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Théorie de Dow : définition, principes et application en trading
Mis à jour le 23 avril 2026 par Ludovic
Charles Henry DOW (1850-1902) est considéré comme l'un des créateur de l'analyse technique. Il fut avec Edward D. Jones le co-fondateur du célèbre Wall Street Journal qui publia sa théorie entre 1900 et 1902.
Dans le but de prédire l'évolution future de l'économie, il créa en 1884 le plus vieil indice boursier du monde, le Dow jones.
Malgré l'évolution importante des marchés financiers, la théorie développée par Charles Dow reste encore efficace de nos jours. Elle fut néanmoins reprise et améliorée après sa mort par William Hamilton.
1) Le marché prend en compte toutes les données connues
Selon Charles DOW, les cours sont le résultat de toutes les informations disponibles et anticipées. Quand une nouvelle donnée intervient, les cours s'ajustent sur le court terme mais sans affécter la tendance long/moyen terme.
C'est l'un des principes de base de l'analyse technique qui ne s'intéresse qu'aux seules données de marché et non pas aux données fondamentales comme les statistiques économiques ou les résultats des entreprises.
2) Les trois types de tendances
Ce graphique démontre que le cours d'un actif sous-jacent peut évoluer à la hausse sur le court terme, mais être orienté à la baisse sur le long et le moyen terme. Cette notion d'échelle de temps est la clé de la compréhension de l'évolution des marchés.
La théorie de Dow doit être utilisée dans des marchés tendanciels et ne s'intéresse pas à la tendance tertiaire qui est considérée comme étant sujette à des manipulations de cours.
La tendance primaire
C'est la principale orientation du marché sur du long terme.
La tendance secondaire
Elle corrige la tendance primaire sur du moyen terme. Il s'agit d'une consolidation en trading range (évolution latérale des cours) ou d'un retracement du cours (pull back).
La tendance tertiaire
Elle correspond à des fluctuations à court terme contenu dans une tendance secondaire.
3) Une tendance doit être confirmée par des points Hauts et Bas
La tendance haussière
Le plus haut atteint est plus haut que le plus haut précédent, le plus bas atteint est plus haut que le plus bas précédent.
La tendance baissière
Le plus bas atteint est plus bas que le plus bas précédent, le plus haut atteint est plus bas que le plus haut précédent.
Le retournement de tendance
Le dernier plus haut est plus bas que le précédent plus haut, la tendance est remise en cause, le retournement va se confirmer au prochain plus bas.
Dans une tendance haussière, le stop loss doit être positionné sous le plus bas précédent pour ne pas sortir sur un retracement (pull back) mais sur un changement de tendance. Il sera ensuite remonté sous le plus bas précédent au fur et à mesure de la hausse.
Selon Charles Dow, seul le cours de clôture compte car c'est la donnée dont l'effet psychologique est le plus important. Les volumes permettent de confirmer la force de la tendance ou son affaiblisement.
4) Application de la théorie de Dow au Trading Forex
Conclusion
La théorie de Dow reste aujourd'hui l'un des fondements incontournables de l'analyse technique. Plus d'un siècle après sa création, ses principes continuent d'offrir une lecture claire et structurée des marchés financiers, en mettant l'accent sur les tendances, la psychologie des investisseurs et l'importance des mouvements de prix.
Son véritable intérêt ne réside pas dans la précision des signaux, mais dans sa capacité à fournir un cadre d'analyse solide. Elle permet de comprendre où se situe le marché dans son cycle, plutôt que de chercher à anticiper chaque mouvement.
Cependant, comme toute approche, elle montre ses limites lorsqu'elle est utilisée seule. La théorie de Dow doit être considérée comme une base, à compléter avec d'autres outils (price action, indicateurs, gestion du risque) pour construire une stratégie de trading cohérente et efficace.
FAQ – Théorie de Dow
Qu'est-ce que la théorie de Dow ?
La théorie de Dow est une approche d'analyse technique développée par Charles Henry Dow à la fin du XIXe siècle. Elle repose sur l'idée que les prix reflètent toutes les informations disponibles et évoluent selon des tendances identifiables.
La théorie de Dow est-elle toujours utilisée aujourd'hui ?
Oui, elle reste largement utilisée. Même si les marchés ont évolué, ses principes constituent encore la base de nombreuses méthodes modernes d'analyse technique et de trading.
Quels sont les types de tendances selon Dow ?
Dow distingue trois types de tendances :
- la tendance primaire (long terme),
- la tendance secondaire (corrections intermédiaires),
- la tendance tertiaire (mouvements de court terme).
La théorie de Dow permet-elle de savoir quand entrer en position ?
Non. Elle ne donne pas de signaux précis d'achat ou de vente. Elle sert avant tout à analyser le contexte du marché et identifier la tendance dominante.
Pourquoi les sommets et creux sont-ils importants ?
Parce qu'ils permettent de confirmer une tendance :
- des sommets et creux de plus en plus hauts indiquent une tendance haussière,
- des sommets et creux de plus en plus bas signalent une tendance baissière.
Peut-on utiliser la théorie de Dow seule ?
C'est déconseillé. Elle est efficace pour comprendre la structure du marché, mais doit être combinée avec d'autres outils pour prendre des décisions de trading fiables.
La théorie de Dow fonctionne-t-elle sur le Forex ?
Oui. Même si elle a été conçue pour les marchés boursiers, ses principes s'appliquent à tous les actifs, y compris le Forex, car ils reposent sur le comportement des prix et des investisseurs.
