#1 08-04-2023 13:18:41

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 087

Gestion des risques financiers - Protéger pour gagner

S'il est une chose que les personnes intéressées par les marchés financiers entendent quotidiennement, c'est bien : "Plus le risque est élevé, plus le rendement est important". C'est tout à fait vrai. Prendre plus de risques financiers peut conduire à de meilleurs rendements. Bien sûr, avant de le faire, nous devons gérer correctement les risques. Nous devons analyser combien nous risquons de perdre sur chaque transaction et, bien sûr, combien nous sommes prêts à perdre.

La gestion des risques financiers est un processus indispensable pour tout investisseur ou trader. Peu importe que vos transactions soient à court ou à long terme. Peu importe que vous soyez un petit trader ou une institution financière internationale. Nous avons tous besoin d'une bonne gestion des risques. Nous pouvons le faire nous-mêmes si nous disposons des bons outils et des bonnes informations. Nous pouvons également faire appel à un conseiller financier.

Dans cet article, nous définirons ce qu'est le risque financier. Comment gérer les risques en les identifiant et pourquoi ils sont indissociables de toute transaction financière.

Qu'est-ce que la gestion des risques financiers ?

Lorsque nous parlons de gestion, nous parlons d'un processus. Par conséquent, la gestion - ou l'administration - du risque financier est un processus par lequel nous essayons d'identifier les pertes potentielles sur un investissement.

Une fois ces risques potentiels identifiés, une série d'actions doivent être entreprises dans le cadre de la gestion des risques financiers. L'investisseur peut décider de se retirer de l'investissement. Cette décision peut s'accompagner d'actions visant à atténuer le risque. Par exemple, la diversification du portefeuille d'investissement est un moyen d'atténuer le risque financier.

Voilà ce dont vous avez tant entendu parler. Le risque est indissociable du rendement. Si vous prenez plus de risques financiers, vous pouvez obtenir un meilleur rendement. Dans le monde financier, il existe des actifs et des marchés plus sûrs et donc moins rentables. L'inverse est également vrai. Il existe des actifs et des marchés très risqués et très rentables.

Des exemples tirés de notre vie quotidienne illustrent ce phénomène. Les obligations du Trésor américain sont considérées comme présentant un risque financier proche de zéro. Les analystes et les investisseurs s'accordent à dire que les chances que le gouvernement fédéral manque à ses engagements en matière de dette sont proches de zéro.

À l'autre extrême, les titres de créance des marchés émergents offrent des niveaux de rendement attrayants. Toutefois, si l'on considère leurs notations de crédit, la probabilité de défaillance est élevée.

Les gouvernements des marchés émergents tentent de compenser la méfiance des investisseurs par des niveaux de rendement attrayants. S'ils tiennent leurs promesses, vous aurez réalisé un beau profit. En cas de défaillance, il vous sera difficile d'écouler ces obligations sur le marché secondaire.

La gestion des risques financiers consiste à gérer correctement toutes ces décisions.

"Mauvais" risque contre "bon" risque

La psychologie comportementale nous apporte, entre autres, la capacité d'associer des termes à des modèles. Cela facilite l'exécution de nos processus mentaux. Lorsque nous parlons de risque financier, notre cerveau s'alarme. Nous associons naturellement le mot "risque" à des sentiments négatifs.

Or, lorsque les conseillers financiers travaillent sur la gestion du risque, ils affirment qu'il s'agit d'un écart par rapport au résultat attendu. Un écart positif fait partie du risque financier. Nous nous attendions à un rendement annuel de 10 % pour nos investissements dans le S&P 500 et le résultat a été de 11,5 %.

Mais bien sûr, ce qui compte, c'est d'évaluer les risques en termes négatifs. Personne ne s'opposerait à un rendement plus élevé que prévu. C'est pourquoi les actifs, les marchés et les instruments financiers sont plus attrayants en même temps qu'ils sont plus risqués.

Il est également admis qu'un risque accru est associé à une volatilité accrue. Et c'est là qu'intervient un autre élément central de la gestion des risques financiers : quel degré de volatilité sommes-nous prêts à accepter ? La réponse est automatiquement déclenchée : "cela dépend de notre tolérance au risque". Une nouvelle conclusion s'impose alors. La gestion des risques doit intégrer, dans une première étape, la découverte de notre tolérance aux pertes potentielles.

Psychologie et gestion des risques financiers

Depuis l'émergence de la finance comportementale, la psychologie a incontestablement apporté d'énormes contributions à la gestion des risques. La prise en compte des biais psychologiques dans l'évaluation des risques est très importante. Surtout lorsque l'une des principales conclusions est l'asymétrie dans la manière dont les investisseurs évaluent les pertes et les gains.

