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Qu'est-ce qu'un swap perpétuel ?

swap perpétuel

Les swaps perpétuels sont un type de contrat dérivé, ce qui signifie que leur valeur est liée à celle d'un actif sous-jacent. Il s'agit essentiellement de contrats à terme, mais la différence essentielle est qu'ils n'ont pas de date d'expiration. Ainsi, ils sont perpétuels - ils ne prennent jamais fin - comme leur nom l'indique.

Ils sont conçus spécifiquement pour les crypto-monnaies, comme le bitcoin (BTC), et n'ont pas encore atteint d'autres classes d'actifs. Cela s'explique par le fait qu'un contrat de swap perpétuel est un instrument de pair à pair, par opposition à un CFD auprès d'un broker, par exemple.

Comment fonctionnent les swaps perpétuels ?

Les contrats de swap perpétuels reflètent la valeur de l'actif par le biais d'un "mécanisme de taux de financement". Il s'agit d'une commission ou d'un rabais pour l'acheteur, qui sert à équilibrer l'offre et la demande. Lorsque le prix du swap perpétuel est supérieur à celui de l'actif sous-jacent, le taux de financement est positif. Cela signifie que les traders qui sont longs paient une commission à ceux qui ouvrent des positions courtes. Cela encourage les arbitragistes à intervenir et à acheter des positions courtes, ce qui fait baisser le prix en fonction de la valeur réelle de l'actif.

À l'inverse, si le taux de financement est négatif, cela signifie que le swap perpétuel se négocie à un prix inférieur au taux du marché. Un taux de financement négatif signifie que les shorts paient pour les longs, ce qui encourage les positions longues et fait monter le prix. La plupart des bourses fournissent une liste des taux de financement prévus pour les swaps perpétuels afin de vous aider à planifier votre stratégie.

Swaps perpétuels inversés

Il existe également des contrats de swap perpétuel inversés qui utilisent une crypto-monnaie (telle que BTC, ETH ou LTC) comme devise de base, mais des devises fiat comme devise de cotation. Dans toute paire de devises forex, telle que GBP/USD, les trois premières lettres représentent la devise de base, c'est-à-dire l'actif détenu par le trader. Les trois dernières lettres sont connues comme la devise de cotation, c'est-à-dire la devise que vous recevrez. Les swaps inversés sont l'inverse, ce qui les rend plus faciles à comprendre pour certains traders car la valeur est cotée en USD plutôt qu'en crypto. La plupart des traders apprécieront la valeur de 10 USD, mais ne sauront peut-être pas qu'elle équivaut à 0,0004 BTC, par exemple. Ainsi, un swap perpétuel inverse BTC/USD signifie que vous achetez 1 USD de bitcoin au prix du bitcoin indiqué.

Swaps perpétuels et CFDs

Les swaps perpétuels sont similaires aux CFD dans la mesure où il s'agit de contrats dérivés qui permettent aux traders d'utiliser l'effet de levier et d'ouvrir des positions courtes. Toutefois, il existe quelques différences essentielles :

  • Actifs - Les CFD sont disponibles sur un large éventail d'actifs, notamment les devises, les actions, les indices, les matières premières et les cryptomonnaies. Les swaps perpétuels sont principalement disponibles sur les crypto-monnaies.
  • Les contractants - Un contrat CFD est généralement détenu par un broker, tandis qu'un swap perpétuel est un contrat de pair à pair. Les swaps perpétuels sont principalement négociés sur des bourses décentralisées, plutôt que par l'intermédiaire de brokers.
  • Tarification - Dans le cas d'un CFD, les brokers réalisent un bénéfice par le biais de frais. Il s'agit généralement de spreads, c'est-à-dire de la différence entre le prix demandé et le prix offert, qui permet au broker de tirer profit de chaque transaction. Il peut également y avoir des frais de reconduction pour la détention de CFD pendant la nuit et une commission fixe. Avec les swaps perpétuels, la principale charge est simplement le taux de financement. Il ne s'agit pas d'une commission payée à un échange de crypto-monnaies, mais d'une commission transférée de pair à pair dans le but de maintenir la valeur du swap en ligne avec le marché. En outre, de petits frais peuvent être versés à l'échange, mais ils sont généralement inférieurs à 0,05 % de la valeur du contrat.

Swaps perpétuels et contrats à terme

En termes simples, les swaps perpétuels sont des contrats à terme sans date d'expiration. Ils permettent aux traders d'ouvrir des positions à effet de levier sans avoir à surveiller les dates de règlement des contrats. En ce sens, les swaps perpétuels sont très similaires au trading de crypto au comptant, mais avec les avantages supplémentaires de l'effet de levier et la possibilité d'ouvrir des positions courtes.

