#1 16-10-2025 23:45:50

Climax

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Ferrari (RACE) chute en Bourse : correction passagère ou tendance durable ?

Ferrari. Un nom qui évoque la vitesse, le luxe et la précision. Mais ces derniers temps, son action a connu des moments difficiles.

Après avoir atteint des sommets historiques en début d'année, le cours de l'action Ferrari a fortement chuté à la suite de sa journée des marchés financiers. Les investisseurs ont été pris au dépourvu. Les attentes étaient très élevées et les nouveaux objectifs de l'entreprise ne correspondaient pas tout à fait à l'adrénaline du marché.

Mais voici le problème : lorsqu'une action comme celle de Ferrari chute aussi fortement, cela ne tient rarement qu'aux chiffres.

S'agit-il d'un signe avant-coureur de fissures plus profondes ou d'une occasion rare d'acquérir l'une des marques les plus emblématiques à prix réduit ?

Découvrons-le.

Analyse fondamentale

🔷 Performance financière
Ferrari a annoncé un chiffre d'affaires d'environ 1,79 milliard d'euros pour le deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 4,4 % par rapport à l'année dernière. L'EBITDA a atteint 709 millions d'euros avec une marge de 39,7 %, tandis que l'EBIT s'est élevé à 552 millions d'euros. La rentabilité reste exceptionnelle dans l'industrie automobile, grâce au pouvoir de fixation des prix, à la personnalisation et à des niveaux de production rigoureux.

🔷 Carnet de commandes bien rempli
La demande reste forte pour la plupart des modèles. Le carnet de commandes de la société est presque plein, les nouvelles Ferrari Amalfi et 296 Speciale suscitant un vif intérêt. La stratégie de rareté continue de porter ses fruits, protégeant à la fois les marges et le prestige de la marque.

🔷 Pipeline de produits et d'innovations
Ferrari a récemment lancé l'Amalfi, un modèle plus polyvalent qui élargit son attrait sans diluer son exclusivité. Son premier modèle entièrement électrique, l'Elettrica, est attendu pour fin 2026, soutenu par une nouvelle usine dédiée aux véhicules électriques à Maranello. Cependant, l'entreprise reste équilibrée dans ses priorités, les hybrides restant en tête de gamme pour les prochaines années.

🔷 La performance avant l'électrification
Lors de la journée des marchés financiers en octobre, Ferrari a réduit son objectif pour 2030 concernant les véhicules entièrement électriques, le faisant passer de 40 % à 20 %. Cette décision a déçu les investisseurs qui souhaitaient une transition plus rapide vers les véhicules électriques, mais elle est conforme à l'ADN de l'entreprise. Les véhicules entièrement électriques sont plus lourds, moins agiles et peuvent compromettre le son et les sensations que les conducteurs de Ferrari apprécient le plus. En mettant l'accent sur les hybrides, Ferrari vise à atteindre ses objectifs en matière d'émissions sans sacrifier l'expérience de conduite qui définit la marque.

🔷 Partenariats stratégiques
Les partenariats avec Qualcomm et AWS continuent de renforcer l'écosystème technologique de Ferrari. Le cockpit numérique de Qualcomm améliore l'expérience à bord, tandis qu'AWS prend en charge l'intelligence artificielle et l'analyse des données pour la personnalisation, l'optimisation des performances et une innovation plus rapide.

🔻 Déception concernant les prévisions de croissance
Lors de la journée des marchés financiers, Ferrari a annoncé des prévisions à long terme tablant sur un chiffre d'affaires d'environ 9 milliards d'euros et un EBIT de 2,75 milliards d'euros d'ici 2030. Cela représente une croissance régulière mais plus lente que ce que le marché attendait, ce qui a déclenché une grande partie de la récente vague de ventes.

🔻 Facteurs externes défavorables
La vigueur du dollar américain reste un facteur défavorable pour le chiffre d'affaires déclaré, et l'incertitude macroéconomique pesant sur la demande de produits de luxe, en particulier en Chine, ajoute une pression à court terme.