La finance comportementale a montré que les investisseurs accordent deux fois plus de valeur à la douleur d'une perte qu'aux bons sentiments d'un gain. Si nous projetons cela, nous avons une idée approximative de la raison pour laquelle les marchés paniquent si rapidement. Parfois à juste titre, parfois à tort.

En matière de gestion des risques financiers, l'écart-type est l'un des outils les plus couramment utilisés. Sur la courbe de distribution des valeurs normales, dans une analyse de la valeur à risque (VAR), les investisseurs seront surtout intéressés par les déviations qui indiquent des pertes.

Gestion des risques financiers Bêta

Les analystes et les gestionnaires de risques utilisent divers mécanismes pour déterminer les risques et les gérer. La gestion du risque financier implique de travailler dans deux directions : réduire les risques de pertes potentielles et assurer la meilleure performance de l'actif ou d'un portefeuille.

L'une des méthodes consiste à analyser la diminution de la valeur d'un actif. Il s'agit de comparer toute période où la performance a été négative à un record antérieur. Les responsables de la gestion des risques financiers s'informeront sur les points suivants

• L'ampleur du rendement négatif.

• Combien de temps a duré chacune de ces baisses ?

• Quelle a été la fréquence de ces baisses sur une longue période ?

Pour analyser ces risques potentiels, il existe le Beta. Il s'agit d'une mesure du risque de marché qui permet de comparer les risques d'un actif par rapport au marché financier.

La gestion du risque bêta est une méthode utilisée en finance pour mesurer le risque systématique d'un investissement par rapport à l'ensemble du marché. Le bêta est utilisé pour déterminer la volatilité d'un actif financier par rapport à l'ensemble du marché.

Un bêta de 1 indique que l'investissement a la même volatilité que le marché. Un bêta supérieur à 1 indique que l'investissement est plus volatil que le marché, tandis qu'un bêta inférieur à 1 indique que l'investissement est moins volatil que le marché.

Gestion du risque Alpha

Le risque systématique n'est pas le seul facteur influençant la performance d'un actif ou d'un portefeuille d'investissement. Les fonds d'investissement, par exemple, font appel à des gestionnaires d'investissement pour que leurs portefeuilles surperforment le marché.

Il s'agit de tactiques de gestion active. Les gestionnaires cherchent à obtenir un alpha positif.

Qu'est-ce que l'alpha ?

La gestion du risque alpha est une approche utilisée en finance pour évaluer la performance d'un investissement par rapport à son indice de référence. L'alpha mesure le rendement excédentaire d'un investissement par rapport à son indice de référence.

Un alpha positif indique que l'investissement a surperformé son indice de référence, tandis qu'un alpha négatif indique que l'investissement a sous-performé son indice de référence.

La gestion du risque alpha est utilisée pour évaluer la capacité du gestionnaire d'investissement à générer des rendements supérieurs à l'indice de référence et pour identifier les facteurs qui contribuent à son succès ou à son échec. Les investisseurs utilisent l'alpha pour évaluer la capacité du gestionnaire d'investissement à prendre des décisions éclairées sur l'allocation de leurs ressources financières. L'alpha est également utile aux gestionnaires de portefeuille pour évaluer et ajuster la composition de leurs portefeuilles d'investissement.

Conclusions de l'étude

La gestion du risque peut avoir deux approches distinctes. Les actifs ou les portefeuilles gérés de manière passive cherchent à générer des mesures qui leur permettent d'obtenir un bêta plus élevé.

Cependant, si nous considérons que l'alpha est le risque en dehors du bêta, la gestion active cherche à obtenir un alpha positif. C'est ce qui fait le succès de la gestion active.

En termes de coûts pour un investisseur, la gestion active des risques financiers est beaucoup plus onéreuse que les instruments gérés passivement.

Les frais de gestion annuels peuvent être jusqu'à 10 fois plus élevés pour la gestion alpha. Avant de vous engager dans de tels instruments, vous pouvez analyser les résultats. Les statistiques montrent des périodes où le paiement de frais plus élevés n'est pas justifié par les résultats obtenus par les gestionnaires.

L'évaluation et la gestion du risque dans chacun de vos investissements est une tâche que vous pouvez effectuer vous-même ou avec l'aide d'un conseiller financier. Ce qu'il faut retenir, c'est que cette évaluation ne devrait jamais être absente de votre plan d'investissement.

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.