Avantages des swaps perpétuels

  • Effet de levier - Les traders peuvent utiliser l'effet de levier pour ouvrir des positions beaucoup plus importantes que le montant de leur dépôt. L'effet de levier permet essentiellement aux traders de multiplier les résultats d'une transaction. Cela peut conduire à une augmentation des profits pour les investisseurs prospères.
  • Couverture - Les swaps perpétuels permettent aux traders d'ouvrir des positions courtes ainsi que des positions longues. C'est l'idéal pour couvrir les transactions au comptant et profiter même lorsqu'un marché est en baisse.
  • DeFi - DeFi (ou Finance décentralisée) est le concept d'exploitation de services financiers sans organisation centrale. Alors que la plupart des services financiers sont fournis par des banques, des gestionnaires d'actifs, des assureurs et des courtiers, DeFi offre un contrôle et une flexibilité accrus aux particuliers qui cherchent à générer des profits à partir de leurs propres fonds.
  • Simplicité - Comme il n'y a pas de date d'expiration, les swaps perpétuels sont très simples à gérer pour les traders. Il n'y a pas de contrôle des dates de règlement car les swaps perpétuels sont continuellement renouvelés.

Inconvénients des swaps perpétuels

  • Risque - Le trading à effet de levier implique une exposition accrue au risque. S'il peut en résulter d'énormes bénéfices, il peut aussi entraîner des pertes. Les dérivés de crypto-monnaies étant un actif relativement nouveau, de nombreux organismes de réglementation dans le monde n'ont pas encore légiféré à leur sujet. Cela dit, la FCA du Royaume-Uni a adopté une position sévère, interdisant tous les dérivés de crypto pour les traders britanniques, citant la volatilité des marchés des crypto-monnaies et les risques posés par les positions de trading à effet de levier.
  • Taux de financement - Le taux de financement est une charge ou un rabais continu en fonction de la direction de votre position. Ainsi, si vous détenez une position longue lorsque le taux de financement devient positif, vous finirez par payer pour maintenir la position ouverte. Cela est vrai même si le taux de financement était négatif lorsque vous avez ouvert la position.

Comment commencer à négocier des swaps perpétuels

Sélectionnez un échange de crypto-monnaies

Tout d'abord, vous devrez sélectionner un échange de dérivés cryptographiques. Les plateformes les plus populaires sont OKEx et Binance.

Acheter des crypto-monnaies

La plupart des bourses de produits dérivés de crypto ne facilitent pas l'achat de crypto au comptant. Par conséquent, vous devrez acheter vos jetons ailleurs et les charger dans votre portefeuille. Sinon, choisissez un marché qui autorise les deux, comme Kraken ou Binance.

Ouvrir un compte

Ouvrez un compte et effectuez les vérifications KYC.

Déplacez les jetons vers votre compte de swaps perpétuels

Chargez votre crypto dans votre compte de swaps perpétuels. L'emplacement varie selon le courtier. Sur OKEx, par exemple, il est disponible dans le menu déroulant, sous Trade.

Mettez en œuvre une stratégie

Il est essentiel que les traders n'entrent pas dans une transaction sans stratégie. Pendant des années, le mantra des traders de forex a été "planifier le trade, trader le trade" et les investisseurs en crypto ne devraient pas faire autrement. Décidez où vous clôturerez votre position avant d'ouvrir l'ordre et tenez-vous en à cette stratégie.

Choisissez les détails de votre swap perpétuel

Sélectionnez l'actif et l'effet de levier requis, puis saisissez la taille de votre ordre. Dans le cadre de votre stratégie de gestion des risques, vous voudrez mettre en place un stop loss. Celui-ci fermera automatiquement votre transaction si le prix descend en dessous de la limite fixée. Avec un contrat de swap perpétuel, il y a deux prix à prendre en compte : le prix de référence et le dernier prix. Le dernier prix est le prix de négociation réel du contrat et le prix de référence est une estimation de sa valeur réelle. Déterminez si vous voulez fixer votre ordre stop vers le prix de référence ou le dernier prix. Certains traders préfèrent le lier au prix de référence, ce qui permet d'éviter les arrêts intempestifs lorsque le marché est particulièrement volatile.

Exécuter la position

Vérifiez les détails de votre transaction et cliquez sur le bouton correspondant pour exécuter votre position.

