusté positif de 4,09 milliards de dollars en 2021.

Dans sa lettre aux actionnaires, Coinbase a déclaré : "Ce trimestre a représenté un tournant dans notre volonté de construire une entreprise plus efficace et financièrement disciplinée ; une entreprise capable de faire plus pour moins. Nous avons réduit les coûts, redoublé d'efforts en matière d'excellence opérationnelle et de gestion des risques, et nous continuons à promouvoir l'innovation en matière de produits et la clarté réglementaire."

M. Clinch soutient les mesures de réduction des coûts prises par l'entreprise et a déclaré : "Ces mesures renforcent la résilience du modèle d'entreprise et, selon nous, permettent aux investisseurs de penser à nouveau à plus long terme."

Cathie Wood a acheté des actions COIN

Cathie Wood d'ARK Invest a acheté plus d'actions Coinbase au début du mois. L'action est la quatrième plus grande participation de l'ETF phare ARK Innovation (ARKK) et la deuxième plus grande participation de l'ETF ARK Fintech Innovation (ARKF).

ARK Investment Management est désormais le deuxième actionnaire de Coinbase après Vanguard.

Par ailleurs, Mme Wood a vendu des actions de Nvidia en janvier et a manqué l'énorme hausse de son action qui a porté sa capitalisation boursière à 1 000 milliards de dollars hier. Elle a toutefois justifié son geste en déclarant que les actions de Nvidia étaient surévaluées.

Cela dit, après les résultats exceptionnels de Nvidia la semaine dernière, de nombreux analystes ont relevé leurs objectifs de cours sur l'action et prévoient encore une hausse pour la société.

Wood a manqué la hausse de l'action Nvidia

Certains analystes estiment que l'action est moins chère aujourd'hui qu'elle ne l'était avant les résultats. Timothy Arcuri, analyste chez UBS, a déclaré : "Du point de vue de l'évaluation, notre BPA a augmenté bien plus que l'action, donc nous pensons qu'elle est maintenant moins chère qu'elle ne l'était avant les résultats, ce qui laisse une marge de manœuvre supplémentaire."

Notamment, les prévisions de revenus de Nvidia pour le deuxième trimestre fiscal étaient 50 % plus élevées que ce que Wall Street attendait.

Baird a déclaré qu'il s'attendait à ce que les bénéfices annualisés par action de Nvidia atteignent 10 dollars au cours des prochains trimestres, ce qui signifierait un multiple PE d'environ 40 aux prix actuels.

Coinbase milite pour une réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis

Coinbase plaide depuis longtemps en faveur d'un cadre réglementaire et juridique pour les crypto-monnaies. Lorsque FTX s'est effondrée l'année dernière, elle a tenté de se présenter comme une meilleure alternative, mieux gouvernée. Elle a également mis en avant ses données financières accessibles au public en raison de son statut de société cotée en bourse.

Dans sa lettre aux actionnaires du premier trimestre 2023, Coinbase a déclaré, tout en faisant référence à l'avis de Wells que la SEC lui a envoyé : "Nous considérons cela comme une opportunité de continuer à faire pression pour un livre de règles clair aux États-Unis pour les réglementations sur les crypto-monnaies."

Il a ajouté : "Les États-Unis ne peuvent pas se permettre de prendre du retard sur cette technologie importante qui peut mettre à jour le système financier et maintenir un million d'emplois en Amérique. Nous sommes heureux de constater que la législation sur les crypto-monnaies continue de bénéficier d'un large soutien bipartisan et nous continuerons à plaider en faveur de règles pour notre industrie."

Notamment, plusieurs dirigeants du secteur de la cryptographie ont averti que les États-Unis risquaient de passer à côté des investissements dans la cryptographie et des emplois connexes en raison de la répression réglementaire et du cadre juridique incertain.

Pour en revenir à l'action Coinbase, elle a gagné plus de 60 % cette année, suivant les gains du bitcoin et d'autres actifs cryptographiques. Elle reste toutefois bien en deçà de ses plus hauts historiques, dans un contexte de répression réglementaire des cryptomonnaies.

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