Risque fondamental : moyen

Les fondamentaux de Ferrari restent solides, soutenus par des marges élevées, une forte demande et une offre disciplinée. Le principal défi consiste à trouver un équilibre entre les attentes des investisseurs en matière de croissance plus rapide et d'électrification et l'engagement de l'entreprise à préserver ses performances, son exclusivité et son identité de marque.

Analyse du sentiment

Le sentiment général est baissier pour Ferrari.

Points forts

✅ Ferrari continue de susciter une profonde loyauté émotionnelle de la part des investisseurs et des clients. La puissance de sa marque, son héritage et son exclusivité inspirent une confiance à long terme, même dans des marchés volatils.

✅ La direction de l'entreprise est restée calme malgré la vague de ventes, ce qui témoigne de sa stabilité interne et de sa vision à long terme. Les projets de quatre nouvelles premières par an renforcent la dynamique constante des produits.

✅ La stratégie hybride rassure les fans inconditionnels de Ferrari qui privilégient les émotions, le bruit et le contrôle au volant. Pour de nombreux acheteurs, cette approche semble plus fidèle à la marque qu'un lancement agressif de véhicules électriques.

✅ Les collaborations avec Qualcomm et AWS renforcent la réputation de Ferrari en tant qu'entreprise moderne et à la pointe de la technologie, sans pour autant perdre son âme.

Risques

❌ Les investisseurs ont été déçus par la transition plus lente de Ferrari vers les véhicules électriques et par ses objectifs de croissance à long terme moins ambitieux. Beaucoup s'attendaient à un engagement plus fort en faveur de l'électrification, qu'ils considèrent comme essentielle pour rester compétitif sur le marché à l'avenir.

❌ Le fossé entre ce que veulent les investisseurs (accélération de l'électrification) et ce que veulent les conducteurs (performances et émotions) a créé des tensions dans le sentiment du marché.

❌ La récente chute brutale du cours de l'action montre à quel point le marché reste sensible aux discours sur la croissance et à la perception de la vitesse d'innovation.

❌ Les inquiétudes plus générales concernant la demande de produits de luxe, les tensions géopolitiques et l'évolution des taux d'intérêt mondiaux continuent de peser sur la confiance des investisseurs.

Risque lié au sentiment : moyen à élevé.

Le pouvoir émotionnel de la marque empêche le sentiment de s'effondrer complètement, mais la déception suscitée par une croissance plus lente et une ambition limitée en matière de véhicules électriques a nui à la confiance. Le défi auquel l'entreprise est désormais confrontée consiste à rétablir la confiance en prouvant que le fait de privilégier les performances et l'identité de la marque plutôt que la pure électrification continuera à générer de la valeur à long terme.

Analyse technique

Graphique mensuel

🟢 La tendance à long terme reste haussière. Ferrari (RACE) a affiché une appréciation régulière de son cours au fil des ans, soutenue par des fondamentaux solides et la résilience de la marque.

🟢 Sur le nuage Ichimoku, les bougies se situent bien au-dessus du nuage, indiquant que la tendance haussière à long terme reste intacte.

🟢 La ligne de conversion (Tenkan-sen) est au-dessus de la ligne de base (Kijun-sen), confirmant la dynamique haussière sur une période plus longue.

🟢 Aucun motif de retournement majeur n'est visible sur le graphique mensuel, ce qui suggère que malgré la récente correction, la tendance haussière structurelle de Ferrari reste valable.

Graphique hebdomadaire

🔻 La tendance hebdomadaire pour Ferrari (RACE) est devenue baissière après la forte correction qui a suivi le Capital Markets Day. Le cours s'échange désormais bien en dessous du nuage Ichimoku, confirmant la dynamique baissière à court terme.

🔻 La Tenkan-sen (ligne de conversion) a croisé la Kijun-sen (ligne de base) à la baisse, un croisement baissier qui signale généralement une faiblesse persistante, à moins que le cours ne remonte rapidement au-dessus du nuage.