Surveillez le marché

Il est essentiel de garder un œil sur le marché. Les crypto-monnaies sont si volatiles que votre fortune peut changer rapidement. C'est une bonne idée de télécharger une application mobile pour que, même en déplacement, vous puissiez être prêt à fermer une position. Mais n'oubliez pas de laisser vos émotions à la porte et de vous en tenir à votre stratégie de swap perpétuel. Même les traders les plus équilibrés peuvent ressentir le besoin de s'écarter de leur stratégie, mais il est essentiel de garder la tête froide.

Concluez l'opération

Un swap perpétuel n'expire pas, alors au moment opportun, fermez votre transaction et réalisez votre profit ou votre perte.

Questions / réponses

Comment fonctionnent les swaps perpétuels ?

Les swaps perpétuels sont des contrats à terme sans date d'expiration. Ils permettent aux traders d'ouvrir des positions à effet de levier sur les crypto-monnaies, ainsi que de couvrir des transactions en utilisant des positions courtes. Ils constituent un contrat dérivé et leur prix est donc basé sur la valeur du jeton sous-jacent. Sans date d'expiration, les swaps perpétuels ont besoin d'un mécanisme pour maintenir leur valeur en ligne avec celle de l'actif. Ce mécanisme est connu sous le nom de taux de financement - une commission ou un rabais basé sur le fait que vous prenez une position longue ou courte et sur la valeur du contrat par rapport à l'actif.

Pourquoi négocier des swaps perpétuels plutôt que des cryptos au comptant ?

La crypto au comptant (c'est-à-dire l'achat et la possession de crypto-monnaies) permet aux traders de profiter d'une hausse des prix. Il s'agit du scénario traditionnel "acheter bas, vendre haut". Cependant, les traders expérimentés recherchent des opportunités de profit sur tous les marchés. L'ouverture d'une position courte sur un swap perpétuel signifie que lorsque le prix baisse, le trader peut réaliser un bénéfice.

Où puis-je négocier des swaps perpétuels ?

Les swaps perpétuels peuvent être négociés sur des bourses de produits dérivés. OKEx est une bourse populaire, fondée en 2017 et basée aux Seychelles. Comme de nombreuses bourses de swaps perpétuels, elle exploite son propre pool de liquidités et propose donc une structure de frais de maker/taker. Si vous ajoutez de la liquidité au carnet d'ordres, vos frais peuvent être aussi bas que -0,015 % (c'est-à-dire que vous recevez un rabais), et si vous retirez de la liquidité, les frais maximums sont de 0,05 %. Ces frais sont payés en plus du taux de financement. Toutefois, le taux de financement est facturé à trois intervalles différents au cours de la journée : 02h00, 10h00 et 18h00 (CEST, UTC +2). Si vous ne détenez pas de swap à ces moments-là, vous ne serez pas facturé. De cette façon, les day traders peuvent éviter de payer pour des positions. Consultez le guide du swap perpétuel OKEx pour plus d'informations.

Qu'est-ce qu'un taux de financement de swap perpétuel ?

Un taux de financement est appliqué à un swap perpétuel afin de maintenir sa valeur en ligne avec celle de l'actif sous-jacent. Sans date d'expiration, le prix des swaps perpétuels peut diverger de celui du jeton sur lequel ils sont basés. Le taux de financement applique des frais ou un rabais aux positions longues ou courtes selon que la valeur est trop élevée ou trop faible. De cette façon, il encourage les positions qui rapprocheront le prix de la valeur de marché de l'actif.

Les swaps perpétuels en valent-ils la peine ?

Les swaps perpétuels offrent de nombreux avantages aux traders expérimentés, notamment la possibilité d'utiliser l'effet de levier et de couvrir des positions. Cependant, ce sont des instruments de trading risqués. Les marchés cryptographiques sont incroyablement volatils et l'effet de levier ne peut qu'exacerber ce phénomène. Avant de négocier, demandez-vous si vous pouvez vous permettre de perdre la totalité du montant de votre dépôt.

Exchange Siège Licence Crypto-monnaies Revue Ouvrir un compte
Hong-Kong / Malte non 365 Binance Binance
Seychelles non 264 OKEx OKEx
France AMF 34 Coinhouse coinhouse
USA FCA, FinCEN, FINTRAC, AUSTRAC, FSA 69 Kraken Kraken
Autriche AMF, FMA 70 Bitpanda Bitpanda
Irlande CBFSAI 35 Skrill Skrill
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