🔻 Le RSI se situe autour de 28, en territoire de survente. Ce niveau suggère que la pression à la vente est forte, mais il n'y a pas de divergence haussière confirmée entre le cours et le RSI. Pour un véritable renversement de tendance, les traders devraient voir le RSI former un plus haut plus élevé tandis que le cours forme un plus bas plus bas.

Les perspectives techniques globales pour Ferrari (RACE) montrent une nette tendance baissière à court terme dans une structure haussière à long terme. La récente vague de ventes a fait chuter le titre sous les niveaux de soutien clés, confirmant la dynamique baissière sur le graphique hebdomadaire.

Cependant, les valeurs du RSI proches de 28 indiquent des conditions de survente qui pourraient déclencher un rebond si le volume des achats revenait. La tendance à long terme sur le graphique mensuel reste intacte, mais à court terme, Ferrari devra regagner la zone 403-430 pour signaler une stabilisation et renverser la tendance vers une reprise.

Niveaux d'achat limité (BL) :

📌 376,61 $ – Risque élevé

📌 354,12 $ – Risque modéré

📌 337,06 $ – Risque faible

Les investisseurs qui souhaitent réaliser des bénéfices peuvent envisager ces niveaux de vente à cours limité :

🎯 518,36 (court terme)

🎯 567,34 (moyen terme)

🎯 606,11 (long terme)

Voici les questions à vous poser avant d'acheter à chaque niveau :

Si j'achète à ce prix et que le cours baisse encore de 50 %, comment me sentirais-je ? Est-ce que je paniquerais ou est-ce que j'achèterais davantage pour réduire le coût moyen en dollars à des prix plus bas ? (indice : cette question révèle également votre CONFIANCE dans l'actif dans lequel vous envisagez d'investir).

Si je n'achète pas à ce prix et que l'action se redresse soudainement et recommence à monter, vais-je m'en vouloir de ne pas avoir acheté à ce niveau ?

N'oubliez pas : investir est une affaire personnelle, et ce qui me convient ne vous convient pas forcément. Faites toujours preuve de diligence raisonnable. Vous ne devez investir qu'en fonction de votre propre tolérance au risque et de votre horizon temporel pour atteindre vos objectifs de portefeuille.

Risque technique : moyen à élevé.

Ferrari reste dans une tendance haussière à long terme, mais les signaux à court terme sont faibles. L'action est survendue mais reste en dessous des niveaux de résistance clés, ce qui signifie qu'une nouvelle baisse est possible avant qu'un renversement clair ne se forme.

Résumé : Réflexions finales

La récente chute du cours de l'action Ferrari a ébranlé la confiance des investisseurs, mais la société elle-même reste fondamentalement solide. Ses performances financières sont solides, ses marges exceptionnelles et la demande pour l'ensemble de sa gamme continue de dépasser l'offre. L'ajustement des objectifs à long terme et la réduction des ambitions en matière de véhicules électriques ont frustré les investisseurs, mais ces choix reflètent la volonté de Ferrari de préserver l'expérience de conduite plutôt que de céder à l'engouement médiatique. Du point de vue de la marque, cette stratégie renforce l'authenticité, même si elle ralentit les prévisions de croissance à court terme.

Le sentiment est devenu baissier, le marché digérant le ralentissement de la croissance et l'abandon de l'électrification agressive. Néanmoins, la vision à long terme de Ferrari privilégie l'exclusivité, l'innovation et une évolution constante, plutôt que des changements radicaux. Les données techniques de l'action montrent une faiblesse à court terme, mais aussi des conditions de survente qui pourraient ouvrir la voie à un rebond si les niveaux de soutien se maintiennent.

Dans l'ensemble, Ferrari semble être dans une période de réajustement plutôt que de déclin. Les fondamentaux soutiennent la création de valeur à long terme, tandis que le sentiment actuel reflète une déception temporaire.

Risque global : moyen.

Avertissement : je ne suis pas conseiller financier et cet article ne constitue pas un conseil financier. Ces informations sont fournies à titre éducatif uniquement.

Courtiers pour investir en bourse

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